千里智驾1.0解决方案发布 - 公司正式发布面向L2+级的智能辅助驾驶解决方案千里智驾1.0，分为基础版、专业版和旗舰版三大类别，全面覆盖高、中、低端硬件配置 [1] - 千里智驾1.0方案最低标配100TOPS算力，旗舰版方案搭载700TOPS行业顶级算力平台，可实现多场景自主决策与复杂交互、车位到车位等核心功能 [1] - 该解决方案已在客户多款车型上搭载，实现"发布即上车"，其中千里浩瀚H3、H5、H7对应于此次发布的三个版本 [1] 高阶智驾产品路线图 - 公司计划未来六个月内发布L3级智驾方案千里智驾2.0，明年下半年推出面向Robotaxi场景的L4级智驾方案千里智驾3.0 [2] - 公司与阶跃星辰联合研发千里智驾RLM大模型，基于多模态基础大模型底座和强化学习范式，旨在提升智驾安全性和舒适性 [2] 智能座舱产品进展 - 公司正在开发以AI Agent为核心的新一代智能座舱产品方案，具备多模态融合的超自然交互、全融合地图人机共驾等特性 [2] - 该方案旨在将座舱打造成"超级AI Agent"，包含第三生活空间和端云一体的融合记忆功能 [2] 公司战略与业务转型 - 公司确立"AI+车"战略，通过"终端业务+科技业务"双轮驱动模式，在巩固终端业务同时大力发展科技业务板块 [3] - 公司聚焦打造行业领先的汽车AI化解决方案，近期智驾、智舱进展将加速业务转型步伐 [3] - 公司采取开放合作态度，与产业链上下游伙伴携手推动智能汽车技术创新，打造国际化产业生态 [3]

人事任命与战略布局 - 千里科技聘任王军为联席总裁，王军曾任华为智能汽车解决方案（车）BU总裁，将全面负责公司的科技业务 [2][4][5][9][10][11] - 同时选举李传海（吉利汽车集团副总裁）和徐鸿鹄（重庆两江新区产业发展集团副总经理）为副董事长，显示出公司引入行业顶尖人才资源的决心 [2][13] - 此次人事变动旨在加速布局科技业务，推进以"AI+车"为核心的战略转型 [11][12][13] 高管背景与业务方向 - 王军具备通信和智能汽车领域的复合背景，曾参与创建华为车BU并担任总裁，在华为长期担任要职 [9][10] - 千里科技目前主业分为终端业务（摩托车和新能源汽车）和科技业务（专注于"汽车AI化"解决方案） [11] - 李传海是吉利汽车战略转型的深度参与者，负责整车研发及前瞻技术研究 [13] 资本合作与业务拓展 - 公司与重庆国资、吉利控股旗下公司签订协议，拟共同出资15亿元设立有限合伙企业，快速介入智能驾驶领域 [13] - 千里科技合伙企业将整合各方在智驾技术、研发资源等方面的优势，打造开放、国际化的AI智行平台 [13][14] - 公司原名力帆科技，2025年2月更名为千里科技，是中国首家在A股上市的民营乘用车企业 [14] 市场表现 - 截至6月20日收盘，千里科技股价报8.29元/股，总市值为374.8亿元 [15]

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 《今日新闻》将会每天给大家带来几条当日重磅新闻，并附上社长的简单评论。关注「电动车公社」，新 能源圈大事小事 看我们就够啦～ 今日新闻要点： 1、 中汽协发布红头文件 近日，中国汽车工业协会发布红头文件《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》，文中重点 提及价格战、内卷式竞争对于行业的危害，提倡车企有序竞争。 前年，中汽协也曾与车企签署"反内卷"倡议，不过后来并未阻止行业进一步降价内卷。这次中汽协再次提 出倡议，说明目前汽车行业整体利润率已经低到了"非健康"水平，这种状况不可持续。希望这一轮，车企 们能够平衡好利润与市场竞争的关系，切记量力而行。 2、 2025粤港澳大湾区车展开幕 5月31日，2025粤港澳大湾区车展和第三届未来汽车先行者大会开幕。大会上演讲环节，邀请到了包括蔚 来李斌、小鹏何小鹏、鸿蒙智行靳玉志、地平线余凯等业界大佬，重点就未来汽车AI智能化等方面进行了 讨论。 值得一提的是，这次大会上业界大佬们对于目前汽车行业价格战愈演愈烈，基本上给出 了"卷技术、卷 AI、卷品质而不是卷价格"这一观点。但说是一回事， 做是另一回事。下半年的汽车行业 ...

展会概况 - 2025第二十五届武汉国际车展定于9月17日至22日在武汉国际博览中心举办 [1] - 展会由中国机械工业联合会、中国贸促会汽车行业分会主办，武汉市贸促会等单位承办 [1] - 本届主题为"智联新世界 驾趣新生活"，聚焦产业联动、科技体验、消费升级和文旅生活 [1] 政策与消费促进 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，支持汽车以旧换新和智能化升级 [2] - 车展推出"专享购车补贴政策"，叠加车企年度优惠，刺激汽车消费 [2] 行业交流与技术创新 - 车展将举办国际新能源智能汽车发展与合作论坛、智能汽车新生态高端论坛等行业盛会 [3] - 聚焦新能源汽车产业链、汽车AI智驾等关键技术成果展示 [3] 展会活动与体验 - 扩展"汽车+"理念，融合文化、旅体、科创等元素，打造沉浸式体验场景 [4] - 策划特色活动增强参与性和互动性，构建全方位汽车嘉年华 [4]

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 1Q25业绩承压 1Q25总收入同比-9.2%/环比-24.8%至193.4亿美元，总毛利率同比-1.1pcts/环比持平至16.3%，R&D费用率同比 +1.9pcts/环比+2.3pcts至7.3%，SG&A费用率同比持平/环比+1.4pcts至6.5%，Non-GAAP归母净利润同比-39.2%/ 环比-55.7%至9.3亿美元（Non-GAAP单车净利润同比-30.1%/环比-34.8%至2,774美元）。我们判断，1Q25特斯 拉业绩承压主要受累于产线升级（Model Y新老产品交替）+欧美市场品牌危机等多方因素导致的销量回落影 响。 车端销量走低拖累盈利，储能业务毛利率再创新高 汽车业务：1Q25特斯拉全球交付量同比-13. ...

公司业绩与产品展示 - 2024年营收同比增长51.8%至4.74亿元，毛利大幅增长152.4%至1.95亿元，毛利率从24.7%增至41.1% [4] - 华山系列（辅助驾驶芯片）与武当系列（跨域融合芯片）两大产品线亮相2025年上海国际车展 [4][7] - A1000系列芯片和武当C1200系列已与超40家车企达成合作 [5] 技术创新与战略合作 - 推出行业首创"安全智能底座"架构，以武当C1200为核心推动电子电气架构向"舱驾一体"发展 [11] - 与英特尔合作打造融合解决方案，武当1200芯片承载基础功能，英特尔处理器提供座舱体验，华山A2000支持大模型运算 [13] - 计划2025年Q2发布舱驾融合解决方案参考设计，满足L2+到L4场景需求 [14] 商业化进展与生态合作 - 武当C1200系列2024年完成城市无图NOA验证，获2家主流OEM量产定点 [16] - 与东风汽车、均联智行联合开发的舱驾一体化方案进入量产阶段，计划2025年底搭载东风多款新车型 [18] - 华山A1000家族已在吉利银河E8、领克07/08 EM-P、东风奕派eπ007/008等车型量产 [26] 产品技术细节 - 华山A2000家族芯片采用7nm工艺，集成多功能单元，内置"九韶"NPU核心，支持大模型端侧推理 [23] - A2000家族与C1200家族配合可满足机器人"大小脑"需求，已与武汉大学刘胜院士团队及傅利叶达成合作 [25] - 集中展示30+个基于华山A1000和武当C1200的智能汽车域控制器，合作方包括亿咖通、德赛西威等 [26] 行业定位与未来规划 - 公司定位为"智能汽车AI芯片第一股"，通过自研ISP、NPU核心IP构建技术壁垒 [9] - 未来聚焦"技术创新+开放生态"双轮驱动，向机器人、边缘计算等场景延伸 [9] - 致力于突破大模型端侧推理的计算效率与算法架构挑战，优化带宽性能与混合模型架构 [9]

文章核心观点 黑芝麻智能在2025上海国际车展全方位展示技术与生态能力，其2024年财报表现良好获券商看好，公司以“技术创新+开放生态”双轮驱动发展，且与英特尔、东风汽车等有重要合作，芯片产品应用广泛前景佳 [2][5][7] 公司发展历程与战略 - 凭借自研ISP、NPU两大核心IP构建华山、武当两大产品线，成功登陆港交所成“智能汽车AI芯片第一股” [7] - 过去通过A1000、C1236等产品突破，2025年A2000系列推动AI计算效率升级 [7] - 未来以“技术创新+开放生态”双轮驱动，聚焦芯片研发赋能汽车智能化转型 [7] 财务表现 - 2024年营收同比增长51.8%至4.74亿元，毛利从0.77亿元大幅增长152.4%至1.95亿元，毛利率从24.7%增至41.1% [2] 合作情况 车企合作 - 旗下A1000系列和武当C1200系列芯片与超40家车企达成合作 [3] 与英特尔合作 - 合作打造“英特尔&黑芝麻基于安全智能底座的融合解决方案”，计划2025年二季度发布舱驾融合解决方案参考设计并做量产准备 [11][12] 与东风汽车合作 - 与东风、均联智行联合开发的舱驾一体化方案基于武当C1296芯片，计划2025年底量产，此前基于华山A1000家族芯片的辅助驾驶系统已在东风部分车型量产 [17] 产品情况 安全智能底座架构 - 以武当C1200家族芯片为核心，破解车企跨域融合安全与成本难题，已获多家国际头部企业认可并量产 [9] 武当C1200家族芯片 - 2024年完成基于C1236芯片的城市无图NOA功能验证，获2家主流OEM量产定点，C1236支持高速NOA行泊一体等，C1296主打跨域融合计算 [14] 华山A2000家族芯片 - 2024年底发布，集成多功能单元，以7nm工艺制造，内置“九韶”NPU核心，有新一代通用AI工具链BaRT赋能 [22] - 已和头部Tier1进行智驾方案开发，预计今年完成实车功能部署，争取获头部大客户车型定点，还支持机器人等多领域 [23] 华山A1000家族芯片 - 已在吉利、领克、东风等多款车型量产上车 [24] 车展展示 - 携华山、武当系列芯片及应用、生态合作案例等亮相车展 [2] - 武当C1200芯片亮相安波福展台，展示与深庭纪在具身智能领域合作创新 [17][18] - 集中展示30+个基于华山A1000、武当C1200家族的智能汽车域控制器 [25]

亿纬锂能百亿级电池项目二期启动 1月5日，位于湖北荆门高新区的亿纬锂能超级工厂二期（60B）桩基工程正式启动。该项目是亿纬湖北储能超级工厂项目第二期。一期 （60A）项目在2024年12月10日正式投产，占地约700亩，生产线设计产能达17GWh。 据悉，亿纬湖北储能超级工厂项目总投资达到108亿元，规划总年产能为60GWh，于2023年正式启动，是亿纬锂能在荆门规划投资的第十个厂 区，也是目前业内单体规模最大的储能工厂。主要生产全新一代储能电池，即MB56大铁锂储能电池。 宁德时代吴凯当选2024十大科技新闻人物 1月8日，蜂巢能源第100万套电池包在成都基地正式下线，产品交付量保持持续增长态势，目前各大基地正开足马力，满产运营，确保满产保 交付。其中，蜂巢能源短刀电池2024年交付超27万套，热复合短刀电池在12月单月出货量超5万套，创造了单月历史最高记录。 赣锋锂业又一电池基地签约 1月5日，赣锋锂业新能源产业集群项目正式签约河南。 项目由赣锋锂业投资建设，总投资额约45亿元。项目建设计划分三期，其中，一期建设两条电池包pack（动力及储能）生产线和中原地区退役 电池循环回收利用核心基地，预计年产值6亿 ...