核心观点 - 市场回调后短线外资抢筹意愿较强，尤其体现在港股市场 [1][3] - 全球资金流向呈现分化态势，北向资金转为小幅净流入，而外资在亚太及美欧市场各有侧重 [1][3] 北向资金流向 - 最近一周（2025/10/20-2025/10/24）北向资金估算净流入100亿元人民币，较前一周（2025/10/13-2025/10/17）的净流出113亿元实现转向 [3][6] - 同期灵活型外资估算净流入68亿元人民币，前一周为净流出50亿元 [3][6] - 陆股通前十大活跃个股中，中际旭创（双向成交总金额197亿元，占比10%）、宁德时代（159亿元，占比14%）、寒武纪-U（130亿元，占比7%）成交最为活跃 [3][6] 港股市场资金流向 - 最近一周（2025/10/15-2025/10/21）各类资金合计流入港股市场95亿港元，其中稳定型外资流出58亿港元，灵活型外资流入120亿港元，港股通流入114亿港元，中国香港或大陆本地资金流出71亿港元 [3][10] - 行业层面，外资主要流入软件服务（62亿港元）、纺织服装（23亿港元）、可选消费零售（23亿港元）；港股通主要流入银行（44亿港元）、电信服务（32亿港元）、非银金融（31亿港元） [3][12] 亚太市场资金流向 - 日本股市方面，截至10/13当周，海外投资者净流入日本股市1833亿日元，前一周流入10716亿日元，2023年以来累计净流入9.0万亿日元 [3][20] - 印度股市方面，9月海外机构投资者流出印度股市27亿美元，前一月流出40亿美元，2020年以来累计净流入135亿美元 [3][20] 美欧市场资金流向 - 美国股市方面，9月全球共同基金资金净流入美国权益市场255亿美元，前一月流入36亿美元，2020年以来累计净流入6785亿美元 [3][22] - 欧洲股市方面，9月全球共同基金资金净流入英国、德国、法国权益市场分别为-0.4亿美元、1.8亿美元、16.9亿美元，前一月分别为-5.9亿美元、11.3亿美元、16.0亿美元 [3][22]

核心观点 - 最近一周（2025年10月13日至10月17日）北向资金可能大幅净流出112亿元，其中灵活型外资净流出50亿元 [1][3][6] - 港股市场最近一周（2025年10月8日至10月14日）外资加仓医药生物和半导体行业，减仓大金融板块 [1][3][11] - 全球资金流动呈现分化：外资当周流入日本股市10716亿日元，但9月流出印度股市27亿美元；8月资金流入欧洲和美国权益市场 [1][3][21][24] 北向资金流动情况 - 最近一周北向资金估算净流出112亿元，较前一周净流出46亿元明显扩大 [3][6] - 灵活型外资最近一周估算净流出50亿元，前一周净流出17亿元 [3][6] - 陆股通前十大活跃个股中，宁德时代成交总额222亿元（占个股周交易金额16%），中际旭创176亿元（12%），立讯精密166亿元（12%）成交最为活跃 [3][6] 港股市场资金流向 - 最近一周各类资金合计流入港股市场78亿港元，其中稳定型外资流入19亿港元，灵活型外资流出489亿港元，港股通流入294亿港元 [3][11] - 行业层面外资主要流入医药生物（稳定型外资流入30亿港元，灵活型外资流入38亿港元）和半导体（稳定型外资流入20亿港元，灵活型外资流入12亿港元） [11][13] - 外资减仓大金融板块，灵活型外资流出银行板块69亿港元，港股通则流入银行板块47亿港元 [11][13] 亚太市场资金流动 - 日本股市截至10月6日当周海外投资者净流入10716亿日元，前一周流入12786亿日元，2023年以来累计净流入8.9万亿日元 [3][21] - 印度股市9月海外机构投资者净流出27亿美元，较前一月流出40亿美元有所收窄，2020年以来累计净流入135亿美元 [3][21] 美欧市场资金流动 - 美国股市8月全球共同基金资金净流入36亿美元，较前一月流出350亿美元明显改善，2020年以来累计净流入6529亿美元 [3][24] - 欧洲股市8月资金净流入英国-5.9亿美元，德国11.3亿美元，法国16.0亿美元，而前一月分别为流入6.4亿美元，27.4亿美元和26.1亿美元 [3][24]

资金流向 - 中资股在6月重新录得来自境外多头基金的12亿美元净流入 结束了4月与5月的连续净流出 [1] - 被动型基金净流入27亿美元 几乎是5月的两倍 [1] - 主动型基金继续净流出 规模为16亿美元 [1] - 截至6月30日 自2022年10月以来外资被动累计净流入创历史新高 [1] - 外资主动累计流入跌至2022年底以来的历史低谷 [1] 个股配置 - 第二季度增配最多的为阿里巴巴 携程 [1] - 减配最多的为美团 海尔智家 [1]