公司战略规划 - 到2027年夏季 日产汽车将在中国市场投放10款新能源车型 以持续完善细分市场覆盖 [1] - 日产汽车将加速全球步伐 依托产品竞争力提升推动出口提速 [1] - 2025年 日产汽车计划在中国市场推出包括日产N7 天籁·鸿蒙座舱 锋坦Frontier Pro PHEV和日产N6在内的产品 [1] 全球化与出口举措 - 2025年9月 日产进出口(广州)有限公司正式成立 标志着日产“向全球”战略从蓝图落地 [1] - 日产N7和锋坦Frontier Pro等由中国研发的产品将作为首批出口车型走向世界 以拓宽全球发展路径 [1]

行业背景与转型节点 - 2025年是合资车企电动化转型的明显分水岭，以日产N7和广丰铂智3X为代表的合资新能源车型终于赶上了市场主流配置 [1][30] - 广汽丰田铂智3X作为首款搭载端到端高阶智驾的纯电SUV，上市首年销量突破7万台，单月交付一度破万，成功摘得合资纯电销量冠军桂冠 [1][30] 广汽丰田的转型战略与路径 - 铂智3X以“15万级带激光雷达+Momenta高阶智驾”的激进配置，改变了外界对“合资车不懂智能”的刻板印象，验证了将中国专属车型开发决策权从日本移交到中国这一路径的商业可行性 [3][32] - 铂智3X解决了“生存”问题，而即将推出的铂智7旨在解决更棘手的品牌“向上”问题，即验证品牌能否在电动化时代重建溢价 [3][32][33] - 公司为2026年制定了极具野心的计划：预计2026年新能源销量占比突破20%，2027年超过40%，并在2028年全面达成百万产销目标 [26][55] 铂智7的产品定位与设计 - 铂智7是广汽丰田面向20万级中高端市场的进攻尝试，旨在改变丰田电动车“设计保守”的固有认知，外形更激进，姿态更有“进攻性” [4][33] - 新车前脸采用极简封闭式布局，分体式大灯与C型贯穿灯带结合车顶激光雷达，科技感更强 [6][35] - 车身尺寸为5130/1965/1500mm，轴距3020mm，体量接近行政级轿车，远超同级合资纯电车型普遍约2.8米的轴距，配合近2米车宽，旨在营造后排宽适感 [8][37] - 采用溜背曲线、21英寸轮毂及255/40 R21轮胎，姿态更低更稳，并提供包括“黛云翠”“赛博金”在内的7种专属车漆以覆盖年轻家庭用户 [10][39] 智能化与供应链开放 - 铂智7彻底放下身段，直接搭载华为鸿蒙座舱5.0系统，支持50+鸿蒙应用与5万+手机应用的无感流转，实现了从“功能机”到“智能机”的跨越 [13][42] - 新车引入MoLA通用大模型，在导航、车控等垂直领域部署专用智能体，支持多轮复杂指令与模糊语义理解，允许用户自定义“智慧场景” [15][44] - 广汽丰田与小米达成合作，开放硬件生态接口，率先接入小米生态，可将PAD、音响等设备纳入车机体系，并通过车载米家控制智能家居 [15][44] - 在智驾层面采用Momenta R6高阶方案并配置激光雷达，强调用丰田TSS智行安全系统的标准去约束、校准本土算法的工程化落地 [18][47] 三电系统与底盘配置 - 动力系统采用华为DriveONE电驱双电机系统，最大功率207kW，最高车速180km/h [20][49] - 提供两种电池组容量：88.13kWh电池组覆盖680km、700km与710km三个续航版本；71.35kWh电池组对应纯电续航为600km [20][49] - 底盘全系标配双腔空气弹簧与SDC减振器，并引入GR（Gazoo Racing）与雷克萨斯团队参与调校，悬架可根据路况实时软硬调节 [20][49] - 这套以往只出现在50万级豪车上的配置，被首次“下放”到20万级市场 [22][51] 品牌资产与用户承诺 - 从铂智3X的用户反馈中，“安全”“靠谱”是高频词，公司将其作为品牌资产在铂智7上继续强化 [22][51] - 针对电池焦虑和残值焦虑，公司推出了行业独有的“厂家三担责”政策：电池自燃担责、智能泊车事故担责、电池衰减担责 [22][51] 战略意义与未来展望 - 铂智7的到来意味着广汽丰田的电动化转型正从“试水”进入“深水区” [25][54] - 铂智7的任务不仅是贡献销量，还要在20万级市场完成品牌“向上”，并通过供应链开放与体系重组，重新塑造外界对“广汽丰田”的认知 [29][57] - 若能成功组合中国科技的迭代速度、丰田体系的工程化能力以及清晰的安全兜底，“新合资”模式可能成为合资品牌下一阶段竞争中更可复制的路径 [29][57]

市场整体趋势与格局 - 202X年被认为是过去十年最差但却是未来十年最好的一年 这一判断在近两年持续应验 2026年竞争可能更为激烈[1] - 中国乘用车市场已明确从增量市场转向存量市场[2] - 2025年11月全国乘用车零售超222万辆 同比下降约8% 12月零售超226万辆 同比下降约14%[1] - 过去两年市场增长由本土巨头与新势力激烈的价格竞争所维系 所有主要参与者均卷入其中[2] - 随着政策引导反内卷 价格战正在降温 本土车企将更多精力转向出海寻找增量[6] - 市场剧变期已结束 产品定义权与营销体系变革的主导权争夺已见分晓 格局趋于稳定[10][11][12] 竞争阵营动态与策略演变 - **新势力与本土巨头已完成核心出牌**：在2021年前 蔚小理与比亚迪为市场产品特征定调 涵盖SUV家用属性 轿车运动性能 智能座舱 辅助驾驶等[5] - **传统巨头与科技巨头已完成跟进**：自2020年底岚图FREE发布起 极氪 深蓝 智己 小米 鸿蒙等跟进产品趋势 市场成熟度与产品趋同性增强[5] - **合资品牌迎来战略窗口期**：竞争环境减压与市场剧变终结为合资品牌提供了更大的操作空间[3][10][15] - **合资品牌策略发生关键转变**：2025年 丰田 日产 大众等推出“一口价”模式 触及营销体系变革[13] 更多品牌将产品开发主导权让渡给本土团队 以弥补不足并发挥自身体系优势[13][14] - **各阵营主战场明确**： - 蔚小理 小米 鸿蒙及本土巨头高端品牌主战场在20万元以上价位[17][18][19] - 零跑 小鹏MONA及比亚迪 吉利销量主力（如王朝 海洋 几何）主战场在10-15万及10万元以下价位[17][18] - 10-20万元价位为多方混战市场 曾是最大规模细分市场和燃油车主战场[19] 细分市场机会与合资品牌筹码 - **10-20万元市场是合资品牌的基本盘**：在10-15万销量前10车型中合资品牌占5席 在15-20万销量前10中占7席[19] 该市场新能源渗透主要发生在10万以下及20万以上 合资品牌在此价位仍保留相当话语权[20] - **合资品牌在新能源领域积累初步筹码**：2025年 丰田铂智3X销量从2000+上升至破万 日产N7月销量在5000上下波动 8月一度破万 日产N6在12月初上市后当月销量接近7000[7] 这些车型售价大体定位在10-15万价位[21] - **合资品牌方法论初步成型**：上述成功车型为合资品牌奠定了由本土团队主导开发的方法论[9] - **2026年窗口期与关键战役**：合资品牌今年战略级新车包括大众ID.ERA 丰田铂智7 日产NX8等 其表现具有决定性意义[21] 只要合资品牌足够重视此窗口期 10-20万市场将非常热闹[21]

行业整体表现 - 2025年11月，中国新能源车市场渗透率已升至59.5%，意味着每卖出10辆车中约有6辆为新能源车 [1] - 在严寒环境下，参与测试的车型综合可靠性有显著进步，90%的测试车型未出现低温可靠性问题，仅有5台车出现故障 [2] - 热门新能源车在综合可靠性方面有极大进步，纯电续航达成率最高可达54%，折损后剩余纯电里程最高近400公里，插电/增程综合续航里程最高超过1000公里 [17] 低温可靠性 - 相比前几年，以往常见的门把手无法弹出、车门关闭异常、屏幕失灵等高频率故障在今年冬测期间均未出现 [2] - 在近一个月高强度测试与严寒室外静置交叉考验下，仅5台车出现故障，包括小电瓶严重亏电无法启动、空调制热失效、空悬短暂失效等情况 [2] 极寒续航表现 - 在平均气温更低的西北和东北地区，新能源市场中插混与增程车型的销量占比均超过60% [3] - 今年测试结果显示，插电/增程车型的平均综合续航达成率超过52%，纯电车型为42%，两者差距并不非常大 [3] - 参与测试的32款纯电车型平均电池容量为79度，在-25~-10℃环境下实测平均纯电续航里程为257公里 [5] - 仰望U7实测纯电续航里程最长，为372.9公里（测试温度-20~-10℃）[5] - 小鹏P7实测纯电续航达成率最高，为54%（测试温度-20~-10℃）[5] 电池技术表现 - 纯电动车型中，搭载磷酸铁锂电池的车型平均纯电续航达成率为42.0%，三元锂电池为41.6%，两者表现相差无几 [6] - 插电/增程车型中，三元锂电池平均纯电续航达成率为40.1%，磷酸铁锂为37.6%，三元锂优势略微突出 [6] - 磷酸铁锂电池在“怕冷”和“续航短”方面未显示出明显劣势，被视为一大进步 [6] 品牌与产品表现 - 海外主流品牌纯电车型平均纯电续航达成率为43.7%，高于其他阵营 [11] - 融合中国新能源供应链体系的日产N7实测纯电续航296.3公里（测试温度-20~-10℃），纯电续航达成率47.4% [11] - 丰田旗下的铂智3X实现了40%的纯电续航达成率，别克至境实现了38%的达成率 [11] - 海外豪华品牌车型表现未达预期，奔驰CLA新能源CLTC续航里程866公里，实测仅320公里，达成率37%，是今年标称与实测差距最大的车型 [11] 空调制热效率 - 在严寒环境（-22~-16℃）下，开启空调最强制热模式15分钟后，仅14%被测车型的前排温度达到人体最舒适的18-22度，4%温度超过22度 [12] - 38%的车型座舱温度在10-18度之间，体感略显寒凉，制热效率偏低的车型座舱温度仍在0℃左右 [12] 主动安全功能（AEB）表现 - 在雪地路面20km/h速度下，测试车型的AEB通过率仅有18.4%（共计9台）[14] - 绝大多数车型的AEB功能未能针对冰雪路面优化，仅能减轻碰撞，无法避免碰撞，其中特斯拉Model 3表现最差，面对危险毫无反应 [14] - 在更高难度的40km/h和60km/h测试中，车辆成功刹停的概率更低，60km/h测试中仅有6.1%的车型（共计3款）成功刹停 [14] - 华为的全场景及环境适应AEB优化效果明显，在40km/h及以上速度避撞成功的车型均搭载华为智能辅助驾驶系统 [14]

文章核心观点 - 文章通过对五位合资品牌一线销售的访谈，总结了2025年汽车市场的销售表现、客户行为变化、各品牌面临的挑战与机遇，以及对2026年市场的展望 [1] - 市场整体呈现分化态势：新能源品牌关注度提升，但销售受价格竞争和政策影响显著；传统燃油车品牌销量普遍承压，尤其在下半年补贴退坡后，但部分经典车型凭借口碑和基本盘仍保持稳定 [2][10][17][20] - 客户购车行为更加理性，从单纯关注价格转向综合考虑产品力、口碑、舒适度和长期使用成本，对智能化的需求因客户群体而异 [4][14][17][21] - 销售从业者心态经历波动，对行业专业度提升抱有期待，并对2026年新车上市带来的市场改善持谨慎乐观态度 [5][6][7][11][15][18][22] 各品牌销售表现与任务完成情况 - **东风日产（新能源销交一体店）**：新店于4月开业，前期仅销售N7，11月增加N6和天籁，N7初期因产品力与性价比完成度理想，后期因竞争加剧导致部分月份未完成目标 [2] - **奥迪**：2025年销量首次出现同比下滑，门店及个人销量均下滑约10%，主因是高息高返政策取消导致贷款客户减少及提成降低，但客流依然旺盛 [10] - **别克**：自2024年9月实行一口价政策后，关注度和销量均有很大提高，2025年个人销量任务完成，门店销量完成约90% [13] - **上汽大众**：2025年是销售个人从业以来销量最差的一年，销量高度依赖补贴政策刺激，平淡期销量极低，例如上月中旬至今仅定6台车 [17] - **一汽丰田**：2025年前三季度在补贴政策下能正好完成任务，但9月28日补贴退坡后，店内销量下降了50% [20] 各品牌畅销车型与客户关注点 - **东风日产**：最好卖的车型从N7转变为天籁，天籁的鸿蒙座舱智能化受认可，N6在保有客户（如轩逸用户）中较好卖，新店因无保客而销售一般 [3]，客户选择面广，油车客户在乎燃油经济性，电车客户关注电池安全、耐用性和达成率 [4] - **奥迪**：最好卖的永远是奥迪A6L，客户最看重其口碑和品牌影响力，A6L客户素质高、转介绍多 [10]，客户对比多为传统豪华燃油车，对自家电车的内饰和车机评价落伍 [11] - **别克**：店里卖得最好的是昂科威Plus、君越和GL8，客户看中其超过同级的配置用料和不减配 [14] - **上汽大众**：当地畅销车型为几款经典燃油车，包括朗逸新锐、朗逸Plus、途岳新锐、途观L、帕萨特，这几款占比达90%，客户看重口碑、皮实耐用和高性价比 [17] - **一汽丰田**：基本盘和店里卖得最多的依旧是荣放，客户看中其巨大保有量下的口碑、低使用成本和稳定，主销2.0汽油版 [20]，考虑新能源的客户基本不会进店，荣放等车型的意向客户明确表示不看新能源 [21] 市场竞争与客户行为变化 - **竞争格局**：客户对比车型广泛，燃油与新能源均有竞品 [4]，奥迪客户主要对比传统豪华燃油车，其电车对比不多 [11]，别克客户对比车型多样但共同点是更理性、对比更细致 [14]，上汽大众的竞品仍以燃油车为主，尤其是一汽大众同级车型，客户选车逻辑是“哪家便宜买哪家” [17]，一汽丰田的MPV车型（如格瑞维亚）竞品从传统MPV扩展到腾势D9、乐道L90等新能源车型 [21] - **客户行为**：客户购车越来越理性，眼光更长远，对比更细致 [14]，部分客户对智能化、辅助驾驶关注度不高甚至完全不在意 [17]，燃油车A0级小车市场绝迹后，需求客户转向新能源 [22] - **政策影响**：销量受政策补贴影响巨大，有补贴时车好卖，无补贴时客户减少，甚至出现客户因补贴取消而退订的情况 [11][17]，置换和报废补贴渗透率达到70%，是销量的重要保证 [20] 各品牌年度车型评选与原因 - **东风日产**：销售个人评选年度车型为N7，因为它是日产转型的第一款产品，是GLOCAL模式下的代表作，取得的成绩出乎意料 [3] - **奥迪**：销售个人评选年度车型为奥迪A6L，因为它是每个销售卖得最多、带来收入最高的车型，且客户素质高、转介绍最多 [10] - **别克**：销售个人评选年度车型为昂科威Plus，因为在价格内卷透明化下，客户从关注价格转向关注质量和口碑，保证了其销量 [14] - **上汽大众**：销售个人评选年度车型为途昂Pro，原因有三：1. 作为燃油车技术持续迭代（搭载第五代EA888）；2. 搭载品牌最高水平智能化配置；3. 肩负提升品牌形象的重要使命 [17] - **一汽丰田**：销售个人评选年度车型为荣放，因为它是店里的销量支撑，且2025年迎来换代，在外观、智能化上提升，优惠价格有诚意 [21] 对2026年车市的展望与品牌规划 - **行业整体**：销售对明年车市普遍抱有期望或乐观态度，认为起起伏伏正常 [6][11][15][22]，有销售期待行业从业者更专业，而非只注重谈判技巧 [6] - **东风日产**：个人看好明年车市，品牌将带来重磅车型NX8，并期待更多有意思的车型 [6] - **奥迪**：作为销售老兵对明年充满信心，认为新能源火热数年后，购置税补贴退坡可能迎来燃油车的春天，明年将上市全新Q5L、A6L、Q3等车型，产品力没问题，只要定价合理、目标不冒进，相信会比2025年好转 [11] - **别克**：对明年比较乐观，品牌将推出致境SUV和纯电世家，产品力更强，计划稳扎稳打 [15] - **上汽大众**：将推出6-7款全新新能源车型（涵盖纯电、插混、增程），被视为打翻身仗的关键，例如增程车型配备64度大电池，定价是关键 [18] - **一汽丰田**：对明年车市依旧抱有期望，但也做了如市场不好则考虑跳槽的备选计划 [22]

文章核心观点 - 汽车之家于2025年12月在内蒙古牙克石（气温约-20℃）进行了新能源汽车冬季测试，并发布了“纯电雪地极限续航达成率榜”结果，揭示了各细分市场车型在严寒条件下的实际续航表现 [1] 测试车型与价格信息 - 测试覆盖多个细分市场，包括进阶家用纯电轿车、准旗舰大6座纯电SUV、主力家用纯电轿车、主力家用5座纯电SUV、刚需代步纯电小车及个性化纯电SUV，车型指导价从约6.28万至217.00万人民币不等 [3][4][5][6][7] 各细分市场测试结果 进阶家用5座纯电SUV - 问界M7 2026款纯电Ultra四驱版以44.4%的续航达成率排名第一，实测续航282km [7] - 小米SU7 2025款超长续航高性能四驱Max版以42.5%的续航达成率排名第二，实测续航319km [7] - 理想L6 2025款四驱标准版以36.1%的续航达成率排名第三，实测续航238km [7] - 特斯拉Model Y 2025款改款长续航全轮驱动版以35.2%的续航达成率排名第四，实测续航242.8km [7] 进阶家用纯电轿车 - 小鹏P7 2025款750四驱高性能Ultra版以53.9%的续航达成率排名第一，实测续航366.7km [10] - 仰望U7 2025款EV五座豪华版以51.8%的续航达成率排名第二，实测续航372.9km [10] - 极氪001 2026款103度四驱Ultra版以49.6%的续航达成率排名第三，实测续航362.1km [10] 准旗舰大6座纯电SUV - 问界M8 2025款纯电Ultra六座四驱版以40.7%的续航达成率排名第一，实测续航254.1km [12] - 蔚来ES8 2026款六座行政签名版以40.6%的续航达成率排名第二，实测续航257.9km [12] - 乐道L90 2025款Ultra六座版以40.2%的续航达成率排名第三，实测续航221km [12] 主力家用纯电轿车 - 日产N7 2025款625 Max以47.4%的续航达成率排名第一，实测续航296.3km [16] - 海豹06 2025款EV 545km旗舰型以45.6%的续航达成率排名第二，实测续航248.7km [16] - 小鹏MONA M03 2025款600超长续航Max以45.0%的续航达成率排名第三，实测续航270km [16] 主力家用5座纯电SUV - 吉利银河E5 2026款610km星舰版以42.8%的续航达成率排名第一，实测续航260.9km [17] - 比亚迪海狮06 2025款EV 605领航PLUS版以41.8%的续航达成率排名第二，实测续航253.1km [17] - 丰田铂智3X 2025款610Max以40.0%的续航达成率排名第三，实测续航243.8km [17] 刚需代步纯电小车 - 比亚迪海鸥 2025款智驾版405km飞翔版以43.8%的续航达成率排名第一，实测续航177.2km [18] - 名爵MG4 2026款530智趣版以42.6%的续航达成率排名第二，实测续航225.8km [18] - 吉利星愿 2026款410km探索版以41.0%的续航达成率排名第三，实测续航168.2km [18] 个性化纯电SUV - 比亚迪钛3 2025款501km四驱Ultra版以44.9%的续航达成率排名第一，实测续航224.7km [19] - iCAR 超级V23 2026款V23S 501四驱巅峰性能版以40.3%的续航达成率排名第二，实测续航201.9km [19] - 奔驰G级新能源 2025款G580首发特别版以37.8%的续航达成率排名第三，实测续航216km [19] 整体榜单观察 - 在所有测试车型中，小鹏P7的续航达成率最高 [21] - 理想L8 2025款标准版以34.8%的续航达成率在榜单中垫底，实测续航250.3km [21] - 在合资品牌电动车中，日产N7的续航达成率最高，在整个榜单中排名第五 [21]

市场发展阶段与总量预测 - 中国汽车市场自2018年起进入波动式缓慢增长阶段，结构性调整与高质量转型成为核心主题 [1] - 2025年汽车销量预计达到2440万辆，创历史高位，主要受报废更新和置换政策推动 [4] - 政策退坡后市场增速回落，2025年7-11月终端销量下降4.4%，12月增速下降20% [4] - 预计2026年汽车市场将呈现高位稳定态势 [4] 能源结构变革 - 2025年新能源汽车渗透率已达52.7%，全年将突破53%，较2018年的4.4%实现跨越式增长 [4] - 预计2030年前后将形成油车30%、电车70%的格局 [4] - 电动车产品完善、“95后”购车群体占比升至40%、智能化深度赋能是三大核心驱动力 [4] - 电车与油车是竞争共存关系，油车在乡村低里程用户、长期用车群体、无家充条件用户中仍具优势 [5] 品牌格局逆转 - 自主品牌市占率目前已提升至64.3%，全年预计突破65% [5] - 预计2030年将实现合资品牌30%、自主品牌70%的格局 [5] - 每100辆自主品牌汽车中有75辆是新能源车，而每100辆合资车中仅有6辆为新能源车，转型节奏差异导致格局重构 [5] - 自主品牌成功向高端突破，30万以上高端车型占比持续提升，例如理想汽车累计交付突破150万辆，蔚来汽车前11个月累计销量达27.8万辆 [5] - 合资品牌仍有机会，调研显示77.5%的合资品牌基盘用户换车时仍倾向选择合资品牌，近期部分合资车型热销证明其依托中国供应链和研发资源仍有望维持30%左右市场份额 [5] 全球化布局升级 - 当前自主品牌海外销量占比16%，预计2030年将提升至30%，形成海外30%、国内70%的分布格局 [6] - 在东盟、拉美等新兴市场，每卖出100辆电动汽车就有55辆来自中国，油车在新兴市场也占据11%的份额 [6] - 海外市场已成为自主品牌重要增长极，江浙、广东等地已有经销商率先布局海外市场 [6] 经销商转型方向 - 汽车经销商面临生存问题，服务是生存之本 [6] - 经销商需拥抱新能源，主动融入新能源销售服务体系 [6] - 经销商需善于应用人工智能等新技术，创新汽车销售服务的新营销体系 [6] - 自主品牌转型带来的产品迭代机遇和海外市场拓展是经销商值得把握的重要方向 [6]

行业阶段与总量展望 - 中国汽车市场自2018年起进入波动式缓慢增长阶段，结构性调整与高质量转型成为核心主题 [1] - 2025年汽车销量预计达2440万辆创历史高位，主要受报废更新和置换政策推动，但政策退坡后市场增速回落，7-11月终端销量下降4.4%，12月增速下降20% [4] - 预计2026年汽车市场将呈现高位稳定态势，“十五五”期间行业将出现结构性变化 [4] 能源结构变革 - 2025年新能源汽车渗透率已达52.7%，全年将突破53%，较2018年的4.4%实现跨越式增长 [4] - 预计2030年前后将形成油车30%、电车70%的格局 [4] - 电动车产品完善、“95后”购车群体占比升至40%、智能化深度赋能是三大核心驱动力 [4] - 电车与油车为竞争共存关系，油车在乡村低里程用户、长期用车群体、无家充条件用户中仍具优势 [4] 品牌格局逆转 - 自主品牌市占率目前已提升至64.3%，全年预计突破65%，2030年预计实现合资30%、自主70%的格局 [5] - 每100辆自主品牌汽车中有75辆是新能源车，而每100辆合资车中仅有6辆为新能源车，转型节奏差异导致市场格局重构 [5] - 自主品牌成功向高端突破，30万以上高端车型占比持续提升，例如理想汽车累计交付突破150万辆，蔚来汽车前11个月累计销量达27.8万辆 [5] - 合资品牌仍有机会，77.5%的合资基盘用户换车时仍倾向选择合资品牌，日产N7、丰田博智3X等车型热销证明其依托中国供应链和研发资源仍有望维持30%左右市场份额 [5] 全球化布局升级 - 当前自主品牌海外销量占比16%，预计2030年将提升至30%，形成海外30%、国内70%的分布格局 [6] - 在东盟、拉美等新兴市场，每卖出100辆电动汽车就有55辆来自中国，油车在新兴市场也占据11%的份额 [6] - 海外市场已成为自主品牌重要增长极，江浙、广东等地已有经销商率先布局海外市场 [6] 经销商转型方向 - 汽车经销商面临生存问题，服务是生存之本，需继续拥抱新能源并主动融入新能源销售服务体系 [6] - 经销商应善于应用人工智能等新技术，创新汽车销售服务的新营销体系 [6] - 自主品牌转型带来的产品迭代机遇和海外市场拓展带来的新增长空间，是经销商值得把握的重要方向 [6]

公司高层人事变动 - 董事会建议委任冯长军为执行董事，相关议案将提交临时股东大会审议批准 [2] - 若获批准，冯长军将担任执行董事、总裁及授权代表，初步任期3年，期间不以董事身份领取薪酬 [2] - 执行董事杨青将不再担任授权代表，但继续担任执行董事及董事会主席 [2] 新任高管履历背景 - 冯长军自2001年7月参加工作，曾在中国兵器装备集团公司、长安汽车股份有限公司等多个单位任职，积累了深厚的财务、管理和金融领域经验 [4] - 2020年6月加入东风汽车集团有限公司，任党委常委、总会计师，后于今年10月11日升任董事、总经理、党委副书记 [4] 公司近期经营业绩 - 2025年11月，东风汽车集团销量达19.6万辆，同比增长10.0% [4] - 2025年11月，新能源汽车销量为6.19万辆，同比增长50.7% [4] - 前11月累计销量为169.7万辆，同比下滑0.3% [4] - 前11月新能源汽车累计销量为45.0万辆，同比增长40.6% [4] 旗下品牌表现 - 岚图汽车11月销量为20005辆，同比增长100% [4] - 奕派科技前11月累计销量为246870辆，同比增长30.6% [4] - 合资品牌东风日产加速新能源转型，推出日产N7和日产N6两款新能源车型，日产NX8预计2026年上半年上市 [4] 未来发展展望 - 公司未来能否在电动化、智能化赛道上持续发力，进一步提升自主品牌和合资品牌的竞争力，值得期待 [5]

核心观点 - 日产汽车因严重的财务危机和持续亏损，被迫出售其全球总部大楼以换取现金流，此举是公司为求生存的无奈之举[1][2][12] - 公司当前的困境源于日本泡沫经济破裂后的历史遗留问题、内部权力斗争导致研发停滞，以及在电动化转型中严重掉队[57][97][112] - 日产未来的翻盘希望被认为高度依赖于其中国合资公司东风日产，计划通过加大在华投资、利用中国本土研发和供应链来开发全球车型[116][117][130] 近期财务危机与“卖楼续命” - 2024年11月，日产汽车以970亿日元（约45亿元人民币）的价格出售了其位于横滨的全球总部大楼，买家为中国台湾的敏实集团[2][4] - 出售后，日产立即与敏实签署了为期20年的回租协议，公司从大楼所有者变为租户[7][8][9] - 此举的直接原因是公司面临严峻的现金流危机，有匿名高管证实其现金流仅能维持12-14个月的运营，濒临破产风险[15] - 2023-2024财年，公司出现近10年来首次亏损，金额达6709亿日元（约302.9亿元人民币）[13] - 2024-2025财年上半年，公司继续亏损2219.21亿日元，且总债务接近2万亿日元，其中35%需在2025年前偿还[14][16] - 出售总部获得的970亿日元资金主要用于维持现金流，以支付员工工资和供应商货款[20] 历史兴衰与战略转折 - 日产是日本汽车工业先驱，其前身于1914年推出首款国产乘用车“达特号”[26] - 1969年，公司推出性能跑车GT-R，凭借赛道佳绩赢得“东瀛战神”美誉，并带动了“技术日产”的品牌形象和销量增长[43][46][49] - 1980年代，公司销量从100万辆迅速攀升至300万辆，年均增长率超10%，成为全球第四大汽车厂商[51] - 1990年代日本泡沫经济破裂，公司受到严重冲击，1991-1999年间销量下滑40%，连续7年亏损超50亿美元，累计负债2万亿日元[57] - 1999年，法国雷诺集团以54亿美元收购日产36.8%的股份，成为其第一大股东，并组建雷诺-日产联盟[63] - 雷诺派遣的CEO卡洛斯·戈恩实施“日产复兴计划”，通过裁员2.1万人、关闭工厂、削减供应商等激进降本措施，使公司在一年内扭亏为盈[66][67] 电动化先发优势与后续掉队 - 在戈恩推动下，日产早在2007年就计划投入40亿欧元研发纯电车型[71] - 2010年，公司推出全球首款量产纯电动车日产聆风（Leaf），截至2022年累计销量突破70万辆，在特斯拉崛起前长期保持全球纯电销冠[74][78] - 聆风以其出色的电池安全记录闻名，未发生一起电池起火事故[79] - 然而，近年来公司在电动化领域严重掉队，第二代聆风仍使用过时的CHAdeMO充电标准，2024年新车仍采用传统的风冷电池技术[113] - 其主推的e-Power技术（非插电增程）在油耗上对比丰田本田的混合动力车无优势，且不符合各国对插电车型的政策需求[113] 内部权力斗争与管理失控 - 2018年11月，CEO卡洛斯·戈恩在东京被捕，日产官方指控其瞒报收入、挪用公款等[81][83] - 戈恩被捕背后存在利益冲突，其推动的日产-雷诺合并计划遭到日产高管和日本政府的强烈反对[96] - 2019年12月，戈恩上演“惊天大逃亡”，藏身于大提琴盒中逃离日本至黎巴嫩[86][91][92] - 戈恩下台后，公司陷入长期内斗，继任CEO西川广人上任11个月后因违规获取股票收益被辞退[98][99] - 随后，CEO内田诚与COO古普塔之间爆发权力斗争，双方互相掣肘，最终导致古普塔离职[103][104][106] - 持续内斗导致公司研发几乎停滞，2024年与本田的合并谈判也因本田认为日产内斗严重、缺乏并购价值而破裂[109] 未来战略与押注中国市场 - 2024年新任CEO伊万·埃斯皮诺萨宣布“Re:Nissan计划”，目标在2026年利润转正，计划全球裁员2万人、关闭7座工厂，并在2-3年内削减5000亿日元开支[112] - 公司认为“中国市场的今天，就是全球市场的明天”，决定加大对华投资[116] - 计划在未来3年内投入100亿元人民币用于核心技术研发，并将东风日产的研发团队从2000人扩充至4000人[117] - 公司在华成立“日产进出口（广州）有限公司”，计划将东风日产研发的车型出口至全球[118] - 首款完全由中国团队开发的全球车型日产N7已于2024年上市，市场反馈良好，8月实现月销破万，计划明年向东南亚、中东、拉美等市场投放[119][121] - 日产N7与东风集团旗下车型（如奕派007）共享多项技术，如14合1智能电驱、欣旺达磷酸铁锂电池等，得益于东风集团内部的技术互通[122][124] - 岚图汽车已向东风日产提供ESSA 2.0架构和SOA电子电气架构的技术支持，实现三电总成等技术的跨品牌共享[125]