报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属行业在政策推动下景气回升，工业有色金属供需紧平衡价格易涨难跌 [2] - 上期有色金属指数与有色股票指数在编制方案、持仓、回报风险来源等方面存在本质差异，具有较好的资产配置价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 制造业修复提振周期预期，工业有色金属强势反弹 - 政策驱动行业稳增长，供需结构优化助推景气回升：2025年8月28日八部门印发方案聚焦核心矛盾，明确发展目标与举措，将改善供需结构、提升产业韧性 [7] - 工业有色金属库存处于低位，周期性经济复苏推动企业加快生产：当前LME铜、铝全球库存仍处低位，库存低位叠加生产复苏推动产能复苏，有望支撑价格，提升行业景气预期 [9] - 铜铝价格持续上行，工业有色金属景气度显著回升：近三年LME铜与铝价格持续上行，带动整体价格中枢抬升，海外制造业修复及新兴经济体基建投资提速推动需求回升，供应端受限及库存偏低强化价格上涨韧性 [11] - 新兴产业的发展支撑工业有色金属的需求：工业机器人、服务机器人、新能源汽车等新兴产业快速发展，拉动铝与铜两类核心材料需求上升，2025年国内工业机器人产量同比增长38.95%，服务机器人产量同比增长76.64%，新能源车产量同比增长23.26% [14][17] 2. 上期有色金属指数：有别于股票指数的有色期货指数 - 同为有色指数有何不同：从编制方案看期货指数与股票指数：上期有色金属指数与主流有色股票指数在编制方案上存在本质差异，期货指数追踪商品价格，股票指数追踪企业价值变化，两者在标的资产、样本选择逻辑、权重确定逻辑、运作机制等方面均不同 [21][23] - 上期有色金属指数编制方案细则：期货指数如何编制：指数选取铜、铝、锌、铅、锡、镍六个期货品种作为成份商品，根据月均持仓金额确定权重并设置上下限，采用连续三月合约方式进行成分合约选取与展期，设置滚动窗口实现平稳过渡 [34][35] - 最新持仓情况：期货指数VS股票指数：上期有色金属指数权重集中于六大工业金属期货合约，是典型大宗商品组合；有色股票指数成分是上市公司股票投资组合，成分股覆盖多个细分行业，权重相对分散。持仓差异带来风险暴露与代表性的本质区别 [45][47] 3. 有色期货指数：较股票指数收益风险来源差异明显，低相关性资产助力组合风险分散 - 回报构成与风险特征的差异分析：期货指数上涨由现货价格上涨驱动，回报主要由现货价格回报、展期回报和抵押品收益构成，直接暴露于商品价格波动风险；股票指数上涨受多种因素影响，回报来自企业盈利增长、估值变化和股息收益，风险更加多元化 [50][51] - 指数收益风险表现：历史长期收益表现突出：长期来看，各类有色指数年化收益高于主要宽基指数，上期有色金属指数年化收益率略高于其他有色股票类相关指数，为9.56%，且风险控制能力较好，年化波动率为15.82%，最大回撤为 -31.69% [52] - 低相关性：期货指数在资产配置中的独特价值：期货指数与有色金属股票指数及A股宽基指数相关性较弱，能成为资产配置中分散化工具，在传统股债组合中加入可降低整体波动，并可能在股市低迷时提供收益来源 [63][64]

行业整体表现与规模 - 2025年我国规模以上有色金属工业企业数量达1.2万余家，较2020年底增加39.2% [1] - 2025年行业资产总额突破6.6万亿元，同比增长8.2% [1] - 2025年行业实现营业收入10.2万亿元，同比增长13.9% [1] - 2025年行业利润总额达5284.5亿元，同比增长25.6%，创历史新高 [1] 驱动增长的核心因素 - 国家稳增长政策及《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》落地，为行业提供政策保障并拉动铜、铝等大宗金属消费需求 [2] - 2025年铜、铝、铅、锌等金属价格维持高位震荡，黄金、白银等贵金属价格大幅上涨，为行业盈利奠定基础并提供重要增量 [2] - 新能源金属价格触底回升，工业硅、电池级碳酸锂价格自四季度显著回升，金属钴价格表现强劲，推动相关企业利润改善 [2] - 航空航天、新能源、新一代信息技术、AI等新兴产业快速发展，持续扩大对有色金属产品的市场需求，推动产品结构向高附加值领域升级 [2] 未来发展方向与重点 - 行业需通过创新驱动与结构优化，进一步提升资源安全并强化高端供给 [3] - 落实《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，强化资源保障，构建多元化供给体系，包括推进国内资源开发以提升自给率，以及大力发展再生金属利用 [3] - 2026年有色金属市场预计呈现“结构分化、波动加剧”格局，价格中枢有望进一步上移，但需警惕海外宏观政策转向、供需预期差、主产区政策变动及资金获利了结等风险 [4]

文章核心观点 - 中国正探索将铜精矿纳入国家战略储备体系 标志着铜产业链安全保障政策思路从单一储备精炼铜向多层次、多品种储备转变 [1] - 此举旨在增强原料端议价能力 为国内冶炼企业提供更稳定的原料供应保障 对稳定产业链运行具有积极意义 [1] 储备体系建设 - 完善铜资源储备体系的两大路径：扩大国家铜战略储备规模 以及探索通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备机制 [1][2] - 2025年有色金属行业保持强劲增长 工业增加值增长6.9% 高于全国规上工业增加值增速1.0个百分点 [2] - 2025年十种有色金属产量首次突破8000万吨大关 达到8175万吨 比上年增长3.9% “十四五”年均增速5.0% [2] - 预计2026年有色金属工业增加值同比增长5%左右 十种常用有色金属产量同比增长2%左右 [2] 行业运行与价格展望 - 预计2026年工业硅、碳酸锂价格有望企稳回升 主要常用有色金属铜、铝价格将呈现高位震荡 [2] - 预计2026年行业营业收入增幅有望达到5% 实现利润小幅增长 [2] 产业政策背景 - 政策研究将铜精矿纳入储备并非孤立举措 而是一系列产业政策的延续 [3] - 政策着力点在于稳增长和促转型 稳增长方面注重供需协同发力 促转型方面鼓励新材料与绿色低碳技术创新 [3] - 《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》明确 新建矿铜冶炼项目原则上需配套相应比例的权益铜精矿产能 这等同于严控国内铜冶炼新增产能 [3] - 严控新增产能有助于促进铜精矿加工费回归合理水平 [3] 行业现状与挑战 - 中国是全球最大的精炼铜消费国和生产国 但铜矿资源相对匮乏且对海外进口依赖较高 [1] - 铜精矿加工费自2023年三季度起经历下跌 2025年长单加工费仍处于历史低位 国内高成本冶炼厂面临持续减产压力 [1]

市场行情与交易数据 - 2025年1月23日，氧化铝期货主力2605合约收盘报2724元/吨，当日上涨26元，涨幅0.96% [1] - 期货市场总成交量达511，796手，较前一交易日减少120，562手，跌幅19.07% [1] - 期货市场总持仓量为716，812手，较前一交易日增加7，615手，涨幅1.07% [1] - 当日国内氧化铝现货价格整体持稳，华南地区报价为每吨2690-2740元，华东地区为每吨2600-2640元，西南地区为每吨2725-2765元，西北地区为每吨2870-2890元 [1] 宏观与政策环境 - 美国第三季度GDP环比增长年率上调至4.4%，初请失业金人数小幅增至20万人，稳健的经济数据增强了投资者信心，市场预期美联储宽松政策将持续支撑有色金属价格 [2] - 国内工信部等八部门联合发布《有色金属行业稳增长方案（2025-2026）》，设定行业产量年均增速目标为1.5%，并通过能耗环保约束产能释放 [2] - 政策指出，有色金属价格上行仍需供需关系的实质性改善作为支撑 [2] 行业基本面分析 - 供应端，力拓计划自2024年10月起将澳大利亚Yarwun氧化铝精炼厂产量下调40%，以延长其运营寿命至2035年，此消息对氧化铝期货价格构成提振 [3] - 原料端，几内亚新矿发运量边际增加令进口铝土矿价格承压，同时国内北方铝土矿复产及远期新矿投产预期下，国产矿供应预计增加 [3] - 成本端，烧碱价格持续回落，削弱了氧化铝的生产成本支撑 [3] - 当前行业运行产能维持高位，但现货价格低迷导致企业盈利恶化，贵州等地区部分氧化铝厂可能提前进行大修，需关注春节前后的减产规模 [3] - 消费端，电解铝产能受“天花板”限制扩张有限，对氧化铝的需求提振不足 [3] - 现货市场出货氛围浓厚，下游早间成交相对积极，午后转为谨慎观望，总体表现为刚需成交 [3] 综合市场观点 - 氧化铝市场过剩格局短期难以改变，成本下移进一步弱化了价格下方的支撑 [3] - 海外矿端（如力拓减产）的扰动为市场带来了阶段性的反弹动能 [3] - 综合预计，短期内氧化铝期货价格将呈现偏强运行的态势 [3]

文章核心观点 - 山东省政府发布有色金属行业稳增长工作方案 旨在通过聚焦铜、铝两大优势产业 推动行业在2026年前实现质的有效提升和量的合理增长 具体目标包括行业增加值增长5% 铜铝产业总产值分别突破2000亿元和6600亿元 并推动产业向高端化、绿色化、智能化转型 [1] 主要目标 - **总体增长目标**：到2026年 全省规模以上有色金属行业增加值同比增长5%左右 [1] - **铜产业目标**：阴极铜产量达到170万吨左右 同比增长3%左右 铜加工产品产量达到60万吨左右 同比增长4%左右 铜产业总产值突破2000亿元 铜冶炼综合能耗、伴生金属综合回收率等处于行业领先水平 [1] - **铝产业目标**：铝产业营业收入超6600亿元 电解铝能效标杆水平以上产能占比超35% [1] 重点任务：资源保障 - **构建多元再生资源体系**：重点打造临沂“再生铜冶炼+城市矿产”铜产业集群和滨临烟再生铝循环利用基地 支持建设“互联网+回收”平台 落实废铝回收利用增值税30%即征即退政策 并鼓励企业拓展海外废杂铜、废铝回收渠道 [2] - **深化海外资源合作**：支持企业与智利、秘鲁等国矿企签订长期铜精矿采购协议 与几内亚、澳大利亚等国建立海外铝土矿开采基地或签订长期采购协议 重点推进在“一带一路”沿线及非洲等资源富集区的矿产勘查与开发合作 [2] 重点任务：产业升级 - **打造特色产业集群**：铜产业重点培育东营、聊城、烟台、临沂四大产业集群 并突破5N高纯铜、集成电路铜合金靶材背板、极薄锂电铜箔、GPU高速铜缆等技术 铝产业壮大滨州、聊城—临沂、烟台、潍坊四大集群 推广一体化压铸车身、高铁航空铝制部件、光伏铝边框等产品 [3] - **推进延链补链强链**：铜产业上中下游分别强化循环经济、拓展细分领域、布局新能源与电子信息关键材料 铝产业延伸“冶炼—加工—终端应用”链条 重点围绕新能源汽车、轨道交通、光伏等应用领域 并研究制定促进再生铝循环利用的奖励政策 [3][4] - **严控低效重复建设**：严格执行国家产业政策 加强项目审批管理 依据产能、能效、排放、质量等标准审核 坚决遏制低水平同质化竞争 [4] 重点任务：科技创新 - **搭建协同创新平台**：支持企业联合高校、科研院所建设铜、铝新材料重点实验室和中试转化基地 建立“研发—中试—产业化”闭环 并打造高端铝产业计量测试中心 [4] - **攻坚“卡脖子”技术**：突破高品质氧化铝、新型阴极制备、高端压延铜箔等关键技术 支持高性能铝基复合材料研发 聚焦原铝低碳节能冶炼、赤泥源头减排等技术攻关 实施“人工智能+有色金属”行动 建设行业特色大模型 [4] - **提升标准与质量**：加快制定高纯铜、高性能铜铝合金等新材料标准 培育“山东制造”高端铜铝品牌 [4] 重点任务：绿色与数字化转型 - **深化绿色化改造**：推进氧化铝、电解铝、铜冶炼行业节能减污降碳 支持企业建设分布式新能源 建成行业绿色低碳公共服务平台 开展碳足迹管理与低碳产品评价 [5] - **加速数字化升级**：在铜铝行业培育智能工厂、数字车间 推广铜冶炼数字孪生模型、智慧铝电解工厂、“5G+工业互联网”协同平台 开展数字化转型成熟度诊断评估 [5] 重点任务：拓展市场需求 - **推动大宗消费升级**：围绕新能源汽车、新一代电子信息、航空航天领域 推广高强高导铜线缆、5G基站用铜散热器、轻量化铝车身等产品 支持上下游企业签订长期采购协议 [6] - **培育新兴消费市场**：推广铝制公共设施、食品用铝箔包装 拓展全铝家居消费场景 通过产消对接、举办展会等方式打造样板工程 [6] - **扩大外贸出口**：引导高端铜箔、特种铝合金、铝压铸件等精深加工产品合规出口 支持企业参加境外展会 鼓励企业通过跨国并购、技术合作融入“一带一路”国家产业链 [6][7] 保障措施 - **组织与资金保障**：省政府有关部门密切配合推动任务实施 统筹省级工业转型发展专项资金支持设备更新与技改升级 用好超长期特别国债、新材料首批次保险补偿政策 引导金融机构加大信贷投入 [7] - **企业服务机制**：将行业管理与助企纾困相结合 用好“链长制”、鲁企帮等工作机制 积极推动解决企业困难诉求 [7]

市场表现 - 12月22日A股主要指数集体上涨，有色金属板块涨幅居前，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格一度上涨2.26%，最终收涨2.15%，当前价格接近其上市高点0.958元 [1][10] - 细分领域中，铜、金龙头公司领涨，其中铜业龙头海亮股份和白银有色涨幅均超过6%，紫金矿业上涨超过4%；黄金龙头中金黄金、赤峰黄金、山东黄金涨幅均超过3% [3][12] - 2025年全年，A股有色金属板块累计涨幅超过70%，领跑所有行业，截至12月16日，其涨幅领先第二名通信行业0.7个百分点 [4][13] 个股表现 - 根据有色ETF华宝标的指数成分股数据，12月22日涨幅居前的公司包括：海亮股份涨6.28%，白银有色涨6.18%，西部黄金涨5.36%，湖南白银涨4.80%，紫金矿业涨4.82% [4][13] - 其他涨幅显著的成分股包括：中金黄金涨3.85%，赤峰黄金涨5.72%，山东黄金涨3.32%，云南锗业涨2.84% [4][13] - 部分领涨公司市值规模较大，如紫金矿业总市值达8606亿元，山东黄金总市值1681亿元，中金黄金总市值1151亿元 [4][13] 行业基本面 - 受商品价格上涨和下游需求结构性增长驱动，有色金属行业呈现上游强于中下游的特征，整体业绩显著提升 [5][14] - 申万有色金属行业141家上市公司前三季度合计实现营业收入2.82万亿元，同比增长9.3%；合计实现归母净利润1512.88亿元，同比大幅增长41.55% [5][14] 政策与规划 - 2025年政策为金属行业高质量发展指明方向，关键词为“反内卷”和“稳增长” [5][14] - 工信部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出到2026年，行业增加值年均增长5%左右，10种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨 [5][14] 机构后市展望 - 中金公司认为，有色金属和贵金属将成为2026年上涨趋势的“第一梯队” [5][14] - 高盛、摩根大通和美国银行均预测，黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司的历史新高，央行购金被视为支撑金价的最重要因素 [5][14] - 花旗银行认为，在基本面和宏观背景向好的支撑下，铜价将在2026年持续上行 [5][14] 投资视角 - 文章观点认为周期风口已至，“有色牛”行情或将持续 [6][15] - 由于不同金属景气度、节奏与驱动点存在差异，通过投资覆盖整个板块的指数产品（如有色ETF华宝）来把握贝塔行情，被视为一种分散风险、把握行业整体机会的方式 [7][15]

公司表现与股东回报 - 中国宏桥股价创历史新高，一度达28.02港元，年内累计上涨160.89%，市值约2669亿港元 [1] - 公司于10月8日耗资233.71万港元回购8.85万股，回购价格区间为每股26.12-26.58港元 [1] - 杰富瑞指出公司计划进行至少30亿港元的股票回购，且年度股息率将达到60%以上 [1] - 根据回购记录，公司近期持续回购，截至10月8日本轮累计回购数量达1.54亿股，占股本比例1.64% [6][8] 行业政策与宏观环境 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，目标为行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [1] - 该方案旨在提升产业链供应链水平，并推动铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展 [1] - 中信建投证券认为，美国政府关门扰动及对美元信用的担忧推动了金银等贵金属和比特币价格走高 [1] - 建议关注金银铜等有色板块投资机遇 [1]

铜业股市场表现 - 中国黄金国际股价上涨6.76%至151.2港元 [1] - 江西铜业股份股价上涨5.23%至37港元 [1] - 紫金矿业股价上涨2.68%至35.2港元 [1] - 中国有色矿业股价上涨1.65%至15.43港元 [1] - 五矿资源股价上涨0.7%至7.23港元 [1] 供应端紧张因素 - 印尼Grasberg矿因泥石流事件自9月8日起暂停采矿作业 [1] - 维修工作可能导致2025年第四季度和2026年出现重大生产推迟 [1] - 2026年产量可能比事件前预估低约35% [1] - 测算显示2025年第四季度产量较原指引减少约20万吨 [1] - 测算显示2026年产量将减少约27万吨 [1] 政策与行业动态 - 中国有色金属工业协会提出严控铜冶炼产能扩张的具体建议以应对“内卷”问题 [1] - 工业和信息化部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》 [2] 需求端与市场预期 - 市场看好AI叙事将带来长期铜需求的巨大提升 [1] - 铜矿减少将向冶炼端传导 预计后期全球精铜供应可能出现缺口 [1] - 综合供需 铜供需矛盾可能逐步显现 有利于长期价格重心上移 [1] - 在美联储降息周期及国内政策利好预期下 四季度有色金属板块分化格局将凸显 [2] - 铜市因供给端紧张预期持续强化 有望延续年内领涨态势 [2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数探底回升，恒生指数涨0.87%至26855.56点，恒生国企指数涨1.07%，恒生科技指数大涨2.24%至6465.66点，全月累计恒指涨7.09%，国指涨6.79%，恒科指涨13.95% [1] - 市场成交额达3149.26亿港元，招商证券国际指出港股短期震荡加剧但长期向上趋势不变，建议聚焦AI科技和有色金属两大核心主线 [1] - 光大证券认为港股整体估值仍偏低，在AI产业趋势持续及美联储降息周期开启背景下，市场未来或继续震荡上行 [1] 蓝筹股及权重股表现 - 快手-W涨7.22%报84.6港元创逾三年新高，贡献恒指26.93点，星展银行认为其AI工具具全球货币化潜力，预计2027财年收入达27亿元人民币 [2] - 药明康德涨8.11%报118.7港元贡献恒指6.26点，舜宇光学科技涨5.6%报90.45港元贡献恒指5.37点 [2] - 中石油跌2.75%报7.08港元拖累恒指6.66点，金沙中国跌2.25%报21.7港元拖累恒指1.92点 [2] 板块及热门个股表现 - 科网股集体走高，哔哩哔哩涨超6%，阿里、网易涨超2%，芯片股中华虹半导体大涨10.96%破顶 [3] - AI应用方向走高，汇量科技涨10.25%续创新高，第四范式涨9.21%，创新奇智涨7.69% [4] - 医药股表现强势，和铂医药-B涨8.06%，再鼎医药涨7.15%，乐普生物-B涨6.58% [5] - 有色金属板块活跃，江西铜业股份涨8.85%，赣锋锂业涨8.66%，洛阳钼业涨7.03% [6] - 航空股集体上扬，东方航空涨6.73%，南方航空涨4.52%，中国国航涨4.49% [7] AI与科技行业动态 - 深度求索发布DeepSeek-V3.2-Exp大模型并开源，新模型服务成本降低超50%导致API价格下调超50% [4][5] - 华为昇腾、寒武纪、海光信息均宣布完成与DeepSeek新模型的适配，以软硬件协同助力国产AI生态发展 [4] - 华泰证券表示模型降价将吸引更多开发者开发AI应用，或进一步提振算力需求，中银国际认为AI应用商业化拐点临近 [5] 芯片与存储市场 - 存储芯片迎来涨价潮，美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%，并暂停NAND闪存和DRAM报价一周 [4] - 市场预测美光NAND闪存价格可能上涨高达30%，与2026年起云服务提供商存储需求的预期增长有关 [4] 医药行业政策与展望 - 交银国际认为特朗普计划对专利及品牌药品加征100%关税对中国创新药产业链影响有限 [6] - 创新药出海多采用BD模式或在美自建产能，CXO出口产品以原料药为主暂不受影响，制剂出口比例较低 [6] - 行业后续催化剂包括10月中下旬ESMO大会、10-11月医保谈判结果及第一版商保创新药目录公布 [6] 有色金属行业政策 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [7] - 国海证券指出美联储如期降息且有进一步预期，行业方案出台提振情绪，民生证券认为供需因素支撑工业金属价格继续上行 [7] 航空运输业数据 - 国庆中秋假期国内航线机票预订量突破1019万张，日均预订量较去年同期增长约6%，出入境航线预订量超169万张，日均增长约12% [8] - 国泰海通证券指出9月公商需求旺盛且有望创历史同期新高，高客座率推动国内含油票价同比转正 [8] 公司特定事件 - 微创医疗涨5.27%，宣布重组心律管理业务，附属微创心通拟合并价值6.8亿美元的CRM Cayman [9] - 三花智控尾盘涨6.62%，受特斯拉计划2025年底推出第三代机器人并2026年量产消息刺激，公司是特斯拉人形机器人执行器总成主力供应商 [10] - 优必选涨8.98%，摩根大通将其目标价从159港元上调至178港元，评级"增持"，公司股价自7月以来上涨71% [11] 新股上市表现 - 西普尼首日挂牌收涨258.11%报106港元，每股定价29.6港元，净筹资约2.69亿港元，公司是中国黄金表壳手表设计商及制造商 [12][13] - 紫金黄金国际首日涨68.46%报120.6港元，每股定价71.59港元，净筹资约244.7亿港元为年内港股第二大IPO，由紫金矿业分拆而来 [14] - 博泰车联首日涨53.58%报157港元，每股定价102.23港元，净筹资约9.19亿港元，公司是中国智能座舱解决方案领先供应商，市场份额7.3% [15]

市场整体表现 - 上午收盘上证指数上涨0.4%，深证成指上涨0.31%，创业板指上涨0.06% [4] - 全市场半日成交额近1.37万亿元，较上一交易日增加761亿元 [4] - 有色金属、存储芯片、AI应用三大板块领涨市场 [3] 有色金属板块 - 有色金属板块指数上涨2.90%至7958.02点 [7] - 板块内多只龙头股表现强劲：铂科新材上涨14.18%，锡业股份涨停上涨9.98%，江西铜业上涨8.93%，华友钴业上涨7.29% [7] - 板块上涨主要受三大催化因素驱动：政策面支持、美联储降息开启新周期、供给侧频频扰动 [8][9] - 政策方面，八部门印发工作方案，目标2025-2026年行业增加值年均增长5%，十种有色金属产量年均增长1.5%，再生金属产量突破2000万吨 [8] - 细分领域投资机会：工业金属中铜铝优先，贵金属受美联储降息推动，小金属重点看好钨、稀土和锡 [9] 存储芯片与半导体板块 - 存储芯片板块爆发，江波龙、德明利等个股大涨 [3] - 半导体产业链走强，华虹公司上涨15.16%，澜起科技上涨6.93%，两只龙头股总市值均超千亿元，股价创历史新高 [3] - 隔夜美股存储股跟涨，闪迪涨近17%，美光科技涨超4% [3] AI应用板块 - AI应用板块表现活跃，当虹科技涨停上涨20.00%，易点天下上涨12.27%，昆仑万维上涨6.32% [11][12] - 消息面利好频出：DeepSeek发布V3.2-Exp模型版本，API调用成本降低50%以上；Anthropic推出Claude Sonnet 4.5模型；腾讯混元开源80B参数多模态生图模型 [13]