行业现状与挑战 - 2024年中国创新药销售市场规模达1620亿元，同比增长16%，其中个人现金支付占比49%（786亿元），商业健康险支出占比7.7%（124亿元）[1] - 城市定制型医疗险在缓解"因病致贫"问题上成效显著，但行业面临问题：健康险投保严格，难以覆盖慢病人群等特殊群体；保障范围有限，主要覆盖公立医院普通部，较少涵盖特需部、国际部、私立医院及创新药械[1] 公司战略与创新 - 公司以创新支付解决方案重塑健康保险价值链，2019年推出首款特药保障计划，协助将高临床价值创新药纳入保障范围，建立患者与医保目录外新药的连接纽带[2] - 公司关注带病群体和老年群体需求，开发带病体保险、慢病体保险、特药特病保险等多样化产品，扩大商保筹资规模[2] - 推动传统医疗保险（如惠民保、百万医疗险）责任升级，提升普惠型健康险对创新药械的覆盖，同时开发中高端医疗险满足中产阶级需求[2] 技术应用与生态合作 - 依托一码直付平台技术，优化保险核赔、理赔环节，实现多场景商保直付，并计划通过AI智能体进一步创新支付模式[3] - 公司定位商保为医药创新生态的"价值引擎"，未来将加强险企、药企、医疗机构合作，推动医疗健康与保险产业深度融合，扩大商业健康险对创新药械的覆盖[3]

恒瑞医药新药获批 - 恒瑞医药自主研发的1类创新药瑞格列汀二甲双胍片获国家药监局批准上市 适用于治疗2型糖尿病成人患者 是中国首个自主研发的二肽基肽酶-4抑制剂联合二甲双胍固定复方制剂 [1] - 5月22日恒瑞医药港股暗盘涨近30% 反映资金对创新药板块的认可 [1] 港股创新药板块估值与市场表现 - 港股创新药指数市盈率从2月21日的64倍降至5月22日的25倍 不足两个月前的一半 当前布局性价比突出 [1] - 5月23日港股创新药板块成份股普涨 信达生物、乐普生物-B涨超6% 翰森制药、诺诚健华、百济神州涨超2% 丽珠医药、昭衍新药、康龙化成涨超1% [1] - 港股创新药ETF（159567）过去5个交易日日均成交额超8亿元 市场热度较高 [1] 创新药ETF产品特点 - 港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数 创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高 覆盖AI赋能研发、国产药出海、商业保险完善等利好 [2] - 创新药ETF（159992）跟踪创新药指数 布局全球CXO龙头及国内仿创药企龙头 受益于AI赋能、国产药出海、医保丙类目录等 [2] 行业发展趋势与竞争力 - 中国创新药实现从量变到质变 从"跟跑者"转变为"引领者" 在2025年AACR和ASCO会议上展现新靶点、新技术、新疾病领域的领先趋势 [2] - 中国创新药在ADC、双抗、细胞治疗等热门技术赛道具备全球竞争力 凭借高效率、低成本开发优势持续展现实力 [2] - 国内政策全链条鼓励创新 多元化支付体系推进为行业提供制度保障 [2]