广西有色金属产业高质量发展举措与成果 - 产业招引培育是高质量发展的重中之重，工作专班组建以来坚持产业招引与培育双向发力，持续深化与国内龙头企业对接合作 [1] - 专班创新建立项目清单化闭环服务机制，通过月调度、季通报等方式靶向破解项目落地堵点，推动项目快落地、快建设、快见效 [1] - 2025年全区新签约有色金属、关键金属产业项目176个，总投资额达788亿元，为产业高质量发展注入强劲动能 [1] 项目投资与建设进展 - 广西有色金属关键金属产业高质量发展大会集中签约的35个项目中，已有8个项目顺利开工，累计完成投资7.63亿元 [1] - 河池都成矿业采选冶一体化项目已完成八达矿、五圩矿采矿权收购，步入实质性推进阶段 [1] - 河池正华铅锑分离升级改造项目高效完成旧设备拆除及30台新设备采购，正加速推进场地基础设施建设 [1] 产业链强化与创新突破 - 专班牵头建立“链长+链主”双轮驱动机制，梳理形成新开工、在建、竣工投产、谋划储备“四张清单”，实行按月跟踪调度 [2] - 专班精准发力支持“卡脖子”材料与关键技术产业化，推动南南铝加工成功开发6N61SP半导体用铝合金、华锡集团研发高纯锡锭等一批高端新材料新产品 [2] - 助力广投集团研发量产4N高纯铝，产品核心指标实现突破，市场应用成功拓展至高端粉末领域，填补广西相关产业空白 [2] 产业集群与企业培育成效 - 2025年全区有色金属行业在库项目增至109个，产业集群效应持续凸显 [2] - 2025年培育产值超百亿元企业5家、国家级专精特新“小巨人”企业13家、自治区级专精特新企业45家、广西龙头企业21家、自治区级绿色工厂19家 [2] 产业园区规划与发展方向 - 广西编制印发了《广西产业园区总体发展规划（2025—2035年）》，以南丹关键金属高质量发展综合试验区建设为突破口，在全区开展有色金属关键金属产业园区建设行动 [3] - 规划通过加强土地利用、设施建设、要素保障、标准提升，不断提升园区承载能力，推动产业园区化发展 [3] - 围绕“九链三集群”进一步明确园区主导产业，招引龙头企业、链主企业、骨干企业，推动产业链向精深加工环节延伸 [3]

文章核心观点 - 中国正探索将铜精矿纳入国家战略储备体系 标志着铜产业链安全保障政策思路从单一储备精炼铜向多层次、多品种储备转变 [1] - 此举旨在增强原料端议价能力 为国内冶炼企业提供更稳定的原料供应保障 对稳定产业链运行具有积极意义 [1] 储备体系建设 - 完善铜资源储备体系的两大路径：扩大国家铜战略储备规模 以及探索通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备机制 [1][2] - 2025年有色金属行业保持强劲增长 工业增加值增长6.9% 高于全国规上工业增加值增速1.0个百分点 [2] - 2025年十种有色金属产量首次突破8000万吨大关 达到8175万吨 比上年增长3.9% “十四五”年均增速5.0% [2] - 预计2026年有色金属工业增加值同比增长5%左右 十种常用有色金属产量同比增长2%左右 [2] 行业运行与价格展望 - 预计2026年工业硅、碳酸锂价格有望企稳回升 主要常用有色金属铜、铝价格将呈现高位震荡 [2] - 预计2026年行业营业收入增幅有望达到5% 实现利润小幅增长 [2] 产业政策背景 - 政策研究将铜精矿纳入储备并非孤立举措 而是一系列产业政策的延续 [3] - 政策着力点在于稳增长和促转型 稳增长方面注重供需协同发力 促转型方面鼓励新材料与绿色低碳技术创新 [3] - 《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》明确 新建矿铜冶炼项目原则上需配套相应比例的权益铜精矿产能 这等同于严控国内铜冶炼新增产能 [3] - 严控新增产能有助于促进铜精矿加工费回归合理水平 [3] 行业现状与挑战 - 中国是全球最大的精炼铜消费国和生产国 但铜矿资源相对匮乏且对海外进口依赖较高 [1] - 铜精矿加工费自2023年三季度起经历下跌 2025年长单加工费仍处于历史低位 国内高成本冶炼厂面临持续减产压力 [1]

文章核心观点 广西壮族自治区正以壮士断腕的决心，通过高位推动、精准问责和落实重点产业政策，系统性开展涉重金属环境安全隐患排查整治，并以此为契机，推动有色金属关键金属产业向高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化转型升级，实现自然生态与政治生态“两个生态”的协同修复，以及经济高质量发展与生态环境高水平保护的协同推进[2][16][21] 高层推动与整治行动 - 自治区党委、政府于2025年5月成立由党政主要领导担任组长的涉重金属环境安全隐患排查整治工作领导小组，下设8个工作组，将整治工作作为重大政治任务抓紧抓实[2] - 建立五级书记责任清单和定期调度工作机制，对全区涉重金属环境安全隐患进行全面“排雷”，并建成“一张图”信息化管理系统进行精准跟踪调度[4] - 组织技术帮扶指导组下沉一线驻点指导，2025年统筹调配组建了32支监测帮扶小分队，有效解决市县监测能力不足问题[4][6] - 具体整治案例：大新县关停22家“散乱污”企业，完成整改20个立行立改类污染源；转运仁惠村伏派屯非法企业物料超过13万吨，并完成19亩土地复绿[3] - 河池市南丹县截至2026年1月24日，132个立行立改问题已全部清零，中长期整改有序推进[7] 技术创新与监管升级 - 在百色市建成并投入使用广西首个水质量重金属AI实验室，通过无人自动采样终端和AI溯源技术，对13条重点预警河流断面进行全天候监控[8] - 该实验室支持实时、定时和异常触发三种监测模式，实现全天候无人值守，监测数据异常时可立即预警并联动排查[8] - 建立“定期排查+监测预警”的长效机制，并定期开展问题整改“回头看”工作，以巩固整治效果，防止反弹[7] 产业整合与高质量发展 - 自治区明确提出以建设南丹关键金属高质量发展综合试验区为示范，引领全区有色金属产业向高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化（“五化”）发展[16] - 2026年1月，成立总注册资本为42.15亿元的广西关键金属产业发展集团，旨在整合试验区内锡、锑、铟等关键金属资源，贯通“探采选冶加”全产业链[17] - 开展矿业权整合和“小散乱”企业综合治理专项行动，已对全区2612个矿业权进行排查整治，南丹试验区矿业权整合方案已批复实施，全区14个设区市已全部编制完成“一企一策”处置方案[19] - 2025年，广西有色金属产业产值从2024年的3937亿元增长至突破4600亿元[19] - 2025年通过产业大会签约有色金属、关键金属产业项目176个，投资总额约788亿元；设立广西先进材料共振基金18亿元，实施14个关键金属科技创新“尖锋”专项项目，其中3项关键材料类成果填补国内空白、突破国际垄断[19] 政治生态修复与问责 - 将自然生态修复与政治生态修复相结合，以“倒查十年”彻查违法犯罪问题，深挖彻查涉重金属污染背后的“保护伞”和作风腐败问题[9][12] - 河池市依托多个举报平台公开征集线索，严查快办涉重金属污染环境案件，并出台案件线索移送工作机制，加强“行刑衔接”[9] - 公开通报并查处多起典型案例，如来宾市兴宾区水库移民工作管理局原副局长江某、百色市右江区政府原副区长李某、靖西市人民法院原副院长潘某等，均因涉重金属污染或非法采矿相关问题受到开除公职等处分，并移送检察机关[13]

涉重金属环境安全隐患排查整治工作进展 - 自治区成立由党政主要领导担任组长的工作领导小组，下设8个工作组，并建立“自治区主要领导月调度、分管领导周调度”机制 [1] - 开发排查整治“一张图”信息化管理系统，利用AI赋能指挥决策，并制定8个领域风险等级判定方案，按“红、橙、黄”进行风险管控 [1] - 对排查问题分类整治，能马上改的立行立改，需长期整治的按技术指南划分为“高、中、低”风险等级，实施“一企一策”“一地一策”分类整治 [1] - 设立涉重金属环境安全专项资金以支持保障排查整治工作，并公布8批共36起生态环境典型违法案例以强化警示作用 [1] 排查整治工作成效与数据 - 截至11月10日，广西对各类污染源排查共发现重金属问题3438个，已完成整改3005个，其余需风险评估后分级治理 [2] - 国务院督查调研指出的24个问题中，10个立行立改问题已完成9个，剩余1个计划年底前完成；14个分阶段解决问题正按序时进度推进 [2] - 生态环境部调研发现的17个问题已完成整改13个，剩余4个问题正有序推进 [2] 推动有色金属产业高质量发展 - 在排查整治风险的同时，谋划推动广西有色金属及关键金属产业高质量发展，成立“十个一”工作专班统筹规划 [2] - 已出台《广西关键金属产业创新发展“十五五”规划》等系列规划，明确产业发展路线图 [2] - 以打造南丹关键金属高质量发展综合试验区为突破口，示范带动全区有色金属产业向高端化、智能化、绿色化、规模化和园区化发展 [2] 当前存在问题与后续工作部署 - 调度会指出仍存在思想认识不到位、隐患评估精准性不足、立行立改质效不高、整治推进乏力、数据衔接不畅、公益诉讼有短板等突出问题 [3] - 要求对标对表精准评估风险，聚焦3个关键要素和16项细分指标，排查整治组实行“周调度”加分片督导，并统筹16家监测机构实现数据“应采尽采、应测尽测” [4] - 强调要按时保质完成整改销号，坚持“先易后难、闭环管理”，并严格落实“一企一策、一地一策”及整治方案“三签字”制度 [4] - 要求推动广西与国家系统数据实时交互，完善“一张图”功能，并做好生态环境公益诉讼，推行“诉讼+修复+监督”模式 [4]

政策方向与战略重点 - 将涉重金属环境安全隐患排查整治工作定位为重大政治任务，以壮士断腕的决心推进 [2] - 坚持标本兼治、治本为主的策略，通过治标为治本争取时间 [2] - 执行高质量发展与高水平保护两手抓的方针，确保发展与环保两手都硬、两手都发力 [2] - 同步推进政治生态和自然生态建设，既整改环境污染问题，也深挖领导干部不担当、作风漂浮及腐败问题 [2] - 坚持高标准规划、高水平开放和高质量发展，谋划推进有色金属及关键金属产业高质量发展 [2] - 以南丹关键金属高质量发展综合试验区为突破口，通过先行先试和政策创新带动全区有色金属产业高质量发展 [2][3] 当前进展与未来部署 - 全区涉重金属环境安全隐患排查整治和有色金属产业高质量发展已取得重要进展 [2] - 当前排查整治工作已进入深水区，需进一步提高政治站位，聚焦两个生态统筹建设 [3] - 树立实干为要、创新为魂的鲜明导向，统一意志、坚定决心，依法开展公正执法 [3] - 采取高举高打策略，形成态势，上下一条心、全区一盘棋，确保排查整治目标任务按时保质完成 [3] - 扎实做好立行立改和中长期整改工作，加快推进南丹关键金属高质量发展综合试验区建设 [3] - 统筹推进矿业权整合和小散乱企业综合治理，高质量编制相关规划体系 [3] - 精心筹备广西有色金属、关键金属产业高质量发展大会暨项目投资洽谈会 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给小幅增长、需求稳定阶段 ，建议轻仓震荡偏多交易[2] - 电解铝基本面或处于供给稳定、需求暂弱阶段 ，消费淡季影响渐浓，产业库存小幅积累 ，期权市场情绪偏多头 ，建议轻仓震荡偏强交易[2] - 铸造铝合金基本面或将处于供需偏弱局面 ，产业库存逐步积累 ，成本支撑与需求疲软交织博弈 ，建议轻仓震荡偏强交易[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20840元/吨 ，环比+330元/吨 ；氧化铝期货主力合约收盘价3386元/吨 ，环比+253元/吨[2] - 本月 - 下月合约价差沪铝为55元/吨 ，环比 - 10元/吨 ；氧化铝为24元/吨 ，环比+6元/吨[2] - 主力合约持仓量沪铝为316907手 ，环比+34252手 ；氧化铝为221548手 ，环比+11189手[2] - LME铝注销仓单7700吨 ，环比 - 100吨 ；LME电解铝三个月报价2638美元/吨 ，环比+49美元/吨[2] - 沪铝前20名净持仓7375手 ，环比+3500手 ；LME铝库存430700吨 ，环比 - 2091吨[2] - 沪伦比值7.90 ，环比 - 0.02 ；铸造铝合金主力收盘价20165元/吨 ，环比+290元/吨[2] - 本月 - 下月合约价差铸造铝合金为50元/吨 ，环比 - 15元/吨 ；主力合约持仓量铸造铝合金为10019手 ，环比+1574手[2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20890元/吨 ，环比+190元/吨 ；氧化铝现货价上海有色为3160元/吨 ，环比+10元/吨[2] - 平均价含税ADC12铝合金锭全国为20200元/吨 ，环比+100元/吨 ；长江有色市场AOO铝20760元/吨 ，环比+180元/吨[2] - 基差铸造铝合金为35元/吨 ，环比 - 675元/吨 ；基差电解铝为50元/吨 ，环比 - 140元/吨[2] - 上海物贸铝升贴水90元/吨 ，环比 - 30元/吨 ；LME铝升贴水 - 0.78美元/吨 ，环比+2.50美元/吨[2] - 基差氧化铝为 - 226元/吨 ，环比 - 243元/吨 ；西北地区预焙阳极5350元/吨 ，环比0元/吨[2] 上游情况 - 氧化铝开工率全国当月值79.61% ，环比0% ；氧化铝产量774.93万吨 ，环比+26.13万吨[2] - 产能利用率氧化铝总计当月值80.93% ，环比 - 1.17% ；需求量氧化铝电解铝部分当月值720.02万吨 ，环比+26.32万吨[2] - 供需平衡氧化铝当月值 - 25.26万吨 ，环比 - 15.33万吨 ；平均价破碎生铝佛山金属废料16300元/吨 ，环比+100元/吨[2] - 中国进口数量铝废料及碎料155616.27吨 ，环比 - 4084.65吨 ；平均价破碎生铝山东金属废料15850元/吨 ，环比+50元/吨[2] - 中国出口数量铝废料及碎料64.33吨 ，环比 - 8.11吨 ；出口数量氧化铝当月值17.00万吨 ，环比 - 4.00万吨[2] - 氧化铝进口数量当月值6.75万吨 ，环比+5.68万吨 ；WBMS铝供需平衡27.72万吨 ，环比 - 1.79万吨[2] 产业情况 - 电解铝社会库存43.10万吨 ，环比 - 1.70万吨 ；原铝进口数量192314.50吨 ，环比 - 30781.00吨[2] - 电解铝总产能4520.70万吨 ，环比+0.50万吨 ；原铝出口数量19570.72吨 ，环比 - 12523.35吨[2] - 电解铝开工率97.68% ，环比+0.03% ；铝材产量587.37万吨 ，环比+11.17万吨[2] - 出口数量未锻轧铝及铝材49.00万吨 ，环比 - 6.00万吨 下游及应用 - 再生铝合金锭产量当月值61.89万吨 ，环比+0.29万吨 ；再生铝合金锭建成产能总计当月值126.00万吨[2] - 出口数量铝合金当月值2.58万吨 ，环比 - 1.10万吨 ；国房景气指数93.60 ，环比 - 0.11[2] - 铝合金产量166.90万吨 ，环比+2.40万吨 ；汽车产量280.86万辆 ，环比+16.66万辆[2] 期权情况 - 历史波动率20日沪铝为10.11% ，环比+1.44% ；历史波动率40日沪铝为10.09% ，环比+0.75%[2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率9.05% ，环比 - 0.0031% ；沪铝期权购沽比1.08 ，环比 - 0.0093[2] 行业消息 - 国密歇根大学消费者信心7月小幅上升约1个点至61.8 ，消费者对未来一年物价涨幅预期降至4.4%[2] - 美联储古尔斯比称关税推升商品通胀 ，未来一年利率有望大幅下降[2] - 我国消费市场规模稳居全球第二 ，过去四年社零总额年均增长5.5% ，今年有望突破50万亿元[2] - 我国对外投资年均增速超5% ，对美出口占出口总额比重从2020年的17.4%下降到2024年的14.7%[2] - 工信部将落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案 ，印发有色金属行业稳增长工作方案[2] - 工信部等三部门联合召开新能源汽车行业座谈会 ，部署规范新能源汽车产业竞争秩序工作[2] - 中央第四指导组围绕整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展调研座谈[2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约大幅上涨 ，持仓量增加 ，现货贴水 ，基差走弱 ，受工信部对相关产业方案影响预期走好[2] - 国内铝土矿港口库存逐步回升 ，供应量充足 ，报价持稳 ，供给端冶炼厂生产意愿提升 ，开工及运行产能增长[2] - 短期内国内氧化铝供给量预计相对充足 ，需求端铝价高位为冶炼厂提供利润 ，云南项目推进提供需求支撑[2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡偏强 ，持仓量增加 ，现货升水 ，基差走弱 ，受工信部对相关产业方案影响预期走好[2] - 供给端电解铝产能置换项目推进 ，运行产能高位 ，消费淡季铸锭量提升 ，产业库存积累[2] - 需求端下游消费淡季影响发酵 ，铝材加工企业开工及订单回落 ，现货成交谨慎 ，下游刚需采购[2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡走强 ，持仓量增加 ，现货升水 ，基差走弱 ，受工信部对相关产业方案影响预期走好[2] - 供给端废铝供给紧张 ，报价重心下移但回落小 ，铸铝生产企业开工率下移 ，部分减产或停产[2] - 需求端淡季影响发酵 ，铸铝消费产业低迷 ，需求疲弱制约现货价格[2]

有色金属产业现状 - 广西矿产资源丰富 是我国"有色金属之乡" 产业从无到有、从小到大、从分散到集中发展 为广西产业发展作出重要贡献 [2] - 涉重金属污染问题教训深刻 需平衡发展与环保关系 不能因噎废食或做表面文章 [2] 产业发展方向 - 推动产业向高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化转型 [2] - 坚持科技创新与产业创新融合 客观总结经验教训 科学推进排查整治工作 [2] - 加强东盟国家矿业合作 汇聚科研、企业、产业链等资源要素 [4] 环保治理措施 - 开展非法采矿和涉重金属污染倒查十年专项行动 实施涉黑涉恶专项整治三年行动 [3] - 落实"查、评、改、治、防、管"六字指导意见 填补监督执法漏洞 [3] - 关停"小散乱"企业 优化产业布局 从严查处违法偷排漏排行为 [3] 政策机制保障 - 统筹政治生态与自然生态建设 发挥政府引领和市场资源配置双重作用 [4] - 建立"实干为要、创新为魂"导向 强调用业绩说话、让人民评价 [4]

有色金属行业政策导向 - 广西将坚持标本兼治原则推进涉重金属污染防治工作 采取"查 评 改 治 防 管"六字方针 由集中排查转向重点整治阶段 [1][3] - 计划关停取缔一批"散乱污"企业 同时招引有色金属行业头部企业布局广西 优化产业格局 [3] - 将编制有色金属产业高质量发展五年行动方案 与"十五五"规划衔接 制定正负面清单和"三证"管理制度 [3] 产业升级措施 - 推动有色金属产业向园区化 规模化 绿色化 数字化方向发展 提升污染防治监测和应急能力 [3] - 鼓励企业加强技术研发和人才储备 促进整改工作从治标向治本深化 [3] - 审议通过《广西深入打好涉重金属环境安全隐患排查整治攻坚行动方案（2025-2030年）》 [4] 监管执法力度 - 保持高压严打态势 开展涉黑涉恶专项整治三年行动和倒查十年专项行动 严查腐败问题 [3] - 严肃查处不作为问题 通过问责机制强化干部责任意识 [3] - 建立宣传与曝光双轨机制 树立严管导向 [3]