9月21日，始祖鸟在海内外分别致歉。值得注意的是，两则道歉声明内容并不一致。 整理 ｜何雨婷 点击上方【36氪随声听】，一键收听大公司热门新闻。听完音频记得添加进入 【我的小程序】 中哟！ 始祖鸟海内外道歉内容不一致，外网道歉被指甩锅中国团队 9月20日，户外品牌始祖鸟联手以火药爆破作品成名的艺术家蔡国强，在喜马拉雅山放烟花的事件，引发争议。21日，始祖鸟在海内外分别致歉。值得注意 的是，两则道歉声明内容并不一致。 其海外平台致歉信表示："我们正在直接与涉事本地艺术家、我们的中国团队沟通解决此事，同时也将改变我们的工作方式，以确保此类事件不再发生。"该 道歉被指始祖鸟品牌与中国团队切割，将争议甩锅中国团队。（新京报、扬子晚报） 罗永浩再谈预制菜 西贝否认存在"采购总监张明华"预制菜相关微信对话 多家快递将上调上海收件价格 国内车主起诉特斯拉欺诈获立案 巴黎圣母院塔楼重新对外开放 微软再次上调Xbox游戏机美国售价 图源：始祖鸟官方Instagram、始祖鸟官方微博 多部门积极推进预制菜国家标准制定和餐饮环节使用明示 针对近期社会广泛关注的预制菜相关话题，国务院食安办高度重视，已组织工业和信息化部、商务部、国家 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速 变 化的 时代， 人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI 日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分析。 A I 快 报 【OpenAI 模型在"编程奥运会"上超越谷歌 Gemini 2.5】 微软支持的（纳斯达克股票代码：MSFT）OpenAI 的人工智能模型得分很高，足以在阿塞拜疆 巴库举行的 2025 年国际大学生程序设计大赛世界总决赛中获得人类第一名。 1 . 报道：贝莱德将美国股票和人工智能的风险敞口翻倍。 一份投资展望报告显示，全球最大资 产管理公司贝莱德集团的风险偏好情绪正在升温，在其1850亿美元的模型投资组合平台上，将 美国股票和人工智能的风险敞口翻倍。美国的最佳盈利表现使得贝莱德在其模型套件中以牺牲国 际发达国家股票为代价，增加了对美国股票的敞口。调整后，投资组合中股票的比重目前为 2%。 贝莱德的模型团队也在向人工智能（AI）的建设"靠拢"，从一个基础广泛的美国科技ETF转变为 一个以人工智能为重点的基金，近14亿美元流入了iShares AI Innovation an ...

自动驾驶行业核心观点 - 自动驾驶正经历从辅助驾驶向完全无人化跨越的关键拐点 是未来十年改写人类出行逻辑的核心力量 有望重塑万亿级市场格局 [2] - 行业处于爆发前夜 2024年车企加速落地城市NOA和Robotaxi试点 2025年可能成为自动驾驶商业化关键年 [15][18] - 技术路线分为纯视觉派（特斯拉为代表）与多传感器融合派（Waymo/华为为代表） 两者均在快速进化 核心在于AI大模型在决策规划的突破 [5][6] 技术路线分析 - 纯视觉路线依靠摄像头模拟人类视觉 搭配AI算法实现感知决策 优势在于低成本摄像头和超千万辆运营车队带来的海量数据反哺 但暴雨大雾等场景感知精度受限 [5] - 多传感器融合路线通过激光雷达 毫米波雷达和摄像头协同工作提供安全冗余 早期激光雷达成本达数十万元 现已降至千元级 为量产铺平道路 [6] - 特斯拉FSD V12实现端到端决策 直接输出驾驶指令 融合派普及BEV+Transformer架构 行业印证"感知硬件的尽头是算法"判断 [6] 自动驾驶生态层级 - 感知层由摄像头 激光雷达和毫米波雷达构成矩阵 国内禾赛 速腾聚创激光雷达性能接近国际水平 舜宇光学 欧菲光占据车规级高像素镜头重要份额 [7] - 决策层依赖芯片算力与算法规划 英伟达DRIVE Orin提供2000TOPS算力成L4首选 地平线征程5 黑芝麻智能A1000填补国产算力空白 [8] - BEV+Transformer架构让车辆能预判交通参与者轨迹 使决策更贴近人类直觉 [9] - 执行层通过线控底盘和电子转向将决策转化为动作 博世 大陆及国内德赛西威实现线控底盘量产 [10] - 支持层依托5G与V2X实现车辆实时联网 云计算支撑数据存储与算法训练 仿真平台大幅降低路测成本 Waymo仿真测试里程超数十亿英里 是实际路测数十倍 [11] 商业化进展与挑战 - 2023年起城市NOA快速落地 标志着自动驾驶从简单高速场景迈向复杂城市环境 [4] - 目前量产车型多处于L2向L3过渡阶段 L4/L5真正无人驾驶仍局限于特定场景 如Waymo在旧金山的全无人出租车和封闭园区物流车 [5] - L4级大规模落地面临技术可靠性 法规适配性与成本控制三重考验 [5] - 政策层面各国对L3/L4级上路标准和事故责任认定仍在探索 德国允许L3级上路 中国北京上海开放Robotaxi测试但需跨区域法规协同 [12] - 伦理安全层面需解决算法选择 数据隐私保护和网络安全防御等问题 [12] 产业链投资机会 - 整车与解决方案提供商如特斯拉 Waymo及传统车企自动驾驶部门位于产业链前端 潜在回报高但风险最大 [16] - 关键技术供应商包括芯片（英伟达 高通 地平线）和传感器（禾赛 速腾聚创 Luminar）提供核心组件 商业模式较稳定 [16] - 基础设施与服务提供商涵盖高精地图（百度地图 四维图新） 仿真测试（腾讯 ANSYS）和云平台（阿里云 AWS）盈利模式更清晰 [16] - 应用与运营服务商包括Robotaxi运营 自动驾驶物流和智慧交通 聚焦特定场景商业化 [16] - 投资需关注有技术壁垒和商业化路径清晰的公司 短期看L2+/L3普及带来的硬件机会 中期看特定场景L4商业化突破 长期关注完全自动驾驶生态成熟 [16]

端到端自动驾驶定义 - 学习单一模型直接将原始传感器输入映射到驾驶场景并输出控制指令 取代传统模块化管道 [3] - 训练流程包括监督学习 模仿学习或强化学习 通过大量标注数据或奖励设计实现 [3] - 涵盖当前VLA和世界模型等技术方向 属于自动驾驶算法最广概念 [6] 技术发展路线 - 从20多年前黑白图像输入起步 经历条件模仿学习 泛化 可解释性网络等阶段 [8] - 当前处于1.5代端到端自动驾驶阶段 基于基础模型解决长尾问题 [10] - 分化出两大分支：世界模型分支（扩散管道/视频生成模型）和VLA分支（大型语言模型应用） [11] 世界模型分支技术 - 包含Drive Dreamer Cosmos Predict One和导航世界模型等具体应用 [11] - Gaia 2作为视频生成模型 利用多视图图像预测不同类型视频 提升驾驶安全性与自动化 [11] - 通过多模态动作预测实现真实感和多样性生成 [11] VLA分支技术 - Java LM采用"草图维基"方式增强驾驶场景理解 [11] - Lingo Tool和Job VRM利用基础模型提升准确性 但存在延迟较高问题 [11] - 通过大小模型协同工作预测多数情况 优化系统性能 [11] 部署挑战与数据需求 - 需要处理大量生产问题和工程工作 进入第二代发展阶段 [14] - 特斯拉FSD追踪器显示MPI指标年度增长 数据量增加使模型持续优化 [18] - 剩余20%长尾问题需海量数据 危险案例收集成本昂贵且可能危及生命 [18] 世界引擎解决方案 - 通过极端情况生成和安全关键场景构建 大幅降低数据收集成本 [21] - 包含数据引擎和算法引擎 生成大量训练场景并改进端到端算法 [24] - 通过环境交互与行为建模 实现从失败中学习并优化规划器 [21] 技术路径对比 - 世界模型概念覆盖范围更广但实施存在不确定性 [25] - VLA被视为更切合实际的技术路径 世界模型为终极目标 [25] - 需警惕概念包装与实际技术内容不符的情况 [25]

薪酬方案概述 - 特斯拉董事会提出全新薪酬方案 将在11月6日股东大会表决 [3] - 方案要求马斯克持续领导公司十年 并完成业绩与市值目标 [2] - 若完成所有绩效目标 将获得最高价值9000亿美元期权 持股比例增至25% [6] 绩效目标结构 - 市值目标分12个层级 从2万亿美元至8.5万亿美元 每达成一级可获得353万股期权 [9][11] - 需同步达成运营目标：累计交付2000万辆车/1000万FSD订阅/100万台机器人/100万辆Robotaxi运营 [10][11] - 营业利润目标从当前170亿美元提升至4000亿美元 EBITDA目标最高达4000亿美元 [9][10][11] 历史薪酬方案对比 - 2018年薪酬方案要求市值从590亿美元增至6500亿美元 马斯克已全面达成 [13] - 当时获得约120亿股期权 因行使期权缴税导致持股比例从20%降至13% [13] - 该方案曾被法院否决 公司已将注册地从特拉华州迁至得克萨斯州 [14] 公司股权结构 - 特斯拉散户持股比例达42% 为万亿美元市值俱乐部中最高 [5] - 马斯克持有SpaceX 42%股权（估值4000亿美元）及xAI 54%股权（估值2000亿美元） [6] - 其SpaceX持股价值已超过特斯拉持股 [6] 业务协同与争议 - 马斯克常进行关联交易：SpaceX曾借款10亿美元助推特收购 调拨特斯拉工程师支援 [7] - SpaceX向xAI投资20亿美元 特斯拉采购xAI系统 下月股东将表决xAI投资计划 [7] - 这些操作在上市公司层面存在股东权益侵占嫌疑 曾引发诉讼 [7] 战略转型方向 - 电动车业务陷入停滞：去年销量下滑1% 今年上半年大幅下滑7% [15] - 公司未来价值80%依赖自动驾驶与机器人业务 目前尚未产生实际营收 [16][18] - 第四代发展规划聚焦人工智能 未提及新电动车车型 [19][21] 自动驾驶与机器人进展 - Robotaxi服务已在美试运营 但需安全员陪同 计划年底覆盖半数美国人口 [23] - 人形机器人Optimus仍处于开发阶段 反应迟钝 距商用尚有距离 [25] - 行业预测2050年人形机器人市场规模达4.7万亿美元 [23] 治理结构特点 - 董事会未对马斯克政治活动设限 尽管其立场已对品牌造成损害 [25] - 薪酬方案核心目的是确保马斯克长期留任 即使目标未达成也能保证其投入精力 [12][25]

马斯克薪酬方案 - 特斯拉董事会提出全新薪酬方案 价值最高达9000亿美元期权 需在未来十年内实现业绩与市值目标 [2][3][6] - 方案包含12个市值里程碑和运营里程碑 每达成一个里程碑可获得353万股期权 [8][9][11] - 马斯克需持续担任特斯拉CEO十年 否则未归属股份将被没收 [12] 业绩目标要求 - 特斯拉市值需从当前1.1万亿美元增长至8.5万亿美元 增幅达八倍 [8][9] - 运营目标包括：累计交付2000万辆车辆 实现1000万FSD活跃订阅用户 交付100万台机器人 运营100万辆无人驾驶出租车 [10][11] - 调整后EBITDA需从去年170亿美元增长至4000亿美元 [10][11] 马斯克资产构成 - 当前个人资产超4000亿美元 包括特斯拉持股及其他公司股权 [2][6] - 持有SpaceX 42%股权（估值4000亿美元）和xAI 54%股权（估值2000亿美元） [6] - SpaceX持股价值已超过特斯拉持股价值 [6] 公司治理结构 - 特斯拉散户持股比例达42% 为万亿美元市值公司中最高 [5] - 马斯克要求获得25%投票权 新薪酬方案可使持股比例翻倍至四分之一 [6] - 多家公司存在交叉投资与管理层流动 例如SpaceX向xAI投资20亿美元 特斯拉采购xAI系统 [7] 历史薪酬方案对比 - 2018年薪酬方案要求市值从590亿美元增长至6500亿美元 马斯克已全部完成并获得120亿股期权 [13] - 因股东诉讼被特拉华州法院否决 特斯拉已将注册地变更至得克萨斯州 [14] 业务转型方向 - 电动车业务面临下滑 去年销量下降1% 今年上半年下降7% [15] - 公司战略重心转向自动驾驶与机器人业务 预计贡献未来80%价值 [16][18] - 发布第四代发展规划 聚焦人工智能 自动驾驶和机器人技术 [19][21] 新业务进展 - 机器人Optimus处于开发阶段 目标改变商业和家庭生产力 [23] - Robotaxi服务已在美国试运营 计划年底覆盖半数美国人口 [23] - 分析师预计人形机器人行业到2050年全球销售额达4.7万亿美元 [23]

监管政策收紧 - 市场监管总局联合工信部发布首个针对智能网联新能源汽车的综合性监管政策 措辞严厉 6次出现"不得"字眼 包括禁止推送未经充分测试验证的软件版本和通过OTA隐瞒缺陷 [1] - 所有OTA升级必须向市场监管总局备案 涉及自动驾驶等核心功能需申请产品变更许可 涉及缺陷修复则按召回规定执行 [2] - 2025年4月15日进一步要求企业确保OTA升级后产品符合国家法律法规和技术标准 [3] 行业实施影响 - 特斯拉FSD在国内推送5天后被叫停 原因为未完成备案审批 涉及自动驾驶核心能力监管要求更为严苛 [2] - 小鹏MONA M03 OTA更新被迫延期 问界OTA计划因备案未完成推迟上线 表明监管政策是对整个行业的统一收紧 [2] - 监管收紧导致OTA频次明显下降 2025年一季度中国新能源车主对车机OTA满意度指数环比下降12个百分点 [4][6] 用户体验问题 - 车主抱怨同款同年的车机因配件不支持无法享受升级服务 厂家购车时未告知 [4] - 车主反映OTA升级后出现行车黑屏 倒车影像卡顿 音乐暂停 显示屏闪屏 手机无法充电等问题 影响驾驶体验和安全性 [6] - 法律专家指出车企承诺"终身OTA"但未履行可能侵犯消费者公平交易权与知情权 构成违约甚至虚假宣传 [6] 商业模式演变 - 特斯拉2020年推出付费OTA服务 加速提升服务收费14100元 后排座椅加热功能升级收费2400元 [8] - 特斯拉2024年FSD业务确认收入11.9亿美元 占整车销售收入1.6% [10] - 汽车软件市场规模预计从760亿欧元增长到2520亿欧元 年均增长率13% 蔚来推出"NAD智驾包"按月订阅 比亚迪部分高级功能走向付费解锁 [10] 行业发展趋势 - 强监管迫使企业提升功能稳定性和附加价值 而非单纯追求更新频率 OTA将从"惊喜感"转向"长期服务感" [10][11] - 研发与合规成本提升 功能上线节奏拉长 但车辆软件更新将更稳定安全 行业信任基础有望增强 [11] - 监管逻辑从"鼓励创新"转向"安全与合规优先" 行业在合规与创新平衡中发展 [11]

马斯克收购OpenAI计划 - 马斯克计划以974亿美元价格收购OpenAI 旨在使其回归开源模式[3][4] - 马斯克主动联系扎克伯格寻求合作 共同应对OpenAI的竞争[3][4] - 收购计划被OpenAI拒绝 并指责其为宣传噱头[10] Meta与OpenAI人才竞争 - Meta从苹果挖走AI云基础设施负责人Frank Chu 其曾向苹果AI主管John Giannandrea汇报[15][16][17] - Meta成立"亿元俱乐部" 以高额offer吸引OpenAI人才 首席研究官Mark Chen成为重点目标[11][21] - OpenAI首席人事官Julia Villagra在任职1.5年后离职 可能与人才流失相关[20][22][23] MetaAI组织架构调整 - Meta在6个月内进行第4次重组 新成立"Meta超级智能实验室"分为四个团队[11][12] - TBD实验室由Alexandr Wang负责基础大语言模型开发[18] - 产品应用团队由前GitHub CEO Nat Friedman领导 基础设施团队专注数据中心建设[18] - 原AGI Foundations团队被解散 成员分配至新组[12] 企业高层动态 - 扎克伯格与OpenAI首席研究官Mark Chen会面后 启动人才招募计划[11][21] - Meta在完成人才招募后冻结招聘 并禁止团队间人员调动[11] - OpenAI人事变动与Meta的竞争策略存在关联[22][23]

昊铂HL增程版上市 - 广汽集团发布"星源增程"技术，首款落地车型为昊铂HL增程版，共推出4款车型，售价26.98-29.98万元 [1] - 新车基于800V架构打造，全系标配60kWh宁德时代骁遥超级增混电池，CLTC纯电续航350km，支持5C超充，10分钟可补充210km续航 [9] - 1.5T增程器1L油可发3.73度电，最大持续发电功率85kW，WLTC亏电油耗6.7L/100km，CLTC综合续航1369km [9] - 外观与纯电版基本一致，采用隐藏式B柱及前脸交互屏设计，尺寸为5126/1990/1750mm，轴距3088mm [3] - 内饰提供5/6座布局，配备27英寸HUD、17.3英寸后排多媒体屏、全车电吸门、二排双零重力座椅等豪华配置 [6] - 广汽这台增程器技术水平较高，有望带动昊铂新的增长，大电池增程可能成为下一阶段新趋势 [8] 新款哈弗猛龙上市 - 新款哈弗猛龙共推出6款车型，售价17.38-20.88万元，限时优惠换新价15.38-18.88万元 [8] - 新车延续"方盒子"外观设计，车尾标识改为"GWM"，尺寸为4800/1950/1843mm，轴距2738mm [10] - 搭载第二代Hi4技术，采用P2+P4双电机架构，系统综合功率330kW，零百加速5.9秒 [12] - 提供18.74/27.54/35.43kWh电池包，CLTC续航105/150/200km，支持6.6kW外放电 [12] - 越野能力方面，接近角25°，离去角32°，纵向通过角20.1°，最大涉水深度580mm，配备后桥电控机械差速锁 [12] - 定位为"入门版"坦克，具备一定越野能力同时保留家用SUV舒适性，新增纯电续航200km版本 [14] 美国加州司机对特斯拉提起集体诉讼 - 美国加州司机对特斯拉提起集体诉讼，称马斯克8年来一直在误导消费者，夸大特斯拉FSD的辅助驾驶能力 [14] - 特斯拉此前因FSD安全性等问题遭遇集体诉讼，马斯克回应犀利 [16] - 事件发展取决于美国法官与特斯拉法务部博弈，以及FSD能否通过产品口碑证明自身 [16]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3][4][5][6] 核心观点 - GitHub 全面并入微软 CoreAI 工程集团，标志着全球最大代码托管平台向 AI 驱动的软件开发新时代迈进 [8] - Perplexity 拟斥资 345 亿美元收购谷歌 Chrome 浏览器，意图借助反垄断补救案获得关键流量入口 [9] - Tahoe Therapeutics 完成 3000 万美元融资，估值达 1.2 亿美元，其核心技术平台 Mosaic 破解 AI 药物研发的"数据瓶颈" [10] - xAI 联合创始人 Igor Babuschkin 离职，创办风险投资公司 Babuschkin Ventures [11] - AI 设计物理实验助 LIGO 引力波探测器灵敏度提升 10%至 15% [12] - 谷歌与 NASA 合作开发 AI 太空医疗助手 CMO-DA，在特定医疗场景下诊断准确率达 74%-88% [13][14] - 特斯拉 FSD 实现 583 公里长途自动驾驶，未来计划实现自动充电及 Robotaxi 扩张 [15] - 谷歌发布 Genie 3 世界模型，可将文本转化为交互式 AI 空间世界 [16] - Mistral 推出 Mistral Medium 3.1，在多模态任务中性能显著提升，运行成本比传统大型模型低约 8 倍 [17] - Claude Sonnet 4 上下文窗口提升至百万级，支持大规模代码分析及文档处理 [18] - MCP·RL 强化学习框架实现 LLM "边做边学"，在三分之二基准测试中达到或超过 SOTA 性能 [19] 目录总结 1 AI 行业动态 - GitHub 并入微软 CoreAI，不再独立运营 [8] - Perplexity 拟 345 亿美元收购 Chrome，估值仅 180 亿美元 [9] - Tahoe Therapeutics 获 3000 万美元融资，估值 1.2 亿美元 [10] - Igor Babuschkin 离职 xAI，创办 Babuschkin Ventures [11] 2 AI 应用资讯 - AI 设计实验助 LIGO 灵敏度提升 10%-15% [12] - 谷歌与 NASA 合作开发 AI 太空医疗助手 CMO-DA，诊断准确率 74%-88% [13][14] - 特斯拉 FSD 实现 583 公里长途自动驾驶，未来计划自动充电及 Robotaxi 扩张 [15] 3 AI 大模型资讯 - 谷歌 Genie 3 可将文本转化为交互式 AI 空间世界 [16] - Mistral Medium 3.1 性能显著提升，运行成本低 8 倍 [17] - Claude Sonnet 4 上下文窗口提升至百万级，费用大幅上升 [18] 4 科技前沿 - MCP·RL 强化学习框架实现 LLM "边做边学"，性能达 SOTA [19]