相关机构表示，券商板块具备较强β属性，主营业务表现与资本市场表现息息相关，随着全球流动性叙 事共振，资本市场成交火热，市场风险偏好提升，证券业景气度同步回暖，建议继续关注规模突破540 亿、规模流动性同类持续领先的证券ETF（512880）把握投资机遇。 平安证券指出，"十四五"期间我国金融体制改革进一步深化，金融服务实体经济质效大幅提升，金融业 改革开放持续推进，防范化解金融风险取得重要成果。多层次、广覆盖的市场体系更加完备，纵深推进 科创板、创业板改革，成功设立并高质量推进北交所建设，持续深化新三板改革，稳步发展结构合理、 功能互补的多层次股权市场。投资和融资相协调的市场功能不断健全，近五年交易所市场股债融资合计 达到57.5万亿元，直接融资比重稳中有升，较"十三五"末提升2.8个百分点，达到31.6%。协同发力的稳 市机制逐步完善，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，公平公正的市场环境进一步形成，坚持监 管"长牙带刺"、有棱有角，不断完善全链条监管体系，坚决打击违法违规行为。 （文章来源：每日经济新闻） 开源证券指出，市场交易量持续走高，非银金融行业业绩有望超预期，看好低估值龙头券商机会。基于 行业轮动模 ...

来源：市场资讯 （来源：远东资信） 今天是2025年9月25日星期四，本期主题为：国新办介绍"十四五"时期金融业发展成就的四大关注点。 播客内容由远东资信研究院研发部实习生蔡怡与研究院宏观部高级研究员梁蕴兮带来，欢迎关注收听。 以下是今日播客内容： 1.88%，央行单日净投放1243亿元流动性，信用债发行量环比提升（城投债占比43.8%）。政策上，美 联储降息引发全球资产重定价预期，中国央行强调完善非银机构监管。 3.中国"十四五"期间经济加速转型，从依赖房地产和传统基建转向新经济模式，高质量发展取得实质性 进展，但房地产调整带来的债务和需求不足问题仍需解决。"十四五"期间，中国经济结构显著优化，研 发投入强度提升至2.68%，高技术制造业增加值增长42%，数字经济核心产业占比达10.4%。绿色发展成 效突出，非化石能源消费比重提升至19.8%，新能源汽车保有量占比突破10%。区域协调和城乡融合加 强，常住人口城镇化率达67%。然而，房地产调整导致债务压力上升，需求不足问题凸显，"十五五"需 通过化解债务、促进消费、财税改革等政策提振内需，同时巩固科技创新和绿色转型成果。 国际动态 美联储9月降息25个基点， ...

市场表现 - A股三大股指涨跌不一 但尾盘均走出强力深V走势 创业板从下跌2%转为收涨0.21% [2] - 银行板块逆势上涨 银行指数整体涨幅1.28% 工商银行和建设银行等多家银行涨幅超过3% [2] - 南京银行涨幅4.78%至10.96元 厦门银行涨3.81%至6.54元 工商银行涨3.06%至7.40元 建设银行涨3.03%至8.85元 [3] 资金流向 - 主力资金净流入银行板块近14亿元 位居所有板块首位 其中超大单资金占比超过22% [10] - 银行ETF份额在9月下旬以来环比增长3.2% 部分机构开始增持调整充分的城商行 [22] - 对冲基金上周以三个月来最快速度涌入银行 保险和消费金融公司 [10] 行业动态 - 银行业自7月中旬以来持续回调 累计跌幅超过10% 光大银行跌超17% 中国银行跌超12% 农业银行近半月回撤超10% [7] - 央行行长表示金融体制改革全面深化 金融机构体系更加健全 金融服务质量效率普惠性大幅提升 [10] - 上海 深圳等核心城市放松购房政策 包括下调首付比例和降低房贷利率 缓解地产行业流动性压力 [19] 盈利预测 - 2025年上市银行归母净利润同比增速预计达1.0% 较上半年提升0.2个百分点 [18] - 息差收窄幅度出现放缓迹象 LPR下行影响逐步消化 银行主动调整资产负债结构 [18] - 拨备覆盖率处于安全区间 下半年可通过拨备反哺利润平滑业绩波动 [19] 投资逻辑 - 无风险利率全面跌破2% 居民存款搬家成为市场共识 银行板块股息率整体高于4% [17] - 美联储降息周期开启 无风险利率有望继续温和回落 提升高股息银行股吸引力 [17] - 银行股在明显回调后 叠加市场牛市情绪 或成为重新上车契机 [16]

22日举行的"高质量完成'十四五'规划"发布会上，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局介绍"十四五"时期金 融业发展成就：金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐，资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，外 汇领域稳步推进高水平开放……跟随海报，一起了解。 防范化解金融风险攻坚 取得重要阶段性成身 重点地区"一省一策"形成改革化险方案 农信社改革蹄疾步稳,过半省份组建省级法人机 清退违法违规股东3600多个 批不法金融集团得到依法处置 为保障性住房等"三大工程" 提供资金支持超1.6万亿元 新华社权威速览 · 非凡" 新华社权威速览 · 非凡 · " 加大金融支持实体经济力 防范会融风险维护金 品次積 坚持推动经济高质量发展,从源头上促进金融稳 截至今年6月末,与2023年初相比 融资平台数量下降超过60%,金融债务规模下降超过5 优化调整首付比、房贷利率等多项政策 并降低存量房贷利率 每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 创业贷款咨询 新华社权威速览 · 非风 · " 资本市场坚持市场化法治化国际化 截至今年8月底,各类中长期资金合计持有A股流通T 约21.4万亿 ...

核心观点 - 报告总结“十四五”期间中国金融业在体制机制改革、服务实体经济、支持科技创新及防范化解风险方面取得重要成就，为“十五五”发展奠定良好基础 [3][4] 金融体制改革深化 - “十四五”期间设立中央金融委员会、中央金融工作委员会，加强党中央对金融工作的集中统一领导 [3] - 金融监管总局系统机构改革圆满收官，“四级垂管”架构有效运转，金融消保统筹工作扎实推进 [3] - 以新证券法实施为契机，对相关法规制度进行系统“立改废释”，中国特色的资本市场法治体系进一步健全 [3] 金融服务实体经济成就 - 坚持支持性的货币政策立场，中国特色现代货币政策框架初步形成 [3] - 5年来，银行业保险业通过信贷、债券、股权等多种方式，为实体经济提供新增资金170万亿元 [3] - “十四五”末普惠型小微企业贷款余额36万亿元，是“十三五”末的2.3倍，利率下降2个百分点 [3] - “越诚信越便利”的外汇服务环境更加优化，凭指令即可办理业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [3] 金融支持科技发展 - “十四五”时期，科技型中小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速超过20% [3] - 科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增长分别为27.2%、21.7%、10.1% [4] - 新上市企业中九成以上是科技企业或科技含量较高的企业，A股科技板块市值占比超过1/4 [4] - A股市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [4] 防范化解金融风险 - 有序化解融资平台债务风险，推动地方政府统筹资源化债，剥离融资平台政府融资功能，相关工作取得重要的阶段性成效 [4] - 优化调整首付比、房贷利率等多项政策，并降低存量房贷利率以支持房地产风险化解 [4] - 推动高风险中小银行数量较峰值明显压降，中小金融机构减量提质成效明显 [4] - “十四五”期间A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [4] “十五五”展望 - 货币政策将坚持支持性立场，根据宏观形势变化综合运用多种工具，保证流动性充裕，促进社会综合融资成本下降 [4] - 资本市场发展将增强多层次市场体系适配性，更好发挥中长期资金“压舱石”作用，持续提升上市公司质量和投资价值 [4]

22日举行的"高质量完成'十四五'规划"发布会上，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局介绍"十四五"时期金 融业发展成就：金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐，资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，外 汇领域稳步推进高水平开放……跟随海报，一起了解。 重点地区"一省一策"形成改革化险方案 农信社改革蹄疾步稳,过半省份组建省级法人机 清退违法违规股东3600多个 批不法金融集团得到依法处置 为保障性住房等"三大工程" 提供资金支持超1.6万亿元 新华社权威速览 · 非凡 · " 加大金融支持实体经济力 防范会融风险维护金 品次積 坚持推动经济高质量发展,从源头上促进金融稳 截至今年6月末,与2023年初相比 融资平台数量下降超过60%,金融债务规模下降超过5 优化调整首付比、房贷利率等多项政策 并降低存量房贷利率 每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 新华社权威速览 · 非凡" 防范化解金融风险攻坚 取得重要阶段性成身 新华社权威速览 · 非风 · " 资本市场坚持市场化法治化国际化 截至今年8月底,各类中长期资金合计持有A股流通T 约21.4万亿元,较"十三五 ...

数据显示，五年来，科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均分别增长27.2%、21.7%、 10.1%。普惠型小微企业贷款余额36万亿元，是"十三五"末的2.3倍，利率下降2个百分点，保险业累计赔 付9万亿元，较"十三五"时期增长61.7%。 "北到漠河、南到三沙，实现乡乡有网点、村村通服务。"金融监管总局局长李云泽表示。 后续货币政策将如何更好支持经济高质量发展？ 新华社北京9月23日电 《经济参考报》9月23日刊发记者向家莹采写的文章《服务向"实" 发展向"稳" 开放向"深"——"十四五"金融业交出高质量答卷》。文章称，截至2025年6月末，我国银行业总资产近 470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；处置不良资产较"十三五"时期增加超 过40%；截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长 32%……在9月22日举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上，金融管理部门负责人集体 亮相，交出"十四五"金融业高质量发展成绩单：金融业既做活了服务实体经济的"大文章"，又下好了防 范风险的"先手棋"，更闯出了深化改革的"新路径"。 ...

金融业总体发展成就 - 银行业总资产达470万亿元 位居全球第一 [2] - 股票和债券市场规模位居全球第二 外汇储备规模连续20年全球第一 [2] - 绿色金融 普惠金融 数字金融发展处于世界前列 移动支付国际领先 [2] 金融体制改革 - 设立中央金融委员会和中央金融工作委员会 加强党中央对金融工作集中统一领导 [3] - 中国特色社会主义制度优势转化为金融治理效能 [3] 金融服务实体经济 - 坚持支持性货币政策立场 中国特色现代货币政策框架初步形成 [4] - 小微贷款和绿色贷款年均增速超过20% [5] - 银行业保险业5年为实体经济提供新增资金170万亿元 [10] - 保险业累计赔付9万亿元 较"十三五"增长61.7% [10] 金融改革开放 - 推动金融供给侧结构性改革 发展多层次金融市场 [5] - 提升金融业制度型开放水平 增强国际金融治理参与度 [5] - 外汇领域直接投资项下实现基本可兑换 [22] 金融风险防控 - 有序处置金融领域突出风险点 有效防范外部风险冲击 [6] - 不良贷款 资本充足率 偿付能力等监管指标处于健康区间 [9] 监管体系建设 - 金融监管总局系统机构改革完成 垂管架构有效运转 [11] - 累计处罚机构2万家次 责任人3.6万人次 罚没金额210亿元 [11] - 外汇案件破获超6100件 严厉打击地下钱庄等违法违规活动 [24] 资本市场发展 - A股总市值突破100万亿元 [15] - 期货期权品种达157个 覆盖国民经济主要产业领域 [16] - 近五年交易所市场股债融资57.5万亿元 直接融资比重稳中有升 [17] - 新上市企业中科技企业占比超90% 科技板块市值占比超1/4 [17] - 上市公司五年分红回购合计10.6万亿元 较"十三五"增长超80% [17] 法治建设与市场环境 - 发布期货和衍生品法 私募基金监管条例等法规 [13] - 新"国九条"及60余项配套规则出台 [14] - 对财务造假 操纵市场等案件作出行政处罚2214份 罚没414亿元 较"十三五"分别增长58%和30% [19] 国际收支与外汇管理 - 经常账户顺差与GDP之比保持合理区间 [21] - 境外机构和个人持有境内股票债券存贷款超10万亿元 [21] - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 发挥稳定器和压舱石作用 [25] - 完善熊猫债 境外上市等资金管理 [23] - 支持上海香港国际金融中心建设 在自贸试验区等重点区域先行先试外汇创新政策 [23]

22日举行的"高质量完成'十四五'规划"发布会上，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局介绍"十四五"时期金 融业发展成就：金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐，资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，外 汇领域稳步推进高水平开放……跟随海报，一起了解。 新华社权威速览 · 非凡" 防范化解金融风险攻坚 取得重要阶段性成身 重点地区"一省一策"形成改革化险方案 农信社改革蹄疾步稳,过半省份组建省级法人机 清退违法违规股东3600多个 批不法金融集团得到依法处置 为保障性住房等"三大工程" 提供资金支持超1.6万亿元 新华社权威速览 · 非凡 · " 资本市场坚持市场化法治化国际化 截至今年8月底,各类中长期资金合计持有A股流通T 约21.4万亿元,较"十三五"末增长32% 接续推出"科创十六条" "科创板八条""并购六条"等举措 严格出清"害群之马""空売僵尸" "十四五"时期共207家公司平稳退市 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业 外资持有A股市值3.4万亿元,269家企业境外上市 创业贷款咨询 新华社权威速览 ·非凡· 外汇市场运行平 加大金融支持实体经济力 ...

中国人民银行行长潘功胜在发布会上表示，在党中央坚强领导下，我国金融事业取得新的重大成就。金 融体制改革全面深化，顶层设计更加完善，我国金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶；种类齐 全、竞争充分的金融机构、市场、产品体系更加健全，金融服务的质量、效率、普惠性大幅提升；重点 领域金融风险有序化解，守住了不发生系统性金融风险的底线；金融对外开放步伐加快，我国金融业的 国际竞争力和影响力显著增强。 潘功胜在会上还表示，中国人民银行将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种货币政策工 具，保证流动性充裕，促进社会综合融资成本下降，支持提振消费、扩大有效投资，巩固和增强经济回 升向好态势，维护金融市场的稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 国家金融监督管理总局局长李云泽表示，"十四五"以来，金融行业高质量发展实现新跨越，金融服务再 上新台阶，金融监管开创新局面。 同时，李云泽表示，"十四五"时期，国家金融监督管理总局始终把防范化解金融风险作为监管部门的首 位主责，把稳妥处置中小金融机构风险作为重中之重。坚决落实"稳定大局、统筹协调、分类施策、精 准拆弹"这16字方针，防范化解金融风险攻坚战取得重要阶 ...