公司战略与业务布局 - 公司采用“空分设备+气体业务”双轮驱动战略，核心业务为设备工程与气体服务，并积极向新能源领域延伸，形成核心业务稳固、新兴赛道突破的发展格局 [1] - 公司业务聚焦空分与低温石化领域，生产销售成套空气分离设备、部机及低温石化设备，并提供专业EPC服务，同时布局气体产品全链条 [1] - 公司通过收购浙江西亚特、杭州新世纪混合气体等企业，丰富特气产品矩阵，加速关键电子特气的国产化替代进程 [4] 二氧化碳捕集与利用（CCUS）业务 - 公司在CCUS领域深耕多年，已具备规模化二氧化碳捕集、食品级二氧化碳生产等成套生产工艺和解决方案 [1] - 公司积极关注“十五五规划”提及的战略新兴领域 [1] 氢能业务进展 - 公司持续深耕氢气制加储运一体化赛道，具备成熟的氢气提纯技术储备和氢液化全流程技术设计能力，并加快推进相关项目落地 [2] - 公司携手龙泽能源与上海氢枫打造的绿色循环燃料电池级氢气综合利用项目正式开工，一期将投资建设产能2825Nm³/h的焦炉煤气制氢及充装装置，聚焦高纯氢与燃料电池汽车用氢的生产销售 [2] 航空航天领域业务 - 公司与中国航空航天事业联结深厚，是国内早期航空航天工业定点生产基地，为空分装置、低温容器、特种气体、环控装备等多个领域提供关键产品与技术支撑 [2][3] - 公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目，将显著提升发射场的液氧存储能力与使用效率，此前公司还为航天发射场提供液氢储罐 [3] 核聚变领域业务 - 公司子公司杭州杭氧低温液化设备有限公司在聚变新能（安徽）有限公司低温氮系统项目公开招标中成功中标，标志着公司在核聚变系统领域的综合实力获得认可 [4] - 核聚变产业规模预计从2026年的约3810.8亿美元增长至2035年的超过6475亿美元，2026年至2035年复合年增长率超过6% [3] 电子特气与氦气业务 - 公司氦气产品广泛渗透半导体、医疗、航天等先进制造领域，服务国内外头部半导体厂商及知名企业 [4] - 公司全资子公司建德杭氧为正派科技宁波8英寸碳化硅功率器件项目建设电子大宗气站并供应多类关键气体，并中标青岛海存微电子存储芯片项目电子气体供应业务，为8英寸、12英寸MRAM产线及研发中心配套供气 [4] 行业政策与市场前景 - “十五五规划”将生物制造、量子科技、脑机接口、氢能与核聚变等列为七大未来产业赛道，明确提出要“再造一个中国高技术产业” [1] - “十五五规划”建设目标中首次纳入“航天强国”，商业航天行业逐步迈入新一轮高速发展周期 [2][3]

此外，氢气储运效率持续提升和多元化储运模式探索，逐步推动消费端价格下降并持续收窄生产消费价 差。如京津冀城市群、广东城市群受供需波动影响，已实现相对较高的储运效率；多元化储运模式方面 也取得一系列应用，中国海油（600938）集团实施跨洋液态氢运输示范，突破液氢罐箱海运工艺控制技 术、全产业链定量化风险识别技术、港口液氢2.1类危化品船边直提接卸等技术难题。 产能扩大、政策补贴、储运升级 《发展报告》指出，随着大规模可再生能源制氢生产基地加速建设，可再生氢与传统制氢成本差异进一 步缩小。宁东可再生氢碳减排示范区项目投运，完成"光伏制氢+绿氢耦合煤制合成氨+氢能重卡"全球 首次商业示范，实现绿氢全流程贯通应用，支持氢能重卡运营168万公里，煤化工灰氢替代817吨。巴图 塔加氢站成为我国首个重载铁路加氢站，支持大功率氢能源动力调车机车累计行驶2599公里。截至2024 年12月，我国已建成规模以上可再生氢项目超90个，累计可再生能源制氢产能超12万吨/年，较2023年 底产能增长约5万吨/年，全国可再生氢价与2030年平价目标15元/公斤的差距逐渐缩小。 在消费端，政策补贴扶持成为当前牵引氢能价格下降的主要因素。 ...

据了解，该项目总投资约30.6亿元，设计规模为年产30万吨合成氨、52万吨尿素和6亿标准立方米氢 气，总氨年生产能力可达60万吨，氢气和合成氨产量可根据市场情况进行调节。 中化新网讯 日前，记者从河北正元氢能科技有限公司了解到，该公司煤炭清洁高效综合利用项目取得 阶段进展，主要核心设备完成安装，为后续系统联动调试和整体投产奠定坚实基础。 据正元氢能副总经理牛肖锋介绍，该项目在现有的厂区预留空地建设，采用HT-L航天粉煤加压气化先 进技术，具有操作简便、维护方便、煤种适应性广、投资费用和运行成本低等特点，可提高产品市场竞 争力。 (记者 赵晨光 通讯员 孙旭东) 关键字：煤炭 ...

涉及的行业与公司 * 行业：工业气体行业，包括大宗气体、特种气体、能源燃气及现场制气业务 [2] * 公司：金宏气体 [1] 核心财务表现与论据 * **营收增长创新高但净利润显著下滑**：2025年前三季度营业收入19.39亿元，同比增长9.33% [2] 2025年三季度单季度营业收入7.17亿元，同比增长14.59%，创历史新高 [3] 但归母净利润同比下滑44.19%至1.16亿元 [2] 三季度单季归母净利润同比下滑33%至3,377万元 [3] * **毛利率承压下行**：2025年三季度毛利率为30.44%，同比和环比均下降0.3个百分点 [3] 主要受市场竞争加剧导致部分产品售价及综合毛利率下降影响 [3] * **折旧费用大幅增加挤压利润**：2025年1-9月折旧费用比去年同期增加7,200万元 [4] 主要因电子大宗等项目在2025年陆续转固 [4] 各业务板块表现 * **业务结构**：大宗气体销售额占比最高，为44.44%（约8.6亿元）[2][5] 特种气体占比33%（约6.4亿元）[2][5] 现场制气及租金业务占比13%（约2.6亿元）[2][5] 能源燃气占比9%（约1.7亿元）[2][5] * **盈利能力分化**：现场制气及租金业务毛利率高达55.2% [2] 大宗气体毛利率为30.40% [2] 特种气体毛利率为22.16% [2] 能源燃气毛利率为17.08% [2] * **特种气体产品分化**：氨气销量约5,500多万元，同比下降约6,000万元，毛利率同比下降26个百分点，主要受光伏行业影响 [6] 氢气销量增至1.4亿元，但毛利率同比下降3个百分点 [6] 氧化亚氮销量持平，毛利率同比增加2个百分点至42% [6] * **大宗零售气体表现较好**：氮气销量2.5亿元，同比增长3,000万元，毛利率35.7%，同比增加4个百分点 [6] 氧气销量1.7亿元，同比增长2,000万元，毛利率48%，同比增加5个百分点 [6] 二氧化碳销量1.2亿元，同比增长2,000万元，毛利率25%，同比增加3个百分点 [6] 重点项目进展与资本开支 * **山东瑞林项目扩建**：因合同生效启动建设，总投资规模约3-3.4亿元 [2][7] 预计第一个装置2026年底投产，第二个装置2027年第一季度投产并全量开满 [7] * **电子大宗等项目转固**：北京创新中心一期、武汉长飞、厦门天马等项目于2025年二季度转固 [8] 项目转固后毛利率从去年的63%下降到55% [9] 大部分项目已完成转固，仅剩两个项目未完成 [10] * **西班牙海外项目**：投资规模约8,000万至9,000万元人民币，预计营收2,000万至3,000万元，利润预期较好 [4][11] 正在进行场平及土地手续办理 [11] 公司在东南亚等地亦有海外布局 [4][11] 市场竞争优势与策略 * **核心竞争优势**：合作方式灵活多样、提供定制化服务、拥有覆盖业务全生命周期的优秀团队 [8] 在设备供应商选择上不受限制，可根据项目需求选择最优供应商 [8] * **半导体领域表现强劲**：特气销售额达到2.5亿元，毛利率提升4个百分点 [13] 英特尔大连项目销量显著增加 [12] * **光伏领域承压**：上半年销量减少约6,000-7,000万元 [12] 毛利率下降10个百分点至26% [13] * **其他业务稳定**：LED和光纤通信领域销量及毛利率稳定 [12] 大众零售业务整体稳定，湖南子公司长沙曼德前三季度净利润达1,000多万元，同比显著增长 [14] 财务状况与资金压力 * **资金状况**：公司表示目前没有资金压力，合作银行对业务发展给予了支持 [15]

苏伊士运河管理局主席奥萨马·拉比表示，在管理局旗下艾因苏赫纳的土地上建设石化综合体，符合苏 伊士运河管理局的"明确战略"，即最大限度利用自身资产、丰富经济活动类型、拓宽收入来源。不过， 声明中未提及项目建设及工厂投产的具体时间表。 中化新网讯 10月22日，埃及国有机构苏伊士运河管理局(SCA)宣布，已与安克雷奇投资公司签署战略合 作伙伴协议，计划在艾因苏赫纳建设一座石化综合体。 该石化综合体项目分两阶段实施，第一阶段预计投资20亿美元，以丙烷为原料，主要生产聚丙烯(PP)， 同时副产氢气;第二阶段预计投资约45亿美元，一方面扩大产能以生产其他石化产品，另一方面将建 设"以出口和可持续发展为核心的额外配套工业单元"。 ...

公司财务表现 - 截至9月末公司总营收约为3.56亿元，同比下降36.53% [1] - 公司归母净利润同比下降160.75%，净亏损5369.87万元 [1] - 净利润大幅下降主要因主要产品硅烷气价格同比降幅较大及氢气产品量价均有所下降，导致产品毛利同比收窄 [1] 公司业务与市场地位 - 公司被称为北交所氢硅材料"第一股"，是北交所开市以来第一家成功询价发行的公司 [1] - 公司目前主营产品是电子级硅烷气与氢气 [1] - 公司通过外购原材料和处理煤化工企业的尾气生产硅烷、氢气产品 [1] 行业与市场环境 - 公司主要产品硅烷气受到国内产能扩张、下游需求增速减缓的影响 [1]

全球氢能发展背景与趋势 - 全球正经历第四轮氢能发展热潮，已有超过60个国家和地区公布氢能发展战略[15] - 氢能被誉为21世纪终极能源，具有产业链长、零碳排放等优点，对能源革命和碳减排具有重要战略意义[7] - 过去氢能使用成本居高不下制约其发展，当前光伏风电等可再生能源价格下降为制氢成本下降提供有利条件[4][14] 中国氢能产业现状与规划 - 中国氢气产能超5000万吨/年，2024年产量超3650万吨，同比增长约3.5%[24] - 中国制氢以化石能源为主，煤制氢占比56%，绿氢（电解水制氢）占比仅1%[24][25] - 中国20个省区市规划到2025年氢燃料电池汽车保有量达10.8万辆，加氢站1339座，产业产值近1万亿元[17][21] - 截至2024年，中国氢燃料电池汽车累计销量仅为2.14万辆，不足2025年国家规划目标5万台的43%[40] 产业链竞争力分析 - 中国绿氢产能全球领先，2024年新增可再生能源制氢项目产能占全球63%，累计占比约51%[27] - 中国加氢站基础设施数量全球第一，截至2024年底建成540座，占全球总数36%以上[42] - 中国氢能储运环节是短板，已建成输氢管道仅约400公里（全球超6000公里），长管拖车经济运输半径仅200公里[31] - 2024年中国氢能生产侧和消费侧价格分别为28元/千克和48.6元/千克，中间储运加注成本占比高达42.4%[29][48] 面临挑战与政策建议 - 中国氢能发展面临相关标准法规不完善、氢气生产和需求区域空间错位严重、应用场景受限等问题[4][47][49] - 政策建议包括完善氢能政策体系和监管机制、加快输氢管道建设、加强技术创新、拓展应用场景等[50][51][52][53][54]

10月31日，发布2025年第三季度业绩报告。报告显示，第三季度公司实现营业收入6.07亿元，同比增长15.4%；归属于上市公司股东的净利润8307.22万元， 同比大幅增长82.47%；第三季度单季扣除非经常性损益的净利润7222.83万元，同比增长90.01%。 2025年前三季度，广钢气体实现营业总收入17.21亿元，同比增长14.85%；归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比增长10.64%；扣除非经常性损益的 净利润1.76亿元，同比增长3.86%。 | | | | | 单位:元 币种:人民F | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 本报告期比 | 年初至报告期末 | 年初全报告期 | | | | 上年同期增 | | 末比上年同期 | | | | 减变动幅度 | | 增减变动幅度 | | | | (%) | | (%) | | 营业收入 | 606.550.965.68 | 15.40 | 1,720,992,860.15 | 14.8 | | 利润总额 | 97,831,695.29 | 81.60 | 237,230,771.93 | ...

文章核心观点 - 榆林凭借其丰富的矿产资源（尤其是煤炭）实现了经济的快速崛起，并通过产业升级和技术创新成功应对了“资源诅咒”，转型为高端能源化工基地，其发展模式结合了天时、地利、人和等多重因素 [4][5][6][7][8][9] - 城市的发展不仅依赖于资源，更关键在于人才的奋斗、技术的持续投入以及对民生福祉的高度重视，实现了从落后沙漠之城到现代化能源之城的逆袭 [20][21] 榆林的经济地位与财富表现 - 2024年上半年榆林GDP达3485亿元，位居中西部地级市首位，超过金华、洛阳、珠海等城市，也高于南宁、太原等省会城市 [5] - 2024年榆林人均GDP上升至20.93万元，逼近上海的21.68万元，高于深圳和苏州，全国排名前列 [9] - 城市推行15年免费教育（从幼儿园到高中）以及全民免费医疗等民生福利 [5] - 榆林机场在2025年冬航季拥有38条航线，通航43个城市，旅游旺季可直飞越南、韩国、日本等国外城市 [5] 榆林的资源禀赋与历史机遇 - 榆林地处五省区交界，毛乌素沙漠边缘，总面积4.29万平方公里，与丹麦相当，但地广人稀，每平方公里仅84人 [6] - 1981年发现神府煤田，煤炭储量达877亿吨，矿产资源极其丰富，每平方米土地下蕴藏6吨煤、140公斤石油、1立方米天然气 [6][7] - 2001年中国加入WTO后进入经济高速增长期，煤炭需求激增，煤价从2002年的275元/吨涨至2011年的853元/吨，形成“黄金十年” [11] - 煤矿开采成本低至约100元/吨，因埋藏浅、煤层厚、地质条件简单 [8] - 矿产资源不仅限于煤，还包括约6万亿立方米天然气、超6亿吨石油、超8000亿吨岩盐，金属镁产量占全球超40% [8] 产业转型与升级路径 - 2015年煤炭价格暴跌（环渤海动力煤价格指数从520元/吨跌至372元/吨），淘汰了年产30万吨以下的小煤矿，促使榆林向高端能源化工转型 [12] - 通过技术升级延长产业链，例如将煤化工副产品兰炭产生的荒煤气净化回收，用于冶炼金属镁，废渣用于生产水泥、免烧砖，实现循环利用 [12] - 推动煤化工与盐化工融合，生产甲醇、烯烃、可降解塑料、合成纤维、电池电解液、PVC等高附加值化工原料 [13][14] - 2022年建成全球规模最大的50万吨/年煤基乙醇工业装置，由中科院等科研机构技术支持 [17] 未来能源战略布局 - 榆林瞄准氢能产业，利用煤化工副产氢气（“灰氢”），通过碳捕集技术转化为“蓝氢”，并利用风力发电电解水生产“绿氢” [18][20] - 城市被定位为“国家级能源化工基地”，吸引大型能源企业和科研机构（如中科院、西安科技大学）入驻，形成人才与技术梯队 [17] - 持续投入交通基建，例如统筹223亿元资金支持延榆高铁建设，扩大高等教育规模 [21] 城市发展与民生投入 - 榆林森林覆盖率从上世纪50年代的0.9%提升至43.2%，每年流入黄河的泥沙量从15亿吨降至约2亿吨，生态环境显著改善 [20][21] - 2023年一般公共预算支出达1224.7亿元，其中83.6%投向教育、社保、医疗等民生领域，覆盖全市的免费教育和“先诊疗后付费”医疗政策 [21]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收114.28亿元，同比增长10.39%，扣非净利润7.28亿元，同比增长16.27% [1] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为19.47亿元，同比大幅增长140.03% [1] - 2025年第三季度单季公司实现营收41.01亿元，同比增长13.12%，扣非净利润2.67亿元，同比增长21.60% [1] 业务模式与市场地位 - 公司是中国空分装备制造业的开创者与领军者，市场份额长期稳居国内首位 [1] - 公司构建了“设备+气体”双轮驱动的发展模式，成功实现从单一设备供应商到综合服务商的转型 [1] - 公司在大型、超大型空分设备的研发与制造领域达到世界先进水平，打破了国外长期技术垄断 [1] 设备业务拓展 - 2025年9月，公司与新疆东明塑胶有限公司签约，为其煤制烯烃项目提供2套114,000Nm³/h空分装置，规模创新疆地区之最 [2] - 前三季度公司在新疆区域业务成果丰硕，与多家化工企业签约，截至三季度末在该区域的空分设备总制氧规模已突破一百万立方米 [2] 气体业务与行业前景 - 工业气体已深度渗透至冶金、化工、集成电路、光伏、医疗、新能源等国民经济关键领域 [3] - 2024年中国电子特气市场规模已突破450亿元，年复合增长率达12.3%，预计2030年将突破900亿元 [3] - 全球高纯气体市场在2024-2029年预计将以超过6%的年复合增长率增长，亚太地区将成为增速最快的市场 [3] 特种气体与高端应用 - 公司通过收购等方式丰富特气产品矩阵，加速关键电子特气的国产化替代进程 [3] - 公司已构建覆盖“氦气销售、装备制造、场景应用”的全产业链能力 [3] - 截至2025年上半年，公司特气子公司氦气销量已超越去年全年水平，增长势头强劲 [4] 高端半导体领域突破 - 公司全资子公司建德杭氧与正派科技签订合同，为其碳化硅功率器件制造项目专项建设电子大宗气站，供应高纯氮气、氢气等关键气体 [4] - 公司成功中标青岛海存微电子存储芯片项目的电子气体供应业务，为其8英寸、12英寸MRAM产线及研发中心配套供气 [4] - 公司氦气客户群体涵盖国内外头部半导体厂商以及海康威视、中天科技等知名企业 [4] 研发与技术创新 - 公司拥有“基础理论研究—核心技术攻关—产品研发—应用场景研究”四位一体的研发体系 [5] - 公司搭建“三层次试验平台”，推动设备板块与气体板块深度协同，加速整体技术迭代 [5] - 2025年上半年，公司累计授权专利54项，其中包含美国、法国、德国等国际专利7项，研发方向聚焦氢能、储能、电子特气等前沿领域 [6]