公司概况 - 公司专注高精度导航定位技术产业链，是国内领先、全球主流企业 [2] - 以高精度卫星导航定位技术为基础，融合多种技术，形成全空间产品布局，实现核心技术自主可控 [2][3] - 形成精准时空感知装备、北斗高精度行业应用、智能驾驶与导航控制三大核心业务板块 [3] 业绩情况 - 2024 年度营收 12.1954953551 亿元，同比增长约 2.80%，净利润 -1244.97947 万元，同比增长 97.08% [3] - 2025 年一季度营收 1.5198832418 亿元，同比增长约 30.60% [3] 海外业务 发展情况 - 2024 年海外业务稳健发展，市场以亚洲、南美、欧洲等地区为主，受惠于“一带一路”和产品优势，未受复杂国际政治环境较大影响 [4] - 2024 年在匈牙利设子公司推进欧洲业务布局，中标乌干达项目实现市场“零突破” [4] 竞争优势 - 海外市场需求和空间扩大，公司提供高精度定位终端和解决方案 [5] - 坚持人员本地化战略，在 12 个国家设分支机构，实现采购、物流、销售及技术服务本地化，业务覆盖多个海外地区 [5] 智能驾驶与导航控制应用业务 业务介绍 - 为乘用汽车、农业机械车、工程机械提供高精度定位产品技术、解决方案与服务 [6] - 面向乘用汽车提供智能驾驶位置感知软硬件产品及综合解决方案 [6] - 面向农业行业推出 A6、F3 农机导航系统，可实现 2.5cm 级实时引导和自动控制 [6][7] - 面向建筑工程行业以车辆位置感知为基础，研发机械控制产品和解决方案 [7] 业务进展 - 2024 年智能驾驶车载高精度业务增长约 40% [7] - 多款产品在多家车企量产车型上规模量产交付，截至 2024 年末获车企定点车型超 60 款 [7] - 与多家企业开展合作，交付产品并提供解决方案，获吉利下属子公司 IMU 硬件定点 [7][8] - 完成产品功能安全 D 等级能力建设，未来探索高精度定位技术在其他行业融合应用 [8] 海洋业务 - 海洋探测装备产品包括单波束测深仪等，搭配软件应用于多个工程领域 [8] - 构建“空天地水一体化”立体水利水文监测体系，提供一体化整体解决方案 [8] - 在国产高端海洋设备投入多年，形成行业领先技术优势 [8]

纪要涉及的公司 泰晶科技 纪要提到的核心观点和论据 - **财务情况** - 2024 年营收 8.21 亿元，同比增长 3.55%，归母净利润 8,705.8 万元，同比下降；2025 年一季度营收 2 亿元，同比增长 10%，归母净利润 869 万元，同比下降[2][4] - 2024 年汽车市场占比约 4%，预计 2025 年将翻倍至 10%以上，一季度收入增长明显[3][10][11] - **利润承压原因** - 主动降价致售价同比降约 5 个百分点；研发投入增加约 1000 万元；新增产能未完全释放，制造费用上涨；员工持股计划股份支付费用计提；子公司股权收回减值计提及信用减值损失[5] - **行业竞争优势及发展预期** - 芯片开发水平全球领先，与高通同步开发 6G 通讯和 AI 应用核心工艺技术，高附加值产品将带来更多利润[2][6] - 布局独立车规专线，推动主机厂项目定点，释放车规级产品收入贡献，修复毛利率[2][6] - **下游市场影响** - 中美关系及国产可控需求使海外客户重视国内供应链，服务器领域需求显著增长；AI 端侧变化催生硬件需求，使公司量价齐升；物联网配套需求订单拉伸，关注新兴领域机遇[2][7] - 作为北斗产业联盟牵头单位，推动 GNSS 模组及北斗应用端客户增量市场发展；车规认证获主机厂认可[7] - **车用半导体器件布局** - 持续布局，已开发 2000 多块料号，覆盖多领域，加大智驾、座舱和动力领域市场导入[2][8] - 通过高通 5G 智能座舱认证，推动芯片平台产品认证，加大车规级芯片导入[2][8][9] - 处于放量前期，价格和毛利稳定，将成为战略型布局，收入贡献快速提升[9] - **竞争格局对小企业影响** - 对中低端产品市场压力大，小企业面临亏损甚至退出风险，行业出清过程将持续[3][12] - **成本应对策略** - 大量贵金属储备应对金价上涨，优化加工技术、提高性能及国产化适配降低成本，自研补偿设备和算法优化 TC 产品性能调整毛利率[3][13] - **毛利率情况及提升措施** - KKHz 晶振、TC 产品及车规品类毛利率稳定，2025 年产能释放占比将提升，未来通过增加产能等提升毛利率[14] - **下游需求情况** - 一季度及四月以来下游需求强劲，K 型晶体振荡器小尺寸需求激增，无人机、电力等领域增长显著，中美贸易使服务器客户订单量增加[3][15][16] - **高利润产品市场表现及贡献预期** - 156.25 兆赫和 200 多兆赫以上产品单价表现良好，陆续交付，未来将显示公司总体优势[17] - **上游供应商情况** - 与上游互动降低成本，选择多家供应商分散份额，芯片端自供为主成本影响小[18] - 2024 年收到涨价函，2025 年预计涨几个百分点，因陶瓷和非金属原材料价格上涨[19] - **各业务领域下游占比** - 互联网业务约 40%，手机及便携设备约 30%，工控约 10%，家电等各约 5%，其他约 5%[20] - **一季度业务增长情况** - 手机和汽车业务增长较快，其他领域相对平稳[21] - **服务器相关产品需求及增速预期** - 国内客户国产化诉求强，服务器等项目需求增速明显，光模块有工业级增量机会[22] - 单一客户年度需求 600 - 800 万支，单价 2 - 6 元，前期客户释放订单公司收入贡献可达 8 个百分点左右[23] - **端侧 AI 产品机会及认证进展** - 应用于主控芯片等，已完成全面认证，有应用案例，关注 5G Redcap 认证及高通 6G 通信方案芯片认证[24] - **AI 手机晶振情况** - 高端显示屏晶振价格较普通手机提升 3 - 4 倍，未来采用新方案，供应成熟，单价显著提高[25] - **硅晶振与石英晶振关系** - 石英晶振在高 Q 值、稳定性、低抖动及成本方面具优势，硅晶振未广泛采纳[26] - **各类产品占比情况** - kHz 级别产品占毛利额约 80%，收入约 40%；TCXO 和车规占比约 12%，热敏电阻和高频晶振不到 10%；一季度 TCXO 收入占比提升至 17%[26] - **经营预期** - 2025 年一季度和四季度经营点位低，后续预计上行，AI 终端趋势下产品份额有提升机会[27] - **安全行业变革策略** - 布局车规产品，提升质量和可靠性，沉淀技术，与大客户紧密联系调整战略方向[28] - **管理费用应对措施** - 关注高端产品放量节奏、价格回暖及毛利调整修复，促进行业健康和持续经营[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 投资者应关注公司产品力、每轮周期底部与顶部表现及公司能力是否抬升[30]

文章核心观点 第九届丝博会低空经济展5月21 - 25日在西安举办 以“低空经济”为主题 旨在推动低空经济高质量发展 展会涵盖全产业链 汇聚行业领军企业 强化对接合作[1] 展会基本信息 - 举办时间为5月21 - 25日 地点在西安国际会展中心[1] - 以“低空经济”为核心主题 立足陕西航空资源 打造交流合作高地 构建产业创新展示窗口[1] - 展览面积达1万平方米 设五大主题展区 预计吸引200余家企业参展 展示100余架航空器 设场景化体验专区[1] 五大主题展区情况 低空经济发展成果展区 - 聚焦政策规划与产业成就 展示陕西及全国重点城市政策支持、产业布局及成果[1] - 邀请地方政府、科研机构及行业龙头 用图文、沙盘、互动屏呈现全链条发展路径[1] 低空安全技术展区 - 展示低空飞行安全管控核心技术与设备 如通信导航、气象监测、无人机识别拦截系统等[1] - 联合公安部等权威机构 探讨低空安全标准与技术创新 助力构建安全低空生态[1] 典型应用场景展区 - 以场景化体验为核心 展示低空经济在应急救援、医疗救护等领域实际应用 感受新质生产力效率提升[1] 低空飞行器与装备展区 - 汇聚全球尖端飞行器与配套技术 如氢能电动、电动垂直起降飞行器等[2] - 展现中国在无人机、智能航空装备领域研发实力[2] 低空飞行管控展区 - 聚焦低空交通管理系统与解决方案 展示无人机云管控平台、空域动态调度技术等[2] - 邀请专家探讨低空智联网、北斗应用等新型基础设施协同发展 为城市空中交通提供技术支撑[2] 展会活动安排 - 汇聚多家行业领军企业 形成“政产学研用”全链条参与格局[2] - 策划“丝路低空启航 共绘新篇章”活动 发布政策信息、新场景 推介重点项目签约[2] - 配套开展低空投融资对接会、项目路演等 强化对接合作[2]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，面向所有投资者 [2] - 时间为 2025 年 4 月 28 日下午 15:00 - 17:00，地点在全景网“投资者关系互动平台” [2] - 上市公司接待人员包括董事长廖定海、董事会秘书黄宏矩、财务总监曾家成、独立董事陈远志 [2] - 有 14 名投资者参与会议 [2] 业务发展方向 - 聚焦高精度导航定位产业，发展高精度定位装备及解决方案业务，探索在低空领域、工业机器人等行业的融合应用 [3][5] - 持续关注智能驾驶及智能网联、人工智能等行业需求与发展变化 [3][5] 技术与产品进展 - 掌握车规级惯导相关关键技术，惯性测量单元（IMU）可应用于多领域 [3] - 针对低空领域，可提供航测软硬件整体解决方案及相关技术服务，将多种射频通信技术应用于智能驾驶方案 [4] - 主营业务中高精度定位接收终端、光电产品、工业级激光雷达等产品基本实现全自主国产化，其他高精度装备加速国产化 [5] - 掌握工业级激光雷达、车规级惯导相关关键技术，将持续投入研发优化 [6] - 全面掌握多源融合定位技术，运用视觉语言模型（VLM）和视觉语言行动模型（VLA）技术拓展应用场景 [7] - 研发出灾害监测预警普适型设备，已在藏区试用并获认可，在全国二十多个省市自治区部署 [8] 市场与合作情况 - 在国际市场坚持人员本地化战略，通过海外子公司配置资源，已在 12 个国家设立分支机构，实现采购、物流、销售及全球技术服务本地化，未来加快国际业务布局 [5][9] - 与百度阿波罗、北京航迹合作，量产交付 5G + V2X 智能天线、高精度定位天线 [7] - 车载端产品已定点应用于小鹏、上汽等多家车企多款量产新车型，2024 年智能驾驶业务增长约 40%，目前车载端软硬件产品储备订单充足，在手订单量较去年同期增长超 100% [9] 业务调整与问题解决 - 对时空数据及信息化业务战略收缩，2024 年该类业务占比降至 13.79%，大力发展回款较好的高精度定位装备及解决方案业务 [6] - 成立专项小组催收应收账款，加大考核权重，加强应收过程管理 [6] 行业响应与布局 - 响应国家发展北斗应用号召，深化北斗精准位置技术在更多行业的应用，发展北斗高精度行业应用业务 [7][8]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入12.2亿元，同比增长2.80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-0.12亿元，较2023年大幅减亏97.08% [1] - 扣非净利润为-0.9亿元，同比增长81.98% [1] - 2022年至2024年归母净利润分别为-1.1亿元、-4.3亿元和-0.12亿元，连续三年亏损 [1] - 2023年亏损扩大主要受行业需求疲软及资产减值影响，2024年亏损收窄得益于成本优化及部分业务复苏 [1] 业务板块 - 主营业务涵盖精准时空感知装备、北斗高精度行业应用、智能驾驶与导航控制三大板块 [1] - 传统测绘装备业务收入持续下滑，受宏观经济下行、基建投资放缓、行业竞争加剧等因素影响 [1] - 自动驾驶、海洋探测等新兴领域布局收入贡献仍较为有限 [1] 研发与竞争 - 2024年研发费用占营收比重约11.7%，显著高于行业均值 [2] - 高研发投入尚未带来相应收入增长，导致利润持续承压 [2] - 竞争对手华测导航凭借成本控制能力和渠道优势持续挤压市场份额，行业价格战加剧削弱盈利能力 [2] 市场关注 - 部分投资者询问公司是否面临"ST"风险，公司回应称未触及创业板退市风险警示情形 [2] - 公司强调将继续聚焦主业，提升经营效率，努力改善盈利能力和股东回报 [2]