报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年12月中盘成长风格占优，周期板块交易热度持续，成长属性的科技和制造板块交易热度降温，消费和金融地产板块有一定热度 [5][8][9] - 商业航天和军工主题基金涨幅大，高胜率主动权益基金成长属性明显，如华夏招鑫鸿瑞A保持高胜率 [5][15][16] - 2026年1月建议关注中盘蓝筹，尤其是化工板块，可关注中欧化工产业A等产品 [5][20][22] - 2026年1月底仓组合含18只低波动基金，卫星组合含16只新锐基金，涵盖多种主题 [5][30][32] 根据相关目录分别进行总结 市场风格变化跟踪：中盘崛起，成长强势 - 2025年12月国证成长指数涨4.08%，国证价值指数涨1.05%，成长风格占优 [8] - 沪深300、中证500和中证1000分别涨2.28%、6.17%、3.56%，中盘风格显著占优且较10、11月反弹 [9] - 2025年12月周期板块交投活跃持续，科技和制造板块热度降温，消费和金融地产板块有热度 [9] 多视角基金跟踪：商业航天热度持续 - 市场热点基金视角，2025年12月万得偏股型基金指数涨3.06%，永赢高端装备智选A等布局商业航天和军工主题的基金涨幅大 [15] - 月度胜率视角，以万得偏股型基金指数为基准，本期高胜率主动权益基金成长属性明显，华夏招鑫鸿瑞A过去1年和半年胜率均为100% [16] 2026年1月配置建议：中盘蓝筹，关注化工 中盘蓝筹，周期为王 - 从2023年3月至今，科技+红利行情成市场预期，未来中盘蓝筹行情有望崛起，政策或加强该预期 [20] - 短期聚焦周期板块中盘蓝筹，关注化工板块，可关注中欧化工产业A等布局有色、化工板块的产品 [22] 重点关注中欧化工产业 - 核心关注理由：产品定位聚焦化工板块，较“化工新材料”基金稀缺；可提供化工板块主动超额收益；投资思路紧扣化工子行业景气度比较 [24] - 基金经理投资框架：搭建产业图谱，根据供需和景气度变化选赛道和标的投资 [25] - 市场观点：化工行业半全球化定价，未来1 - 2年需求受益于海外降息和国内经济企稳，定价能力将加强；过去5年需求增长，过去4年下行是因供给扩张 [27] - 未来变化：新增产能审批门槛提升，行业供给拐点出现；海外化工企业退出，拉动国内精细化工国产化和出海 [28] - 未来配置展望：1 - 2年看好供需格局改善的周期弹性机会，包括制冷剂等子行业；成长方向看好进口依存度高的精细化工和下游产业趋势相关机会；2026年下半年可能现周期拐点，可逐步配置顺周期品种 [29] 基金组合跟踪 底仓组合 - 低波动基金 - 低波动产品可作资产配置底仓，筛选出近3年相对885001.WI有低波动特征的18只基金，其超额收益稳定、低风险低波动，基金经理投资习惯好 [30] 卫星组合 - 新锐基金 - 挑选任职不满2年、有行业配置标签、业绩超越同类的基金经理产品构建新锐基金组合，2026年1月含16只产品，涵盖科技、周期等多种主题 [32]

科技主题基金募集情况 - 汇添富上证科创板50成份ETF发起式联接基金募集截止日由8月8日提前至8月1日，仅用5天完成募集 [1] - 华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接、嘉实恒生港股通科技主题ETF募集截止日均由7月28日提前至7月30日 [1] - 科创50ETF东财募集截止日由7月31日提前至7月28日，鹏华国证机器人产业ETF募集截止日由8月1日提前至7月25日 [1] - 截至8月1日，年内已有224只基金提前结束募集，其中被动指数型基金68只，偏股混合型基金35只 [1] 科技主题基金受追捧原因 - 科技创新投资逻辑日益清晰，市场认可度提升，资金加速流向科技主题基金 [1] - 基金管理人主动压缩募集周期以高效捕捉科技板块投资窗口期 [1] - 提前结募可释放募集环节资源，集中配置于投研能力建设等核心价值环节 [2] - 主动型基金能迅速将资金投入看好的科技领域，被动型基金可快速积累规模并提升市场影响力 [2] 科技成长领域投资前景 - 中长期A股市场将沿着中国制造主线演绎，科技成长、中国制造、新消费等方向受关注 [3] - AI应用、半导体等领域当前性价比更高 [3] - PPI持续回暖预期或带动工业企业利润修复，A股下半年或转向基本面行情 [3] - 近期可关注AI产业、国产算力、军工主题、半导体及大金融方向 [3]

基金整体申赎情况 - 二季度基金总份额突破30万亿份，整体净申购1.25万亿份，净申购比例4.31% [1][3] - 货币基金净申购8876.70亿份（申购比例6.88%），债券基金净申购4592.47亿份（申购比例5.17%），合计净申购1.3万亿份，占绝对主力 [3] - 商品类基金净申购208.35亿份（申购比例40.49%），QDII净申购比例1.48%，其他类基金也获净申购 [3] 权益类基金表现 - 权益类基金整体净赎回1402.68亿份，其中积极投资股票型基金净赎回179.63亿份（比例4.75%），混合型基金净赎回比例3.28% [3][4] - FOF净赎回55.31亿份（比例3.55%），赎回比例仅次于积极投资股票型基金 [5] 绩优主动权益基金亮点 - 14只基金净申购超10亿份，51只净申购超5亿份，混合型基金为绝对主力 [7][8] - 永赢先进制造智选混合发起C净申购14.91亿份（比例33.63%），年内净值涨幅超55% [9] - 国泰招享添利六个月持有混合发起C净申购14.73亿份（比例2698.57%），广发聚泰混合C净申购超14亿份（比例318.63%） [9] - 创新药主题基金汇添富创新医药混合A净申购14.55亿份（比例超40%），净值增长率21.65% [9] - 军工主题基金华夏军工安全混合C净申购12.06亿份（比例343.88%），净值增长率16.69% [10] ETF资金动态 - 食品饮料ETF（515170）份额减少4500万份，主力资金净流入949.1万元 [15] - 游戏ETF（159869）份额增加5.4亿份，主力资金净流入5098万元 [15] - 云计算50ETF（516630）份额减少2200万份，主力资金净流出107.5万元 [16]