现货方面 - 5月27日乙二醇价格重心弱势整理，基差偏强运行，现货成交至09合约升水150元/吨附近[1] - 聚酯工厂减产落实，负荷下降至92%偏下[1] - 夜盘乙二醇低开调整，早盘短暂下探后震荡回升，尾盘现货基差成交至09合约升水153-155元/吨[1] - 乙二醇外盘重心小幅回落，6月上船货商谈在528-530美元/吨，远月船货商谈偏低在525美元/吨偏下[1] 供需方面 - MEG综合开工率58.22%，环比下降2.26个百分点，煤制MEG开工率61.25%，环比上升1.21个百分点[2] - 华东主港地区MEG港口库存预估约68.7万吨，环比减少5.6万吨[2] 行情展望 - 5-6月恒力石化与卫星石化的乙二醇大装置检修，盛虹炼化大装置降负荷运行，供应存在收缩预期[3] - 沙特两套大装置检修，伊朗个别装置降负，海外船货到港偏少，进口量回升力度有限[3] - 5-6月乙二醇预期去库较多，6月港口库存去化或加速[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期谨慎看多乙二醇，近期卫星等几套大装置有检修计划，仓单固化使流通性收紧，到港量偏少对短期价格有支撑 [3] - 供应端仓单量大幅增加，卫星等装置有检修计划；需求端聚酯负荷高位提升，美国订单恢复发货，短期外轮到货偏少，聚酯高负荷支撑下乙二醇去库幅度放大，6 - 7月流动性仍有收紧可能，后续需关注原料快速拉涨下需求端负反馈兑现情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 昨日EG主力合约收盘价4414元/吨，较前一交易日变动 +1元/吨，幅度 +0.02%；EG华东市场现货价4516元/吨，较前一交易日变动 +6元/吨，幅度 +0.13%；EG华东现货基差（基于2509合约）88元/吨，环比 -7元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产利润为 -23美元/吨，环比 -4美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为181元/吨，环比 -48元/吨 [1] 国际价差 未提及具体数据 下游产销及开工 - 近端聚酯负荷高位提升，5月聚酯月均负荷或不降反升，美国对中国纺服关税大幅下降，美国订单恢复发货 [2] 库存数据 - 根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为74.3万吨，环比 -0.8万吨；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为66.4万吨，环比 -2.8万吨。上周主港实际到货总数6.4万吨，到港量偏少，本周华东主港计划到港总数10.9万吨，中性 [1]

报告行业投资评级 - 单边短期谨慎看多，跨期和跨品种无投资建议 [3] 报告的核心观点 - 受聚酯减产意向影响，周二乙二醇盘面弱势，需求环节存下修预期；近期仓单量大幅增加，乙二醇现货流动性收紧，卫星等几套大装置仍存检修计划；近端聚酯负荷高位提升，5月聚酯月均负荷或不降反升，需求端有支撑，美国对中国纺服关税大幅下降，美国订单恢复发货；短期外轮到货偏少，聚酯高负荷支撑下乙二醇去库幅度放大，持续去库背景下6 - 7月流动性仍有收紧可能，后续关注原料快速拉涨下需求端负反馈兑现情况 [1][2] 各目录总结 价格与基差 - 昨日EG主力合约收盘价4413元/吨（较前一交易日变动 - 62元/吨，幅度 - 1.39%），EG华东市场现货价4510元/吨（较前一交易日变动 - 63元/吨，幅度 - 1.38%），EG华东现货基差（基于2509合约）95元/吨（环比 + 3元/吨） [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产利润为 - 19美元/吨（环比 + 3美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为229元/吨（环比 + 5元/吨） [1] 国际价差 未提及相关具体内容 下游产销及开工 未提及相关具体内容 库存数据 - 根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为74.3万吨（环比 - 0.8万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为66.4万吨（环比 - 2.8万吨）；上周主港实际到货总数6.4万吨，到港量偏少，本周华东主港计划到港总数10.9万吨，中性 [1]

【东北两套 MEG 装置临时停车，影响市场供应】5 月 14 日，东北两套合计 180 万吨/年的 MEG 装置 临时停车，预计停车时长在一个月以上，该装置此前计划于 6 月中旬起执行为期 45 天的检修。 5 月 15 日，乙二醇价格重心回调整理，基差同步走弱。原油价格回落叠加聚酯市场抵触心态发酵，乙二醇盘面 展开回调，现货基差宽幅波动，主流成交在 09 合约升水 90 - 125 元/吨附近，场内报盘较为集中。美金 方面，乙二醇外盘重心小幅回落，日内主流商谈在 527 - 532 美元/吨附近，场内商谈偏弱，买盘跟进较 为谨慎。 前一，EG2509 以 4461 元/吨(-0.69%)收盘，日内成交量为 32.29 万手。隔夜原油震荡回落，同 时短期中美贸易谈判进展不明朗，市场避险情绪仍存，日内乙二醇期货止涨小幅回落，现货价格跟随走 低。 5 月 15 日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为 35.56%、44.17%、40.82%，涤纶长丝产销 整体一般，长丝价格短期被动涨幅较大，下游生意虽有好转但难以消化、观望为主。大装置突发意外提 前停车，产量损失超市场预期，供应端再度面临收紧。 国内乙二醇负荷 ...