股价异常波动 - 东方电气（01072 HK）开盘后出现急剧拉升行情 最高价达119 9港元/股 较前一交易日收盘价上涨超700% [1] - 异常成交发生在上午9时30分22秒 以119 9港元/股成交400股 随后股价迅速回落 [1] - 分析人士指出可能是交易员误将19 9港元买入价输入为119 9港元导致 [3] 公司基本面 - 东方电气为东方电气集团控股的特大型企业 1994年在港交所上市 母公司为中央管理的国有重要骨干企业 全球最大能源装备制造集团之一 [3] - 业务布局为"六电并举 六业协同"：风电 太阳能 水电 核电 气电 煤电 以及高端石化装备 节能环保等六大产业 [3] - 2024年营业总收入696 95亿元（+14 86%） 归母净利润29 22亿元（-17 70%） [3] 行业机遇 - 雅鲁藏布江下游水电工程持续建设 将长期利好水电配套设备 电网外送工程核心设备供应商 [3] - 雅下项目装机规模约为三峡工程3倍 水电机组价值量高 壁垒较高 格局集中 有望带动产业链长期受益 [4] - 项目可能采用GIL技术 利好相关产业链企业获取订单 [5]

今日早盘， 港股东方电气（HK01072）疑似出现"乌龙指"，股价瞬间大涨超700%，引发市 场广泛关注 。 该笔交易发生后，市场普遍推测， 交易员原本意图以19.9港元/股买入，但误输入为119.9港 元/股， 这可能是导致股价瞬间飙升的主要原因。 值得一提的是，尽管该笔疑似"乌龙指"在市场的修正下股价回落，但港股东方电气今日全天仍 维持强势，截至收盘，港股东方电气最终以24.65港元/股报收，股价涨幅达65.21%。此外， A股东方电气今日一字板涨停，股价报收19.62元/股。 消息面上，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式于上周末在西藏林芝举行，受此消息带动，今日 A股及港股市场中与水电工程相关的基建、水泥等板块今日均出现显著上涨。 具体来看，今日上午9时30分22秒，港股东方电气出现一笔以119.90港元/股成交的订单，成 交股数为400股，经计算，该笔成交金额约为47960港元。而该笔交易较前一笔成交价为 19.32港元/股，随后，市场立刻对股价进行了修正，该股股价迅速回落至20.85港元/股附 近。 | V | | | 东方电气 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

从换手率角度来看，富国建材ETF的换手率更是飙到夸张的546.51%，建材ETF易方达、华夏基建50ETF、国泰基金50ETF的换手率均超100%，足以看得出 资金抢筹的热情高涨。 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 当日涨幅% | 溢折率% | 换手率% | 年涨跌幅% | 基金管 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I | 516750 | 建材ETF | 10.05 | 2.73 | 546.51 | 11.08 | 三国无 | | 2 | 159745 | 建材ETF | 9.97 | 2.68 | 88.31 | 11.47 | 国泰与 | | 3 | 159787 | 建材ETF易方达 | 9.94 | 2.52 | 131.76 | 11.15 | 易方达 | | 4 | TRACSE | 基建50ETF | 7.27 | 2.22 | 137.39 | 6.96 | 华夏星 | | 5 | 619651 | 其建ETF | 6.66 | 1.84 | 158.14 | 6.99 | 国泰县 | | 6 | 51695 ...

7月21日，受雅鲁藏布江水电工程开工消息刺激，A股建材、工程机械等周期板块大涨，建材ETF （159745）直线涨停，资金大幅净流入。根据Wind数据，截至收盘，今日获申购7亿份。根据当日 IOPV数据计算，当前建材ETF（159745）规模超11亿元，位居同类首位。 据新华社报道，7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。工程主要采取 截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，是目前全球规划中最大的水 电站项目，规模相当于数个三峡工程，可谓是"超级航母"工程。重大水利水电工程将催生巨大的工程、 建材及民爆需求。 中信证券表示，根据新华网数据，此前三峡水电站动态所需总投资2039亿元，总装机容量2250万千瓦。 预计雅鲁藏布江下游水电工程各环节需求量为三峡水电站的4~5倍。 建材ETF（159745）跟踪中证全指建筑材料指数，集齐水泥+玻璃+消费建材等细分板块，或将直接受益 于雅鲁藏布江水电工程。 | | 中证全指建筑材料指数前十大成分股 | | | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 权用 | | 600585. SH | 海螺水泥 ...

市场表现 - A股三大指数集体高开 沪深两市成交额连续第38个交易日突破1万亿 较上一日放量超500亿 早盘共3539只个股上涨 [1] - 港股恒生指数盘初站上25000点 创2022年2月来新高 年内涨幅超24% [2] 基建板块行情 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工效应发酵 A股基建板块上演涨停潮 五新隧装开盘30CM涨停 基康技术高开24.29% 中国电建等十余股集体涨停 [3] - 港股建材水泥板块大涨 华新水泥一度涨近100% [5] - 港股东方电气盘初一度涨超700% 截至11:24涨超80% [7] 行业板块数据 - Wind香港建材II指数涨9.22%至5164.02点 Wind香港钢铁II指数涨6.88%至7790.90点 Wind香港电气指数涨5.81%至692.07点 [6] - Wind香港建筑指数涨4.16%至36587.49点 Wind香港石油指数涨2.03%至96612.75点 Wind香港环保II指数涨1.89%至5223.30点 [6] 雅鲁藏布江水电工程影响 - 工程总投资约1.2万亿元 开工显著拉动西藏地区民爆需求 高争民爆等区域龙头已提前布局产能 [8] - 中国电建国内水电市占率超65% 预计每年可获取218-291亿元工程量 约占2024年新签合同额1.7%-2.3% [8]

行情表现 - 水电、西藏、民爆、水泥、钢铁、水利板块集体大涨，多只个股一字涨停，包括筑博设计、西藏旅游、高争民爆、西藏天路、保利联合等 [1] - 雅江电站概念股整体涨幅达8.45%，柳钢股份15天9板涨9.95%，四方新材11天6板涨10.03%，铁建重工涨19.90% [2] 事件驱动 - 雅鲁藏布江下游水电工程7月19日正式开工，总投资约1.2万亿元，采取截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站 [3][4] - 中国雅江集团有限公司成立，旨在保障雅下水电工程建设和运营，体现国家能源安全战略 [3] 行业影响 建筑央国企 - 中国电建承担国内80%以上河流规划及大中型水电站设计、65%以上建设施工，全球大中型水利水电建设市场份额超50% [4] - 中国能建国内水电工程施工份额超30%（大型水电超50%），火电设计和建设份额分别达90%和70% [4] 水泥需求 - 西藏2024年水泥产量预测1309.82万吨，主要企业包括西藏天路、华新水泥、祁连山、海螺水泥等 [4] 民爆需求 - 雅下水电工程装机量6000万千瓦（三峡2.68倍），测算炸药需求量约13.93万吨，西藏现有产能仅8.3万吨/年 [4][5] 投资结构 - 项目投资中土建占60%（6157亿元）、机电设备30%（3078亿元）、补偿费10%（1026亿元） [5] - 地基处理投资约610-930亿元（占建造成本10%-15%），TBM设备需求25台（投资50-75亿元） [5] - 水轮机及附属设备价值量535-954亿元（单瓦价值高于平均水平20%） [5]

钢铁行业表现 - 沪深两市高位震荡 钢铁板块涨幅居前[1] - 钢铁ETF（515210）单日涨幅达3 8% 显著跑赢大盘[1][5] - 钢铁ETF近15日累计涨幅11 84% 大幅超越上证指数表现[5] 雅鲁藏布江水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资规模达1 2万亿元[3] - 配套成立中国雅江集团 保障工程建设运营[3] - 工程以电力外送为主 兼顾西藏本地用电需求[3] 钢铁ETF产品特征 - 钢铁ETF（515210）为市场唯一钢铁行业ETF 跟踪中证钢铁指数[4] - 指数覆盖钢铁制造 加工及服务全产业链上市公司[4] - 成分股集中度高 反映钢铁行业整体表现[4] 投资机会分析 - 水电工程长期利好配套设备及电网外送工程供应商[4] - 钢铁ETF可一键布局钢铁板材 特钢及金属制品细分领域[7] - 无股票账户投资者可通过联接基金（008190）参与[7]

市场表现 - 沪深两市高位震荡 建材板块涨幅居前 建材ETF（159745）大涨7.6% 盘中成交量超1.5亿元 [1] - 建材ETF（159745）获1.7亿份额资金加仓 资金持续净流入 [1] - 建材ETF（159745）今年以来份额增长近30% 当前规模位居同类第一 [2] 行业动态 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 装机规模巨大 工程电力以外送消纳为主 兼顾西藏本地自用需求 [1] - 中国雅江集团有限公司成立 以保障雅下水电工程顺利建设运营 [1] - 水电工程建设将长期利好水电配套设备 电网外送工程核心设备等头部供应商 [1] 行业趋势 - 国资央企援藏力度加大 雅鲁藏布江下游水电工程启动 建材行业面临较大需求增长预期 [1] - 水泥 玻璃等运输成本较高产品本地化供应趋势明显 龙头企业有望受益 [1] - 政策持续推进"反内卷"措施 通过限制低价竞争和推动落后产能退出 改善行业供需格局 [1] 产品信息 - 建材ETF（159745）跟踪中证全指建筑材料指数 成分股覆盖水泥 玻璃 装修建材等多个细分领域 [2] - 建材ETF（159745）可一键布局水泥+玻璃+消费建材 [2]

中信证券：看好地基处理、民爆、水泥、工程承包等环节相关标的 金十数据7月21日讯，中信证券研报称，7月19日，李强总理出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式。该 项目总投资约1.2万亿元，单体规模空前，我们认为该项目具备较高技术门槛及地域壁垒，将带来建筑 建材多个环节需求高弹性增长，看好与之相关的地基处理、民爆、水泥、工程承包等环节相关标的。 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：水利建设、地基处理、水泥、民爆、隧道施工装备 - **公司**：中国电建、中国能建、中岩大地、西藏天路、华新水泥、祁连山、海螺水泥、高争民爆、易普力、广东宏大、保利联合、五新隧装、铁建重工、中铁工业、保利久联 纪要提到的核心观点和论据 - **雅砦水电站项目概况**：项目位于西藏林芝，总投资 1.2 万亿元，采用截弯取直、隧洞引水开发方式，建五座梯级电站，预计每年提供约 3000 亿度清洁电力，带来 200 亿元左右财政收入，15 年工期内年均投资额 800 亿元，占西藏全年固定资产投资 30%[1][2] - **与三峡工程对比**：装机规模约为三峡工程三倍，总投资额接近五倍，移民成本占比预计 15%，实际建设资金规模约 1 万亿元，是三峡工程同类建设资金规模六倍以上[1][3] - **对当地经济和相关行业影响**：年均 360 亿元施工环节投资占西藏全年固定资产投资 14%，高峰期比例更高，显著拉动当地经济增长，带动施工、地基处理、水泥建材、爆破及装备等领域需求[1][4][10] - **主要承建方**：中国电建和中国能建是施工环节主要承建方，中国电建全球大中型水利建设市场份额超 50%，国内市占率达 80%以上[1][4] - **地基处理**：墨脱地区地质复杂，地基处理难度大，工期占比 30%-40%，年均投入 150 - 200 亿元，中岩大地具备核心技术，有望获重要份额[1][5] - **水泥需求**：预计需水泥 6000 万吨以上，15 年工期内年均需求约 400 万吨，占 2024 年西藏全年产量 30%，高峰期达 600 - 800 万吨，拉动水泥供应链[1][6] - **西藏水泥市场**：具有区域性，西藏天路、华新水泥、祁连山、海螺水泥合计占 85%市场份额，西藏天路是本地国资水泥龙头，具区位优势和业绩弹性[3][7] - **民爆行业**：西藏民爆行业刚起量，2024 年产量 5 万吨，雅砻江项目预计年需求 10 万吨，高争民爆是本地国资民爆龙头，成立领导小组并规划建库房，有先发优势[8] - **隧道施工装备**：项目对隧道施工装备要求高，五新隧装是隧洞智能装备细分市场龙头，铁建重工和中铁工业是隧道掘进机双龙头，大型隧道掘进机将发挥重要作用[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 高争民爆拥有 1 万吨混装工业炸药产能和 1.2 万吨胶状乳化炸药产能，参股保利久联 1.2 万吨乳化炸药产能，自身 1.2 万吨乳化炸药实际设计产能 2.4 万吨，可申请提高许可翻倍[8] - 五新隧装推出隧洞群成套智能施工设备，可覆盖各类隧洞施工需求，提高效率并降低安全风险[9]