黄金价格近期表现 - 现货黄金于12月22日单日涨幅接近1.5%，成功站上4400美元/盎司，创下历史新高 [1] - 12月23日，现货黄金成功触及4500美元/盎司 [1] - 今年以来，黄金价格已经飙升超过67% [1] - 现货白银、铂金等贵金属也持续走强，部分品种的累计涨幅甚至突破了100% [1] 推动金价上涨的核心动因 - 美元走弱是直接推手，黄金和美元存在天然的反向关系，美元正处于降息周期，贬值压力加大 [1] - 美联储降息预期持续存在，市场普遍预计明年美元仍有降息空间 [1] - 抗通胀与保值功能被重新重视，市场担心财政收支失衡会引发长期通胀，黄金的保值属性成为投资者首选 [1] - 国际地缘政治局势紧张带来避险需求，黄金作为对冲风险的工具受到资金追逐 [2] - 全球央行加大黄金购买力度，进一步推高了黄金价格 [2] 机构对金价未来走势的预测 - 世界黄金协会预测，如果全球经济放缓、利率下降，金价可能温和上涨；如果出现“黑天鹅事件”，2026年金价有望较当前再涨15%-30%，突破5000美元 [2] - 高盛将2025年金价目标上调到4800美元，理由是美国的财政赤字扩大和美元信用下滑 [2] - 瑞银预测2026年金价将触及5000-5500美元，并称黄金是唯一能对冲“去全球化”风险的资产 [2] 针对不同类型投资者的策略建议 - 长期战略投资者（持有3年以上）：可以考虑维持一定的黄金配置，其核心价值是作为“资产配置压舱石”，能有效平滑投资组合的波动 [3] - 趋势交易者（持有3个月内）：可以考虑逢高分批出货，提前锁定部分利润 [3] - 新手投资者：建议采用“定投”代替“梭哈”，以避免追涨杀跌 [3]

市场整体表现 - 9月1日早盘国内主力合约涨跌互现 呈现分化格局 [3] - 上涨方面 沪银主力合约涨幅超过3% 表现最为突出 [3] - 下跌方面 焦煤 玻璃等品种跌幅超过4% 领跌市场 [3] 主要上涨品种 - 沪银2510合约现价9725元 上涨3.62% 涨幅+340点 [1] - 沪金2510合约现价799.00元 上涨1.0856% 涨幅+14.74点 [1] - 沪镍2510合约现价123350元 上涨1.4556% [1] - 集运欧线 菜籽 烧碱 菜粕等品种涨幅均超过1% [3] 主要下跌品种 - 焦煤2601合约现价1104.5元 下跌4.50% [1] - 玻璃2601合约现价1126元 下跌4.0196% 跌幅-47点 [1] - 铁矿石2601合约现价762.0元 下跌3.10% 跌幅-25.0点 [1] - 碳酸锂2611合约下跌3.04% 纯碱2603合约下跌1.6594% [1][3] 价格驱动因素 - 地缘政治局势紧张和金融环境不确定性推动避险资产需求 [1] - 投资者对避险资产的强烈需求推动金银价格走高 [1] - 国际金银价格均大幅上涨 带动国内金银同步走高 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月录得期内亏损约2660万港元 对比去年同期期内溢利约590万港元 业绩由盈转亏 [1] - 收益由去年同期约4.3亿港元下降至约2.4亿港元 同比减少约44.2% 主要受地缘政治紧张及贸易政策变化影响客户订单量 [1] - 毛利率由去年同期约17.2%下降至约11.8% 同比减少5.4个百分点 主要因订单量下降导致生产成本上升及成本吸收能力受限 [1] 经营环境 - 地缘政治局势持续紧张及贸易政策变化对行业需求产生负面影响 [1] - 若干关键市场经济复苏进度慢于预期 进一步抑制客户采购意愿 [1] - 外部环境变化共同导致客户情绪趋谨慎 订单量出现显著收缩 [1]