国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 12月19日消息，近日蔚来 宣布，由于全新 ES8 后排娱乐功能扩展 芯片供应短缺 ，为保障车辆交付，自 2025 年 12 月 22 日起上线总装制造的全新 ES8 车辆后排娱乐扩展功能将采用新技术方案。 全新 ES8 目前已交付的后排娱乐功能体验绝大部分不受影响，主要影响的用户体验如下： 不再支持 U 盘本地视频播放功能 （ U 盘无损音乐播放功能、无线投屏功能不受影响） 不再支持通过扶手箱内 USB-C 接口将车机内画面输出至外接显示屏（ USB-C 接口数据输入及有线投屏 功能不受影响最大可支持 1080P 分辨率） 对于 2025 年 12 月 31 日（含）前锁定全新 ES8 且采用新技术方案的用户，蔚来将一次性补偿 15,000 积 分，车辆交付后 3 日内发放至首任主用车人账户；在相关芯片供应改善后，若用户仍希望选择原技术方 案，可支付 12,000 积分（或 1,200 元）进行后装。 据悉，这次调整的核心是 "砍了非刚需，但留了基础"。砍的是小众功能：U 盘本地视频播放、扶手箱 ...

今天，蔚来在官方社区发布了《关于全新ES8后排娱乐扩展功能技术方案变更的说明》。 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 2、不再支持通过扶手箱内USB-C接口将车机内画面输出至外接显示屏（USB-C接口数据输入及有 线投屏功能不受影响，最大可支持1080P分辨率）。 针对以上变动，蔚来出台了补偿措施： 对于2025年12月31日（含）前锁定全新ES8且采用新技术方案的用户： 《说明》指出，由于全新ES8后排娱乐功能扩展芯片供应短缺，为保障车辆交付，自2025年12月 22日起上线总装制造的全新ES8车辆后排娱乐扩展功能将采用新技术方案。 全新ES8目前已交付的后排娱乐功能体验绝大部分不受影响，主要影响的用户体验如下： 1、不再支持U盘本地视频播放功能（U盘无损音乐播放功能、无线投屏功能不受影响）。 将一次性补偿15000积分，车辆交付后3日内发放至首任主用车人账户；在相关芯片供应改善后， 若仍希望选择原技术方案，可支付12000积分（或1200元）进行后装。 李斌提到，蔚来芯片的NPU、ISP、SOC等前后端核心技术都是完全自研的，这在做芯片的主机厂 里很少见。神玑NX9031流片一次成功，是全球首个成功 ...

转自：新华财经 新华财经上海12月15日电（记者 王鹤）随着上海浦东星河湾酒店站点于12月14日投入运营，蔚来公司在上海市布局的充、换电站总数达到500座，标志其在 新能源汽车补能基础设施的成熟度方面步入了新的发展阶段。 据介绍，此次投入运营的新站点为蔚来第四代换电站，配备23个电池仓位，支持多规格电池包与多品牌车型共享换电，单站最大日服务能力达480次，提供 等效20C超充的补能服务，单次换电时间2分24秒。整站算力达到1016 TOPS，搭载高性能智能感知硬件，用户可以通过智能辅助泊车一键驶入换电站进行补 能。 截至目前，蔚来在上海区域共建成198座换电站和302座充电站。该网络每日可提供超过一万次换电服务及近五千次充电服务，日均提供电量超过60万度。 在网络覆盖方面，蔚来用户职住地3公里内有换电站的"电区房"覆盖率，已从2020年的约40%大幅提升至95%。在上海外环以内区域，平均每8.5平方公里即 分布有一座换电站。 图为蔚来在上海投入运营的第500座换电站，上海浦东星河湾酒店站点。 （受访者供图） 蔚来上海区域能源运营负责人表示，上海地区的补能网络建设覆盖扎实，网络全面辐射核心城区与远郊区域；布局合 ...

进入12月，新势力车企陆续公布11月销量数据。"现金王者"理想交付新车33181辆，在低调中刚刚止住下跌势头；"坚决不降价"的蔚来在乐道、萤火 虫等车型带动下交付36275辆，实现76.3%的同比增长；小鹏高举AI大旗，业务稳定增长，但36728辆的成绩较上月的4万+也有所回落。昔日新势力三巨头 因月销同处3万+区间而再度引发行业关注和讨论。 "蔚小理"三家企业均成立于2014-2015年间，几乎同一时间起步，携手渡过创业、拓展的艰难时刻，可以说是中国新势力车企的"鼻祖"。此起彼伏 间，新势力排名腾挪转移，大约10年过去，在激烈的市场竞争中再度站到同一起跑线，三家企业已然驶向截然不同的航道，迎来了各自的关键转折点。 01 "乐道""萤火虫"开路，蔚来驶入增长快车道 当蔚来公布76.3%的同比增长数据时，市场的目光立刻聚焦于其多品牌战略的成效。根据最新销量数据，蔚来11月交付新车36275辆，其中定位主流 家庭市场的乐道品牌贡献了11794辆，萤火虫品牌交付6088辆，蔚来主品牌则为18393辆。这一布局标志着蔚来从高端市场向主流市场的战略下探已初见规 模，公司整体交付量已连续四个月稳定在3万辆以上。 强劲的销 ...

文章核心观点 - 行业竞争将更加残酷和血腥，所有主机厂需放弃幻想，2026年的厮杀只会比2025年更激烈 [3] - 中国车市高速增长时代结束，存量竞争时代降临，行业将面临更窒息的比拼 [8] - 行业竞争已从闪电战转向消耗战，考验的是公司的多维度综合能力和长期粮草储备 [6] - 为在存量市场中维持份额，主机厂普遍采取提升产品发布密度的策略，试图以量变引发质变 [12] - 行业资源正加速向头部集中，真正的大浪淘沙已经开始 [10] 行业竞争格局与趋势 - 行业领导者认为竞争强度逐年递增，预计要到2035年格局才能真正稳定 [3] - 各大细分市场将被新品填满，例如大六座SUV市场，2025年已有十几位后来者，2026年将有理想、小米、蔚来、鸿蒙智行等“大魔王”持续迭代，竞争更为窒息 [3][5] - 注定会有不少选手成为“炮灰”，类似剧情将在各大板块上演 [6] - 核心技术领先窗口期很短，例如全主动悬架最多领先一年半，长期比拼的是综合能力和效率 [6] - 留给一款强势产品的领先周期和收割窗口很短，最多约三个多月，追赶者便会迅速蚕食其优势 [14] 市场环境与需求变化 - 由于置换补贴提前退坡，2025年四季度未出现预期的翘尾效应，对销量造成影响 [6] - 以蔚来为例，其11月交付量环比下滑，未能再次突破4万辆大关 [8] - 2025年11月1日至23日，全国乘用车零售数据出现同比和环比下滑，大盘遇冷且尚无改善迹象 [8] - 新能源阵营随着置换补贴彻底退坡和购置税补贴整体减半，大盘遇冷可能变本加厉 [8] - 2026年一季度被预期为真正难熬的寒冬 [8] - 外部生存环境恶化与内部求存需求加剧的矛盾日益突出，可能导致“价格战”不断升级 [8][10] 主机厂战略与产品规划 - 零跑汽车2026年决心冲击100万辆销量目标，计划通过现有车型在50万辆存量基础上争取增量，并由A、D系列等多款新车分担剩余部分 [10][12] - 零跑2025年凭借B、C系列热销车型，提前45天完成原定50万辆的年度目标 [10] - 零跑2026年产品矩阵扩充后将达两位数，以此作为冲击更高销量的筹码 [12] - 小鹏汽车计划在2026年推出7款增程车型 [12] - 鸿蒙智行据爆料2026年将发布超过20款新车 [12] - 比亚迪、吉利等自主巨头的产品饱和式攻击板上钉钉 [12] - 蔚来汽车持不同策略，2026年计划仅推出三款新车，认为无需过密发布产品，应铺排均匀 [14] 行业整体展望 - 行业专家相信2026年中国车市总量不会发生太大变化，但新能源渗透率预计将在2025年基础上再提升5%-10% [10] - 在存量竞争时代，主机厂需通过提升产品发布密度来维系市场份额和品牌声量 [12] - 行业呼吁以更高效率、精准定位、诚意定价和平台化优势，从用户视角推陈出新，而非盲目“多生孩子好打架” [12] - 行业越来越像一头凶狠的“野兽”，主机厂在年关片刻喘息后需立即投入新一轮厮杀 [14][15]

核心财务表现 - 第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7% [1] - 第三季度汽车交付量87,071辆，同比增长40.8% [1] - 整车毛利率攀升至14.7%，综合毛利率达13.9%，均创近三年新高 [1][2] 毛利率提升驱动因素 - 高毛利率车型销售占比提升，全新ES8交付41天即达成10,000辆，毛利率超过20% [2] - 乐道L90上市三个月累计交付33,348辆，毛利率维持在15%至20%区间 [2] - 技术自研成果转化，如自研芯片替代外采、平台化设计降低零部件成本 [3] - 执行“CBU”基本经营单元策略，将成本控制渗透到各个环节 [4] 多品牌战略与运营协同 - “蔚-乐-萤”三品牌覆盖10万至80万元价格带，第三季度交付量分别为蔚来品牌17,143辆、乐道品牌17,342辆、萤火虫品牌5,912辆 [3] - 多品牌通过技术共享、渠道复用与能源网络共通实现资源效率最大化，例如蔚来与乐道共用换电站 [3] 战略布局与未来展望 - 公司十年累计投入超500亿元用于技术研发，覆盖三电系统、智能驾驶、换电网络等核心领域 [3] - 坚持“价值导向”而非“价格导向”，通过高价值产品驱动规模增长 [5] - 计划明年二、三季度分别推出两款和一款新车，目标上半年月销量达到5万辆 [6] - 随着规模效应显现，供应链议价能力将持续提升，成本有望进一步优化 [6]

行业整体市场动态 - 11月1日至23日，全国乘用车市场零售138.4万辆，同比下降11%，环比下降2%，车市冲高势头回落[1] - 纯电大三排SUV市场增长显著，10月销量达39,921台，连续两个月超过插混、燃油（含HEV）和增程等其他动力形式，位居榜首[9] - 增程大三排SUV市场遇冷，10月销量为24,562台，连续两个月在所有动力形式中垫底[9] - 行业趋势显示纯电是大势所趋，部分原先主做增程的厂商开始布局纯电产品[9] 公司近期经营与财务表现 - 11月公司交付新车36,275台，同比增长76.3%[4] - 蔚来品牌11月交付新车18,393台，连续四个月增长[4] - 全新ES8上市70天交付突破20,000台，创造了40万元以上纯电车型交付破两万台的最快纪录[4] - 第三季度公司营收达到217.9亿元人民币，同比增长16.7%，环比增长14.7%，创历史新高[8] - 第四季度营收指引为327.58亿元人民币至340.39亿元人民币，同比大幅增长约66.3%至72.8%[8] - 第三季度整车毛利率为14.7%，综合毛利率为13.9%，创三年以来新高[7] 公司战略与未来规划 - 公司重申将长期聚焦智能电动汽车主业，强调“少玩‘花活’，多干实事，聚焦主业踏实卖车”[3] - 公司将发展历史分为三个阶段，2025年下半年开始进入第三阶段，意味着过去几年的投入进入收获期，增长引擎恢复动力[15] - 公司选择聚焦汽车主业，而非像部分友商那样跨界AI、具身智能等领域寻找第二增长曲线[15] - 公司明年的主要任务是完善大车市场布局，继续构筑三品牌产品矩阵，并持续“算账”以提升运营效率和务实精神[16] 产品与技术竞争力 - 全新ES8作为高毛利车型，是公司对第四季度盈利信心的最大来源，其产量提升有望推动毛利率达到盈亏平衡点[6][7] - 公司凭借乐道L90和全新ES8两款纯电大三排SUV的热销，在下半年走出低谷，营收指引重回新势力第一[8] - 公司坚持换电纯电路线十一年，全新ES8是中国高端纯电车型中首个完成三代迭代的车型，技术趋于成熟[8] - 产品创新如大空间前备箱提升了空间利用率，自研芯片神玑NX9031等配置上车提升了产品力并控制了成本[8] 多品牌战略进展 - 萤火虫品牌11月交付新车6,088台，月销再创新高[4][13] - 多品牌布局覆盖各个价位段，有助于平抑短期需求波动对企业经营的影响[13] - 萤火虫品牌未受置换补贴退坡影响，且后续将在公司出海版图中扮演重要角色[14] - 乐道品牌在考虑进入20万以下市场，以进一步拓宽家庭市场覆盖面[15] - 公司认为其三个品牌（蔚来、乐道、萤火虫）都还有很大的增长潜力，目前在国内市场份额约为2%[15][16] 管理层观点与经营理念 - 公司创始人李斌对达成第四季度盈利目标有信心，认为高毛利车型的热销能对冲置换补贴退坡的短期影响[3][6] - 李斌判断“增程大三排SUV的黄金时代已经过去，纯电大三排SUV的黄金时代正在到来”[10] - 自去年10月起，公司不再单纯追求销量增长，而是追求毛利总额增长[17] - 公司推行CBU机制，将研发和销售端的账目核算得越来越细，责任到人，以提升整体运营效率[17] - 公司认为行业最终比拼综合实力和运营效率，整体效率领先5%就能赢得最终竞争[17]

造车新势力11月交付概况 - 多数公司11月交付量环比下滑，零跑汽车以70,327辆微增38辆领跑，连续9个月保持增长 [1][2] - 理想汽车交付33,181辆，环比增长5.78%但同比下降31.92%，连续6个月同比下降 [1][2][4] - 小鹏汽车交付36,728辆，环比下降12.58%，为近六个月来首次单月环比下滑 [2][3] - 蔚来汽车交付36,275辆，环比下降10.20%但同比增长76.31% [1][2] 各公司具体表现与战略 - 零跑汽车11月交付70,327辆创历史新高，同比增75.08%，累计交付536,132辆，同比增113.42%，已提前45天完成50万辆年度目标并计划2026年冲击100万辆 [2] - 零跑汽车产品线持续完善，全新A平台首款车型A10及个性轿跑Lafa5上市，覆盖主流家庭和年轻群体需求 [3] - 小鹏汽车1-11月海外交付39,773辆，同比增长95%，新车型小鹏X9超级增程上市1小时即打破历史全天大定纪录 [3] - 蔚来汽车旗下品牌分化明显，乐道品牌交付11,794辆同比增132.07%，萤火虫品牌交付6,088辆连续四月创新高，蔚来品牌交付18,393辆连续四月增长 [2][3] - 理想汽车纯电SUV i6与i8累计订单突破10万辆，为应对产能压力启用电池双供应商模式，预计2026年初i6月产能将提升至2万辆 [4] 季度指引与行业展望 - 蔚来汽车四季度交付指引为12万-12.5万辆，12月需交付超4.3万辆以达成目标，公司称全新ES8订单充足将助推交付 [4] - 理想汽车四季度交付指引为10万-11万辆，12月需交付超3.5万辆，公司战略目标为2026年重回增程产品领先地位 [4][5] - 小鹏汽车四季度交付指引为12.5万-13.2万辆 [4] - 行业方面，预计2026年国内新能源渗透率达55%-60%，高端新能源市场渗透率超60% [5] - 四季度车市因部分地区补贴政策收紧出现需求透支，形成“前低中高后平”走势 [5]

公司最新销量与交付表现 - 11月公司交付新车36,275台，同比增长76.3% [1] - 蔚来品牌交付18,393台，乐道品牌交付11,794台，firefly萤火虫品牌交付6,088台 [1] - 公司交付量已连续四个月超过3万台，firefly萤火虫品牌交付量连续四个月创新高 [1] - 公司累计交付新车949,457台，其中蔚来品牌797,712台，乐道品牌119,415台，firefly萤火虫品牌32,330台 [1] - 全新ES8新增订单持续稳定增长，12月生产交付将大幅加速，助推12月交付量冲刺历史新高 [3][4] 行业市场环境与趋势 - 11月1日至23日全国乘用车市场零售总量138.4万辆，同比下滑11%，环比下降2% [2] - 今年1-10月全国乘用车零售同比增长7.9%，但增速从高位逐步回落，10月同比持平 [2] - 10月新能源乘用车零售量128.2万辆，同比增长7.3%，其中纯电动车零售81.2万辆，同比劲增20.4% [2] - 纯电大三排SUV车型销量于2025年9月首次超越增程、燃油及插混车型，并于10月扩大领先优势 [2] 公司战略与盈利前景 - 公司坚持纯电路线、深耕高端市场的战略与当前消费升级、技术路线分化趋势产生共振 [3] - 公司再次确认第四季度交付指引为12万至12.5万台，若达成将创下单季度历史新高 [5] - 公司强调第四季度实现盈利的目标不变，产品结构优化驱动整车毛利率持续改善 [6] - 高价值车型如全新ES8及乐道L90在第四季度交付比重显著提升，优化了整体平均售价和毛利 [6] - 公司通过跨业务单元的深化和精细化运营管理，提升运营费用效率和整体经营效率 [6]

三季度财务业绩 - 第三季度交付量达8.71万辆，同比增长40.8% [2] - 第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7% [2] - 综合毛利率提升至13.9%，创近三年新高 [2] - 经调整净亏损为27.4亿元，较去年同期下降38.0%，较上一季度下降33.7% [2] - 经营现金流与自由现金流均转正，账面现金较上一季度增加近百亿元 [5] 四季度业绩指引 - 预计第四季度交付12.00万辆至12.50万辆，同比增长65.1%至72.0% [2] - 预计第四季度营收327.6亿元至340.4亿元，同比增长66.3%至72.8% [2] - 预计单月交付将超过4万辆，同比提升60%—70% [5] - 高毛利车型如全新ES8的交付数量优于预期，是推动四季度盈利的重要支撑 [5][6] 公司战略与经营重点 - 公司战略转向高质量增长，重点聚焦毛利率和毛利总额增长，而非单纯追求销量规模 [3][6][7] - 通过基本经营单元机制提升执行力，内部管理趋向精细化和制度化 [3][12] - 研发管理从“大项目思维”转向“精细化立项”，每个项目闭环管理、责任到人 [12] - 明确“三品牌战略”：蔚来主攻高端、乐道面向大众家庭、萤火虫覆盖全球小型车市场 [11] 行业趋势与市场表现 - 纯电车型渗透率持续抬升，三季度国内纯电汽车销量同比增长26%，增程同比下降12%；10月份纯电同比增长13%，增程同比下降13% [10] - 在30万元以上高端市场，纯电渗透率从2024年的约12%升至今年三季度的18% [11] - 公司长期维持约40%的高端纯电份额，前三季度在30万元以上高端纯电市场销量超过宝马、奔驰、奥迪、保时捷纯电车型总和 [11] 挑战与应对 - 10月中旬汽车置换补贴几乎全部取消，对消费者购车决策产生明显冲击，导致四季度新增订单大幅下降，消费者观望情绪明显 [4][6] - 公司四季度策略是保持价格稳定，不随意调整以应对置换补贴退坡影响 [6] - 萤火虫车型在置换补贴退坡后受影响最小，在10万到20万元高端小车市场销量大于mini、smart、ID3的总和 [11] 未来展望与目标 - 明年全年目标是实现非公认会计准则盈利 [4][7] - 公司将专注智能电动汽车主业及相关服务，短期内不会进军智能机器人领域，但会通过合作和投资参与 [9] - 欧版萤火虫车型即将首发新加坡，将作为全球化战略的先锋 [11] - 公司认为电动汽车行业在2024年至2025年进入“决赛阶段”，2030年左右形成相对清晰局面 [12]