北斗规模化应用 - 北斗卫星导航系统作为中国自主建设、独立运行的导航系统，以高精度、高可靠服务赋能水利水电行业，提升勘察、设计、施工、运维等环节的精准性、高效性和安全性[1] - 北斗规模化应用为水利水电行业智能化、精准化、高效化转型提供机遇，满足更高时空信息服务需求[3] 澜沧江流域水电项目 - 华能澜沧江水电股份有限公司与中国水利水电第四工程局有限公司合作，在澜沧江上游水电工程中实现北斗规模化应用，建成22座北斗连续运行参考站，系统稳定且数据精准[5] - 项目攻克高寒、高海拔、高落差、复杂地形等技术难题，形成高海拔地区首个全天候地基增强系统[5][7] 技术价值与行业影响 - 北斗连续运行参考站系统为澜沧江流域水电站提供全天候、高精度时空信息支撑，提升工程健康监测、地质灾害预警、智能建造、智慧运营等业务的精度与效率[7] - 北斗规模化应用验证了其在关键场景下的可靠性，树立能源行业新标杆，彰显中国自主卫星导航系统在关键基础设施领域的核心竞争力[7] 战略意义 - 澜沧江流域水电项目体现测绘科技与工程实践的深度融合，对保障国家能源安全、流域生态安全和提升工程智能化水平具有重要意义[5][7] - 北斗导航作为自主可控的大国重器，其规模化应用是科技服务国计民生、转化为新质生产力的关键[7]

公司业务发展 - 公司在北斗规模化应用方面坚持不增加企业负担、不破坏行业生态的原则，与北斗服务商建立共赢关系 [1] - 公司已在超过20个省份开展业务，预估市场份额较为困难 [1] - 2024年与主机厂商开始合作，计划参与更多主流厂商的前装业务 [1] - 河北地区业务取得共识，将进行推广落地工作 [1] - 2025年GBCM系统接入量预计超过20万台，签约量、发货量取得突破性进展 [1] - 业务模式不断创新，累计出货量超40万套 [1] - 2025年业绩持续改善，签约数量超百万套 [1] - 业务统一考核口径为签约量、发货量、发行量 [1] 保险业务合作 - 保险降赔提成比例大概在50%-80% [1] - 与保险公司总部签署战略框架合同，具体项目落地与区域级公司签约 [1] - 目标是在2025年12月31日前完成订单 [1] 财务与资产 - 数据要素资产入表事项尚不确定 [1] - 公司业绩越来越好，相信股价会做出修复 [1] 机构背景 - 北京鸿道投资管理有限责任公司创立于2010年3月，由原华夏元老级明星基金经理孙建冬创办 [2] - 基金业协会登记备案号P1000280，拥有证券私募基金"3+3"投资顾问资格 [2] - 公司已成功发行过鸿道全球优选、创新改革系列等六十几只私募基金产品 [2] - 公司核心人员来自国内大型基金管理公司、资产管理公司和证券公司，具有丰富的投资研究和资产管理经验 [2] - 公司依托独立的投资研究体系、完善的投资决策委员会制度、研究、投资、风控三位一体的投研风控体系 [2] - 公司秉持"研究创造价值"的投资理念，充分把握趋势投资机会 [2]

会议基本信息 - 会议类型为其他业务交流会，时间是2025年7月4日下午15：30 - 16:20，地点为线上会议 [1] - 参与单位为新华资产、大家资产等众多专业投资机构，上市公司接待人员有董事长助理郑小龙、副总裁徐云蔚、常务副总经理王少章 [1] 业务模式与定位 - 开展北斗规模化应用要求不增加企业负担、不破坏行业生态，商业模式是终转服，用风险减量和保险业务提升行业安全水平 [2] - 与北斗服务商是深度融合的共赢关系，共享行业数字化转型升级红利 [2] 市场份额与覆盖区域 - 预估具体市场份额较困难，但从已落地情况看公司比重较高，已签约北斗服务商覆盖超20个省份，包括天津、湖南等主要区域 [3] 业务合作进展 - 2024年与重卡销售头部企业尝试合作，7月团队组建完成并打通与厂商系统壁垒，后续将与更多主流厂商开展前装业务合作 [4] - 在河北地区与合作伙伴就业务达成共识，将推进落地工作 [4][5] 业务数据情况 - 2024年GBCM系统接入量超20万台，2025年签约量、发货量取得突破性进展，业务模式不断创新 [6] - 2025年累计出货量超40万套，未按季度拆分，业绩会持续改善，目前不能明确2025年能否盈利，单季度盈利早于年度盈利 [7] - 2025年落地签约数量超百万套，还在拓展高质量签约，业务考核口径为签约量、发货量、发行（安装并回传数据） [8] 保险业务相关 - 保险降赔对应实际降赔部分的提成比例大概在50% - 80%，不同区域业务质量和提成比例有差异 [9] - 与保险公司总部签署战略框架合同，具体项目与区域级公司签约 [9] 其他业务问题 - 订单要求在2025年12月31日前完成，会联合当地合作伙伴提前完成 [9] - 正在对接咨询机构争取数据要素资产入表，但最终能否实现暂不确定 [9] 市值与股价预期 - 公司专注北斗规模化推广和应用，随着北斗业务业绩改善，相信股价会修复，下半年有好表现，会用业绩回报股民 [9][10]

纪要涉及的公司 信息发展 纪要提到的核心观点和论据 - **大股东减持**：大股东张曙华减持 3%股份是为筹措流动资金解除质押和偿还个人债务，并非不看好公司前景，他作为创始人持续看好公司发展并积极参与布局；减持不会影响协议转让，反而可能加速推进；减持完成后创始人股份比例预计低于 5%，但仍担任名誉董事长积极参与公司事务，不排除未来适时增持[2][4][5] - **业务发展**：公司在智慧政务和智慧交通领域取得显著进展，在车载终端部署等方面受益于国家政策支持，预计成为未来高利润增长点，签单情况对未来业绩有积极影响；与多家国企和央企签署超 3 亿元战略合作协议，为汽车零部件发展奠定基础，一季度收入同比增长 143%[2][3][7] - **协议转让**：协议转让正在稳步推进，北交所已暂停相关程序，预计近期重新启动；转让价格维持去年 6 月公告的 9 元多，除非协议终止并重新进行[2][8][12] - **交易对手选择**：公司倾向选择有利于长期稳定发展的股东，尤其是看好公司的国企或央企作为基石投资者，目前正积极接洽具有良好机构背景的国央企[4][10] - **保险业务**：去年交通部和国家发改委发布的北斗规模化应用政策推动公司保险业务发展，公司与各地保险公司签订合作协议并推出保险产品，预计今年保险业务收入显著增长，成为未来盈利爆发点[15][16] - **货车签单目标**：公司希望签约三吨以上货车总量 800 万辆中的 30%以上，即两到三百万辆，今年目标是签约 120 万至 150 万辆，目前进展接近预期[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 目前已与天津、湖南、安徽和河南等省份签署战略合作协议，具体合作协议还在积极签署中，与三大运营商合作进展良好[13] - 公司股票质押比例约 80%以上，近期股价上涨有助于降低质押率和减少个人负债[14] - 控股股东撤出新三板流程月底出结果，有几家公司在摘牌[11]

纪要涉及的公司 信息发展 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务进展与成果** - 受益于北斗规模化应用政策，联合三大运营商和中汽研推动后装市场，形成市场优势，获大量智能终端安装发行及高质量数据，为保险公司和整车厂提供变革性服务[2][5] - 2024年在北斗自由流高速公路收费和12吨以上重点营运车辆应用方面取得突破，智慧政务AI鸣志设备在档案管理方面显著降低成本并提升效率[2][5][6] - 截至2024年底，GBCM系统装车量接近20万辆，2025年终端销售目标达150万辆[2][26] 2. **业务模式与合作** - 与保险公司合作主要通过引流签后置保险协议，降低满期赔付率后，保险公司支付引流或服务费用，未来有望参与降费分成[3][36] - 12吨以上重卡业务有先铺设设备再合作、达成协议后安装设备、与特定整车厂合作三种模式[12] - 目标是整体车辆大数据中保险渗透率达20%[2][11] 3. **技术与成本控制** - 通过安装智能终端设备和安全护航团队，降低营运车辆事故率和保险公司理赔率，盈利来自保险公司降赔部分[2][14][15] - 利用融资优势定制产品和开发高质量终端，串联北斗服务商负责安装、运维和售后服务，降低成本[32][33] 4. **市场与行业情况** - 在北斗规模化应用市场占较大份额，但具体数字未披露，计划2025年12月31日前完成重卡北斗设备安装和验收任务[2][19] - 2024年北斗规模化应用在河南、河北、广西试点，2025年第二批12个省申报，天津和湖南确定联合推广[21] - 全国800万辆12吨以上重卡需在2025年12月31日前完成北斗设备安装和验收[17] 5. **未来规划与目标** - 2025年重点突破北斗规模化应用在重点营运车辆上的使用，拓展水上交通领域，设立新核心子公司推进特种车辆和水上业务，提升档案管理与运营工作并探索创新领域[7] - 2025年保险收款目标5000多万元[10] - 确保发行的终端设备最终保险覆盖率达90%[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **财务相关** - 设备费用计入固定资产按三年折旧，营收按月分期确认，保险收入也按一定期限确认[35] - 单套设备每年价值1000 - 1200元[38] 2. **股权相关** - 股权变更已公告并推动，因实控人未确定延迟，旨在兑现实控人增持承诺[18] - 法律上不限制私企摘牌新三板挂牌基金30%股权，但欢迎大型国央企参与[9] 3. **产品与技术** - 智慧政务AI鸣志设备是国内首台做智慧档案管理的全套设备[6] - 拥有获得国家科技进步一等奖的北斗自由流技术[33] - 两客一危北斗智能终端截至2025年5月出货量达六万多台，采用国家科技进步一等奖技术，可实现毫米级甚至亚米级定位精度[43] 4. **合作与项目** - 与三大运营商签署合同存在公告披露困难，因涉及商业机密和涉密信息[40] - 一直为主流物流公司提供合作和服务，通过指定合作方推动项目进展[42] - 天津市项目已公告确定，湖南省项目确定性高，全国经济发达地区及沿海城市有装车动作[39] 5. **数据质量与应用** - 安装北斗系统注重后续高质量数据收集，对数据质量有严格要求，推动的北斗规模化应用高于国标和航标[23] - 通过自有终端获取高质量数据，实现微督查、端到端等数据管理，数据量大时对交通管理、应急、物流、保险等行业有重要价值[30]