法案核心内容 - "大而美"法案提前终止7500美元电动汽车购置抵免至2025年9月30日，削弱消费者购买动力 [2] - 2026年起电动汽车需满足60%本土化组件比例（2030年提升至100%），否则无法享受税收优惠 [2] - 新增电动汽车250美元注册费及混动车100美元注册费，弥补汽油税缺口 [2] - 取消拜登时期50万个充电桩建设预算，阻碍充电网络完善 [2] - 撤销加州2035年禁售燃油车豁免权，允许燃油车继续销售 [3] - 联邦土地油气钻探许可从每年续期改为四年有效期，加速化石能源项目落地 [3] - 工厂设备投资可100%抵扣税收，先进制造项目投资税收抵扣比例提高至35% [6] 对电动汽车行业影响 - 巴克莱预测10月起美国电动汽车销量或骤降20%，3-6万美元价格区间车型冲击最大 [2] - 摩根大通测算特斯拉年利润因抵免取消减少12亿美元，碳积分收入5.95亿美元将消失（占当季净收入14.6%） [4] - Rivian、Lucid等新势力若9月底前未完成融资将面临现金流断裂风险 [4] - 日产推迟美国工厂两款电动跨界车投产近一年，本田削减电动汽车投资3万亿日元并转向13款混动车型 [5] - 福特终止下一代电气架构开发项目，可能收缩电动皮卡产能 [6] 对混动及燃油车行业影响 - 混动车型注册费比电动汽车便宜150美元/辆，废除CAFE标准罚款使车企更易达标 [8] - 43%潜在电动汽车消费者可能转向混动车型，中国插混销量上半年同比增长31.1%至252.1万辆 [8] - 中国插混车型出口增速显著，1-5月同比增长2倍至31.5万辆，海外充电设施不足地区更受欢迎 [9] 对全球供应链及竞争格局影响 - 法案将中俄企业列为FEOC，禁止使用其关键矿物及电池组件，2025年后项目使用FEOC组件将无税收优惠 [7] - 拟禁止2027年后在美销售联网车辆使用中国产软硬件，威胁比亚迪、蔚来等出口 [7] - 现代汽车投资90亿美元将美国年产能从100万辆提升至120万辆以规避25%关税 [6]

市场整体表现 - 5月国内乘用车总销量187.3万辆，同比增长9.71%，1-5月累计销量同比增长5.3% [2] - 新能源车渗透率达51.59%，较4月仅增长0.02个百分点，自2024年11月以来波动区间为50%-51.59% [7][8] - 自主品牌市场份额62.7%，首次突破60%为2024年8月，最高达63.67% [10][11] 新能源与燃油车格局 - 新能源渗透率进入平台期，自主与海外品牌份额争夺胶着 [12] - 比亚迪5月上险量28.2万辆，同比增长7.14%，低于行业9.71%的增速 [13][15] - 吉利5月销量18.5万辆，同比大增49.3%，银河品牌贡献7.1万辆 [16][18] 自主品牌动态 - 长安5月销量10.9万辆（+18%），但1-5月累计下滑3.1%，新能源品牌阿维塔同比增长2.1倍 [19][21] - 奇瑞5月销量9.7万辆，燃油车占比仍高，捷途旅行者等车型为主力 [22][23] - 长城5月销量5.6万辆（+17.1%），1-5月累计下滑6.9% [24] 合资品牌表现 - 丰田5月销量12.8万辆（+7.6%），1-5月累计增长7.9%，跑赢大盘 [26] - 大众5月销量15.6万辆（+11.6%），但1-5月累计下滑4.2% [28] - 本田/日产5月销量同比下滑超20%，日产N7首月销量3375辆 [29][31][32] 豪华车市场 - BBA中奔驰5月下滑17%，宝马/奥迪分别下滑10.7%/7.9% [34] - 雷克萨斯5月销量1.49万辆（+6.95%），沃尔沃/凯迪拉克销量为1.24万/0.79万辆 [36] - 理想/鸿蒙智行5月上险量均达4.4万辆，接近BBA单月水平 [34] 新势力竞争 - 特斯拉5月销量同比下滑29.7%，1-5月累计下滑9% [39] - 问界M8首月销量1.18万辆，M9同期销量1.52万辆 [41] - 小鹏5月销量2.7万辆，MONA M03跌破万辆至9864辆 [44] - 蔚来5月总销量2.52万辆（+20%），萤火虫首月销量3480辆 [46]

公司战略与布局 - 吉利坚持"两条腿走路"战略，不放弃传统内燃机汽车的研发与制造，持续投入并坚持技术引领 [2] - 公司反对内卷式恶性竞争和无底线商业行为，主张打价值战、技术战、品质战、服务战、品牌战和企业道德战 [2] - 吉利通过全球收购老牌汽车企业（如沃尔沃）学习造车技术、品控体系、安全技术和空气动力学技术标准，旨在提升专业造车能力 [2] - 公司旗下拥有多个品牌（吉利、沃尔沃、领克、Polestar等），涵盖不同市场定位和消费群体，产品系列丰富多样 [3] 行业发展趋势 - 中国新能源汽车市场渗透率从2022年的31.6%上升至2024年1-11月的40.3% [3] - 2024年1-11月纯电动汽车产量超过680万辆，占全部新能源汽车产量约60%，销量超过670万辆，占比接近60% [5] - 行业预计两三年后将实现油电平权，资本市场对汽车公司的估值方法可能发生变化 [7] 产品与技术发展 - 公司产品涵盖轿车、SUV、MPV等多种车型，动力系统包括传统燃油、油电混动、插电混动和纯电动 [3] - 吉利将在油车的智能化和节能化上加大投入，以巩固在中国油车市场的地位 [7]