业绩总结 - 本报告期营业收入178,886,253千元，同比增7.27%[8] - 本报告期归属于上市公司股东净利润30,485,139千元，同比增33.33%[8] - 本报告期经营活动现金流量净额58,687,066千元，同比增31.26%[8] - 本报告期末总资产867,181,431千元，较上年度末增10.24%[8] - 本报告期末归属于上市公司股东净资产294,923,020千元，较上年度末增19.44%[8] - 本报告期末流动比率为1.69，较上年末增长4.97%[17] - 本报告期末资产负债率为62.59%，较上年末下降2.65%[17] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润为28,553,949，较上年同期增长32.09%[17] - 本报告期EBITDA全部债务比为24.19%，较上年同期增长2.48%[17] - 本报告期利息保障倍数为24.69，较上年同期增长71.10%[17] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数226,368户，含A股226,315户、H股登记股东53户[10] 未来展望 - 2025年半年度中期分红方案拟以4,536,677,801股为基数，每10股派现金10.07元含税[5] 市场扩张和并购 - 2025年1月17日公司第一次临时股东大会审议通过发行H股并在港上市议案[18] - 2025年3月25日公司收到中国证监会境外发行上市备案通知[18] - 2025年5月20日公司在港交所主板挂牌上市，全球发售155,915,300股[19] - 公司H股发行价263港元/股，募集资金410亿港元[19] 其他 - 厦门瑞庭投资有限公司持股比例22.47%，为第一大股东[11] - 李平拟捐赠4,050,000股A股给上海复旦大学教育发展基金会，过户后持股197,460,277股[11] - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更[12] - 时代瑞鼎发展有限公司10亿美元债余额1,000,000美元，利率1.875%[18]

虹软科技现金分红方案 - 公司实际控制人、董事长、总经理HuiDeng（邓晖）提议制定2025年度中期现金分红方案 [1] - 分红方案建议现金分红金额不低于2025年上半年归属于上市公司股东净利润的60% [1] - 分红方案建议现金分红金额不超过2025年上半年归属于上市公司股东净利润的100% [1]

分红派息方案 - 公司2024年年度分红派息方案为以总股本3,914,253,923股为基数，每10股派发现金股利0.135元（含税），共计派发现金股利52,842,427.96元（含税）[1] - 分红派息股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日[6] - 分红派息对象为截至2025年7月3日下午深圳证券交易所收市后登记在册的公司全体股东[7] 担保情况概述 - 公司及下属子公司2025年度提供担保额度累计不超过人民币49亿元[13] - 近期公司与华夏银行签署《最高额保证合同》，为广州美年大健康医疗门诊部有限公司提供1,000万元连带责任担保[14] - 公司下属全资子公司慈铭健康体检管理集团有限公司为慈铭慈云寺门诊部和慈铭学院路门诊部分别提供1,000万元连带责任担保[15] 担保协议主要内容 - 公司与横琴华通金融租赁有限公司签署《保证合同》，为东莞美兆等9家子公司合计提供1亿元连带责任担保[16][71] - 公司向弘信博格融资租赁有限公司签署《保证函》，为厦门美年等3家子公司分别提供1,218万元、3,250万元和2,532万元连带责任担保[16][74] - 公司与招银金融租赁有限公司签署《保证合同》，为慈铭武汉等5家子公司分别提供1,983.80万元至987.40万元不等的连带责任担保[17][77] 被担保方基本情况 - 被担保方包括西安美年、武汉美年、东莞美兆等18家全资子公司，主要从事医疗服务、健康咨询等业务[19][20][21][23][26][29][31][33][35][37][39][42][44][47][50][52][54][56][58] - 所有被担保方均为公司全资或控股子公司，且均非失信被执行人[20][22][25][27][30][32][34][36][38][40][43][45][48][50][52][54][56][59] 累计对外担保情况 - 截至2025年6月26日，公司及控股子公司对外担保余额为342,779.42万元，占公司2024年度经审计归属于母公司净资产的43.32%[78] - 公司为子公司累计提供担保余额为248,387.52万元，占净资产的31.39%[78] - 子公司为子公司累计提供担保余额为83,566.89万元，占净资产的10.56%[78]

报告核心观点 - 2025年以来A股资金保持小幅净流入，年度资金净流入占自由流通市值之比为1.1%，剔除私募基金与保险后资金净流出额占比约0.1%，年内资金面维持紧平衡 [5] - 2025年4月资金小幅净流出，5月重回净流入，股权融资规模继续下降，保险资金或增加，上市公司回购、分红偏强，产业资本净减持规模处历史低位 [5][8] 各目录总结 一、总览：保险和产业资本支撑股市流动性 1.1 年度层面上，2025年以来资金面维持紧平衡 - 2025年以来A股资金小幅净流入，截至5月22日，年度资金净流入占自由流通市值之比为1.1%，剔除私募基金与保险后资金净流出额占比约0.1% [13] - 2025年以来居民资金和公募基金偏弱，私募基金小幅补仓，逆势配置资金主要是保险资金和产业资本，公司回购和分红超季节性增长，股权融资规模收紧使资金流出项下降 [13] 1.2 月度层面上，2025年4月资金小幅净流出，5月重回净流入 - 2025年4月A股月度资金净流出778亿元，占流通市值比例为0.01%；5月截至22日资金净流入1942亿元，剔除公司分红也有287亿元净流入，占流通市值比例升至0.5% [18] - 4月资金净流出因融资余额、主动权益型基金和私募基金规模下降，ETF资金流入、公司回购和分红增长；5月融资余额回升，公司回购和分红继续增长，股权融资规模下降支撑资金面 [18] 1.3 A股资金流入及流出分项的关键变化汇总 - 个人投资者方面，4月上证所新增开户数环比减少115万户，1 - 4月累计新增开户数较2024年同期增加225.1万户；4月融资余额环比下降1226.21亿元，5月22日环比上升211.58亿元，1 - 5月22日融资余额减少573亿元；5月22日融资余额占自由流通市值比例较4月初高点下降0.31个百分点；4月主动偏股型基金份额下降，考虑ETF份额变动后偏股型公募基金份额总体上升；4月股票型ETF基金净流入1876.9亿元，5月22日转为净流出422.95亿元，1 - 5月22日ETF基金整体净流入506亿元；4月私募基金管理规模环比上升2567.30亿元 [23] - 机构投资者方面，4月私募基金股票仓位环比下降1.24pct；一季度保险公司资金运用余额环比增加16731.92亿元，预计2025年保险资金净流入规模增加；4月南下资金净流入速度加快，5月放缓，1 - 5月22日累计净流入5860亿元 [23] - 上市公司及股东行为方面，4月公告回购金额较3月大幅提升，1 - 5月22日累计公告回购金额达4095.64亿元；4月上市公司分红金额增加，符合季节性，1 - 5月22日分红金额达4451亿元；4月全A分红率达38.08%，处于2014年以来高位；4月减持规模降低，5月22日减持规模仍处历史低位，1 - 5月22日累计减持规模月均较2024年回升但处2019年以来较低水平；4月股权融资规模下降，5月22日处于较低水平，1 - 5月22日月均融资规模较2024年提升但处历史低位；4月交易费用较3月下降23亿元，1 - 4月累计交易费用达953亿元 [23][24] 二、2025年4月新增开户数回落 - 4月上证所新增开户数为192.44万户，环比减少114.11万户，1 - 4月累计新增开户数达939.6万户，较2024年同期增加225.1万户 [26] 三、融资余额2025年4月下降，5月小幅回升 - 4月融资余额环比减少1318.39亿元，5月22日环比增加211.58亿元，1 - 5月22日融资余额总体减少572.6亿元 [35] - 5月22日融资余额占流通市值比例较4月上旬回落，但仍处2016年以来历史高位，4月初比例达2.74%，5月22日降至2.43% [37] 四、2025年4月ETF基金大幅净流入 4.1 2025年4月股票型ETF大幅净流入，5月转为净流出 - 1 - 5月22日主动偏股型公募基金份额较2024年末下降2663亿份，4月较3月下降647.92亿份，考虑ETF份额变动后偏股型公募基金份额总体上升192.36亿份，5月22日较4月主动偏股型基金份额小幅上升8.52亿份，考虑ETF份额变动后偏股型公募基金份额下降278.23亿份 [42] - 4月股票型ETF基金净流入1876.9亿元，5月22日转为净流出422.95亿元，1 - 5月22日ETF基金整体净流入506亿元 [45] 4.2 2025年4月南下资金净流入速度加快，5月有所放缓 - 5月22日南下资金净流入172.6亿元，4月净流入1574.22亿元，4月净流入速度加快，5月放缓，1 - 5月22日累计净流入5860亿元 [49] 4.3 2025年4月私募基金仓位有所回落，管理规模回升 - 4月私募基金管理规模为55098亿元，较3月回升2567.30亿元，估算持有股票市值月度增加399.8亿元 [53] - 4月华润信托私募基金管理仓位为55.32%，环比下降1.23pct，处于历史偏低水平 [53] 4.4 2025年保险资金净流入规模或进一步增加 - 估算2025年Q1保险公司持有的股票市值增加至41917.46亿元，较2024年Q4上涨5%，推算2025年Q1保险公司资金约有3248.45亿元净流入股市，预计2025年保险资金净流入规模增加 [57] - 一季度保险公司资金运用余额为349312.14亿元，环比增加16731.92亿元 [57] 五、回购和分红仍然偏强，产业资本净减持处于低位 5.1 2025年4月 - 5月回购金额再创新高 - 4月公告回购金额为1588.09亿元，较3月大幅提升，实际回购金额也提升，1 - 5月22日累计公告回购金额达4095.64亿元，已回购金额达1637.43亿元 [63] 5.2 2025年以来上市公司净减持规模处于历史较低水平 - 4月减持规模为29.87亿元，较3月降低，5月22日减持规模为77.45亿元，仍处历史低位 [67] - 1 - 5月22日累计减持规模为514.42亿元，月均减持规模较2024年回升，但整体处2019年以来较低水平 [67] 5.3 上市公司分红率维持在历史较高水平 - 4月上市公司分红金额为896.61亿元，较3月增加且季节性偏强，1 - 5月22日分红金额达4451亿元，因1月、4月分红超季节性偏强 [71] - 4月全A分红率达38.08%，持续处于2014年以来高位水平 [71] 六、2025年4 - 5月股权融资规模环比下降 - 4月股权融资规模为432.06亿元，较3月小幅下降，5月22日为80.16亿元，处于较低水平 [79] - 1 - 5月22日股权融资规模为2088.89亿元，月均融资规模较2024年提升，但仍处历史低位水平 [79]

报告核心观点 - 2025 年以来 A 股资金保持小幅净流入，年度资金净流入占自由流通市值之比为 1.1%，剔除私募基金与保险后资金净流出额占比约 0.1%，年内资金面维持紧平衡，居民资金和公募基金偏弱，私募基金小幅补仓，逆势配置资金主要是保险资金和产业资本，公司回购和分红超季节性增长，股权融资规模收紧 [2][7] - 月度层面上，4 月资金小幅净流出，5 月重回净流入，4 月融资余额下降幅度大，5 月小幅回升，4 月股票型 ETF 净流入大，5 月转为净流出，保险资金或增加，上市公司回购、分红偏强，产业资本净减持规模处于历史低位，股权融资规模继续下降 [2] 各章节总结 总览：保险和产业资本支撑股市流动性 年度层面上，2025 年以来资金面维持紧平衡 - 2025 年以来 A 股资金小幅净流入，截至 5 月 22 日，年度资金净流入占自由流通市值之比为 1.1%，剔除私募基金与保险后资金净流出额占比约 0.1%，居民资金和公募基金偏弱，私募基金小幅补仓，逆势配置资金主要是保险资金和产业资本，公司回购和分红超季节性增长，股权融资规模收紧 [7] 月度层面上，2025 年 4 月资金小幅净流出，5 月重回净流入 - 4 月 A 股月度资金净流出 778 亿元，占流通市值比例为 0.01%，5 月以来资金面好转，截至 5 月 22 日，5 月资金净流入规模达 1942 亿元，剔除公司分红也有 287 亿元净流入，占流通市值比例上升到 0.5% [13] - 4 月资金净流出主要因融资余额下降、主动权益型基金和私募基金规模下降，ETF 资金流入、公司回购和分红增长；5 月融资余额小幅回升，公司回购和分红继续增长，股权融资规模下降，支撑资金面重回净流入 [13] A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总 - 个人投资者方面，4 月上证所新增开户数环比减少 115 万户，1 - 4 月累计新增开户数较 2024 年同期增加 225.1 万户；4 月融资余额环比下降 1226.21 亿元，5 月 22 日环比上升 211.58 亿元，1 月 1 日 - 5 月 22 日融资余额减少 573 亿元，5 月 22 日融资余额占流通市值比例较 4 月初高点下降 0.31 个百分点，处于 2016 年以来高位 [18] - 机构投资者方面，4 月主动偏股型基金份额较 3 月下降 647.92 亿份，考虑 ETF 份额变动后总体上升 192.36 亿份；4 月股票型 ETF 基金净流入 1876.9 亿元，5 月 22 日转为净流出 422.95 亿元，1 月 - 5 月 22 日 ETF 基金整体净流入 506 亿元；4 月私募基金管理规模环比上升 2567.30 亿元，仓位环比下降 1.24pct；一季度保险公司资金运用余额环比增加 16731.92 亿元，预计 2025 年保险资金净流入规模有望增加；4 月南下资金净流入速度加快，5 月有所放缓，1 月 - 5 月 22 日累计净流入 5860 亿元 [18] - 上市公司及股东行为方面，4 月公告回购金额较 3 月大幅提升，5 月 22 日累计公告回购金额达 4095.64 亿元；4 月上市公司分红金额较 3 月大幅增加，符合季节性，1 月 - 5 月 22 日分红金额达 4451 亿元；4 月全 A 分红率达到 38.08%，处于 2014 年以来高位；4 月减持规模较 3 月降低，5 月 22 日减持规模仍处于历史较低水平，1 月 - 5 月 22 日累计减持规模月均较 2024 年有所回升，但整体处于 2019 年以来较低水平；4 月股权融资规模较 3 月小幅下降，5 月 22 日处于较低水平，1 月 - 5 月 22 日月均融资规模较 2024 年提升，但仍处于历史低位；4 月交易费用较 3 月下降 23 亿元，1 - 4 月累计交易费用达 953 亿元 [18][19] 2025 年 4 月新增开户数回落 - 4 月上证所新增开户数为 192.44 万户，较上月环比减少 114.11 万户，1 - 4 月累计新增开户数较 2024 年同期增加 225.1 万户 [20] - 2025 年 3 月宁波证券公司客户交易结算资金余额同比增速为 13.30%，推算全国银证转账余额或较 2024 年 12 月有所回落 [23] 融资余额 2025 年 4 月下降，5 月小幅回升 - 4 月融资余额环比减少 1318.39 亿元，5 月 22 日环比上月小幅增加 211.58 亿元，1 月 1 日 - 5 月 22 日融资余额总体减少 572.6 亿元 [28] - 5 月 22 日融资余额占流通市值比例较 4 月上旬回落，但仍处于 2016 年以来历史高位，4 月初达到 2.74%高位后开始小幅回落，5 月 22 日回落至 2.43% [30] 2025 年 4 月 ETF 基金大幅净流入 2025 年 4 月股票型 ETF 大幅净流入，5 月转为净流出 - 1 月 - 5 月 22 日主动偏股型公募基金份额较 2024 年末下降 2663 亿份，4 月主动偏股型基金份额较 3 月下降 647.92 亿份，考虑 ETF 份额变动后总体上升 192.36 亿份，5 月 22 日较 4 月小幅上升 8.52 亿份，考虑 ETF 份额变动后较 4 月下降 278.23 亿份 [38] - 4 月股票型 ETF 基金净流入 1876.9 亿元，5 月 22 日转为净流出 422.95 亿元，1 月 - 5 月 22 日 ETF 基金整体净流入 506 亿元 [39] 2025 年 4 月南下资金净流入速度加快，5 月有所放缓 - 5 月 22 日南下资金净流入 172.6 亿元，4 月净流入 1574.22 亿元，4 月净流入速度较 3 月加快，5 月有所放缓，1 月 - 5 月 22 日累计净流入 5860 亿元 [46] 2025 年 4 月私募基金仓位有所回落，管理规模回升 - 4 月私募基金管理规模为 55098 亿元，较 3 月回升 2567.30 亿元，测算持有股票市值月度增加 399.8 亿元 [51] - 4 月华润信托私募基金管理仓位为 55.32%，环比下降 1.23pct，处于历史偏低水平 [51] 2025 年保险资金净流入规模或进一步增加 - 估算 2025 年一季度保险公司持有的股票市值增加至 41917.46 亿元，较 2024 年 Q4 上涨 5%，一季度保险公司资金约有 3248.45 亿元净流入股市，预计 2025 年保险资金净流入规模有望进一步增加 [55] - 一季度保险公司资金运用余额为 349312.14 亿元，环比增加 16731.92 亿元 [55] 回购和分红仍然偏强，产业资本净减持处于低位 2025 年 4 月 - 5 月回购金额再创新高 - 4 月公告回购金额为 1588.09 亿元，较 3 月大幅提升，实际回购金额也提升，5 月 22 日累计公告回购金额达 4095.64 亿元，已回购金额达 1637.43 亿元 [60] 2025 年以来上市公司净减持规模处于历史较低水平 - 4 月减持规模为 29.87 亿元，较 3 月降低，5 月 22 日减持规模仍处于历史较低水平，1 月 - 5 月 22 日月均减持规模较 2024 年有所回升，但整体处于 2019 年以来较低水平 [64] 上市公司分红率维持在历史较高水平 - 4 月上市公司分红金额为 896.61 亿元，较 3 月增加，季节性偏强，1 月 - 5 月 22 日分红金额达 4451 亿元，主要因 1 月、4 月分红超季节性偏强 [68] - 4 月全 A 分红率达到 38.08%，持续处于 2014 年以来高位水平 [68] 2025 年 4 - 5 月股权融资规模环比下降 - 4 月股权融资规模为 432.06 亿元，较 3 月小幅下降，5 月 22 日为 80.16 亿元，处于较低水平，1 月 - 5 月 22 日月均融资规模较 2024 年提升，但仍处于历史低位水平 [75] - 2024 年交易费用为 2465 亿元，月均 205 亿元，低于 2020 - 2023 年水平，印花税费用累计达 1274 亿元；2025 年 4 月交易费用为 124.43 亿元，较 3 月下降 23 亿元，1 - 4 月累计交易费用达 953 亿元 [77]

公司分红提议 - 公司董事长姜毅提议2024年度向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），分配基数以权益分派股权登记日总股本扣减回购专用账户股份为准 [2] - 若总股本在分配预案公告至股权登记日期间发生变化，将维持每股分配金额不变并调整总额 [2] - 提议基于公司未分配利润情况，符合公司章程且兼顾正常经营与长远发展 [2] 董事会行动与回购情况 - 公司2024年通过集中竞价回购6,357.9048万股，耗资29,992.41万元（约3亿元），回购股份不享有分红权 [3] - 董事会认为分红提议合理可行，将在2024年财报审计后拟定预案并履行审批程序 [3] 股权激励计划影响 - 2022年股票期权激励计划首个行权期（2024年11月28日至2025年11月27日）可能导致总股本增加，若影响分红实施将研究调整分配原则 [4]