上海建设国际金融中心是一个复杂且漫长的市场发育和声誉机制形成过程。 国家在金融领域释放的改革开放举措，正有力支持上海国际金融中心建设迈向新高度。 从国际经验来看，上海建设国际金融中心是一个复杂且漫长的市场发育和声誉机制形成过程。就提升全 球影响力和竞争力而言，上海需要在三个方面实现战略意义上的新突破：一是通过持续推进高水平金融 开放实现上海由区域性的开放枢纽跃升为全球金融体系的关键枢纽的战略性突破；二是通过强化人民币 资产的配置功能实现上海以人民币计价的世界级资产配置中心与风险管理中心的战略性突破；三是通过 进一步健全完善高度发达的金融要素市场和金融生态环境，形成广受全球市场主体认可的国际金融中心 气质或国际声誉机制。 这有赖于国家和上海培养和造就一批适应国际金融竞争生态、熟练掌握国际金融管理工具、有着强烈使 命感与国家责任感的战略型人才来领军国际金融中心建设。 上海建设更高能级国际金融中心的标准不断提升 近年来，国际金融中心竞争日益激烈。伦敦、纽约、香港、新加坡等主要国际金融中心纷纷推出创新性 发展举措。 尽管脱欧后伦敦作为国际金融机构面向欧盟市场的桥梁作用逐渐消失，但是伦敦并未故步自封，而是推 出更为独立 ...

宏观层面 - 6月24日央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，设5000亿元服务消费与养老再贷款等19项举措支持消费领域，推动社会综合融资成本下降 [1] - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，金融监管总局、上海市政府配套印发行动方案 [1] - 6月27日央行开展5259亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1612亿元逆回购到期，单日净投放3647亿元 [1] - 美联储6月议息会议维持4.25%-4.5%利率不变，下修2025年GDP预期，上修通胀和失业率预期 [2] - 因加拿大推进数字服务税，特朗普决定终止与加拿大贸易谈判并将公布新关税，美元兑加元涨幅扩大，加拿大股指冲高回落，10年期国债收益率短线下挫 [2] 金融市场 - 今年首单购物中心公募REITs中金中国绿发商业REITs上市，募集规模15.8亿元，网下认购倍数249倍，底层资产为济南领秀城贵和购物中心 [2] - 6月27日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.70%，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.47%，沪深两市成交额15411亿，较昨日缩量421亿 [3] - 6月27日沪深300指数收盘3921.76，环比下跌24.26 [4] 期货市场 焦炭焦煤 - 6月27日焦炭加权指数收盘价1425.5，环比上涨35.5；焦煤加权指数收盘价855.9元，环比上涨39.8 [5][6] - 港口焦炭现货市场报价平稳，焦企盈利不佳部分限产，钢厂补货积极性回升，焦企出货好转库存缓解；山西吕梁主焦煤上调20元，蒙煤市场偏强但成交清淡，下游焦企补库，煤矿去库报价提涨 [8] 郑糖 - 巴西6月糖产量预计大幅下滑，6月上半月甘蔗压榨量料为3987万吨，较上年同期减少19.3%，美糖震荡走高，郑糖2509月合约夜盘震荡小幅走高 [8] - 美国商品期货交易委员会数据显示，截至6月24日当周投机客增持ICE原糖期货和期权净空头头寸7496手至109203手 [8] 胶 - 沪胶上周五夜盘窄幅震荡，上海期货交易所天然橡胶库存214920吨环比+2206吨，期货仓单191960吨环比-880吨；20号胶库存34271吨环比-4638吨，期货仓单27618吨环比-4638吨 [9] 豆粕 - 国际市场美豆进入生长关键期，未来美国中西部温暖多雨利于生长，市场预计美国2025年大豆播种面积为8365.5万英亩，略高于3月底报告 [9] - 6月27日国内豆粕期价震荡运行，主力M2509收于2946元/吨，涨幅0.34%，进口大豆到港，油厂开工率高，豆粕库存将增加，价格承压偏弱 [9] 生猪 - 6月27日生猪期货震荡运行，主力LH2509收于14005元/吨，跌幅0.25%，居民消费疲软，终端采购热情不足，出栏均重下降，二次育肥减少，猪源供应增加，市场供需宽松，期货上行空间受限 [10][12] 沪铜 - 沪铜市场因供应端收缩、需求预期改善等因素价格震荡上行突破关键点位，但存在美国铜关税政策等不确定性 [12] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13845元/吨，6月30日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少32张 [12] 铁矿石 - 6月27日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅1.99%，收盘价716.5元，海外发运量和国内到港量回升，港口库存累计，钢厂高炉复产，铁水产量增加，供需双增，短期震荡 [12] 沥青 - 6月27日沥青2509主力合约震荡收跌，跌幅0.03%，收盘价3561元，加工利润好转，周产量增加，出货量回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，短期震荡 [13] 原木 - 6月27日原木2509开盘795、最低776、最高799、收盘791、日增仓967手，关注793 - 800区间压力和07交割信息 [13] - 6月27日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，1 - 5月原木进口量同比减少13.4%，5月同比减少18.5%，港口库存逼近5个月新低，需求弱，成交弱，关注现货价格和进口数据 [13] 钢材 - 国家发展改革委表示“两新”政策显效，今年以旧换新商品销售额超1.4万亿元，将推出设备更新贷款贴息政策，超长期特别国债资金支持设备更新2000亿元，第一批1730亿元已安排，第二批在审核筛选，淡季需求弱势，关注关税政策和7月政治局会议动向 [14] 氧化铝 - 国内铝土矿港口库存回落但仍充足，几内亚供给扰动缓和，雨季发运量或收减，报价暂稳；国内氧化铝供给宽松，进口增加，在产产能高位；电解铝在产产能稳定，需求稳定，基本面供给偏多、需求持稳 [14][15] 沪铝 - 国内电解铝产能稳定，下游需求走弱，铝水比例走低，铸锭量回升，铝锭去库速率放缓；下游消费行业淡季，开工率和订单下滑；受宏观政策影响，需求预期逐步改善，基本面供给持稳，需求短期回落长期向好，宏观情绪主导行情 [15] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂价格环比上涨，现货成交价格重心震荡上行，但市场仍供大于求，矛盾突出 [15] - 供应端可流通货源充足，库存压力未缓解，价格回升受宏观及市场情绪驱动；需求端下游企业采购审慎，观望情绪浓，倾向长协加量采购 [16]

上海国际金融中心建设政策支持 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，金融监管总局与上海市人民政府联合发布《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》[1] - 中国人民银行会同金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府共同印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》[4] - 国家外汇管理局在上海等地启动"跨境金融服务平台"新型离岸国际贸易业务背景核验应用场景试点[5] 金融机构参与情况 - 交通银行在银行间市场代理清算量、期货市场结算量、证券市场结算量和债券、外汇、货币等各细分市场交易量均排名市场前列[3] - 交通银行积极参与大宗商品市场建设，助力扩大"上海金""上海油""上海铜"等"上海价格"全球辐射能力[3] - 光大银行上海分行作为首批试点银行，完成了首笔新型离岸贸易业务信息登记、海运提单核验[5] - 浦发银行整合跨境结算、融资信贷、风险管理等多元化金融产品与服务，为企业"走出去"打造全方位金融解决方案[8] 跨境金融服务创新 - 银行业金融机构围绕《行动方案》工作要求，聚焦上海国际金融中心定位和区域发展特点制定工作方案[4] - 交通银行运用区块链技术实现电子提单和贸易单据数字化流转，提升数字化服务水平[7] - 交通银行开展跨境银团贷款转让业务，依托境内外一体化经营布局拓宽融资渠道[7] - 《行动方案》涵盖跨境结算、汇率避险服务、融资服务、保险保障及综合金融服务等[4] 国际金融中心建设意义 - 国际金融中心可以汇集全球资金、信息和人才，成为国际金融活动的枢纽[2] - 吸引国内外金融机构集聚将促进金融创新，推动金融业整体水平提升[2] - 支持企业"走出去"是增强上海国际金融中心竞争力和影响力的重要一环[7] - 上海国际金融中心建设有利于提升国际金融影响力，优化资源配置[2]

政策发布与解读 - 上海资产管理协会举办"'2025陆家嘴论坛'中央金融管理部门发布政策学习会"，约100位会员单位代表参会 [1] - 上海市委金融办、上交所、证券研究所等机构代表出席活动并发表政策解读 [1] - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》 [2] - 中国人民银行宣布将在上海实施8项重磅金融开放措施 [2] - 国家金融监督管理总局、上海市人民政府印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》 [2] - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》 [2] 行业发展规划 - 上海资产管理协会将坚持监管互动原则，打造与监管部门沟通平台 [2] - 协会将持续提升行业机构专业服务能力，推动资产管理行业高质量发展 [2]

政策高频：2025陆家嘴论坛召开 - 国务院总理李强强调工程机械行业需向高端化、智能化、绿色化发展，推动产业转型升级，聚合行业资源搭建协同创新平台，促进企业优势互补[3] - 中国人民银行行长潘功胜宣布在上海实施八项政策举措，包括设立数字人民币国际运营中心、个人征信机构、自贸离岸债等，推动上海国际金融中心建设[4][5] - 国家金融监督管理总局局长李云泽表示将大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点，支持外资机构参与中国绿色金融市场[6][7] - 证监会主席吴清提出深化科创板改革"1+6"政策措施，包括设置科创成长层、重启未盈利企业适用第五套上市标准等，强化股债联动服务科技创新[8][9] - 国家外汇局局长朱鹤新提出建立健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机制，深化直接投资外汇管理体制改革[10][11] 支持上海国际金融中心建设 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，深化金融市场建设、提升金融机构能级、完善金融基础设施等[12][13] - 金融监管总局与上海市政府联合发布行动方案，支持上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点，优化外资营商环境[7][13] - 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦基础设施互联互通、金融产品服务体系共建等六方面38条举措[14][15] 行业与市场发展 - 工程机械行业需积极运用人工智能、清洁能源等技术，对标国际先进水平推动转型升级[3] - 上海将发展离岸贸易金融、优化自由贸易账户功能，提升跨境贸易投资自由化便利化水平[5][13] - 资本市场将聚焦私募基金"募投管退"环节，支持科技型上市公司做优做强，构建开放包容的生态[9] - 外汇市场将加强"智慧外管"建设，提升数字化智能化水平，优化外贸综合服务企业外汇资金结算[11]

政策支持与战略定位 - 2023年中央金融工作会议提出增强上海国际金融中心竞争力和影响力 [1] - 2025年中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》强调加强"五个中心"建设协同联动 [1] - 2025年金融监管总局与上海市政府联合发布《行动方案》推动上海国际金融中心建设 [2] 金融市场建设 - 推动多层次股权市场高质量发展 强化科创板"硬科技"定位和包容性 [2] - 支持上海打造上市公司高质量发展示范区 鼓励企业通过并购做大做强 [2] - 深化债券市场体系建设 稳步发展资产支持证券 [2] - 支持上海期货交易所建成世界一流交易所 推动货币外汇市场发展 [2] 金融机构发展 - 集聚境内外大型金融机构法人及分支机构 培育金融控股公司 [2] - 推动国际金融组织落户上海 丰富资产管理行业主体 [2] - 深化上海金融国资国企改革 提升全球竞争力 [2] 金融基础设施 - 建设国际领先金融基础设施体系 强化人民币跨境支付清算系统 [2] - 研究完善信托登记流转制度 支持黄金交易所国际板设立出口监管仓库 [2] 金融开放与创新 - 扩大金融制度型开放 对接国际高标准经贸规则 [3] - 深化"一带一路"投融资合作 构建离岸金融体系 [3] - 建设上海科创金融改革试验区 推动绿色金融标准国际化 [3] - 运用区块链技术发展供应链金融 建设全球金融科技中心 [3] 金融安全与监管 - 运用区块链大数据AI技术加强风险研判 [3] - 建立跨境资金流动监测预警和宏观审慎评估体系 [3] - 加强央地监管协同 完善法治保障 [3] 专家观点与专题研究 - 《清华金融评论》推出上海国际金融中心建设专题 [4] - 多位专家提出科创金融联动 金融开放 清算作用 自贸区战略等发展路径 [7]

战略目标与顶层设计 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，提出五至十年建成与我国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心的总目标 [2] - 文件由中央金融委亲自牵头，央地协同推进，重塑建设机制，明确时间表与路线图，凸显高层重视 [2][3] - 战略目标包括全面提升上海国际金融中心能级，强化金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心和风险管理中心地位 [3] 建设机制与协同推进 - 中央金融办与上海市委市政府共同牵头，建立协调推进机制，纳入中央金融委重点工作清单 [3][4] - 上海将获得多项金融开放先行先试政策，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等创新举措 [4] 六大核心任务 - 深化金融市场建设、提升金融机构能级、完善金融基础设施、扩大金融高水平双向开放、提高服务实体经济质效、维护开放条件下的金融安全 [5] - 深化金融市场建设为首要攻坚方向，支持上海打造上市公司高质量发展示范区，提升金融市场价格国际影响力 [6][7] - 提升金融机构能级，吸引更多国际金融组织落户上海，如金砖国家新开发银行等 [7] - 金融基础设施建设迈向国际领先标准，对标纽约、伦敦等传统国际金融中心 [7] 金融科技与创新监管 - 加强数字货币、区块链等前沿金融科技应用，构建与国际接轨的审慎监管框架 [8] 离岸金融体系建设 - 构建离岸金融体系作为突破口，属于境内离岸金融体系，是国际离岸金融体系的拓展 [9] - 离岸金融体系涵盖离岸银行业务、离岸发债、离岸保险等，交易币种主要为人民币 [10] - 中国人民银行推出八项政策"组合拳"，包括临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点、自贸离岸债发行等，支撑离岸金融体系建设 [10] - 建议在临港新片区先行先试，设立离岸金融账户体系（OSA），推动离岸人民币产品创新，吸引国际金融机构设立离岸业务中心 [11]

密集政策 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，目标5-10年内全面提升上海国际金融中心能级，强化金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心和风险管理中心地位 [2] - 中国人民银行宣布在上海实施八条金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构，以及在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合试点改革 [2] - 国家金融监管总局与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，鼓励科技金融、跨境金融创新试点，支持设立金融资产投资公司，探索非货币信托财产登记上海模式 [3] 扩大开放 - 国家金融监管总局局长李云泽强调中国金融开放为全球资金提供资产配置机会，上海主动承接国家对外开放举措，试点非居民并购贷款、数据跨境流动"绿色通道"、航运贸易数字化平台等 [4] - 数字人民币国际运营中心和临港离岸贸易金融服务试点的推进，将重塑全球支付体系底层逻辑，提升离岸贸易金融服务可得性 [4] - 上海国际再保险中心建设取得进展，20多家中外资再保险机构入驻临港，期货及衍生品产品体系国际化，原油、低硫燃料油等品种开放境外交易者参与 [5] 创新发展 - 中国证监会宣布科创板"1+6"改革措施，增设科创成长层并重启未盈利企业适用第五套标准上市，联动央行科创债券风险分担工具破解科创企业融资瓶颈 [6][7] - 上海设立总规模1000亿元的三大先导产业母基金（集成电路、生物医药、人工智能）及未来产业基金，发布促进股权投资高质量发展32条，科创板上市公司增至588家 [7] - 上海科技保险2024年提供风险保障金额约25万亿元，科技型企业贷款余额达1.3万亿元人民币（同比增长22.6%） [8]

6月18日至19日，主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展"的2025陆家嘴论坛在沪圆满举 办。 这场思想激荡的盛会，在浦江之畔依依不舍地画上句点。连日来，中外嘉宾共论时代命题，探寻发展新 途，为金融赋能经济、驱动未来凝聚了磅礴共识与澎湃动力。 今年是"十五五"规划编制之年。在新起点上全面推进中国式现代化建设，推动高质量发展，对上海国际 金融中心建设提出更高要求。 本届陆家嘴论坛开启于全新历史方位，肩负着特殊使命，承载着不同寻常的期许与重任。论坛召开期 间，上海国际金融中心建设协调推进机制第一次会议举行（下称"会议"）。 上海市委书记陈吉宁在会议上说，更好担当"先手棋"使命，聚焦上海国际金融中心建设的重大命题和重 要任务，在加强金融风险管理、拓展离岸金融功能、健全科技金融体系等方面深化同题共答、创新突 破，为金融强国建设作出新的贡献。 在今年论坛上，中国金融管理部门集体发布一揽子重大政策及文件，多方"力挺"上海国际金融中心建 设；沪港两地共同签署协同发展行动方案；中国资本市场学会揭牌成立；科创板"1+6"政策措施发 布，"科创金融工作室"专场发布上海20款科创金融产品等，全球视野与前瞻洞见交织生辉。 ...

上海国际金融中心建设的现状与挑战 - 国际化程度偏低是当前最大短板 外资金融机构总资产占比约30% 远低于纽约的70%和伦敦的50%以上 [2] - 外资在A股市场持股比例不足5% 债券市场外资占比仅2.5% 显著低于伦敦市场的30%以上水平 [2] - 全球系统重要性银行总部数量差距明显 纽约10家 伦敦6家 上海0家 世界500强金融机构总部数量纽约11家 伦敦7家 上海仅3家 [2] - 金融衍生品品种单一且外资参与度低 影响"上海价格"全球定价权 金融人才政策与环境需改进以吸引海外专业人士 [2] 提升国际化水平的根本路径 - 制度型开放程度不足是国际化水平偏低的根本原因 需提升国际开放水平并融入全球金融体系 [3] 提升国际金融中心能级的五大建议 市场吸引力与产品创新 - 优化上市制度吸引特斯拉、阿里国际等优质海外企业 提高中概股回沪上市意愿 [4] - 丰富人民币计价金融产品 推出国际债券、期货、ETF等 目标提升人民币全球支付占比及外汇储备占比至全球前三 [4] 资本市场国际化 - 借鉴香港、新加坡经验降低海外企业上市门槛 目标将国际投资者A股持股比例提升至15%以上 [5] - 缩小上海与纽约证券市场市值差距 增强市场深度和全球影响力 [5] 金融科技发展 - 巩固数字人民币、区块链应用优势 扩大数字人民币跨境支付范围 [5] - 发展智能投顾和数字资产管理新业态 提升全球财富管理服务能力 [5] 营商环境优化 - 引入国际认可的金融争端解决机制 改善行政服务与城市配套 [6] 绿色金融建设 - 扩大碳交易规模与参与者范围 提升亚太地区定价权 [6] - 发展ESG基金、绿色信托等产品 引导国际资金投向绿色领域 [6]