中美大豆贸易动态 - 中国在2025年新销售季未向美国下达任何大豆订单，为自1999年有记录以来的首次归零 [3] - 2024年中国进口美国大豆2213万吨，占美国出口总量的48%，价值超过120亿美元，但2025年7月中国仅进口42万吨美国大豆，8月订单彻底消失 [5] - 作为反制措施，中国将美国大豆关税提升至23%，而巴西大豆关税仅为3%，导致价格劣势 [8] 美国大豆行业影响 - 芝加哥期货交易所的大豆价格从2024年12月的每蒲式耳13.5美元跌至9.8美元，跌幅达27% [5] - 库存积压可能导致美国农民每英亩损失100至150美元 [5] - 艾奥瓦、伊利诺伊等农业州是共和党铁杆票仓，特朗普在2024年仅凭这些州3.2万票的微弱优势获胜，豆农集体向白宫施压 [8] 中国大豆供应链战略 - 2025年前8个月，中国累计进口大豆7331.2万吨，同比增长1.8%，8月单月进口量创历史第二高 [12] - 中国转向南美市场，2025年4月一次性采购巴西240万吨大豆，8月进口总量达1227.9万吨，其中85%来自巴西 [8] - 2024年，巴西大豆占中国进口份额的69.16%，美国份额降至22.83% [12] 全球贸易格局与货币结算 - 中巴签订本币结算协议，人民币支付比例达41% [12] - 中国扩大从阿根廷、俄罗斯进口大豆，2025年前5个月，俄罗斯对华大豆出口暴涨320% [12] - 俄中贸易中本币结算比例虽超90%，但人民币主要用于对华采购，难以在国际流通 [14] 中国粮食安全基础 - 2024年中国粮食总产量7.065亿吨，连续9年稳定在6.5亿吨以上 [14] - 大米、小麦自给率逼近98% [14] - 大豆虽依赖进口，但主要用于榨油和饲料，国家储备粮可覆盖45天需求 [14] 美国贸易政策与外交压力 - 2025年4月，特朗普对全球征收“对等关税”，中国商品被加征50%关税 [5] - 特朗普试图组建“关税联盟”施压欧盟和G7对中国加税，但遭德国总理默茨拒绝 [10] - 联邦法院在8月28日裁定特朗普的关税政策“越权违法”，要求90天内整改 [10] APEC峰会前的地缘政治态势 - 特朗普要求中国将大豆订单“翻三倍”，以缩小贸易逆差；中方则坚持“取消关税是前提” [16] - 美方谈判代表面临来自供应链、农业州选情和法院裁决的三重压力 [18] - 巴西已锁定1200万吨对华供应协议，阿根廷暂缓出口税以抢占市场，中方掌握谈判主动 [18]

欧盟对华制裁与地缘政治博弈 - 欧盟在第19轮对俄制裁中首次大规模针对15家中国企业，主要涉及石油化工和能源贸易领域，旨在阻断俄罗斯通过第三方获取石油收入的资金生命线[2] - 欧盟此举被专家解读为将制裁延伸至与俄有正常贸易往来的第三国企业，带有政治操弄色彩，但未出示确凿证据[2] 中国稀土出口与欧盟依赖 - 中国8月份对欧盟稀土磁铁出口量环比激增22%，达到2582吨的年内高点，这些材料对欧盟绿色转型和高端制造业至关重要[4] - 中国掌控全球90%以上的稀土精炼产能，欧盟98%的稀土供应依赖中国进口，这种深度依赖使中欧贸易波动易引发欧洲制造业焦虑[4] 欧盟内部决策分歧与战略困境 - 欧盟制裁方案需27个成员国全票通过，考虑到各国与中国密切的经贸联系，德国、匈牙利等国家很可能提出异议[5] - 欧盟陷入战略困境：在新能源赛道上离不开中国稀土供应，在地缘政治上又需追随美国对华施压，内部矛盾明显，法国主张稀土自主，德国担心影响汽车产业[7] 全球稀土产业竞争格局演变 - 欧盟启动关键原材料法案，计划到2030年将稀土对外依存度降至70%以下，但面临现实挑战：澳大利亚Lynas公司产能仅满足全球需求10%，非洲新矿建设需5-8年，欧洲本土开采受环保限制[7] - 中国稀土企业正在升级技术，今年前八个月稀土深加工产品出口附加值同比提升15%，技术资源的双重优势正重塑全球产业竞争格局[7] 全球产业链重构趋势 - 围绕制裁与稀土的博弈折射出全球产业链重构的深层矛盾，欧盟在资源安全与政治站队间摇摆，中国在捍卫权益与维护稳定间平衡[9] - 21世纪地缘经济竞争的本质是对产业链关键节点的争夺，真正的胜者是能把握产业变革机遇的智者[9]

欧盟贸易战略 - 欧盟与南方共同市场达成自由贸易协议 是巩固双边经贸关系的重要一步 也是意大利政府力争到2027年实现7000亿欧元出口目标的重要组成部分[2] - 该协议具有深远战略和政治意义 有助于在美洲大陆构建稳定的战略伙伴关系 特别是在美国重新实施对欧盟关税政策及贸易保护主义抬头的背景下[2] - 拉丁美洲可发挥关键作用降低欧盟战略依赖 除南共市国家外 智利 安第斯国家和中美洲国家也在欧盟贸易布局中占据重要位置[2] 中意双边关系 - 中国依然是意大利重要的合作伙伴和关键供应来源 意方希望继续深化与中方的合作[2] - 双方将于10月8日在米兰举行政府间委员会 全面探讨双边政治与经济议题[2] 供应链战略调整 - 新冠疫情深远影响凸显保障经济安全需要推进供应链多元化战略[2] - 与拉丁美洲国家签署协议将有助于降低欧盟在部分关键领域的战略依赖[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货继续下探，主力最低跌至66720，现货相对抗跌，下游采购多为刚性需求，矿价跟跌，预计短期供应维持高位，基本面难助力价格，期货走势跟随反内卷逻辑交易，现货高于盘面时预计盘面下跌空间有限 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货下探收较长下引线十字星，主力最低至66720，电碳跌950至72000，现货对盘面升水 [11] - 下游询价活跃度提升但成交未同步放量，采购多为刚性需求 [11] - 矿价跟跌，澳矿跌17.5至762.5美元/吨，云母跌25至1750元/吨 [11] - 外购辉石盐厂生产利润跌至2075，外购云母生产亏损扩大至7136 [11] - 锂辉石产碳酸锂量有上涨空间，锂云母产碳酸锂量需关注江西矿山减停产情况，预计短期供应维持高位 [11] 行业要闻 - 7月31日宁德时代称2025年二季度动力、储能合计销量近150GWh，同比增超30%，储能占比约20%，重视固态电池研发 [14] - 韩国电子公司与特斯拉达成43亿美元供货协议，2027年起供应磷酸铁锂储能电池，合约期三年可延至七年 [13][15]