债券通优化扩容 - 中国人民银行和香港金管局宣布扩大南向通参与机构范围，新增券商、保险公司、理财及资产管理公司 [1] - 优化离岸人民币债券回购业务，允许回购期间债券再质押使用 [1] - 香港金管局7月4日单日购入296.34亿港元，创2017年来最大规模干预纪录，两周累计买入590.72亿港元，银行体系总结余降至1145.41亿港元 [1] 欧元区扩容 - 欧盟批准保加利亚自2026年1月1日起使用欧元，成为欧元区第21个成员国 [1] - 欧元与保加利亚列弗的固定汇率为1.95583列弗兑1欧元 [1] 贸易政策动态 - 美国总统特朗普确认关税将于2025年8月1日生效，并表示此日期不会更改 [1] - 英国未能在7月9日前与美国就钢铁和铝贸易达成协议，但有望月底前完成 [1] - 特朗普曾威胁若未达成协议，英国钢铝关税将从25%升至50% [1] 央行政策与利率 - 澳洲联储意外维持关键利率在3.85%不变，强调需进一步观察以确认通胀目标实现 [2] - 美联储主席鲍威尔被特朗普要求立即辞职 [2] - 特朗普表示经济顾问委员会研究发现关税对通胀毫无影响 [2] 国际贸易数据 - 德国5月商品出口环比下降1.4%，连续第二个月下滑，其中对美出口大幅减少7.7%，达到三年来最低点 [2] - 日本5月经常项目顺差同比增长16.5%至3.44万亿日元，尽管出口额下降1.4%，进口额减少7.5%，导致贸易逆差5223亿日元 [2] 全球市场表现 - 道琼斯工业指数下跌0.37%报44240.76点，标准普尔500指数下跌0.07%报6225.52点，纳斯达克综合指数上涨0.03%报20418.46点 [3] - COMEX黄金期货下跌0.95%报3311.00美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.06%报36.93美元/盎司 [4] - 美油主力合约上涨0.37%报68.18美元/桶，布伦特原油主力合约上涨0.62%报70.01美元/桶 [5] 债券市场动态 - 日本30年期国债收益率大幅上升12.5个基点至3.09%，40年期国债收益率同样逼近历史高位 [6] - 2年期美债收益率上涨0.22个基点报3.893%，5年期上涨1.40个基点报3.969%，10年期上涨2.38个基点报4.401%，30年期上涨1.33个基点报4.928% [7] 外汇市场 - 美元指数下跌0.06%报97.49，欧元兑美元上涨0.15%报1.1725，英镑兑美元下跌0.06%报1.3592 [7] - 澳元兑美元上涨0.61%报0.6530，美元兑日元上涨0.34%报146.5675，美元兑瑞郎下跌0.36%报0.7957 [7] 国际关系 - 法国总统马克龙于7月8日开始对英国为期三天的访问，这是自2008年以来首次，也是英国脱欧后首个欧盟国家领导人访英 [2]

"总之，债券通优化扩容将有助于推动境内外金融市场实现更深层次的互联互通，扩大境内外资本的双向 流动规模，助推境内债券市场基础设施与国际市场接轨，长期来看将通过'市场活力—制度升级—货币竞争 力'正循环，助力中国金融开放从'政策型开放'走向'制度型开放'。"董希淼表示。 田利辉同时强调，需通过穿透式监管协作防范参与主体多元化带来的套利及波动风险：建立跨境质押品实 时追踪系统，对再质押链条超3层的交易启动熔断；实施动态配额管理，为非银机构首年设置南向通额度 上限，严防监管套利；推动压力测试制度化，要求保险、理财机构按季度测试离岸持仓对利率、汇率双冲 击的承受力，守住区域性金融风险底线。 值得关注的是，此次南向通扩容首次将非银金融机构纳入合资格投资者范围。南开大学金融学教授田利辉 在接受南都·湾财社记者采访时指出，这标志着中国资本账户开放进入新阶段。非银机构管理着超26万亿元 资产，其专业投研能力不仅能提升离岸资产配置效率，打破银行主导的同质化交易格局，还能带动多元化 策略，推动离岸人民币债券定价市场化，为人民币国际化注入真实需求支撑。 从具体影响来看，非银机构可借助境外债券、人民币股票柜台等工具分散单一市场风险， ...