科创板科创成长层设立 - 中国证监会宣布在科创板设置科创成长层，专门支持优质科技型企业上市融资，上交所同步制定配套业务规则并公开征求意见 [1] - 《科创成长层指引》共12条，明确定位、范围、调出条件、信息披露和风险揭示等5方面内容 [1] - 科创成长层重点服务技术有突破、商业前景好、研发投入大但未盈利的科技型企业 [4] - 所有未盈利科技企业全部入层，包括存量54家和新上市企业，新企业需达到"双年盈利5000万"或"单年盈利+营收过亿"才能移出，存量企业沿用"首次盈利即毕业"规则 [3] - 科创成长层企业股票简称后添加"U"作为特殊标识，需定期披露未盈利原因及影响 [6] 长期资本培育与退出机制优化 - 证监会推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资，形成"国家队+市场化资本"的长期资金供给体系 [7][9] - 允许保险资金通过私募股权渠道介入早期科创项目，改善硬科技企业融资环境 [9] - 优化实物分配股票试点让基金更快退出，避免集中抛售打压股价 [11] - 基金份额转让试点升级为全国性制度，建立统一交易平台，允许保险资管等受让私募份额 [11] - "反向挂钩"机制鼓励长期投资，投资时间越久重组股份解锁越快 [11][12] 离岸贸易金融服务改革 - 推进上海临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点，结算对标国际最高标准 [13] - 试点银行只需履行"三反"义务，凭企业指令即可收付，结算时间从2-3个工作日大幅缩短 [15] - 2025年一季度临港新片区离岸转手买卖规模81.53亿美元，同比增长56.67%，已集聚超百家离岸贸易企业 [17] - 试点将吸引更多全球资源集聚，提升上海在全球贸易金融规则制定中的话语权 [19] 自由贸易账户功能升级 - 自由贸易账户为跨国资金流动架起"高速公路"，提升跨境贸易投资自由化便利化水平 [20][21] - 截至2024年底上海累计开立自由贸易账户17万个，本外币跨境收支年均增速超30% [23] - 自由贸易账户已向海南、广东、深圳、天津等自贸区复制推广，功能升级后将提供更多跨境金融支持 [23] - 优化后自由贸易账户可解决企业拓展境外市场的痛点，实现境内外市场本外币一体化 [25]

深化科创板改革 - 证监会推出"1+6"政策措施，聚焦提升制度包容性和适应性，更好发挥科创板"试验田"作用 [2] - "1"指在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市，精准服务技术突破大、研发投入高、商业前景广阔的科创企业 [2] - "6"包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围至人工智能/商业航天/低空经济等领域、支持未盈利科技企业增资扩股、完善再融资制度和战略投资者标准、增加投资产品和风险管理工具 [2] - 政策有利于加大资本市场对科技创新企业的支持，推动市场化改革深度，提振投资者信心 [3] 中长期资金参与科技投资 - 证监会将编制更多科技创新指数、开发科创主题公募基金产品，引导社保基金/保险资金/产业资本参与私募股权投资 [4] - 中长期资金入市可优化市场结构，建立长周期考核机制，重塑资本市场生态，实现长期价值投资 [4] - "耐心资本"对支撑中国产业升级和技术进步至关重要，尤其针对高投入、长周期的"卡脖子"技术领域 [5] 股债联动与金融创新 - 强化股债联动服务科技创新，发展科创债并优化发行交易制度，推出科创债ETF，发展可交换债/可转债等产品 [6] - 批复首批2只数据中心REITs注册，支持科技企业利用知识产权/数据资产开展资产证券化和REITs融资 [6] - 推动基金份额转让业务试点转常规，优化实物分配股票试点和"反向挂钩"机制 [6] 并购重组与股权激励 - 推动重组简易审核程序落实，研究完善上市公司股权激励实施程序，提升便利性和灵活度 [7] - 实施"并购六条"和重大资产重组管理办法，推动股份对价分期支付机制 [7]

深化科创板改革 - 推出"1+6"政策措施，其中"1"是在科创板设置科创成长层并重启未盈利企业适用于第五套标准上市，"6"包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围至人工智能等前沿领域、支持未盈利科技企业增资扩股、完善再融资制度和战略投资者认定标准、增加投资产品和风险管理工具 [2] - 创业板将启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 [3] 资本市场支持科技创新 - 资本市场通过风险共担和利益共享机制激发企业家精神和创新活力，支持科技巨头和科创新秀 [4] - 深化发行和并购重组改革，优化制度与产品供应，促进科技、资本、产业良性循环 [4] 股债联动与REITs发展 - 强化股债联动优势，发展科创债并优化发行交易制度，推出科创债ETF及股债结合产品 [6] - 批复全国首批2只数据中心REITs注册，支持科技企业利用知识产权等新型资产开展证券化融资 [6] 中长期资金引导与退出机制 - 支持编制科技创新指数和开发科创主题公募基金，引导中长期资金参与科技企业投资 [7] - 推动基金份额转让业务试点转常规，优化股票实物分配和"反向挂钩"机制，畅通多元化退出渠道 [7] 上市公司监管与投资者保护 - 完善上市公司全链条监管制度，落实"并购六条"和重组管理办法，推动股权激励程序便利化 [8] - 严惩违法输送利益、内幕交易及操纵市场行为，保护中小投资者权益 [8] 资本市场对外开放 - 加快落实2025年对外开放举措，包括优化QFII制度、拓展外资可交易期货期权品种至100个 [9] - 研究推出人民币外汇期货及液化天然气期货期权，提升外资参与便利度 [9]

私募股权基金份额转让政策优化 - 畅通退出渠道是资金从"长钱"变"活水"的关键[1] - 私募股权基金份额持有人有权依法转让份额给其他合格投资人[1] - 份额转让有助于投资者避免私募基金风险并提高资金流动性[1] - 政策明确优化区域性股权市场私募基金份额转让业务流程和定价机制[1] - 降低退出交易壁垒可提升行业资本周转效率[1]

市场速览 - 截至2025年4月30日，月报共摘录媒体发布相关资讯8条，涵盖私募股权、保险资金、医药健康、人工智能等多个领域 [2] 热点事件 耶鲁大学出售其私募股权投资组合 - 耶鲁大学通过二级市场出售高达60亿美元的私募股权资产组合，首次大规模出清私募持仓，报价存在15%的折价 [2] 国家金融监督管理总局发布保险资金股权投资新规 - 国家金融监督管理总局发布通知，要求保险机构通过特殊目的实体、私募股权投资基金等方式投资企业股权时，需遵守相关规定，尤其是构成重大股权投资的情况 [2][3] 北京市支持创新医药高质量发展 - 北京市医保局等九部门联合印发措施，提出构建500亿元规模医药健康产业基金，新设100亿元规模医药并购基金，发挥两级生物医药投资基金协同作用（市级200亿元、区级100亿元），鼓励商业保险公司设立创新医药投资基金，带动100亿元以上规模社会基金投资医药领域 [3] 北京市顺义区10亿元双基金落地 - 顺义区两只基金先后完成备案，总规模10亿元，重点关注新能源智能网联汽车、第三代半导体、高端装备、智能制造、人工智能和信息产业等领域 - 北京中瀛盈科幼麟壹号股权投资基金合伙企业首期规模4亿元，中银资本主导投资决策 [5] - 北京盈科中鑫股权投资基金合伙企业首期规模6亿元，由顺创产投担任管理人 [5] 600亿元国家人工智能基金将开展投资布局 - 国家人工智能产业投资基金总规模600.6亿元人民币，围绕人工智能全产业链开展投资布局，覆盖算力、算法、数据和赋能应用等环节 [5] 北京市海淀区第2只AIC基金落地 - 北京海淀中瀛扶摇芯科股权投资基金合伙企业落户海淀，注册资金10050万元，由中银金融资产投资有限公司联合市场化机构共同出资 [6] 北京市顺义区首只"市-区-镇"三级联动股权投资基金成立 - 顺义领新基金认缴规模5.25亿元，募集管理规模将达6亿元，聚焦新能源智能汽车、航空航天、第三代半导体三大主导产业，同步培育智能装备、生物医药、新一代信息技术三大战略性新兴产业 [6] 北京亦庄发起设立机器人与智能制造主题基金 - 北京亦庄发起设立机器人与智能制造主题基金，具体规模未披露 [2]

业务合作领域 - 双方围绕国有存量资产盘活进行深入交流 [1] - 讨论"两非""两资"退出相关业务合作 [1] - 探讨基金份额转让领域的合作机会 [1] - 就投资并购业务合作进行交流 [1] 参与方信息 - 上海交易集团党委书记、董事长余旭峰参与会谈 [1] - 中国诚通资产管理有限公司党委书记、董事长索嘉带队访问 [1]