IPO发行概况 - 发行价格定为每股114.28元，发行7000万股，预计募资80亿元，募集资金净额约75.76亿元 [1] - 网上和网下申购日期为2025年11月24日，发行结果公告日为2025年11月28日 [1] - 发行后总股本约4.7亿股，按发行价计算市值约为537.15亿元，成为科创板年内最大IPO [1][6] 战略配售与投资者参与 - 战略配售部分共1400万股，占发行总量的20%，涉及8家投资者，获配金额总计约10.09亿元 [1] - 主要战略投资者包括：中证投资（获配2.00%）、中信证券资管员工计划（获配4.16%）、北京电控产业投资（获配3.75%）等 [1][3] - 网下初步询价有286家投资者参与，有效报价区间为88.79元至159.57元，有效拟申购总量达707.15亿股，网下申购倍数高达1578.47倍 [1] 财务与估值分析 - 公司尚未盈利，采用市销率估值，发行价对应2024年摊薄后静态市销率为122.51倍 [1] - 2024年全年营收为4.38亿元，2022年至2024年营收复合增长率超过200% [2][3] - 2022年至2024年归母净利润持续亏损，分别为-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元，三年累计亏损50.05亿元 [3] - 2022年至2024年累计研发投入38.1亿元，研发投入占营收比例高达626.03% [3] 业务与市场地位 - 公司专注于全功能GPU的研发设计，业务线涵盖图形和AI [6] - 2024年在中国GPU市场份额低于1%，主要竞争对手为英伟达、华为海思和AMD [3] - 公司在洽谈的客户订单预计合计超过20亿元，对未来营收有潜在贡献 [3] - 毛利率从2022年的约-70%改善至2024年的正70%以上 [3] 募集资金用途与上市进程 - 募集资金80亿元计划投向新一代AI训推一体芯片、新一代图形芯片、AI SoC芯片研发及补充流动资金 [3] - IPO申请于2025年6月30日受理，2025年9月26日通过上市委会议，从受理到过会用时88天 [4] - 公司满足科创板上市标准，预计市值不低于15亿元，最近一年收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入占比不低于15% [2]

上市信息 - 公司股票2025年10月28日在科创板上市[1] - 首次公开发行股票5.378亿股，均为新股[3] - 发行后总股本40.378亿股[3] 股本结构 - 上市初期无限售流通股16461.7586万股，占比4.08%[5] 市销率 - 2024年可比上市公司市销率算术平均值7.42倍[7] - 本次发行价格对应市销率14.22倍（发行前）和16.41倍（发行后）[8]