上市信息 - 公司股票于2026年4月10日在上海证券交易所科创板上市[4] - 本次发行后总股本为501,673,605股，新股上市初期无限售流通股92,126,097股，占比18.36%[9] - 本次发行价格6.41元/股，对应2024年扣非前后市盈率分别为36.30倍、42.98倍、49.06倍、58.09倍[11][12] - 本次公开发行股票数量为13,043.5137万股，均为新股[32] 业绩数据 - 报告期内，公司主营业务收入中境外销售金额分别为14,436.03万元、13,450.95万元、12,034.77万元和3,890.65万元，占比分别为37.42%、27.99%、21.52%和17.21%[14][15] - 报告期内，公司主营业务毛利率分别为26.93%、27.45%、25.97%、24.93%[16] - 报告期内公司营业收入分别为41,435.41万元、49,796.87万元、60,963.98万元、24,010.09万元，扣非归母净利润分别为2,365.42万元、4,505.87万元、5,536.12万元、1,167.50万元[17] - 2025年1 - 6月公司营业收入同比减少455.73万元、下降1.86%，扣非归母净利润同比减少647.35万元、下降35.67%[17] - 2025年末流动资产64,204.97万元，较2024年末减少4.52%；流动负债21,716.09万元，较2024年末减少27.78%[81] - 2025年末总资产105,991.73万元，较2024年末减少2.59%；归属于母公司股东的净资产80,597.68万元，较2024年末增长8.04%[81] - 2025年度营业收入57,463.09万元，较2024年度减少5.74%；营业利润7,957.83万元，较2024年度增长4.41%[81] - 2025年度归属于母公司股东的净利润6,890.03万元，较2024年度增长5.11%；扣除非经常性损益后的净利润5,484.66万元，较2024年度减少0.93%[81] - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为5,177.81万元，同比增长833.33%；投资活动产生的现金流量净额为 - 4,246.13万元，同比净流出下降70.85%；筹资活动产生的现金流量净额为 - 3,933.62万元，由2024年度净流入变为净流出[83] - 2026年1 - 3月预计营业收入9,508.98 - 9,719.72万元，较2025年1 - 3月增长44.34% - 47.53%[85] - 2026年1 - 3月预计归属于母公司所有者净利润 - 151.83 - 31.55万元，较2025年1 - 3月增长39.67% - 112.54%[85] - 2026年1 - 3月预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 - 370.00 - - 186.61万元，较2025年1 - 3月增长1.41% - 50.28%[85] 股东与股权 - 发行前中国有研合计控制有研复材72.06%的股份，发行后合计控制53.32%的股份[39][41] - 董事长樊建中、董事总经理陈春生等通过复迈辉间接持股，副总经理马志新通过复迈虹间接持股，核心技术人员聂俊辉等间接持股[43][44][45] - 发行后网下限售股份710.7797万股，占比1.42%，限售期6个月；本次公开发行的流通股股东持股9212.6097万股，占比18.36%；有限售条件的A股流通股小计40954.7508万股，占比81.64%[54] - 远致星火等部分股东自取得公司股份之日起36个月及公司股票上市之日起12个月内限售（以孰晚为准）；中证投资自上市之日起24个月限售；航宇科技等自上市之日起12个月限售；国风投创新基金自上市之日起36个月限售[52][53][54] 发行情况 - 本次发行初始战略配售发行数量为3,913.0541万股，约占本次发行数量的30.00%；最终战略配售数量为3,120.1243万股，约占本次发行数量的23.92%[57] - 中证投资等多家公司参与战略配售获配股数及金额[57] - 本次发行价格为6.41元/股，每股面值为1.00元，发行市盈率为58.09倍，发行市净率为2.12倍[69][70][71][72] - 本次发行股票数量为13,043.5137万股，战略配售3,120.1243万股，占比23.92%；网下发行7,104.9894万股；网上发行2,818.4000万股，网上投资者放弃认购10.4973万股，由保荐人包销[72][73] - 发行后每股收益为0.11元，每股净资产为3.02元，募集资金总额83,608.92万元，净额为76,538.83万元[74] - 发行费用总额7,070.09万元，包括承销及保荐费5,398.49万元、审计及验资费731.13万元等[75] 承诺与责任 - 控股股东等承诺上市6个月内，若股票连续20个交易日收盘价均低于发行价，或6个月期末收盘价低于发行价，所持股票锁定期自动延长6个月[22] - 公司上市当年、第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上，控股股东等所持股份锁定期分别延长6个月[23] - 董事、高管、核心技术人员等有股份限售及减持相关承诺[110][114][117] - 公司及相关主体有稳定股价、回购股份、避免同业竞争、减少关联交易等承诺及未履行承诺的责任[129][148][173]

公司业务与财务表现 - 公司是国内汽车电子智能检测领域的“小巨人”企业，近日提交科创板上市申请，拟募资10.04亿元用于扩产和研发[1] - 2022至2024年，公司营业收入复合增长率达67.25%，从2.62亿元升至7.34亿元，2024年净利润超8400万元，具体为归属于母公司所有者净利润8491.74万元[1][2][4] - 2025年上半年，公司前五大客户收入占比高达81.30%，客户集中度持续攀升[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，2022年至2025年上半年分别为-6,625.77万元、-2,029.49万元、-4,714.68万元和-2,219.39万元，呈现“增收不增现”特征[7] - 公司存货规模从2022年末的4.70亿元增至2025年6月末的9.86亿元，占流动资产比例超62%[8] 客户依赖与盈利能力 - 公司对第一大客户比亚迪存在深度依赖，来自比亚迪的收入占比从2022年的27.28%升至2024年的50.82%，2025年上半年进一步升至51.95%[4] - 公司称是为比亚迪“天神之眼”智驾系统批量提供域控制器生产级检测装备的战略供应商，与比亚迪的紧密合作是业绩高速增长的核心驱动力[4] - 受客户结构及定价等因素影响，公司主要产品毛利率呈下滑趋势：线控制动系统检测装备毛利率从2022年的58.07%一路下滑至2024年的41.78%，2025年上半年为37.25%；智能驾驶域控制器检测装备毛利率从2024年的45.65%降至2025年上半年的26.32%[5][6] - 2025年上半年，除比亚迪外，公司前五大客户中其余客户的收入占比均未超过12%[6] 募资计划与股权情况 - 公司在申报IPO前12个月内进行了多轮密集股权转让和增资，2025年3月引入14名新股东，增资价格为14.51元/股，合计募资1.26亿元，随后便提交上市申请[2] - 公司计划募集资金10.04亿元，其中7.92亿元投向高端智能装备产业化项目（二期），2.12亿元用于研发中心建设[3] - 截至2024年末，公司净资产为5.18亿元，此次募资规模接近净资产的两倍[3] - 公司历史上与多轮外部投资人签署了含有对赌、回购等特殊权利条款的协议，申报前虽与大部分股东终止了协议，但仍有部分国有基金股东仅通过“兜底条款”解除，其效力存在不确定性[3] 运营与资产状况 - 公司大量营收以应收账款债权凭证形式存在，而非现金。2025年6月末，公司应收款项融资余额达2.37亿元，其中96.93%为数字化应收账款债权凭证（即迪链）[7][8] - 2024年，公司固定资产净额为1.81亿元，而此次募投项目的固定资产投资规模远超现有水平[3] - 公司存货中在产品（即尚未完成验收的项目）占比极高[8] 研发与业务拓展 - 公司强调其自研测控板卡和测试平台软件实现了国产替代，截至报告期末拥有194项专利，其中发明专利114项[9] - 公司研发投入占营业收入的比例存在波动，2022年至2024年分别为14.72%、14.60%和8.61%，2025年上半年回升至13.70%[9] - 公司核心零部件的制造环节尚未完全自主可控，例如自研测控板卡在表面贴装加工（SMT）环节采用委外模式[9] - 公司业务高度依赖新能源汽车行业，功率半导体装备收入占比仅7.71%，非汽车业务贡献有限，拓展中的人形机器人、功率半导体等新兴业务短期内难以形成规模收入[9]

公司投资动态 - 上峰水泥全资子公司宁波上融参与投资的私募股权投资基金苏州璞云 其投资的盛合晶微科创板上市申请已获审议通过 [1] - 宁波上融对苏州璞云的出资额为1.5亿元人民币 持有该基金67.72%的投资份额 [1] - 截至公告日 苏州璞云持有盛合晶微1745.46万股（发行前） 持股比例为1.086% [1] - 盛合晶微的上市进程尚需获得中国证监会同意注册 最终结果及时间存在不确定性 [1] 被投公司概况 - 盛合晶微是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业 [1]

公司概况与市场地位 - 公司于2026年2月10日在科创板上市，总市值超过1000亿元 [1] - 主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，产品技术体系覆盖发电、储能、控制及系统集成 [1] - 产品应用范围广泛，上至深空2.25亿公里，下至深海1公里 [1] - 公司及其前身自1970年起为我国航天事业提供电源，已服务超过700颗卫星/飞船/探测器/空间站，包括东方红一号、神舟飞船、天宫空间站、北斗卫星、嫦娥月球探测器、天问火星探测器等 [1] 财务业绩表现 - 2022至2024年营业收入分别为25.21亿元、35.24亿元和31.27亿元，2024年收入较2023年下滑11.27%，三年复合增速为11.37% [2] - 2022至2024年净利润分别为2.14亿元、1.90亿元和3.38亿元，呈现先降后升的波动 [2] - 2022至2024年销售毛利率分别为24.74%、21.17%和26.08%，整体水平不高且波动明显 [2][4] - 2022至2024年经营活动现金流净额分别为5.64亿元、-5.7亿元和1.06亿元，2025年上半年为-6.32亿元，多次出现净流出，与利润表现不同步 [4] 资产质量与运营风险 - 近三年应收账款占营收比重由45.27%升至66.54%，回款节奏明显放缓 [3] - 公司采用先进先出法确认账龄，将回款优先冲抵早期欠款，其处理方式是否充分反映真实信用风险引发讨论 [3] - 期后回款比例持续下降，若客户付款能力承压，减值计提可能对利润造成冲击 [3] 业务板块分析 - 宇航电源是核心板块，但商业航天相关产品毛利率持续为负，尚未形成规模效应，传统航天领域面临降本压力 [3] - 太阳电池阵收入受发射节奏和订单减少影响出现下滑 [3] - 新能源应用及服务业务波动明显，2022至2024年收入分别为7.64亿元、14.93亿元和6.61亿元，占比由四成以上回落至两成出头 [3] - 新能源业务部分细分领域毛利率偏低甚至亏损，公司不再新增光伏电站建设业务，增长空间受限 [3] 研发与科创属性 - 近三年研发费用率约6.4%，低于科创板相关行业平均水平 [3] - 2022至2024年新增发明专利29项，创新产出节奏偏慢 [3] - 在航天电源技术迭代加快的环境下，持续投入与成果转化能力将直接影响长期竞争力 [3] 综合评估 - 公司具备深厚的行业基础，但盈利稳定性、现金流表现、资产质量以及创新强度需经受资本市场严格审视 [5]

上市概况 - 易思维（杭州）科技股份有限公司人民币普通股股票将于2026年2月11日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 首次公开发行后总股本为10,000.0000万股 [2] - 首次公开发行股票数量为2,500.0000万股，全部为新股，无老股转让 [2] 发行与股本结构 - 本次新股上市初期的无限售流通股为1928.4242万股，占发行后总股本的比例为19.28% [3] - 上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险 [3] 估值与定价 - 公司所属行业为仪器仪表制造业（C40），截至2026年1月28日，该行业最近一个月平均静态市盈率为44.28倍 [4] - 本次发行价格为55.95元/股 [6] - 该发行价格对应的公司2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为90.39倍 [6] - 发行市盈率90.39倍高于行业平均市盈率44.28倍，但低于同行业可比公司静态市盈率平均水平 [6] 交易规则 - 科创板股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制 [2] - 科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20% [2] - 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的 [7]

上市信息 - 易思维股票2026年2月11日在科创板上市[1] - 首次公开发行股票2500万股，全部为新股[2] - 发行后总股本10000万股[3] 股票数据 - 科创板涨跌幅限制20%，前5日不设限[4] - 上市初期无限售流通股1928.4242万股，占比19.28%[5] 市盈率 - 仪器仪表制造业近一月平均静态市盈率44.28倍[6] - 可比公司2024年扣非前后市盈率均值146.06倍、211.56倍[7] - 本次发行价对应2024年扣非后摊薄市盈率90.39倍[8] 其他 - 科创板股票上市首日可作为融资融券标的[9] - 发行人及保荐人联系电话0571 - 85378319、0755 - 81682750[10]

发行情况 - 首次公开发行股票17370.0000万股，占发行后总股本10.00%[2] - 每股发行价9.47元[2] 财务数据 - 发行前2024年度每股净资产0.19元/股，2025年6月30日2.29元/股[3] - 发行后2025年6月30日每股净资产2.97元/股，2024年度0.17元/股[3] - 发行市净率3.18倍[3] - 募集资金总额164493.90万元，净额157916.14万元[3] 费用情况 - 保荐及承销费用3859.88万元、审计及验资费用1433.96万元等[3] 战略配售 - 中信建投投资有限公司参与战略配售，获配633.5797万股，金额6000.00万元，跟投比例3.65%[3][4] - 中信建投投资有限公司承诺获配股票限售24个月[4] - 公司高管、员工不参与战略配售[3]

发行定价与市场反应 - 公司确定科创板发行价为55.95元/股，发行市盈率为90.39倍，显著高于其所在行业最近一个月平均静态市盈率44.28倍 [1] - 网下询价共收到307家投资者管理的9202个配售对象的报价，报价区间为39.00元/股至58.29元/股 [1] - 剔除无效及最高报价后，剩余报价拟申购总量为548.86亿股，网下整体申购倍数为战略配售回拨前网下初始发行规模的3920.43倍 [1] 募资与财务表现 - 按发行价与2500万股新股数量计算，预计募集资金总额为13.99亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额为12.82亿元，募投项目预计使用募集资金12.14亿元 [2] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为2.23亿元、3.55亿元、3.92亿元，归母净利润分别为611.86万元、6105.67万元、8564.23万元 [2] - 2025年上半年，公司营业收入为1.25亿元，归母净利润为-509.91万元，出现亏损 [2][3] 业务概况与财务数据 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，并为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案，同时业务已拓展至轨交运维与航空领域 [2] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为7.56亿元，归属于母公司所有者权益为4.69亿元，资产负债率（合并）为38.74% [3] - 2025年上半年亏损主要受国内汽车主机厂及配套产业“年底结算”的行业习惯影响，且亏损同比收窄37.33% [3]

发行情况 - 发行价格17.52元/股，发行5700万股，占发行后总股本13.67%，发行后总股本41700万股[2] - 初始和最终战略配售1140万股，占发行总数量20%[2][3] - 网上发行初步有效申购倍数4595.20倍，456万股由网下回拨至网上[3] - 回拨后网下最终发行3192万股，占扣除战略配售数量后发行数量70%；网上最终发行1368万股，占30%，网上发行最终中签率0.03264275%[4] 获配情况 - 上海国鑫投资发展有限公司获配股数776567股，占比1.36%，获配金额13605453.84元，限售期12个月[6] - 中金财富获配股数2283105股，占比4.01%，获配金额39999999.60元，限售期24个月[7] - 中金北芯生命1号获配股数5700000股，占比10.00%，获配金额99864000.00元，限售期12个月[7] 认购情况 - 网上投资者缴款认购13635394股，金额238892102.88元，放弃认购44606股，金额781497.12元[8] - 网下投资者缴款认购31920000股，金额559238400.00元，放弃认购0股，金额0元[8] - 保荐人包销44606股，金额781497.12元，占扣除战略配售后发行数量比例约0.10%，占本次发行总量比例约0.08%[8] 费用情况 - 本次发行费用9974.78万元[10] - 保荐承销费用7300.06万元[10] - 审计及验资费用1388.00万元[10] - 律师费用716.98万元[10] - 信息披露费用526.42万元[10] - 上市相关手续费等其他费用43.33万元[10] 其他 - 印花税税率为0.025%[10]

发行核准与保荐机构 - 公司首次公开发行A股并在科创板上市的申请已获上海证券交易所上市委审议通过及中国证监会注册同意 注册批文为证监许可〔2025〕2671号 [1] - 本次发行的保荐机构及主承销商为中信证券股份有限公司 [1] 发行方式与定价 - 本次发行采用战略配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行 [1] - 发行价格将通过网下初步询价直接确定 网下不再进行累计投标询价 [1] 发行规模与股权结构 - 本次拟公开发行新股1693.0559万股 约占发行后公司总股本的25.01% [2] - 发行后公司总股本将因新增股份而扩大 [2] 股份配售安排 - 本次发行初始战略配售数量为338.6111万股 占本次发行数量的20.00% 最终战略配售数量与初始的差额将回拨至网下发行 [2] - 回拨机制启动前 网下初始发行数量为948.1448万股 约占扣除初始战略配售数量后发行数量的70.00% [2] - 回拨机制启动前 网上初始发行数量为406.3000万股 约占扣除初始战略配售数量后发行数量的30.00% [2] - 最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量 网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定 [2] 投资者沟通安排 - 为便于投资者了解情况 公司与保荐机构将于2026年1月15日14:00-17:00举行网上路演 [2] - 网上路演将在上证路演中心和上海证券报·中国证券网进行 [2] - 参加路演的人员包括公司管理层主要成员和保荐机构相关人员 [2] 信息披露 - 本次发行的招股意向书全文及相关资料可在上海证券交易所网站查询 [3]