7月9日晚间，红塔证券发布了2025年半年度业绩预告，成为首家发布中报业绩预告的上市券商。 未经审计的数据显示，红塔证券今年上半年归母净利润预计在6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55%。 今年上半年市场交投活跃度持续攀升，IPO及再融资规模也有所回温，在此背景下，上市券商上半年业绩受到 市场期待。多名券商非银分析师预测，上市券商二季度业绩有望延续高增势头，归母净利润可能超过20%。 首家业绩预告出炉 7月9日红塔证券发布今年上半年业绩预告，券商中国记者注意到，这是红塔证券连续第二年率先亮出中报业绩 预告。 红塔证券预告称，经财务部门初步测算，预计公司2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为6.51亿元 至6.96亿元，同比增长45%至55%。在扣非净利润指标方面，预计上半年为6.34亿元至6.79亿元，同比增长40% 至50%。上述数据尚未经注册会计师审计。据悉，去年上半年红塔证券归属于母公司所有者的净利润为4.49亿 元。 券商中报业绩前瞻来了。 分析师预测上市券商二季度业绩高增长 今年上半年，一、二级市场双双呈现回暖态势，券商业绩随之受益增长。一季度数据显示，上市券商归母净利 润同比增 ...

【导读】红塔证券预计上半年净利润同比增长45%至55% 见习记者 舍梨 首家券商2025年半年报业绩预告出炉。 7月9日，红塔证券公布2025年半年报业绩预告，预计2025年半年度实现归属于母公司所有 者的净利润为6.51亿元至6.96亿元，与上年同期相比将增加2.02亿元到2.47亿元，同比增长 45%至55%。 数据显示，2024年，红塔证券自营投资业务实现收入13.65亿元，同比增长106.32%。在整 体营收结构中，自营投资仍为公司最主要的利润来源和增长引擎。 2025年一季度，红塔证券实现营业收入5.66亿元，同比增长46%；实现净利润2.96亿元，同 比增长147.24%。报告期公司减持部分债券资产兑现收益，投资收益较上年同期增长。 机构：券商中报业绩或延续高增长 今年上半年，A股市场交投较为活跃。Wind数据显示，上半年A股市场成交额为162.65万亿 元，远超2024年同期的100.94万亿元。 在机构人士看来，受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪、投行、资本中介等业务均有 望受益，建议关注优质龙头券商的投资机会。 开源证券非银首席分析师高超认为，上半年A股市场交易活跃度同比大幅提升、IPO ...

银行业经营贷利率下降 - 建设银行、招商银行等多家银行经营贷产品最低年利率降至3%，叠加优惠券后部分产品利率进入"2"字头区间，但实际利率因客户资质差异而不同 [1] - 信贷投放困难导致银行业普遍面临净息差压力和盈利压力，需通过精细化管理、结构优化和综合服务寻求突破 [1] 港股市场动态 - 2025年下半年港交所已收到约200份上市申请，一级市场活跃度与上半年二级市场表现形成呼应，但近期主要股指呈现区间震荡走势 [2] - 香港监管改革持续提升市场竞争力，预计IPO融资规模将进一步扩大，投资建议关注科技、消费及低波红利资产三大主线 [2] 券商行业业绩展望 - 上半年新开户人数同比大增、股债市场向好及港股高景气推动上市券商中报业绩有望延续一季度高增态势 [3] - 机构建议关注券商板块中报业绩预告和稳定币等主题催化带来的投资机会 [3] 险资权益类资产配置 - 险资下半年计划增配权益类资产，聚焦低估值高股息标的和新质生产力/新消费等高成长标的 [4] - 上半年险资通过举牌上市公司、成立私募基金等方式积极入市，政策优化和低利率环境是主要驱动因素 [4] 北向资金持仓变动 - 北向资金二季度持仓总市值增加508.85亿元至2.29万亿元，持股量增加37亿股至1235.11亿股 [5] - 电力设备（2814.63亿元）、银行（2541.68亿元）、电子（2330.23亿元）为北向资金持仓市值前三行业 [5] - 超半数行业持股数量环比增长，体现对消费升级和产业升级趋势的把握 [8] 黄金市场走势 - 上半年金价最大涨幅超30%，受美国关税政策、地缘风险及新兴市场央行购金支撑 [6] - 下半年金价波动率或攀升，长期支撑因素未变但短期受美国经济数据影响显著 [6] 债券市场开放进展 - 债券通八年内吸引全球前100大资管机构中80余家进入中国债市，南向通和互换通相继落地完善互联互通机制 [9] - 央行拟扩大南向通境内投资者范围至券商、基金、保险、理财四类非银机构，并优化离岸回购和互换通机制 [12] 锂电行业转型 - 锂电行业从产能扩张转向价值竞争，需通过市场调节淘汰落后产能，长期依赖技术创新突破困局 [10] 政策支持消费与养老产业 - 央行5000亿元服务消费与养老再贷款密集落地，重点支持住宿餐饮、文体娱乐、教育及养老产业 [11] A股并购重组活跃 - 年内27家A股公司披露收购拟IPO企业计划，同比增350%，政策红利、创投退出需求及估值优势是主因 [13]

● 本报记者 林倩 开源证券非银首席分析师高超认为，上半年A股市场交易活跃度同比大幅提升、IPO数量同比增速改 善，二季度债市转暖，叠加上半年港股市场交易活跃和IPO高景气，预计上市券商中报业绩延续高增长 态势。 看好券商板块投资机会 Wind数据显示，截至7月8日收盘，申万一级行业非银金融板块上涨0.9%，湘财股份涨超7.5%，国金证 券涨近4%，信达证券、天风证券均涨超2%。 上半年新开户人数同比大增、债市和股市向好、海外业务受益于港股市场高景气……日前，多位业内人 士在接受中国证券报记者采访时表示，受上述多因素助力，上市券商中报业绩有望延续一季度的高增态 势，看好券商板块的投资机会，建议关注中报业绩预告、稳定币等主题催化。 多因素助力券商中报业绩 Wind数据显示，上半年A股市场成交额为162.65万亿元，远超2024年同期的100.94万亿元。在接受采访 的多位业内人士看来，上半年市场交投活跃，IPO数量同比增速改善，叠加国际业务带来业绩增量，上 市券商中报业绩有望延续高增长态势。 "一季度券商板块业绩环比增速回正，预计二季度业绩在低基数下延续同比双位数增长。"申万宏源非银 首席分析师罗钻辉表示，在二 ...