车企7月交付量表现 - 小鹏汽车7月交付36717辆，同比增长229%，连续第九个月超30000辆，累计交付超80万辆[1][6] - 理想汽车7月交付30731辆，同比下降40%，累计交付1368541辆[1][3] - 零跑汽车7月交付50129台，同比增长126%，首次突破5万台，累计交付超80万辆[10][11] - 小米汽车7月交付突破30000台，全年累计交付31.17万台，完成年度目标104%[14] - 比亚迪7月销量344296辆，环比下降8.8%，1-7月累计销量249万辆[1][21] - 蔚来7月交付21017台，同比增长25.2%，累计交付806731台[2] - 吉利汽车7月总销量237717辆，同比增长58%，新能源车占比显著提升[17] - 长城汽车7月销量10.44万台，同比增长14.34%[19] - 极氪科技7月销量44193台，同比增长20%，全球用户破200万[20] 品牌细分表现 - 蔚来品牌7月交付12675台，乐道品牌交付5976台，萤火虫品牌交付2366台[2] - 吉利品牌银河系列7月销量9.5万辆，同比增长237%，极氪系列销量1.7万辆[17] - 极氪品牌7月销量16977台，领克品牌销量27216台[20] - 比亚迪纯电动车7月销量177887辆，插混车销量163143辆[21] - 岚图汽车7月交付12135辆，同比增长102%，梦想家MPV表现突出[27] 市场拓展与产品动态 - 小鹏汽车进入欧洲46个国家和地区，推出G6/G9/P7+等车型[6] - 蔚来全新ES8将于8月下旬发布，9月正式上市交付[2] - 理想汽车升级VLA司机大模型，覆盖535家零售中心和3028座超充站[3] - 广汽埃安7月新增437支快充桩，总量达14096支，覆盖202座城市[24] - 零跑汽车有望年内实现百万辆交付里程碑[11] - 小米汽车YU7车型上市18小时获24万订单，周均新增订单9000台以上[14]

1、订单具体情况如何？ 大家也知道蔚来其实不会去公布这个订单的数量和锁单的数量，但最后都很快都会反映到这个交付的情况。我不敢前面说啥，其实这个现 在虽然有厂家的官方周报，民间的周榜还很多。所以其实交付后一两个星期大家也能看得到，确实这个 L90的热度和受欢迎的程度这是非常高的。 2、乐道还有没有第二个爆款？ 接下来的全新 ES8 会充分地证明为什么大三排 SUV 会进入了纯电的时代。 3、乐道 L90 能不能选 60 度电池？ 我们回去研究一下，我们也听一听用户的这个意见，做一些用户调研。这个单技术上是没有问题的，我们其实在 60 度电池的公告也是做 了的，技术上完全没问题。 4、乐道 L90 的定价能盈利吗？ 我们都告诉大家这个 L90 在目前的定价体系下，我们还是有合理的利润的。另外现在我们的销售团队的效率非常高。 5、乐道 L90 的营销感觉还是很有方法的，所以蔚来公司里是不是有响应的措施或者调整？ 我们其实也是吸取了一个整体的效果，就这次主打先到车后开发布会，然后我们把这个展车、试驾车也能更早一些到位，把这个传播的节 奏和这个线下的节奏，咱们紧凑一些。还有我的交付，上市即交付，我们今天我们几个开完这个 ...

产品发布与定位 - 理想i8正式上市，推出3款车型，售价区间32 18万至36 98万元，与增程动力理想L8同价[1] - 该车型为公司首款纯电SUV，标志着从增程向纯电战略转型的关键一步[3] - 定位"小版MEGA Home"，目标预算有限但偏好MEGA设计的用户群体[5] 产品力与技术配置 - 车身尺寸长5085毫米、轴距3050毫米，六座布局提供同级领先空间[6][8] - 搭载400千瓦最大功率电机，百公里加速4 5秒，配备90 1/97 8千瓦时电池，CLTC续航最高720公里[8] - 支持5C超级快充技术，10分钟补充500公里续航，已建成3000座超充站和16523个超充桩[6][8] - 智能驾驶分两档：Pro版128 TOPS算力地平线征程6M芯片，Max/Ultra版700 TOPS英伟达Thor-U芯片+25个传感器[9] - 首搭自研VLA大模型架构，全系标配高通骁龙8295P芯片及双15 7英寸屏+AR-HUD[9] 市场竞争分析 - 直接竞品包括特斯拉Model Y、蔚来ES8、小鹏G9等，其中Model Y 2024年月均销量达40232辆[10][11] - 差异化竞争点：大六座空间、激进的定价策略（较预期低3-4万元）及补能网络优势[6][10] - 行业认为其有望复制增程车型成功，成为纯电领域新爆款[11] 战略意义 - 定价策略具有攻击性，32 18万起售价低于市场预期35-40万元区间[6] - 产品组合填补纯电SUV空白，与MEGA形成高低搭配，强化品牌在家庭用户市场的渗透[1][5] - 技术层面实现硬件（Thor-U芯片）与软件（VLA架构）双重突破，确立智能驾驶领先地位[9]

7月29日晚，理想汽车(LI.US)开盘大涨超6%，截至21:33发稿，报30.9美元。 理想i 8售价3 2万元起，李想：第一眼觉得丑 消息面上，29日晚，理想首款纯电SUV——理想i8正式发布。i8定位中大型豪华家用市场，主 要竞争对手包括问界M9纯电动版、特斯拉Model X和蔚来ES8等车型。 理想i8共推出3款配置车型，官方指导价32.18万—36.98万元。该车是理想汽车旗下的第二款 纯电车型，采用类似于理想MEGA的设计语言，定位为中大型SUV，CLTC工况下的纯电续航 里程最高为720公里。 图源/懂车帝 理想汽车创始人、董事长兼CEO李想近日正式入驻抖音，入驻当日便涨粉突破8万。今晚 19:00，李想在抖音开启首播。截至南财快讯发稿，直播间人数超1万人，李想粉丝数超16万。 里昂报告指出，根据同类车型的发布情况，初期订单很可能会转化为5000至6000辆的正常化 月销量。 过去，理想凭借"高端家用增程SUV"的独特定位、强调ROI的经营意识，甩掉昔日竞争对手、 一手开辟新蓝海，从2022年开始，全年销量连续三年位列新势力销冠，也是新势力中最先盈 利的车企，美股市值最高达到306亿美元。 在今 ...

公司里程碑与产能 - 公司第80万辆量产车在合肥一工厂下线，从首辆ES8到80万辆历时约7年[2][3][6] - 合肥两座制造基地中，一工厂拥有国内首个轻量化车身制造平台，支持全铝/钢铝混线生产，技术达全球领先水平[6][7] - 第80万辆为即将交付的乐道L90，该车型7月10日开启预售，试驾车已覆盖140座城市的400家门店[7] 品牌交付表现 - 乐道L60累计交付量达5.26万辆，但3月交付4820辆未达单月2万辆预期，导致总裁离职[4][12][14] - 乐道4-6月交付量分别为4400辆、6281辆、6400辆，呈现稳中向好趋势[4][13] - 萤火虫品牌首款产品4月交付，5-6月分别交付3680辆、3932辆[14] 研发与财务数据 - 2022-2024年研发支出合计373.04亿元，2025年一季度研发费用31.81亿元（同比增11.1%）[7][8] - 2025年一季度收入120.35亿元（同比增21.5%），经营亏损61.48亿元（同比增19%）[14] - 公司累计研发投入达600亿元，管理层目标四季度NIO品牌月销2.5万辆且毛利率提升超20%[14][15] 交付增速与目标 - 2025年上半年交付11.42万辆（同比增30.57%），二季度交付7.21万辆（同比增25.6%）[7][9] - 按当前增速，公司有望2026年上半年达成100万辆里程碑[10] - 四季度计划将研发费用控制在20-25亿元（同比效率提升20%-25%），销售管理费用占比降至10%[15] 融资动态 - 公司完成40.3亿港元A类普通股发行，每股定价29.46港元[15]

特斯拉Model Y市场表现 - Model Y在25-35万元中大型SUV市场中保持销量领先地位，竞争对手多次试图挑战但未成功 [2] - 2024年特斯拉全球交付量178.9万辆，同比下降1.1%，但中国市场同比增长8.8%至65.7万辆 [4] - 中国市场对特斯拉至关重要，Model 3已失去领先地位，需要新车型巩固市场地位 [4] Model Y L产品特点 - 专为中国市场设计的三排长轴距Model Y，计划2025年推出 [5] - 车身尺寸4976*1920*1668毫米，轴距3040毫米，比标准版增加179毫米长度和150毫米轴距 [7][18] - 采用3D3/3D7双电机组合，前电机142kw，后电机198kw，整备质量2088kg [7] - 设计独特铭牌突出"L"定位，采用残影效果暗示三排座椅 [9][11] 空间与定位 - 第三排空间经过优化，轴距比Model X长75毫米，有望改善腿部空间问题 [18][20] - 定位35-40万元区间，可能成为Model X的中国版平替 [22] - 可能增加舒适性配置如零重力座椅等，告别"毛坯房"形象 [22] - 保持特斯拉操控优势，配备前255后275宽胎 [22] 六座SUV市场趋势 - 30-50万元家庭用户中60%偏好6座布局 [28] - 6座设计提供第二排独立座椅和中央过道，提升舒适性和空间灵活性 [28] - 二孩三孩政策推动家庭出行需求，6座SUV成为主流选择 [30] - 2025年多款中大型SUV如理想i8、问界M8等均采用6座设计 [30][32] 特斯拉市场策略 - 基于Model Y平台开发，最小化研发成本，发挥供应链优势 [35] - 面临豪华感和空间设计的挑战，与特斯拉传统理念存在冲突 [36] - 需要在中国最卷的奶爸车赛道竞争，市场反应存在分歧 [35][36]

乐道L90产品定位与定价策略 - 乐道L90起售价27.99万元 电池租赁模式下19.39万元起 公司称定价合理且保持毛利[2] - 通过复用蔚来体系资源（座椅、电驱）和轻量化设计（后电机仅79公斤 vs 行业90-100公斤）控制成本[2][4] - 未采用超大电池方案 强调技术研发规模化后成本下降的路径[4] 产品竞争力与差异化 - 定位大三排SUV 独创240L智能电动前备舱 解决"6人10箱无压力"的储物痛点[3][4] - 标配85度电池包 CLTC续航605km 支持蔚来3400座换电站补能体系[4][6] - 采用毫米波雷达+纯视觉智驾方案 共享蔚来智驾研发团队与数据闭环[4] 销量目标与市场表现 - 乐道品牌5月交付6281辆（同比+40%） 6月6400辆创年内新高 但未达预期[3] - 公司计划四季度乐道三款车（L60/L80/L90）合计月销2.5万辆 L90为当前主力[3][5] - 预售反响达预期 但公司承认"持续热销"是关键挑战[5] 蔚来整体经营状况 - 一季度净亏损68.91亿元 累计亏损超千亿元 四季度盈利目标紧迫[5] - 上半年累计销量11.4万辆（同比+31%） 全年44万辆目标完成率仅26%[5] - 蔚来品牌6月交付1.46万辆（同比-31.2%） 萤火虫品牌仍处爬坡期[5][6] 行业竞争格局 - 乐道L90直面小鹏G9/理想L9/问界M9等竞品 大三排SUV赛道竞争加剧[6] - 公司强调与蔚来ES8定位差异：乐道面向家庭用户 蔚来对标BBA高端市场[6] - 纯电技术路线被重申优于增程式 批评增程车"背着冗余动力系统"[7] 内部战略调整 - 推进全员经营组织变革 将经营报表拆解至一线 强化ROI考核[6] - 研发投入60%聚焦基础技术（芯片/操作系统/电池材料） 40%用于车型开发[7] - 原能源业务负责人沈斐接任乐道总裁 主抓销售与区域管理[2][3]

产品发布与定位 - 乐道L90以180分钟超长发布会形式亮相，定位大三排纯电SUV，瞄准家庭用户市场[2] - 产品主打"大空间"卖点，通过纯电架构解决传统混动/增程车型"第三排不舒适"、"坐得下装不下"等痛点[3] - 采用BaaS模式后起售价19.39万元，直接切入主流价格带，填补大三排纯电SUV市场空白[5] - 配备85度电池包实现605公里续航，强调轻量化设计（440公斤电池）带来的成本优势[6][9] 技术优势与差异化 - 依托蔚来换电网络优势，全国已建成1000座高速换电站，形成9纵11横16大城市群覆盖[3][10] - 乐道品牌60%销量来自换电服务，换电占比达蔚来整体换电量的60%[4] - 采用与蔚来品牌差异化的技术路线，暂时未搭载自研神玑芯片而选用英伟达Orin X平台[23] - 纯电架构相比增程式减少动力系统重量，避免用户"背着不用的燃油系统"出行[11] 市场策略与渠道布局 - 预售阶段部署540辆展车、覆盖400+门店及141个城市，远超此前L60的渠道准备[6] - 计划7月23日启动试驾，7月底正式上市，8月1日开启全国交付，实现"上市即交付"[18][19] - 初期产能优先保障6座版本，7座版本交付将稍晚[20] - 目标月销2.5万辆，首月订单表现超预期但需关注持续热销能力[15][16] 行业竞争分析 - 大三排SUV市场一季度销量同比增长127%，呈现爆发式增长[2] - 直接竞品包括理想L9、问界M9等混动/增程车型，乐道以纯电+换电组合形成差异化[3][14] - 通过价格下探至20万元以下区间，重构大三排SUV市场竞争格局[5] - 蔚来品牌与乐道形成互补定位，前者对标BBA，后者专注家庭用户[7][24] 用户需求洞察 - 基于2700+用户调研，核心痛点聚焦空间不足（需实现6人10箱装载）和补能焦虑[12] - 换电网络建设显著降低用户续航焦虑，75度电用户占比提升使150度电池需求下降[9] - 通过真实场景验证（如新疆自驾）证明纯电出行可行性，强调使用成本优势[10] - 产品设计强调"座座VIP"体验，解决家庭用户多场景出行需求[3][12] 公司战略调整 - 推进"围绕用户价值创造的全员经营组织变革"，强化ROI考核[26] - 乐道品牌采用独立运营模式，由原能源负责人沈斐接管以强化换电协同[4] - 吸取过往教训改进营销策略，包括展车先行、缩短决策链路等"听劝"举措[8][19] - 通过技术集成化（电池/电驱复用）实现成本控制，支撑激进定价策略[6][7]

蔚来与江淮合资公司解散事件 - 江来先进制造技术(安徽)有限公司新增注销备案公告 公司决议解散 标志着蔚来与江淮在制造层面的合作正式结束 [1] - 蔚来工作人员回应称 2024年4月公司已获得独立工厂和生产资质 制造合作终止不影响其他领域合作 [1] - 合资公司成立于2021年3月 负责江淮蔚来先进制造基地的日常运营 此前双方于2016年签署5年代工协议生产ES8等车型 [2] 蔚来自主生产能力进展 - 创始人李斌在7月6日直播中宣布 第三工厂将于2024年9月投产 展示智能电动旗舰ET9制造流程 [1] - 公司通过收购江淮相关资产于2023年末加速获取独立生产资质 此前"蔚小理"中理想和小鹏分别在2018年、2020年通过收购获得资质 [2] - 独立制造预计使蔚来制造成本下降10% 成为扭转持续亏损的重要手段 [2][3] 合作终止对双方影响 - 蔚来2018-2022年累计向江淮支付代工费超30亿元(2 23亿→11 27亿) 江淮已收回工厂建设成本 [3] - 江淮代工蔚来对其新能源品牌提升作用有限 但当前仍与大众汽车(安徽)、华为"尊界"等项目保持合作 [3] - 双方2024年1月签署换电战略合作协议 表明制造合作终止后仍将在智能电动汽车领域深化协作 [3] 行业模式演变 - 中国造车新势力早期多采用代工模式 蔚来选择江淮代工是典型路径 [1] - 随着规模扩大 获取独立生产资质成为行业普遍发展规律 可实现降本增效 [2][3]

蔚来NIO Day2025调整 - NIO Day2025调整至秋季举办 主要原因为更适宜聚会气候 更多区域和场地可能 匹配重磅产品传播与交付节奏 [1] - 将发布第三代ES8车型 官方称"王者归来"且NIO Day是最合适发布场合 [1] - 暂停城市申办机制 筹委会将直接确定举办城市 因筹备周期紧 资源协调复杂度高 [1] 汽车商品进出口数据 - 2025年5月汽车商品进出口总额2506亿美元 环比增长85% 同比增长32% [2] - 5月出口金额2067亿美元 环比增长66% 同比增长122% [2] - 1-5月累计进出口总额10773亿美元 同比下降27% 其中出口9007亿美元 同比增长65% [2] 小米汽车出海计划 - 小米汽车优先解决国内交付问题 因目前排队人数过多 [3] - 预计2027年才会考虑出海计划 [3] 特斯拉销量数据 - 6月特斯拉国内销量61万辆 环比上涨59% 同比上涨37% [4] - 上海超级工厂第二季度交付量191万辆 较一季度环比增长1098% [4]