公司融资计划 - 公司计划申请注册发行中期票据，注册额度不超过人民币40亿元 [1][2] - 该融资计划已获得2025年第二次临时股东会审议通过 [2] - 交易商协会已接受公司中期票据注册，注册金额为人民币40亿元，有效期2年 [2][3] 票据发行安排 - 中期票据由中国工商银行和招商银行联席主承销 [3] - 公司将按照相关规范指引和工作规程开展发行工作 [3] - 公司将及时履行信息披露义务，遵守注册发行规则和信息披露规则 [3]

智通财经APP讯，吉电股份(000875.SZ)发布公告，近日，公司收到中国银行间市场交易商协会下发的 《接受注册通知书》(中市协注〔2025〕MTN699号)，交易商协会决定接受公司中期票据注册。《接受 注册通知书》(中市协注〔2025〕MTN699号)中明确，公司本次中期票据注册金额为人民币40亿元，注 册额度自《接受注册通知书》落款之日起2年内有效，由中国工商银行股份有限公司和招商银行股份有 限公司联席主承销。 ...

二、公司在注册有效期内可分期发行中期票据，接受注册后如需备案发行， 应事前先向交易商协会备案。公司应按照有权机构决议及相关管理要求，进行发 行管理。发行完成后，应通过交易商协会认可的途径披露发行结果。 本次中期票据募集资金拟用于归还到期债务。后续，公司将根据中期票据的 发行情况及时披露进展公告。 证券代码：600170 证券简称：上海建工 公告编号：2025-047 上海建工集团股份有限公司 关于中期票据获准注册的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 经上海建工集团股份有限公司（简称"上海建工"或"公司"）2024年年度 股东大会审议通过，公司向中国银行间市场交易商协会（简称"交易商协会"） 申请发行中期票据。 近日，公司收到交易商协会出具的《接受注册通知书》（中市协注〔2025〕 MTN701号），主要内容如下： 一、公司中期票据注册金额为15亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内 有效，由东方证券股份有限公司主承销。 特此公告。 上海建工集团股份有限公司董事会 债券代码：240782 债券简称：24 沪建 ...

银行间债券市场簿记建档发行及承销规范 - 加强银行间债券市场承销报价管理 主承销商需建立内部管理制度 综合评估项目成本合理确定报价 禁止低于成本报价竞标 [1] - 发行人应市场化设置比选评分指标 不得干扰主承销商独立报价决策 [1] - 规范簿记建档申购要求 鼓励投资人尽早提交申购需求 承销机构需使用合规通讯工具留痕 [1] - 簿记建档截止前1小时内撤销或变相撤销申购订单需实时公告 并在交易流通首日前向交易商协会报备 [1] 债务融资工具簿记建档定价机制 - 发行人及主承销商需遵循市场化原则 在充分询价基础上合理确定利率区间 区间需包含可比债券利率或公允价格水平 [2] - 余额包销需在簿记申购时间结束后进行 包销规模不得挤占有效申购投资者认购规模 包销利率原则上按区间上限确定 [2] - 主承销商需提高发行服务质量和规范化水平 涉及余额包销或自营投资需在发行公告中披露 [2] - 承销机构需按要求录入分销信息 确保真实准确完整 [2] 主承销商团机制优化 - 发行人可在注册阶段设立主承销商团 注册完成后不得新增成员 统一注册后可选择换发注册通知书 [2] - 短期融资券等品种发行可从主承销商团选聘不超过2家主承销商 单期规模20-50亿元可增至3家 50亿元以上可增至4家 [3] - 定向工具等品种可灵活选聘一家或多家主承销商 民营企业注册后可变更主承销商团成员 [3] 违规行为监督机制 - 交易商协会接受对发行承销违规行为的投诉举报 包括干扰定价、恶意排除申购订单、低于成本报价等 [3] - 查实的违规行为将记入诚信档案并适时公示 [3]

格隆汇7月30日丨上海建工(600170.SH)公布，近日，公司收到交易商协会出具的《接受注册通知书》 （中市协注〔2025〕MTN701号），主要内容如下： 一、公司中期票据注册金额为15亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由东方证券股份有限 公司主承销。二、公司在注册有效期内可分期发行中期票据，接受注册后如需备案发行，应事前先向交 易商协会备案。公司应按照有权机构决议及相关管理要求，进行发行管理。发行完成后，应通过交易商 协会认可的途径披露发行结果。 ...

7月28日，联合资信公布评级报告，长沙天心城市建设投资开发集团有限公司2022年度第一期中期票据 获"AA"评级。 联合资信评级报告认为，长沙天心城市建设投资开发集团有限公司（简称"公司"）是湖南省长沙市天心 区重要的基础设施建设主体，跟踪期内，公司业务区域专营优势仍明显。2024年，天心区地区生产总值 和一般公共预算收入同比均实现增长，经济水平和财政实力均很强，财政自给能力强，公司外部发展环 境良好，且持续获得有力的外部支持。跟踪期内，公司董事长和部分高管人员发生调整，除此之外，法 人治理结构和内部管理制度未发生重大变化。经营方面，公司业务仍以土地整理和基础设施代建为主， 土地整理业务回款质量较差，在建项目尚需投资规模较大，未来业务收入的实现存在一定不确定性；基 础设施代建业务跟踪期内回款质量差，业务持续性有待关注；安置房销售业务未来投资压力一般。财务 方面，公司资产仍以流动资产为主，存货和应收类款项占比很高，对资金占用明显，资产流动性较弱； 所有者权益中实收资本和资本公积合计占比高，所有者权益结构稳定性仍强；债务负担有所减轻，但短 期债务占比大幅上升，面临较大的短期债务集中兑付压力，债务期限结构有待改善； ...

7月28日，联合资信公布评级报告，株洲市城市建设发展集团有限公司2021年度第二期中期票据 获"AA+"评级。 来源：金融界 联合资信评级报告认为，跟踪期内，株洲市城市建设发展集团有限公司（以下简称"公司"）仍是株洲市 重要的城市综合服务运营商，主要从事株洲市内路桥、管网等城市基础设施建设及土地整理开发等业 务，在水务、燃气等公共事业运营方面仍保持区域专营优势。株洲市是长株潭都市圈核心城市，产业优 势鲜明，2024年，株洲市地区生产总值及一般公共预算收入同比均保持增长，公司外部发展环境良好， 且继续获得有力的外部支持。跟踪期内，公司在治理结构、组织架构和高级管理人员等方面均未发生重 大变化。经营方面，2024年，公司主营业务收入同比有所增长，主营业务毛利率水平同比略有增长，收 入来源多样化；公司在建基础设施项目尚需投资规模尚可，项目收益实现及回款情况受建设进度、运营 情况、政府资金拨付安排等因素影响大；土地整理事务服务业务受政府规划和土地市场需求影响大，收 益实现存在不确定性；房地产销售收入及毛利率水平同比有所回升，但后续房地产去化情况受地产市场 行情及区域市场调控等因素影响大；商品销售业务稳步发展；期末在建 ...

一级市场 - 本周信用债共发行414只，发行规模总计5928.29亿元，环比增加47.80% [3] - 产业债发行规模达2192.81亿元，环比增加24.66%，占信用债发行总规模的36.99% [3] - 城投债发行规模达1096.27亿元，环比增加2.90%，占信用债发行总规模的18.49% [3] - 金融债发行规模达2639.21亿元，环比增加122.44%，占信用债发行总规模的44.52% [3] - 信用债平均发行期限为3.35年，其中产业债3.38年、城投债3.75年、金融债1.66年 [3] - 信用债平均发行票面利率为2.08%，其中产业债2.01%、城投债2.25%、金融债1.83% [3] - 本周共有23只信用债取消发行 [3] 二级市场 - 行业信用利差整体上行，AAA级医药生物利差上行7.6BP，电子下行1.5BP [4] - AA+级房地产利差上行8.9BP，建筑材料下行15.3BP [4] - AA级电子利差上行7.5BP，建筑材料下行0.5BP [4] - 城投债AAA级陕西利差上行5.3BP，云南下行1.2BP [4] - AA+级福建利差上行6.4BP，青海下行1.2BP [4] - AA级湖北利差上行6.5BP，四川下行2BP [4] - 商业银行债成交量达5732.63亿元，环比增长35.93%，占信用债总成交规模的37.04% [5] - 公司债成交量达3684.22亿元，环比增加1.83%，占信用债总成交规模的23.81% [5] - 中期票据成交量达3278.99亿元，环比减少4.54%，占信用债总成交规模的21.19% [5]

债市表现 - 过去一周债市加速调整，10年期国债收益率自5月末以来首次突破1 70%，显示较大调整压力[1] - 现券期货整体走弱，周五企稳回升，10年期国债和国开债活跃券收益率全周分别上行5 25BP和5 9BP[2] - 国债期货震荡下行，10年期主力合约T2509周跌0 56%，30年期TL2509周跌2 08%[4] - 股债跷跷板效应明显，股市情绪向好对债市资金形成分流[1] 利率债发行 - 全市场利率债发行规模9,398 05亿元，环比增加2,833 12亿元[6] - 国债发行5只规模4,060 5亿元，环比增加499亿元，含2只贴现债、2只附息债和1只30年超长期特别国债[8] - 地方债发行61只规模3,757 55亿元，环比增加1,245 72亿元，天津、浙江等地发行AAA评级债券为主[9] - 政金债发行18只规模1,580亿元，进出口行未发行，国开行和农发行发行品种以1-10年期为主[10] 信用债动态 - 信用债发行549只规模6,914 98亿元，环比增加2,936 21亿元，金融债占比最高达2,746 21亿元[11] - 25只债券取消发行合计161 5亿元，9只为中期票据，涉及城投、能源等行业发行人[13][14] - 中证转债指数周涨2 14%，成交4,034亿元环比放量501亿元，天路转债周涨69 08%[5] 资金面与政策 - 央行逆回购净投放6,018亿元，MLF续作4,000亿元对冲到期2,000亿元，全周净投放2,000亿元[15] - R001利率收1 55%下行14BP，R007收1 69%上行9 3BP，资金面前紧后松[17] - 外资持有境内人民币债券超6,000亿美元，上半年净增持股票和基金101亿美元[27] 海外市场 - 美债收益率总体下行，10年期收4 40%，2年与10年期利差收窄至49BP[19] - 欧债收益率大幅波动，10年期德债收益率周涨3BP至2 71%，意债收益率涨0 1BP至3 565%[22] - 10年期日债收益率触及1 601%创2008年以来新高，全周涨7BP[25]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 关税政策或冲击出口，但中长期国内扩张性政策有望落地托底经济，银行板块受益政策催化，顺周期主线个股或有α，红利策略有持续性 [9] - 顺周期策略下关注宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行；红利策略下关注上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行，以及基本面积极变化的重庆银行 [9] 各部分总结 2025上半年理财市场运行情况 - 规模：截至2025年二季度末，银行理财产品存续规模30.67万亿元，同比增长7.53%，现金管理类产品存续规模6.4万亿元，同比下降14.55% [1] - 市场格局：截至二季度末，32家理财公司产品存续规模占比89.61%，较上年末提升1.8pc，理财产品净值化推进加剧市场马太效应 [2] - 资产配置：截至二季度末，理财产品以标准化债权类资产为主，合计占比80.4%，较上年末下降1.4pc，债券占比41.8%，较上年末下降1.7pc，信用债占比下降，利率债占比提升，同业存单占比下降，现金及银行存款占比提升，公募基金配置比例提升1.3pc至4.2% [3] - 理财收益：2025上半年理财产品平均年化收益率2.12%，较2024年下降53bp，收益率自2023年以来持续下行 [4] - 理财代销：截至2025年6月末，569家机构代销理财公司产品，较年初增加7家，母行代销金额占比降至65%左右 [5][8] 重点数据跟踪 权益市场跟踪 - 交易量：本周股票日均成交额18489.02亿元，环比上周增加3025.15亿元 [10] - 两融：余额1.94万亿元，较上周增加1.96% [10] - 基金发行：本周非货币基金发行份额276.04亿元，环比上周增加61.20亿元，7月以来发行925.76亿元，同比增加390.93亿元，其中股票型282.73亿元，同比增加231.01亿元，混合型85.31亿元，同比增加54.03亿元 [10] 利率市场跟踪 - 同业存单：本周发行规模5156.90亿元，环比上周减少4307.90亿元，当前余额20.75万亿元，较6月末减少3657.80亿元，本周发行利率1.61%，环比上周减少1bp，7月发行利率1.61%，较6月减少5bps [11] - 票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率0.74%，环比上周下降10bps，7月平均利率0.86%，环比6月下降20bps，本周半年城商行银票转贴现平均利率0.90%，环比上周下降10bps，7月平均利率1.02%，环比6月下降20bps [11] - 10年期国债收益率：本周平均为1.71%，环比上周增加4bps [11] - 地方政府专项债发行规模：本周新发行2054.40亿元，环比上周增加440.16亿元，年初以来累计发行25943.86亿元 [11] - 特殊再融资债发行进度：本周新发行118.65亿元，平均利率2.08%，全年累计发行18304.35亿元 [11] 本周聚焦 相关图表 - 展示理财产品存续情况、平均年化收益率、资产配置情况、理财公司代销机构数量和母行代销金额占比情况等图表 [15][16][18] 主要新闻 - 央行公布二季度末金融机构人民币贷款余额、本外币企事业单位贷款余额、人民币房地产贷款余额等数据 [25] - 央行和农业农村部联合印发意见加强金融服务农村改革 [25] - 财政部公布2025年上半年全国一般公共预算收支和税收收入情况 [26] 主要公告 - 多家银行有债券发行、人事变动、业绩快报、诉讼、分红、授信等公告 [27][28][29] 附：周度数据跟踪 - 各地区已发行特殊再融资债规模及平均利率 [34] - 本周金融板块表现 [35] - 金融涨跌幅前10个股情况 [37] - 银行票据转贴价格走势 [39] - 资金市场利率近期趋势 [42] - 3个月期同业存单发行利率走势（分评级） [48] - 股票日均成交金额和两融余额 [44] - 股权融资和债券融资规模 [46] - 银行转债距离强制转股价空间 [49] - 各类银行同业存单发行情况 [50] - 非货币基金发行情况 [52] - 股票型和混合型基金发行情况 [54] - 银行板块部分个股估值情况 [55] - 券商板块及部分个股估值情况 [56] - 保险股P/EV估值情况 [57]