分析当下的中国市场，会看到很多新的渠道形态层出不穷，那么造成这种现象的原因是什么？ 张鑫钊认为，根本原因是零售行业从增量步入存量后，价值链发生了变化。"过去30年，品牌在价值链占据主导地位，因而形成了大品牌+大单品+大渠道的 深度分销模式"。 但是今天形势不一样了。同一款商品，市场上会在一年之内诞生数十个同类竞品。当大家都到货架上去抢夺资源的时候，谁更能抓住消费者的需求，谁就会 变成赢家。此时，市场话语权就会从卖方来到买方，而距离消费者更近的渠道商们，因此有了主导价值链的机会。在这个过程中涌现出来的零售创新，张鑫 钊称之为"买方解法"。 启承资本张鑫钊 当今的消费市场错综复杂，这种复杂的一个表现就是，在线上线下多种渠道的喂养下，今天的消费者好像有了"分身术"，借助移动互联网工具，同一个消费 者可以在多个渠道同时出现。而在每个渠道里的出现，都只代表了他的一小部分需求。 面对中国市场如此复杂多变的消费者和渠道结构，食品饮料品牌早已习惯了在多个渠道多线作战，即便如此，也仍旧难免应接不暇。一方面，中国市场不断 有新的渠道形态出现，而旧的渠道形态正在不断消亡分化。另一方面，消费者对于消费体验的要求也越来越高，这种高要求 ...

便利店行业从标准化转向"千店千面"精细化运营，依托商圈台账匹配地域需求，引入安索夫与BCG矩阵优化品类，破解下架商品处理、供应链协同等挑 战，构建全周期管理体系。 在2025中国便利店大会高峰论坛上，"商品是便利店的第一生产力"这一话题引发热议。当前，便利店行业虽保持扩张态势，但门店经营能力呈下降趋势， 同时量贩零食折扣店的迅速崛起，也对传统便利店业态形成不小冲击。 面对行业挑战，整体市场呈现出三大显著变化： 一是具备扎实基本功的企业，在商品力、营运力与组织力方面展现出更强的竞争优势； 二是头部企业与腰部企业间的差距不断拉大，区域整合趋势愈发显著； 三是便利店市场下沉空间收窄，业者已将发展重心从开拓新市场转向深耕区域市场。 在经营策略方面，企业逐步从过去"千店一面"的标准化管理，迈向"千店千面"的精细化运营。品类规划更趋精准，着重于打造爆款商品与引进个性化商 品。商品结构也从以标准品为主，转向加大自有品牌与具有地域特色的鲜食品项的占比。选品标准不再单纯追求高毛利，而是更加重视商品质量与食品安 全。 由此不难看出，商品不仅是便利店日常经营的根基，更是企业推动数字化转型与强化供应链能力的关键支点。未来，便利店从业 ...

Under Armour (UA) Q4 2025 Earnings Call May 13, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good day, and welcome to the Fourth Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then 1 on each touch tone phone. To withdraw your question, please press star and then 2. Note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Lance Allaga, Sen ...

以下文章来源于FBIF食品饮料创新 ，作者FBIF FBIF食品饮料创新 . 这一变革的背后，是我们从增量市场向存量市场的根本性转变。城镇化、制造业红利和移动互联网的普及已基本完成"从无到有"的覆盖，而需求端受 GDP增速放缓、消费分层等因素影响，行业竞争正从"共同做大蛋糕"转向"如何分好蛋糕"的效率改善和份额争夺博弈。 在此背景下，食品饮料行业的价值链关系迎来重构：过去三十年由品牌主导的"大品牌+大单品+深度分销"模式正在失效，渠道权力逐渐向终端倾斜。 未来十年，中国零售渠道还会有哪些变化？食品饮料企业将如何抓住渠道碎片化、场景多元化的机遇？ 本文来自微信公众号： FBIF食品饮料创新 ，作者：张鑫钊（启承资本创始合伙人），原文标题：《启承资本张鑫钊：30年一遇的中国零售变革，食 品饮料渠道突破的新机遇》，注：本文为张鑫钊在FBIF2025论坛上的演讲内容，头图来自：视觉中国 下文根据演讲整理，内容有删节： 深度，创新 近年来，中国零售业态正经历一场深刻的代际变革。在食品饮料领域，传统超市作为曾经的核心KA渠道，其三十年的黄金周期已接近尾声——从90年 代末的蓬勃兴起，到近五年头部超市的批量退场，再到如今胖 ...

启承资本投资策略 - 公司2016年成立 2017年起专注中国消费领域投资 聚焦"新一代国民品牌"和"新一代全国连锁"两大主题 [1] - 已投资三十多家企业 包括十月稻田 源氏木语 植护 果子熟了 钱大妈 锅圈食汇 鸣鸣很忙等品牌 [1] - 被投企业累计服务中国1亿家庭 [2] 社区商业投资布局 - 2016年预判传统商超面临挑战 社区化浪潮兴起 开始投资社区小店业态 [3] - 2017年投资生鲜品牌钱大妈 2019年投资鲜食便利店新佳宜 2020年投资火锅食材品牌锅圈 [3] - 2021年投资散称零食品牌零食很忙 2022年投资高端坚果品牌薛记炒货 [3] - 近年投资硬折扣品牌多乐囤 应对精简SKU趋势 [3] 市场结构转变 - 食品饮料领域大卖场渠道繁荣期结束 近5年头部超市大量退场 [4] - 行业从增量型市场转向存量型市场 城镇化等供给侧推动因素已完成快速爬坡 [5] - 价值链关系改变 从品牌主导转向买方主导 深度分销模式面临挑战 [6][7] - 供大于求状态下 买方解法涌现 话语权向零售商转移 [10][11] 买方解法发展 - 中国现有600万家门店 连锁化率仍低 头部企业鸣鸣很忙仅15000家店 [13] - 预测十年后形成超大型店2000+ 大型店3万 中型店20万 小型店300万格局 [15] - 参考美国Trader Joe's红酒 7-Eleven鲜食 日本业务超市冻品等海外案例 [16] - 品类管理 52周MD 单品管理等理论应运而生 聚焦消费者需求 [16][17] 零售业态变革 - 餐饮与零售边界模糊 渠道间替代性增强 [30] - 早餐等高频场景需求细分 催生差异化产品组合 [31][32] - 单一业态面临成本压力 出现茶饮+咖啡 卤味+卖场等融合业态 [36] - 品类重新组合催生新业态 如便利店即食 零食折扣店 山姆会员店等 [37] 消费者分层趋势 - 咖啡市场价格带从1元到100元 体现高度细分特征 [39] - 海南退休人群偏好甜味咖啡 显示区域消费差异 [40] - 山姆 盒马 胖东来等渠道绑定特定客群 全客群模式难持续 [42] - 新品开发需匹配渠道年度重点突破品类 建立先发优势 [42] 供应链协作模式 - 需建立长期零供协同关系 改变年度更换供应商做法 [43] - 品牌需了解渠道品类规划 共同发现市场机会 [44] - 制贩同盟模式强调分工融合 建立信任与利他心态 [45] - 新品从利基市场切入 逐步向大单品发展 [45]

启承资本创始合伙人张鑫钊认为，十年后中国可能会出现超大型店2000多家、大型店3万家、中型店 20万家、小型店300万家的局面。 这一变革的背后，是我们从增量市场向存量市场的根本性转变。城镇化、制造业红利和移动互联网的普 及已基本完成"从无到有"的覆盖，而需求端受GDP增速放缓、消费分层等因素影响，行业竞争正从"共 同做大蛋糕"转向"如何分好蛋糕"的 效率改善和份额争夺博弈。 在此背景下，食品饮料行业的价值链关系迎来重构： 过去三十年由品牌主导的"大品牌+大单品+深度分 销"模式正在失效，渠道权力逐渐向终端倾斜。 未来十年，中国零售渠道还会有哪些变化？食品饮料企业将如何抓住渠道碎片化、场景多元化的机遇？ 启承资本创始合伙人张鑫钊在FBIF2025论坛上，以《三十年一遇的中国零售代际变革下食品饮料渠道 突破机遇》为主题，深度拆解了新零售生态中的关键变量与破局策略。 启承资本创始合伙人张鑫钊 【下文根据演讲整理，内容有删节】 近年来，中国零售业态正经历一场深刻的代际变革。在食品饮料领域，传统超市作为曾经的核心KA渠 道，其三十年的黄金周期已接近尾声——从90年代末的蓬勃兴起，到近五年头部超市的批量退场，再 到如今 ...