公司股价表现 - 主营产品涨价带动股价持续走高，5月以来走出8天6板的上攻行情 [2] - 牛磺酸价格大涨和功能饮料热销是股价上涨的主要驱动力 [2][9] 牛磺酸业务 - 公司是全球最大牛磺酸生产商，2024年牛磺酸原料药营收6.35亿元，占总营收75.69% [7] - 2024年牛磺酸产量5.12万吨，销量4.97万吨，国内外销售占比20%/80% [8] - 国际市场牛磺酸价格超10美元/公斤，主因美国强制添加政策及贸易战涨价预期 [7] - 美国FDA要求婴幼儿奶粉和宠物食品强制添加牛磺酸，设最低含量标准0.16mg/100mL [7] - 全球牛磺酸年需求16万吨，现有产能14万吨，存在2万吨缺口 [8] 功能饮料业务 - 旗下固体功能饮料易加能(600)销售火爆，连续6日蝉联抖音功能饮料人气榜第一 [10] - 易加能在快手连续20天蝉联回购榜第一，5月12-18日五大平台总销量2.5万单，日均环比增长60% [10] - 2024年中国功能饮料市场规模1665亿元，年复合增长率8.3%，人均消费量仅为美国的9.9% [10] - 预计未来五年市场规模将达2800亿元，销量从139亿升提升至227亿升 [10] - 子公司永安康健专注牛磺酸下游功能食品研发，易加能品牌已获较好市场反馈 [11] 人才招聘 - 今年以来多次招聘食品/饮料研发工程师，负责婴儿配方食品和功能饮料研发 [13] - 近期招聘岗位包括微生物检验员、短视频编导、电商运营等，月薪范围4.5K-15K [13]

上市计划 - 公司拟在香港联合交易所主板上市，发行股份数目和价格等细节尚未最终确定 [1] - 预计募集资金将用于完善产能布局、推进供应链升级、加强品牌建设、拓展海外市场等多个方面 [1] - 联席保荐人为摩根士丹利和UBS瑞银集团 [2] 公司概况 - 公司是中国功能饮料行业的领军企业，主营业务为各类饮料的研发、生产和销售 [3] - 产品涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料等多个品类 [3] - "东鹏特饮"是核心产品，具有极高的知名度，"累了、困了、喝东鹏特饮"的广告语深入人心 [3] - 公司通过差异化的产品定位和精准的营销策略，将"东鹏特饮"打造成为国民级的功能饮料 [3] 市场地位 - 按销量计，公司在2021-2024年连续四年在中国功能饮料市场排名第一，2024年市场份额达到26.3% [5] - 在全球功能饮料市场中，2024年公司位列第四 [5] - 公司已建立起覆盖全国近400万家终端销售网点的立体化销售网络，实现了中国近100%地级市的覆盖 [7] 财务表现 - 2022-2024年，公司收入从8500.0百万元增长至15830.3百万元，年复合增长率达36.5% [5] - 净利润由1440.5百万元增至3326.4百万元，年复合增长率高达52.0% [5] - 原材料及包装材料成本占比较高，2022-2024年分别占营业成本的80.9%、81.0%及79.1% [10] 行业前景 - 中国软饮行业规模庞大且持续增长，功能饮料是其中增长最快的细分品类 [6] - 预计到2029年，中国功能饮料市场规模将达2810亿元，2024-2029年年复合增长率为11.0% [7] 竞争优势 - 公司具有强大的品牌影响力、完善的销售网络和领先的数字化运营体系 [7] - 公司在行业内率先启用"一物一码"和"五码关联"技术，搭建了全流程、多层次、一体化的数字化运营体系 [8] 潜在挑战 - 软饮行业竞争激烈，公司面临来自众多竞争对手的挑战 [9] - 头部企业凭借规模优势、品牌影响力和深度覆盖的销售网络巩固市场份额 [10] - 新进入者不断带来创新产品和竞争压力 [10] - 原材料价格受供需动态、商品价格波动等多种因素影响 [10] - 新品市场接受度和盈利能力存在不确定性 [12]