行业产能规模 - 中国已建和在建的可再生能源制氢年产能规模已超过100万吨 [2]

2026年第一季度全国能源总体形势 - 能源安全保障有力有效，规上工业原油、天然气产量同比分别增长1.3%和3.0%，原煤产量同比增长0.1%，电力安全生产形势稳定向好[9] - 能源投资保持较快增长，为全国固定资产投资转正提供支撑，氢能、煤制油气、新型储能等领域投资加快释放，民营企业深度参与能源领域国家科技项目[10] - 能源绿色低碳转型全面推进，截至一季度末，全国风电、太阳能发电累计装机容量合计达18.98亿千瓦，较上年同期增长28.1%，可再生能源发电量占全部发电量比重近四成[10] 可再生能源发展情况 - 可再生能源装机规模持续增长，截至3月底全国可再生能源装机达23.95亿千瓦，同比增长22%，约占全国总装机的60.4%，其中风电太阳能发电装机合计18.98亿千瓦，占全国总装机的47.9%[12][14] - 一季度全国可再生能源新增装机5893万千瓦，占新增装机的70%，其中光伏新增4119万千瓦，风电新增1577万千瓦[12] - 可再生能源发电量稳健提升，一季度达8829亿千瓦时，约占全部发电量的37.1%，持续覆盖同期第三产业和城乡居民生活用电量之和，其中风电太阳能发电量合计约5809亿千瓦时，在全社会用电量中占比超过23%[12][14] - 分品种看，风电累计装机6.55亿千瓦，同比增长22.4%，一季度发电量3047亿千瓦时，平均利用率91.4%[15]；光伏累计装机12.4亿千瓦，同比增长31.2%，一季度发电量2759亿千瓦时，同比增长18.5%，利用率90.6%[15]；生物质累计装机4762万千瓦，发电量595亿千瓦时[15]；光热累计装机202万千瓦，同比增长130%，发电量3.5亿千瓦时，同比增长62.3%[16] 用电量增长特点 - 1-3月全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%，其中第一、二、三产业和居民生活用电量同比分别增长7.1%、4.7%、8.1%、3.4%[28] - 高技术及装备制造业用电量保持较快增长，达2746亿千瓦时，同比增长8.6%，其中电气机械和器材制造业、计算机/通信和其他电子设备制造业、仪器仪表制造业用电量均实现两位数增长[28] - 充换电服务业用电量达376亿千瓦时，同比增长53.8%；互联网数据服务业（人工智能产业）用电量达229亿千瓦时，同比增长44.0%[29] - 分地区看，西藏、海南、吉林、广西、新疆五省（区）用电增速较高，分别达13.5%、9.1%、8.9%、8.9%、8.1%[29] 可再生能源制氢发展 - 可再生能源制氢正从试点探索迈向规模化，截至2026年3月底，全国建成在建可再生能源制氢产能规模超过100万吨/年，其中建成投运超25万吨/年，较2024年底增长超1倍，在建超90万吨/年[19] - 分地域看，东北地区已投运产能占全国45.7%，华北占30%，西北占21.8%，吉林、内蒙古累计产能分别超9万吨/年和8万吨/年[19] - 建成项目以小型试点为主，平均产能约4900吨/年，万吨以上项目有8个建成投运；在建项目平均产能快速提升至约1.3万吨/年，万吨以上项目占比38%，新疆、内蒙古、吉林多个5万吨及以上项目启动建设[20] - 发展模式上，“风光氢耦合应用场景”与“绿色氢氨醇一体化”模式协同探索，推动氢能产品向绿色燃料定位转变[20] 电动汽车充电基础设施 - 截至2026年3月底，我国电动汽车充电基础设施总数达2148.1万个，同比增长46.9%，其中公共充电设施486.3万个，额定总功率2.34亿千瓦；私人充电设施1661.8万个[22][23] - 春节期间高速公路充电次数达602.10万次，充电量达14976.75万千瓦时，日均充电量1664.08万千瓦时，创历史新高[23] - 持续深化车网互动试点应用，并加强电动重卡充电设施建设指导，以应对其爆发式增长态势[23][24] 绿证市场发展 - 一季度绿证市场呈现核发稳、交易旺、价格涨的特点：全国核发绿证6.98亿个，其中可交易绿证5.04亿个，占比72.22%[31] - 一季度全国交易绿证2.4亿个，同比增长21.19%，制造业、数据中心等仍是消费主力[31] - 一季度绿证交易均价为5.13元/个，同比增长2.17倍，其中2024、2025、2026年电量绿证均价分别为1.51元/个、5.71元/个、7.76元/个，价格按生产年份梯度递增趋势明显[31] - 下一步将完善市场交易机制，强化与碳排放核算衔接，扩大绿证消费规模，并构建绿色电力消费认证机制和标准体系[32][33] 新能源消纳与电力系统集成 - 为支撑年均新增2亿千瓦以上新能源消纳需求，将重点从新能源规划布局、储能等调节能力建设、新型电网建设、电力市场建设四方面促进“新能源+储能+电网+市场”集成融合[35] - 截至2025年底，全国虚拟电厂项目达470个，同比增加近两百多家，经测试的最大调节能力达1685万千瓦，同比增长约70%[35] - 将加快构建主配微协同的新型电网平台，优化全国电力流向，并加快构建适应新能源高比例发展的市场和价格机制[36] 迎峰度夏电力供需预测与保供 - 预计2026年全国全社会用电量将继续超十万亿千瓦时，比上年可能增长约5000亿千瓦时，全国最大电力负荷在15.75—16亿千瓦区间，较去年极值增长7000—9000万千瓦[38] - 迎峰度夏期间，预计全国电力供需平衡，华东、华中和南方区域部分省份高峰时段存在供应偏紧，但通过跨省跨区互济可基本消除[38] - 将加强电力供需监测和一次能源供需形势分析，精细化调控发电燃气总量，并充分利用跨省跨区通道送电能力和各地富余电力资源，错时错峰开展省间市场化交易互济[39] 油气与煤炭供应保障 - 国内油气供应保障有力，原油产量持续保持年产2亿吨以上，天然气产量连续9年超百亿方增产，长输油气管道里程突破20万公里，LNG总接收能力超过1.2亿吨/年，与全球近50个国家开展油气贸易合作[41] - 1-3月，原油产量达5480万吨，同比增1.3%；原油进口量达1.4683亿吨，同比增8.9%；原油加工量预计达1.817亿吨，同比增3.1%[42] - 1-3月全国规上原煤产量达12亿吨，同比增长0.1%，3月底环渤海港口5500大卡动力煤现货平仓价753元/吨，较2月末上涨3.9%，涨幅低于国际煤价10个百分点以上[53] - 4月以来煤炭日均调度产量持续处于1250万吨以上较高水平，4月23日全国统调电厂存煤达1.9亿吨，可用32天，国内煤炭市场呈现“价格微涨、库存充足、供需平稳”特征[53] 算电协同发展 - “十四五”以来全面启动“东数西算”工程，引导算力设施向新能源资源富集地区布局，并印发多项政策将算电协同作为重点任务持续推进[45] - 在内蒙古、甘肃等新能源富集地区，通过建设源网荷储一体化、智能微电网、绿电直连等新模式，促进新能源与算力设施协同规划布局[46] - 下一步将高质量编制实施新型电力系统建设“十五五”规划，将“算电协同”作为重点任务，完善绿电直连等政策，并推进实施算电协同试点项目[47][48] 绿电直连推进情况 - 绿电直连支持新能源通过直连线路直接向用户“点对点”供电，在破解新能源消纳难题、降低企业用能成本、推动消费侧绿色转型三方面取得阶段性成效[51] - 目前全国已有24个省（区、市）印发或制定了配套政策，99个绿电直连项目完成审批，对应新能源总装机规模3405万千瓦[51] - 近期研究制定了多用户绿电直连政策，允许新能源通过专线向多个用户直接供电，相关政策将于近期发布[51] 能源领域民间资本投资 - 40号文发布以来，能源领域民营经济发展壮大，今年前两个月民营企业重点项目完成投资额同比增长超10%[55] - 重大项目方面，累计引进20家民营企业参股12个核电项目，投资总额超550亿元，股比最高达20%；民营企业参股大渡河丹巴和澜沧江班达水电站；核准大型现代化民营煤矿4处、新增产能1750万吨/年[55] - 新业态方面，充电运营企业前10名中民营企业占9家，三家头部民营企业市场份额达47.9%；绿电直连项目中民营企业占比超一半，对应新能源装机超1400万千瓦；虚拟电厂中民营企业占比45%[56] - 投资环境持续优化，电力设施建设领域民营企业占比达87%，以告知承诺方式办理的业务占比近79%[56] 绿色燃料产业发展 - 绿色燃料主要包括绿氨、绿色甲醇、燃料乙醇、生物柴油、可持续航空燃料等，发展绿色燃料对保障能源安全、实现“双碳”目标具有重要意义[59] - 我国已建成各类绿色燃料产能合计约800万吨/年油当量，其中绿氨、绿色甲醇、可持续航空燃料产能分别约70万吨/年、38万吨/年、170万吨/年[60] - 已推动开展第一批9项绿色液体燃料试点、50项氢能领域试点，并会同有关部委推动绿色燃料标准和认证体系建设[59] - 绿色燃料产业尚处于发展初期，产能规模较小，生产成本较高，下一步将着力突破关键技术装备瓶颈，加快建立标准和认证体系，培育发展市场[60]

分地域来看，东北地区已投运可再生能源电解水制氢项目产能规模占全国45.7%，华北地区占30%，西北地区占21.8%， 其他地区占2.5%左右。2025年，东北、华北为主要增长区，新增产能分别超10万吨/年和2万吨/年。分省份来看，受新能 源消纳需求及有力政策支持等多重驱动，吉林、内蒙古可再生能源电解水制氢发展迅速，累计产能超9万吨/年和8万吨/ 年。 从规模来看，建成投运项目以小型试点示范为主，平均产能约4900吨/年，单体项目年产能规模1000吨及以下的占比超过 一半；吉林、内蒙古、新疆等地区共8个万吨以上项目建成投运；在建项目单体规模快速提升，平均产能约1.3万吨/年，万 吨以上项目占比38%；新疆、内蒙古、吉林多个5万吨及以上项目启动建设，示范技术向规模化转化提速。 从模式来看，"风光氢耦合应用场景"与"绿色氢氨醇一体化"模式协同探索。其中，风光氢耦合应用场景是推动重点行业场 景减碳的重要方式。目前，氢能耦合炼油炼化、煤化工降碳等完成技术验证，耦合矿山港口交通、工业园区供热等场景开 展探索，耦合风光大基地开发提供灵活性资源开展试点。绿色氢氨醇一体化是氢能规模化开发的重要模式，推动氨醇等氢 能产品从传统的 ...

行业整体发展现状与规模 - 中国可再生能源制氢年产能已达25万吨，占全球总产能的一半以上[4] - 截至2025年底，氢燃料电池汽车累计销量接近4万辆[4] - 2025年氢能与新型储能产业全年重点项目完成投资额较上一年实现翻番[3] - 行业已实现从0到1的突破，正进入跨越技术经济拐点、快速规模化发展的关键阶段[4] 技术创新与产业支撑 - 截至2025年底，中国涉氢专利申请量超过10万件，位居全球第一[4] - 中国已累计发布5批次共27项氢能领域首台（套）技术装备名单[4] - 水电解制氢装备发展迅速，电解槽产能接近全球总产能的60%[4] - 关键技术装备持续突破，例如国家能源集团的氢能场景人工智能多轴协同巡检机器人，以及上海电气集团采用100%国产化非贵金属体系的阴离子交换膜电解槽，大幅降低了设备成本[4] 多元化应用场景拓展 - 交通领域应用涌现，例如采用固态储氢技术、计划于4月投放市场的零碳排放外卖两轮车，具备30秒更换储氢瓶、200公里单次续航及零下30摄氏度低温启动等特点[3] - 工业领域应用深化，例如上海电气展示的将风电制绿氢与生物质气化耦合生产绿色甲醇的技术模型[3] - 政策推动应用场景由燃料电池汽车向交通、工业等多元领域拓展[5] 政策支持与未来规划 - 2026年《政府工作报告》明确提出要培育氢能、绿色燃料等新增长点[3] - 2026年3月，工业和信息化部等部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，将通过城市群试点拓展应用场景，中央财政将采取“以奖代补”方式给予奖励资金支持[5] - 国家能源局表示将加强产业规划引领，引导氢能与风光大基地、电力、煤炭等场景联动，在新型能源体系下统筹谋划氢能发展[6] 发展挑战与成本目标 - 产业发展面临应用成本偏高、项目运营压力大、技术创新存在短板、管理体制机制有待完善等挑战[4] - 专家指出，实现全供应链成本持续下降是规模化发展的关键前提[5] - “十五五”时期具体成本目标包括：将可再生能源制氢成本从每千克25至35元降至15元以下；将百公里储运成本降至每千克3至5元；将交通终端用氢成本降至每千克25元以下[5] - 需破除技术与供应链瓶颈，实现全链条技术成熟自主可控，并破除基础设施与机制瓶颈，实现储运网络梯次贯通，解决产用脱节等问题[5]

为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照《氢能产业发展中长期规划（ 2021 — 2035 年）》《 加快工业领域清洁低碳氢应用实施 方案 》 有关工作部署 ， 以 多场景 规模 化 应用带动成本降低， 助 力 氢能 技术装备创新突破，推动氢能 产业高质量发展， 工业和信息 化部、财政部、国家发展改革委 （以下统称 三 部门） 组织 开展 氢能综合应用 试点 工作 。 有关事项通知如下： 一、总体要求 /扫码加入行业交流群/ 制氢、氢储运、SOFC/SOEC、液态阳光（绿色甲醇）、 SAF、宽温域氢燃料电池等氢能产业同行❤️↓ -请扫码提交要加入的专业交流群- 【DT新能源】 获悉， 3月16日， 工业和信息化部、财政部、国家发展改革委等三部门联合印发通知，部署开展氢能综合应用试点工作。通知提出通过"揭榜挂 帅"方式，遴选产业基础好、应用场景丰富、氢能资源保障能力强、产业链条完整的城市群率先开展氢能综合应用试点，科学、有序、积极探索氢能商业化综合应用 路径，完善产业发展政策环境，推动氢能"制储输用"全产业链一体化融通发展。到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千 克以下， ...

行业总体规模与增长 - 截至2025年11月30日，全国绿氢项目共计892个，2025年新增179个 [2] - 在公开产能信息的571个项目中，绿氢规划产能超1165万吨/年，同比增长约29% [2] - 截至2025年12月25日，国内现有绿氢产能约26.12万吨/年，较2024年全年大幅增长140% [2] - 2025年行业已超额完成国家《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》中设定的2025年10-20万吨/年目标量 [2] 项目建设与投产进展 - 2025年项目建设取得阶段性突破，多个“标杆”项目建成投产，规模化可再生能源制氢项目验证进程明显提速 [2] - 2025年有超11个制氢项目陆续建成投产，包括鄂尔多斯、纳日松、大安、赤峰等多个大型项目 [2] - 从建设状态看，国内绿氢项目多数仍处于规划阶段，规划、在建和建成项目数量占比分别为71%、14%和12% [6] 区域分布特征 - 绿氢项目高度集中在“三北”地区（东北、华北、西北），该区域项目数量和绿氢产能在全国占比分别达74%和97% [3] 技术路线分析 - 国内绿氢项目主要采用碱性电解水制氢技术，采用该技术的项目数量占比约70% [6] - 组合制氢模式逐渐成为主流之一，其中碱性电解槽与质子交换膜电解槽组合的项目数量占比已达11%，仅次于单一碱性技术路线 [6] - 部分项目尝试碱性电解槽+质子交换膜电解槽+阴离子交换膜电解槽等多种技术路线组合方案 [6] 下游应用领域 - 化工领域是绿氢消纳的主要场景，截至2025年11月底，化工应用项目的潜在绿氢消纳产能超769万吨/年，约占统计总产能的65%，同比增长48% [8] - 化工应用以合成氨、合成甲醇项目为主 [8] - 交通领域是绿氢的第二大应用场景 [8] 市场参与主体 - 绿氢项目建设主要由央国企牵头，央国企与民营企业作为项目业主的数量占比分别为49%和47% [11] - 其余参与方包括高校/科研院所、外企等 [11] - 由于多数项目处于规划阶段，仅149个项目公开披露制氢设备供应商，共涉及67家电解槽制造商 [11]

中国绿氢产业发展概览 - 截至2025年底，中国绿氢项目达903个，同比增长27% [1] - 2025年新增绿氢产能超15万吨/年，累计产能达26.12万吨/年，已超额完成国家《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》中期目标 [1][2] - 预计2026年中国绿氢项目数量将突破1100个，绿氢产能规模有望超42万吨/年 [3] - 可再生能源制氢产业已从起步探索期迈入规模化发展初期阶段 [2] 制氢设备市场需求与规模 - 2025年国内电解水制氢设备需求规模达4.03 GW，同比增长141% [1][10] - 市场需求主要来源于大型示范项目的落地建设，2025年是“标杆”项目集中建成的一年 [1][7] - 截至2025年底，国内已规划绿氢项目中仍有超173GW制氢设备采购需求，预计市场规模将迎来规模化增长 [30] 主要示范项目与技术路线 - 2025年多个百兆瓦级规模化制氢示范项目建成，包括吉电股份大安项目（230MW）、远景赤峰项目（530MW）、中能建松原项目（336MW）等 [1][7][8] - 示范项目规模化落地加速了制氢技术验证与迭代，形成了“应用牵引技术”的循环模式 [1][9] - 技术路线呈现ALK、PEM、AEM多条路线并行迭代格局，其中ALK保持主导地位，PEM实现规模化应用突破，AEM逐步崭露头角 [2] 制氢设备行业竞争格局 - 2025年制氢设备行业竞争激烈，出现新旧玩家更替与市场集中度提高现象 [1][15] - 2025年度中标量TOP5企业为阳光氢能、华电科工、派瑞氢能、隆基氢能、中车株洲所 [1][13] - 阳光氢能已连续两年位居中标量榜首，并在2025年成功中标阿曼320MW绿色合成氨项目最大份额，具备国内外成熟的规模化项目经验 [13] - 行业呈现“强者愈强”的马太效应，2023-2025年市场CR5在55%左右波动，2025年上半年曾高达86% [16] - 央国企在市场中扮演重要角色，国内约53%的绿氢项目由央国企投建，且中石化、国电投、华电等多家央国企均已布局自有品牌制氢设备研发与生产 [15] PEM制氢设备市场进展 - 2025年是PEM制氢发展的关键之年，设备需求规模超100 MW，中标规模达75 MW，涉及15家中标单位，较往年实现阶段性突破 [18] - 2025年PEM制氢设备中标TOP5企业包括兴燃科技、长春绿动、阳光氢能、派瑞氢能、氢辉能源 [23] - 长春绿动自主开发的“氢涌”系列PEM制氢装备已在多场景实现商业示范应用，累计运行时间超数万小时 [23] - 2023年吉电股份大安项目采购50MW PEM设备，并于2025年建成，是国内创新性采用ALK和PEM组合制氢方案的项目 [19] 行业发展趋势与复购订单 - 随着中石化等央国企业主开启二轮示范项目建设，制氢设备采购出现多笔“复购”订单 [16] - 隆基氢能在2025年先后中标中石化120MW和国电投90MW碱性制氢设备订单，实现了从示范到复购的应用跨越 [16] - 长远来看，“卷价格”不可持续，提升设备运行稳定性将成为“十五五”期间技术迭代的重要方向 [17] 中国企业在全球市场的地位与出海动态 - 截至2025年7月，全球电解水制氢总装机容量已接近3GW，其中2025年新增装机容量超1GW主要来源于中国新增建成项目 [26] - 中国制氢企业正通过订单签约、成立合资公司、本土化生产等多种形式拓展海外市场 [29] - 2025年，派瑞氢能、阳光氢能、国富氢能、隆基氢能等多家中国企业发布了超32条出海动态，含18笔设备采购订单 [29] 政策展望与未来增长动力 - 国家“十五五”规划建议提出推动氢能等成为新的经济增长点，未来10年将再造一个中国高技术产业 [30] - 内蒙古、河北、北京、江苏等25个省份已在“十五五”规划建议中明确氢能产业发展方向 [30] - 示范项目的规模化落地为电解水制氢设备市场进入需求与技术双向驱动的快速增长周期奠定基础 [9]

产业规模与产能 - 截至2025年底，中国可再生能源制氢项目累计建成产能超过25万吨/年，较上年实现翻番式增长 [1] - 氢能生产-储运-应用产业流程逐步贯通，一批重大技术装备取得新突破 [1] 政策与战略定位 - 党的二十届四中全会将氢能列为未来产业重要方向，将推动氢能等产业成为新的经济增长点 [1] - 氢能作为未来国家能源体系的重要组成部分，在新型电力系统、新型能源体系建设中发挥重要作用 [1] - “十四五”期间，氢能产业逐步实现有序破局 [1] - 国家发展改革委、国家能源局牵头建立氢能产业发展部际协调机制，出台《氢能产业发展中长期规划(2021~2035年)》，编制《中国氢能发展报告》以促进产业有序发展 [1] 项目试点与技术发展 - 通过41个项目、9个区域开展能源领域氢能试点工作，推动氢能“制储输用”全链条协同发展 [1] - 国家重点研发计划“氢能技术”重点专项接续实施，累计发布5批次共27项氢能领域首台(套)技术装备名单，推动首台(套)装备推广应用 [1] 标准与体系建设 - 全国氢能信息平台建设运行工作持续推进 [2] - 组建能源行业氢能领域标准化技术委员会，推动《清洁低碳氢评价标准》等行业标准编制 [2] - “十五五”期间，国家能源局将强化产业规划引领，加大政策支持力度，加强核心技术攻关，推进氢能试点，健全标准认证体系，深化国际交流合作，大力培育氢能未来产业 [2]

行业产能与增长 - 截至2025年底，中国可再生能源制氢项目累计建成产能超过25万吨/年 [1] - 该产能较上年实现了翻番式增长 [1] 项目进展与产业链 - 新疆库车、宁夏宁东、内蒙古赤峰、吉林大安和松原等具体项目已建成投运 [1] - 氢能产业的生产、储运、应用全流程正逐步贯通 [1] 技术与装备发展 - 一批重大技术装备取得新突破 [1] - 这些进展为氢能产业的未来发展奠定了坚实基础 [1]

核心观点 - 氢能产业正从技术降本向规模化降本过渡，多因素共促经济性改善，行业在“十五五”期间放量可期 [4][7][8] 行业现状：供需增长与结构变化 - 2024年全球氢气产量近1亿吨，同比增长约2.7% [7][17] - 2024年中国氢气产量约3650万吨，同比增长3.5%，近5年复合年增长率达10.7% [7][17] - 2024年中国氢气消费量约3650万吨，较2020年复合增速约2.2% [7][30] - 当前氢气主要应用于工业领域，2024年中国合成氨、甲醇、炼化、煤化工用氢占比分别为26.0%、27.3%、16.4%、11.1% [7][30] - 交通、工业、冶金等新兴应用领域复合增速约7.1%，显著高于行业增速 [7][30] - 中国氢气来源以煤制氢为主，占比56.7%，电解水制氢占比不足1.4% [19][20] 政策驱动：能源地位明确与需求释放 - 2024年11月《能源法》正式将氢能列入能源范畴，与石油、煤炭等并列管理 [8][33][34] - 政策提出2027年阶段性目标，要求清洁低碳氢在冶金、合成氨、合成甲醇、炼化等行业实现规模化应用 [33][34] - 国家能源局2025年6月发布通知，组织开展能源领域氢能试点工作，覆盖全产业链11个重点方向 [33][59] - 可再生能源消费最低比重目标政策将可再生能源制氢氨醇纳入考核范围，有望驱动需求释放 [34][35] 降本路径：多因素共促经济性改善 - **绿电成本下降**：地面光伏发电成本降至0.15-0.20元/kWh区间，可使绿氢成本降至10.36-13.22元/kg [8][40] - **纳入CCER**：电解水制氢项目产生的减排量可交易，典型项目投资回收期可从9.21年缩短至8.62年 [8][48] - **技术降本显著**：碱性电解槽平均单套价格年降幅在11%-13%，PEM电解槽年降幅在20%-24% [8][49] - 燃料电池系统近3年复合年降幅达32.2%，电堆2020-2024年复合降幅为15.4% [8][53] - **补贴与试点推动规模化**：燃料电池汽车示范应用中央奖励资金规模持续加大，第三年度达23.43亿元 [58][60] 产业链各环节发展现状 - **制氢**：2025年全国电解槽招投标超4.5GW，较2023年的1.5GW和2024年的1.2GW显著放量 [9][73] - 碱性电解槽技术占据2025年订单主导地位，占比达97% [74][78] - **储运**：管道输氢标准与政策在2025年进展迅速，国家标准《压力管道规范 第5部分：氢用管道》将于2026年5月实施 [79][80] - **加氢**：截至2025年底中国累计建成加氢站约493座，较2020年底增长约2.6倍，其中综合能源站占比达53.5% [9][85][86] - **应用**： - 绿色甲醇在IMO、欧盟及中国政策驱动下发展潜力大，中国已一次性批准5个绿色甲醇示范项目，合计规划产能80万吨 [9][91] - 燃料电池车2025年上险量达1.08万辆，同比增长52.5% [9] 投资策略与关注方向 - 看好股东赋能利于获得市场的公司、纯氢标的或具备氢能标签的标的、主业稳健且氢能作为潜在增长点的标的，以及绿醇、SOFC等存放量逻辑的方向 [10] - 报告提及的相关标的包括冰轮环境、亿华通、龙净环保等 [10]