公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-2500万元至-1250万元，扣除非经常性损益的净利润为-3088万元至-1838万元，尚未实现完全扭亏 [1] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润同比减少亏损约21111.59万元至22361.59万元，亏损收窄89%至95% [1] 业务板块表现 - 公司电子信息产品销售服务业务稳定发展 [1] - 公司化工材料-胶粘剂制造业务保持稳定增长，胶粘剂产销量再创历史新高 [1] - 公司电解液板块在2025年上半年因产品价格持续低迷而出现亏损，但在下半年特别是四季度以来，随着电解液和六氟磷酸锂销售价格持续回升，该板块在四季度已实现盈利 [1] 业绩变动原因分析 - 公司2025年亏损同比大幅收窄的主要原因系上年同期计提了电解液公司商誉减值和固定资产减值，以及2025年下半年以来电解液和六氟磷酸锂产品价格回升 [1] - 公司2025年尚未完全扭亏的主要原因之一是2025年上半年受锂离子电池上游原料市场供大于求影响，电解液及六氟磷酸锂销售价格持续低迷，导致电解液板块亏损，尽管下半年价格回升并实现季度盈利，但受上半年亏损拖累，全年仍然亏损 [1] - 公司2025年尚未完全扭亏的另一主要原因系根据会计准则对电解液公司股权转让相关重大诉讼或有损失进行了计提 [1]

行业整体业绩 - 11家铅锌行业上市公司上半年营业收入合计408.27亿元 同比增长14.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润合计32.65亿元 同比增长47.46% [1] - 经营活动产生的现金流量净额合计48.67亿元 同比增长25.36% [1] 公司业绩表现 - 8家公司营收和净利润同比双增长 占比超过七成 包括国城矿业 西藏珠峰 锌业股份 华钰矿业等 [2] - 驰宏锌锗和株冶集团营收规模超过百亿元 分别为105.81亿元和104.12亿元 [2] - 西藏珠峰上半年营收同比增长53.53% 营收增速居首位 [2] - 7家公司上半年净利润超过1亿元 驰宏锌锗 株冶集团 国城矿业净利润居行业前三 分别为9.32亿元 5.85亿元 5.21亿元 [3] - 5家公司净利润增速超过50% 其中国城矿业上半年净利润同比增长1111.34% 增速最高 [3] 行业需求与价格驱动 - 铅锌主要应用在电力 交通 建筑 电子等行业 电车普及及AI技术提升电力需求 储能领域对铅锌需求上升 [1] - 各行业生产活动活跃 铅锌产品需求持续上升 形成供不应求局面 推动价格上涨 [3] - 部分企业通过优化生产流程 提升技术工艺 加强供应链管理降低生产成本 [3] 海外项目进展 - 华钰矿业埃塞俄比亚项目完成大使馆立项审批 动工许可办理 爆破物资使用申报等手续 已基本具备开工条件 [4] - 西藏珠峰阿根廷盐湖项目完成前期合规手续办理和基础设施建设方案优化 下半年重点推进盐湖提锂主体工程建设 [4] - 拓展海外项目有助于获取更丰富矿产资源 降低对国内资源依赖 增强资源保障能力 开拓国际市场 [4]