公司概况 - 有研复材是一家主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 公司产品包括金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和特种铜合金制品等 [1] - 产品广泛应用于航空航天、军工电子、智能终端、家用电器等领域 [1] - 下游客户包括中国航空工业集团有限公司下属子公司、中国电子科技集团有限公司下属子公司、比亚迪等知名企业 [1] 业务构成 - 2024年度主营业务收入中，金属复合材料及制品占比72.8%，特种有色金属合金制品占比27.2% [2] - 境外销售收入占比呈下降趋势，报告期内分别为37.42%、27.99%和21.52% [2] - 境外销售金额分别为1.44亿元、1.35亿元和1.20亿元 [2] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为4.14亿元、4.98亿元及6.1亿元，呈现持续增长 [3] - 同期净利润分别为7510.59万元、6191.44万元及6843.85万元 [3] - 2024年末资产总额达108,804.36万元，较2023年的75,532.79万元显著增长 [5] - 归属于母公司所有者权益从2022年的30,788.50万元增至2024年的74,598.66万元 [5] - 2024年资产负债率(合并)为30.97%，较2023年的40.53%有所改善 [7] 募资计划 - 拟在上交所科创板上市，募资9亿元 [1] - 募集资金将用于先进金属基复合材料产业化项目二期(64,449.83万元)、研发中心项目(12,955.89万元)和补充流动资金(12,594.28万元) [3] - 中信证券担任保荐机构 [1]

2024年6月，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，明确提出"支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突 出的优质未盈利科技型企业在科创板上市，提升制度包容性"。 然而除了业绩之外，昂瑞微的身上还有不少"未解之谜"——创始人杨清华在公司加快融资、推动上市之际毫无预兆地"出走"，但至今仍活跃在射频芯片行 业；现任实际控制人钱永学则依靠借款取得了公司控制权。 而钱永学控制的北京鑫科作为昂瑞微的第一大股东，还面临着有限合伙人沐盟科技被卷入涉嫌非法吸收公众存款案的风险。在资本市场准入监管趋严的大背 景下，纷繁复杂的股东问题或将成为昂瑞微冲击科创板IPO的最大阻碍。 撰稿|行星 来源|贝多财经 一、持续亏损、资金告急双重承压 据招股书介绍，昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，主要从事面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产品、面向物联 网的射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。 目前，昂瑞微的射频前端芯片产品已在全球前十大智能手机终端中除苹果外所有品牌客户实现规模销售，包括荣耀、三星、vivo、小米、OPPO等；射频 SoC芯片产品已导 ...

上市进展 - 上海证券交易所上市审核委员会定于2025年7月18日审议深圳北芯生命科技股份有限公司的科创板上市申请 [1] - 公司曾于2021年8月报考港交所主板上市但未成功 2022年10月转战科创板 中金公司担任保荐机构 [3] - 2023年3月首次递交科创板招股书 拟募资12.74亿元 2024年12月更新招股书将募资金额下调至9.52亿元 减少3.2亿元 [3] 募投项目调整 - 介入类医疗器械产业化基地建设项目总投资从4.6亿元降至3.82亿元 拟投入募集资金减少 [4][5] - 介入类医疗器械研发项目总投资从3.76亿元降至2.82亿元 减少9370万元 主要削减测试材料费用和临床注册费用 [5][6] - 补充流动资金需求从2.5亿元大幅缩减至1亿元 [4][5] 产能规划 - IVUS系统2024年产能利用率达98.64% 较2022年的63.02%显著提升 [7][8] - FFR系统2024年产能利用率为67.54% 较2022年的62.67%略有增长 [7][8] - 预计2030年IVUS导管新增产能54.5万条/年 产能利用率将达85%以上 [9] - 预计2030年FFR导管新增产能36万条/年 产能利用率将达80%以上 [9] 财务表现 - 营业收入从2022年的9245万元增长至2024年的3.17亿元 年复合增长率85% [10][11] - 净利润亏损持续收窄 从2022年-3亿元改善至2024年-5374万元 [10][11] - 2024年经营活动现金流首次转正 达2990万元 [11] - 资产负债率(合并)从2022年的15.3%微升至2024年的17.47% [11] 研发与销售投入 - 研发费用连续两年下降 从2022年1.32亿元降至2024年1.01亿元 [12] - 研发费用率从2022年154.95%大幅降至2024年35.65% [12] - 销售费用持续增加 从2022年7588万元增至2024年1.1亿元 [13] - 2024年销售费用(1.1亿元)首次超过研发费用(1.01亿元) [13][14] - 会议费支出显著 2024年日均会议费达4万元 全年1472万元 [14][15] 产品管线 - 已上市9个产品 在研8个产品 覆盖IVUS系统、FFR系统等五大类别 [10] - 核心产品为血管内超声(IVUS)诊断系统和血流储备分数(FFR)测量系统 [9] - 国内首家同时拥有FFR及IVUS产品组合的国产医疗器械企业 [10] 融资历史 - 完成多轮融资 投资方包括红杉中国、启明创投等知名机构 [17] - 2021年完成8500万美元D轮融资 2022年9月完成1.21亿元D+轮融资 [17] - 2023年1月两名股东SpringHill和石河子泰誉分别转让648万股和144万股 [18]

客户与收入情况 - 2022-2024年向客户A1销售的引进SKMP光刻材料收入分别为1.38亿元、1.16亿元、1.42亿元，2025年起SKMP直接向客户A1销售导致公司相关业务终止 [1] - 2025年4月客户A下达自产光刻材料大额订单合计1.98亿元（不含税），截至6月末在手订单1.58亿元 [4] - 2025年上半年总收入2.88亿元（同比+22.68%），其中自产产品收入2.50亿元（同比+72.53%），引进产品收入3836.84万元（同比-57.40%） [4] 订单与业务变动 - 报告期末向客户A销售自产光刻材料的在手订单分别为4751.10万元（2022）、2011.40万元（2023）、1773.19万元（2024），呈逐年下降趋势 [3] - 2020年后公司转向自主研发战略，未再向客户A1引进SKMP产品，主因客户对原材料国产化要求提升 [3] - 2025年上半年引进光刻材料收入、毛利及在手订单大幅下降，但自产产品及其他引进产品实现同比增长 [4] 技术研发进展 - 委托供应商G研发8款光刻材料树脂（3款SOC+5款i-Line），其中3款SOC对应在研产品，5款i-Line包含已量产和在研产品 [5] - 与厦门大学合作成立创新中心，研发方向聚焦集成电路芯片先进制程关键材料，以提升核心技术竞争力 [6] - 树脂、光敏剂等原材料成本占比及自产计划被交易所重点关注，需说明核心生产要素掌握情况 [5] 募投项目调整 - 原计划募资12亿元用于前驱体二期、SiARC开发及先进材料项目，2025年调整后SiARC项目取消，募资总额降至10.07亿元 [6] - 交易所要求说明产能消化风险、技术可行性及设备购置合理性，需结合现有产线、订单及市场空间进行论证 [7]

上市企业数据 - 2025年前6月上交所、深交所及北交所共计新增51家上市企业，合计募集资金373亿元 [1] - 科创板新增7家企业上市，合计募资56.19亿元 [1] 科创板上市企业详情 - 影石创新（688775.SH）于2025年6月11日上市，实际募资19.38亿元，承销保荐费用1.58亿元，主承销商为中信证券、高盛（中国）证券、中金公司 [1] - 汉邦科技（688755.SH）于2025年5月16日上市，实际募资5.01亿元，承销保荐费用3728.91万元，主承销商为中信证券 [1] - 胜科纳米（688757.SH）于2025年3月25日上市，实际募资3.66亿元，承销保荐费用4394.48万元，主承销商为华泰联合证券 [1] - 海博思创（688411.SH）于2025年1月27日上市，实际募资8.61亿元，承销保荐费用6647.22万元，主承销商为申万宏源证券、中泰证券 [1] - 兴福电子（688545.SH）于2025年1月22日上市，实际募资11.68亿元，承销保荐费用8207.55万元，主承销商为华英证券、国泰君安证券、天风证券 [1] - 思看科技（688583.SH）于2025年1月15日上市，实际募资5.69亿元，承销保荐费用4607.44万元，主承销商为中信证券 [1] - 赛分科技（688758.SH）于2025年1月10日上市，实际募资2.16亿元，承销保荐费用2528.30万元，主承销商为中信证券 [1] 科创板上市标准 - 7家科创板企业均选择第一套上市标准，要求预计市值不低于10亿元且满足净利润或营业收入条件 [1] - 具体标准为：最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元 [1]

发行概况 - 北京屹唐半导体科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，股票简称为"屹唐股份"，扩位简称为"屹唐半导体股份"，股票代码为"688729"，网上申购代码为"787729" [6] - 本次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行 [7] - 国泰海通证券股份有限公司担任保荐人及联席主承销商，中国国际金融股份有限公司担任联席主承销商 [2][9] 发行方式与流程 - 战略配售在联席主承销商处进行，初步询价和网下申购通过上交所互联网交易平台进行，网上发行通过上交所交易系统进行 [2] - 初步询价期间为2025年6月24日9:30-15:00，共收到247家网下投资者管理的6,203个配售对象的报价，报价区间为7.11元/股-8.80元/股，拟申购数量总和为38,429,590万股 [7] - 剔除无效报价后，剩余247家网下投资者管理的6,159个配售对象符合条件，报价区间仍为7.11元/股-8.80元/股，拟申购数量总和为38,214,000万股 [8] 定价机制 - 发行人和联席主承销商根据剔除无效报价后的询价结果，按照拟申购价格由高到低等规则排序，剔除报价最高部分配售对象的报价，剔除比例不超过3% [8] - 本次发行执行3%的最高报价剔除比例，剔除部分不得参与网下申购 [8]

上市信息 - 影石创新股票2025年6月11日在科创板上市[2] - 发行后总股本401,000,000股，发行41,000,000股，占比10.22%[4] - 新股上市初期无限售流通股30,501,569股，占比7.61%[5] 市盈率 - 截至2025年5月27日，行业近一月平均静态市盈率38.21倍[6] - 可比公司2024年扣非前平均静态市盈率26.21倍，扣非后27.72倍[8] - 本次发行价47.27元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率20.04倍[10] 交易规则 - 科创板涨跌幅限制20%，上市前5日不设限[4] - 上市首日可作为融资融券标的，有价格波动风险[12] 联系方式 - 影石创新法定代表人刘靖康，电话0755 - 2332 4884[13] - 保荐人中信证券法定代表人张佑君，电话0755 - 2383 5518、0755 - 2383 5519[13]

发行概况 - 江苏汉邦科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）并在科创板上市，股票简称为"汉邦科技"，股票代码为"688755"[1] - 本次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行[1] - 发行价格为22.77元/股，发行数量为2,200.00万股，全部为新股发行[2] 发行结构 - 初始战略配售数量为440.00万股，占本次发行总规模的20.00%，最终战略配售数量与初始一致[2] - 战略配售回拨后，网下发行数量为1,232.00万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的70.00%，网上发行数量为528.00万股，占30.00%[2] - 由于网上初步有效申购倍数约为4,442.92倍，启动回拨机制，将176.00万股由网下回拨至网上[3] - 回拨后网下最终发行数量为1,056.00万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的60.00%，网上最终发行数量为704.00万股，占40.00%[3] 战略配售详情 - 参与战略配售的投资者包括保荐人相关子公司、员工资管计划、战略合作企业及大型投资机构[3][4] - 最终战略配售数量为4,400,000股，占本次发行数量的20.00%，获配金额为100,188,000.00元[5] - 员工资管计划募集资金的80%用于参与认购，实际投资于权益类资产的比例不超过80%[5] 认购情况 - 网上发行最终中签率为0.03001029%[3] - 保荐人（主承销商）包销股份数量为30,971股，包销金额为705,209.67元，包销比例约为0.1408%[6] 发行费用 - 发行费用包括承销费、保荐费、审计及验资费、律师费、信息披露费等[7] - 各项发行费用均为不含增值税金额，含税金额=不含税金额×（1+6%）[7] - 印花税税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为0.025%[7]

发行基本信息 - 公司拟发行股票3400万股，占发行后总股本25%，发行后总股本13600万股[5][19] - 初始战略配售340万股，占发行数量10%[5][20][30] - 回拨机制启动前，网下初始发行2142万股，占扣除战略配售发行数量70%，网上初始发行918万股，占30%[20] 时间安排 - 初步询价日为2023年10月30日09:30 - 15:00[6][64] - 网下和网上申购日为2023年11月2日，网下09:30 - 15:00，网上09:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 网下和网上缴款日为2023年11月6日，网下截止16:00，网上截止日终[6] 投资者要求 - 以2023年10月26日为基准日，科创和创业等主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金前20个交易日上海市场非限售A股市值日均应达1000万元以上，其他网下投资者应为6000万元以上[41] - 私募投资基金管理人管理产品总规模最近两个季度应均为10亿元以上，近三年至少有一只存续期两年以上产品[42] 发行规则 - 网下发行每个配售对象申购股数上限为1070万股，占网下初始发行数量49.95%[12][45] - 剔除报价最高部分配售对象的报价，剔除的拟申购量不低于符合条件的所有网下投资者拟申购总量的1%[12][76] - 若发行价格超出“四个数孰低值”，超出幅度不高于30%[13][77] 限售安排 - 网上发行股票无流通限制及限售期安排，网下发行部分90%股份无限售期，10%股份限售期为6个月[15][23][93] - 保荐人相关子公司跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行股票并上市之日起24个月[35] 公司与保荐人信息 - 发行人是中邮科技股份有限公司，法定代表人是杨效良[105] - 联席保荐人（联席主承销商）为中金公司、中邮证券[18][106]

发行基本信息 - 公司2020年8月20日首次公开发行A股并在科创板上市申请经上交所审议通过，9月7日经中国证监会同意注册[14] - 本次公开发行股票25,233,400股，占发行后公司股份总数的25.00%，发行后总股本为100,933,400股[14] - 拟上市地点为上海证券交易所科创板[56] 价格与配售 - 发行价格确定为19.43元/股，对应不同口径市盈率分别为23.02倍、23.09倍、30.70倍、30.79倍[38][39] - 本次发行初始和最终战略配售数量均为1,261,670股，占本次发行数量的5.00%[15] - 网下初始发行数量16,780,230股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的70.00%；网上初始发行数量7,191,500股，占30.00%[15] 申购与缴款 - 网下申购和网上申购日同为2020年10月14日，网下申购时间为9:30 - 15:00，网上申购时间为9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[17] - 网上和网下投资者在申购日无需缴付申购资金，获配后在2020年10月16日缴纳认购资金[19][23] - 网下和网上投资者缴款认购股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次发行数量的70%时，发行人和主承销商将中止发行[102][103][104][105] 限售规定 - 网下发行部分，10%的最终获配账户（向上取整计算）承诺获配股票持有期限为6个月[54] - 保荐机构跟投子公司西部投资本次获配股票限售期为24个月[54] 其他 - 截止2020年10月9日，中证指数公司发布的研究和试验发展行业最近一个月平均静态市盈率为127.61倍[14] - 若发行成功，预计募集资金总额49,028.50万元，扣除发行费用约5,585.48万元后，预计募集资金净额约43,443.02万元[50]