京东2025年第二季度财报核心分析 - 公司第二季度总收入达3567亿元 同比增长22.4% [3] - 归属于普通股股东的净利润为62亿元 同比下滑50.8% [3] - 经营亏损9亿元 去年同期经营利润105亿元 主要由于新业务战略投入增加 [3] 分业务表现 京东零售业务 - 收入3101亿元 同比增长20.6% [4] - 电子产品及家用电器商品收入同比增长23.4% [4] - 日用百货商品收入同比增长16.4% [4] - 京东MALL在多城市开设新店 [4] 京东物流业务 - 收入515.6亿元 同比增长16.6% [5] - 上半年新增多个海外仓 覆盖23个国家和地区 [6] - 截至6月30日拥有超过130个保税仓库、直邮仓库和海外仓库 [6] - 6月在沙特阿拉伯启动自营快递品牌"JoyExpress" [7] 新业务表现 - 收入138.5亿元 同比增长198.8% [7] - 营业成本144.1亿元 经营费用144.5亿元 [7] - 经营亏损147.8亿元 去年同期亏损6.95亿元 [7] - 外卖业务618期间日单量突破2500万单 [9] - 入驻商家超150万家 全职骑手突破15万人 [9] 运营与战略动态 - 二季度营销开支270亿元 同比增长127.6% 主要用于新业务推广 [9] - 7月推出"七鲜小厨"采用菜品合伙人模式 [10] - 平台用户流量、活跃用户数和购买频次显著增长 [10] - 截至6月30日生态系统人员总数约90万名 [10] - 过去12个月人力资源总支出1360亿元 [10]

财务表现 - 2025年二季度营收3567亿元，同比增长22.4%，创近三年收入增速新高 [2] - 商品收入同比增长20.7%，其中带电商品增长23.4%，日用百货增长16.4% [2] - 服务收入同比增长29.1%，其中物流及其他服务增长34.3% [2] - 归属于股东净利润62亿元，同比暴跌51%，净利润率从4.3%降至1.7% [3] - 非GAAP净利润74亿元，同比下降49%，净利润率从5.0%降至2.1% [3] - 整体运营亏损9亿元，去年同期盈利105亿元，运营利润率从3.6%转为-0.2% [4] - 自由现金流220亿元，同比"腰斩"，12个月自由现金流101亿元，去年同期556亿元 [8] 新业务表现 - 外卖业务收入同比增长199%，日订单量达2500万单 [5] - 全国350个城市超150万家餐饮门店入驻，近200个品牌销量破百万 [5] - 七鲜小厨首店日均订单超1000单，复购率高于行业220% [5] - 新业务营收从46亿元暴涨至139亿元，但经营亏损从7亿元扩大至148亿元 [7] - 新业务运营利润率为-107%，成为拖累整体利润的主因 [7] - 营销开支同比增长127.6%至270亿元，主要用于新业务促销 [8] 战略投入 - 利润下滑主要源于对新业务的战略投入增加 [4] - 4月11日正式上线百亿补贴，二季度进入大规模投入期 [4] - 公司认为7月以来外卖市场存在"恶性补贴"泡沫，将导致多输局面 [8] 行业竞争 - 京东入局刺激外卖市场，三季度竞争主力变为阿里和美团 [8] - 公司CEO指出恶性补贴扰乱价格体系，对商家造成困扰 [8]