国际医学电话会议纪要关键要点 一、 公司整体经营与财务表现 * **公司2026年第一季度减亏超预期** 归母净利润为-4,834万元，较去年同期的-1.06亿元大幅减亏54.55%[2] * **减亏主要得益于降本增效** 2026年第一季度管理费用率为11.82%，同比降低2.25个百分点；财务费用率3.25%，同比降低0.77个百分点[3] * **2025年营业收入同比下降** 2025年实现营业收入40.74亿元，同比降低15.39%；归母净利润为-3.13亿元，同比减亏23.2%[3] * **经营性现金流表现强劲** 2025年经营性现金流净额达到历史最高的12.79亿元，同比增长26.49%；2026年第一季度经营性现金流净额为2.49亿元，同比增长2.32%[2][3] * **服务量结构变化** 2025年门急诊服务总量首次突破270万人次，达270.02万人次，同比增长4.96%；住院服务量为19.7万人次，同比下降4.23%[3] * **2026年第一季度服务量增长** 门急诊服务总量为67.64万人次，同比增长5.9%；住院服务量4.79万人次，同比增长0.94%[3] * **外地患者占比提升** 从2025年四季度的42%提升至2026年一季度的44%，显示区域辐射能力持续增强[2][3] 二、 业务结构与运营调整 * **业务结构向消费医疗优化** 2026年第一季度，中心医院消费及类消费医疗收入占比提升至约22.99%[2][5] * **高新医院盈利能力提升** 2026年第一季度实现归属于母公司净利润1,339万元，同比增长12.1%[2][4] * **中心医院减亏幅度显著** 2026年第一季度实现归母净利润-1,824万元，较2025年同期的-8,107万元大幅减亏77.5%[5] * **床位使用率情况** 2025年，高新医院床位利用率约70%，国际医学中心医院床位利用率约50%[8] * **住院量下降原因分析** 并非源于同业竞争，而是整个医疗行业大环境的普遍现象，与参保人员数量变化及患者因资金压力更倾向门诊治疗有关[8] * **次均费用趋势** 受医保支付政策和定价影响，次均费用呈现逐步下降后趋于稳定的趋势，与2025年同期相比有所下降[10] 三、 DRG支付政策影响与展望 * **DRG政策影响基本见底** 基于2026年第一季度情况以及第二季度支付政策（居民医保标准未变，职工医保小幅上调），判断DRG政策调整的影响目前已基本见底[2][5] * **未来毛利率展望** 在DRG政策趋于稳定的背景下，结合业务结构调整和降本增效，预计毛利率水平将呈现稳中有升的态势[5] * **2026年收入预期** 预计全年收入端不会有大幅增长，主要考虑到医保支付政策可能不会有大的改变[9] 四、 新业务与重点项目进展 * **质子治疗中心已投产** 西北首家质子治疗中心于2026年3月底投入运营[2][6] * **质子治疗定价与收入预期** 单疗程定价在17万至25万元左右；运营第一年（2026年）目标完成约300例治疗，预计可实现5,000万至6,000多万元的营业收入[2][6] * **质子项目盈亏平衡预期** 预计在投运后第三至四年左右达到盈亏平衡，2026年对公司的贡献主要体现在收入端[2][10] * **数智化转型与数据资产** 已完成71笔医疗数据资产上市挂牌，其中有两笔正在洽谈中；目标客户涵盖制药、器械、人工智能及数据服务等机构[2][11] * **康养业务进展** 2025年6月新设立的老年护理院（约40张床位），在院人数从首月的5位增长至2026年3月的39位[11] * **国际医疗业务** 公司已通过国际JCI认证，并与韩国国立癌症中心签约获得质子治疗支持；正积极利用签证政策放宽等机遇拓展市场[13] 五、 资本运作与未来规划 * **拟定增募集资金** 计划募集资金约10亿元，主要用于智慧康养项目、质子治疗中心二期项目以及补充流动资金[2][10] * **非核心资产处置** 目前存量不大，若有合适交易对手不排除处置，但非当前主要工作[9] * **现金流支持发展** 经营性现金流充足，能够保障学科建设的发展需求[9] * **未来工作重点** 以三甲评审为抓手，以差异化策略与提质增效为核心，紧抓学科建设，推动特色中心发展，并积极拓展智慧康养项目[3][9] * **医险结合战略** 与主流保险公司均有合作，战略上重视与保险公司、大型企业及网络平台的三方合作，以拓展服务边界[7] * **长护险业务** 长护险在陕西省仍处于试点阶段，其覆盖范围更多取决于政策推广力度[11]

核心财务表现 - 2025年上半年总营收25亿元人民币 同比增长19.5% [2] - 归母净利润1.34亿元人民币 同比增长136.8% 实现持续盈利 [2] - F端及B端企康业务收入同比增长30.2% [2][3] - 整体付费用户数同比增长35.1% [3] 业务结构演进 - 战略重心由C端转向"医险结合"模式 深化F端和B端业务布局 [4][6] - 养老服务成为独立营收板块 上半年同比增长263.9% [2][8] - 服务网络覆盖"四到"模式 拥有5万名医生团队和24万家药店资源 [8] - 家庭医生权益用户超3500万 居家养老权益用户同比增长83% [9] 协同效应实施 - 精准匹配医疗健康服务与保单权益 形成矩阵式服务体系 [3][6] - 渗透平安集团2.45亿个人金融客户 目前已服务约3500万人 [6] - B端服务付费企业客户超3500家 付费用户数超360万人 [3] 技术赋能成效 - AI助力家医客均服务成本同比下降52% 运营效率提升50% [10] - AI日承载量达400万次 问诊准确率约98% [9][10] - 推出"7+N+1"AI医疗产品矩阵 覆盖健康咨询和康复指导等多场景 [9] 行业挑战与瓶颈 - 养老业务面临服务成本高、支付意愿有限、标准化难度大等行业共性难题 [2][9] - AI在复杂疾病MDT辅助治疗方案准确率接近80% 尚未完全成熟 [9] - 老年群体对AI医疗信任度有限 更倾向传统医患互动模式 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年总营收25亿元，同比增长19.5% [1] - 归母净利润1.34亿元，同比增长136.8%，实现持续盈利 [1] - F端及B端企康业务收入同比增长30.2% [1][2] - 整体付费用户数同比增长35.1%，服务付费企业客户超3500家，B端付费用户超360万人 [2] 业务战略与模式 - 商业模式聚焦"会员保险+医疗健康权益"产品载体，深化医险融合 [4] - 通过精细化运营保险客户，推动医疗健康服务与保单权益精准匹配 [1][2] - 战略经历多轮迭代：从初期聚焦C端在线问诊，转向削减低毛利板块，深化医险结合并拓展B端业务 [3] - 养老服务在2024年成为独立营收板块，2025年上半年收入同比增长263.9% [1][6] 客户与网络覆盖 - F端业务通过平安集团近2.45亿个人金融客户渗透，目前服务约3500万人 [4] - 建立"四到"服务网络，覆盖37个科室约5万名内外部医生团队，签约超3200位专家医生 [6] - 合作超4000家医院、近10.6万家健康服务供应商、24万家药店、超百家养老护理机构 [6] - 家庭医生权益用户超3500万，居家养老权益用户同比增长83%，覆盖85个城市 [7] 技术赋能与效率提升 - AI技术助力家医客均服务成本同比下降52%，业务中台运营效率提升50% [8] - AI日承载量达400万次，柔性增长能力显著 [8] - AI医疗产品矩阵覆盖健康咨询、报告分析、复杂疾病MDT辅助等领域，问诊准确率约98%，复杂疾病方案准确率近80% [7] - 技术目前以辅助角色为主，侧重降本而非直接创收 [7][8] 增长挑战与行业瓶颈 - 高度依赖平安集团导流，自主获客能力受市场质疑 [1][4] - 养老业务面临服务成本高、支付意愿有限、标准化难度大等行业共性难题 [1][7] - AI商业化仍处初期阶段，需突破复杂场景应用及用户接受度限制 [7][8][9] - C端市场拓展能力及支付方多元化问题待解 [4][5]

公司荣誉与行业地位 - 南京大学医学院附属泰康仙林鼓楼医院健康管理中心于3月22日被授予全国第四批“三级医院健康管理医学科共创共建单位”荣誉，标志着其在健康管理行业正式跻身“国家队”[1] - 全国第四批共创共建单位共28家，其中江苏省仅有5家，公司历经自主申报、资格审查、线上答辩和现场考察等多个环节的层层筛选后脱颖而出[1] - 这是泰康保险集团旗下首家获此殊荣的医疗机构[1] 业务模式与服务转型 - 公司健康管理中心完成了从传统的“以疾病治疗为中心”向“以健康管理为中心”的转型，其独具泰康特色的医疗和保险深度融合的健康管理模式得到业内广泛认可[1] - 中心创新提出“提前检得出、专业评得准、检后管得好”的服务理念，将保险产品、医疗实体以及现代健康管理服务理念有机融合，提供全人群、全流程、一站式、个性化的健康管理服务[6] - 中心致力于为客户提供标准体检及个性化深度检查服务项目，并对大病和慢病风险进行分层风险评估，在检后提供个性化多维度的干预管理[6] 服务能力与设施规模 - 泰康仙林鼓楼医院健康管理中心总建筑面积超过1万平方米，每日可满足500人次的个性化体检需求[6] - 中心服务涵盖健康管家、健康档案、风险管控、日常医疗、就诊指导、绿色通道等多项高品质特色医疗健康服务[6] - 中心结合公众需求推出了一系列健康管理产品，包括无痛胃肠镜、入住式体检、多种肿瘤筛查、肠道菌群检测、心脑血管风险筛查、体重管理等[6] 未来发展计划与战略 - 成为共创共建单位后，中心将积极探索健康管理大数据库、AI辅助决策等新技术，为健康管理行业输送复合型人才[6] - 未来中心将继续深化医险结合、医养融合战略，探索落地长寿医疗体系下的健康管理新模式，满足长寿时代客户全周期、多层次、高品质的健康管理新需求[9] - 中心将秉承“尊重生命、关爱生命、礼赞生命”价值观，贯彻落实“服务好”目标[9] 市场定位与专家评价 - 专家组在2024年12月24日的现场评审中对公司的全人全程全生命周期的健康管理创新实践给予高度评价[3] - 专家组指出，南京仙林大学城高校师生、企业职工众多，健康管理需求旺盛，作为医院战略学科，健康管理中心在学科建设、服务创新和团队协作等方面已达到较高行业水准[3]