交易终止公告核心内容 - 梦天家居终止筹划以发行股份及支付现金方式收购上海川土微电子股份有限公司控制权的重大资产重组事项 [2][4] - 公司实际控制人余静渊同时终止筹划控制权转让事项，且该事项与资产收购事项不互为前提 [2][5] - 公司股票将于2025年11月19日上午开市起复牌 [2][4] 原交易方案概述 - 原计划交易方式为发行股份及支付现金购买资产，并募集配套资金 [4] - 交易标的为上海川土微电子股份有限公司（川土微）的控制权 [4] - 截至公告披露日，标的公司估值、审计评估、交易金额、支付比例等关键条款均未最终确定 [5] 标的公司背景 - 川土微主营高端模拟芯片的研发设计与销售，成立于2016年 [6] - 公司历经多轮融资，包括2017年Pre-A轮，2019年A轮，2021年B轮，2022年C轮，并在2023年C+轮引入了比亚迪、上汽集团等汽车产业资本 [6] - 2022年上半年，公司曾实现营收同比增长251%，净利润同比增长641% [6] - 川土微于2025年7月完成股份制改造，此前曾被解读为迈向IPO的重要步骤 [6]

天普股份股价表现与停牌核查 - 公司近两个月内因股价异常波动进行第三次停牌核查后复牌 [2] - 自8月22日公布易主方案后，股价连续创造15个涨停板，累计涨幅达317.72% [2] - 复牌当日开盘即一字跌停，与此前涨势截然不同 [2] 股价急跌的核心原因 - 停牌核查结果明确，收购方中昊芯英已启动独立IPO，正处于股份制改制阶段 [2][3] - 此信息彻底击碎了市场关于“AI芯片准独角兽曲线上市”的预期 [2] - 案例与上纬新材行情类似，均因收购方明确不借壳而导致股价急跌 [2] 中昊芯英的资本路径与财务状况 - 中昊芯英2023年融资时与股东科德教育约定，需在2026年12月31日前完成合格IPO或被收购 [4] - 截至9月16日，公司因对赌协议产生的或有负债约为17.31亿元 [4] - 收购天普股份的资金原计划部分通过股权质押融资，后改口，资金来源备受关注 [4] 跨界联姻案例与市场反应 - 类似跨界案例共同点为收购方声明无资产注入计划、不改变主业，但市场重组预期仍发酵催生妖股 [5] - 上纬新材案例：智元机器人拟入主后，股价在7月9日至9月25日期间累计上涨1597.94%，触及多次交易异常 [6] - 收购方明确未来36个月内无借壳计划后，上纬新材股价在10月13日至16日连续三个交易日累计下跌30% [6] 其他相关跨界案例 - 品茗科技案例：实控人变更终止后引入AI战投通智清研，后者承诺3年内不谋求控制权 [7] - 通智清研背景为北京通用人工智能研究院，带有“国家队”AI平台特征 [7] - 尽管有承诺，品茗科技复牌后频现异动，期间4次涨停，走出翻倍行情 [7] 行业监管趋势 - 在AI产业火热背景下，科技新贵资本化需求迫切，跨界联姻模式频现 [7] - 监管层对明显缺乏业务协同、基于重组预期炒作的资本运作保持高压态度 [2][7] - 监管尚未出现对科技新贵借壳上市路径的任何松动 [7]

公司高层人事变动 - 兰祥文升任长安凯程董事会副董事长 协助主持董事会管理工作 [2] - 推荐意大利籍华人董晨睿出任长安凯程总裁 全面负责业务及团队管理 [2] - 董晨睿拥有23年商用车领域从业经验 曾在依维柯/曼卡客车/雷诺/沃尔沃等全球知名企业担任高级管理职位 [2] 公司战略规划 - 长安凯程是长安汽车"商乘并举"战略重要支柱 产品覆盖轻客/轻卡/皮卡/商用MPV及专用车等系列 [2] - 公司推进第三次创业计划 加速数智皮卡和智慧物流双赛道战略布局 [3] - 计划到2030年总销量达60万辆 其中海外销量30万辆 [3] - 2025年起不再推出燃油车产品 未来3年将发布6款全新车型 [3] 产品与技术发展 - 发布首个原生数智新能源商用车架构K01 具备上下解耦/软硬分离/车云一体等技术特点 [3] - 基于长安智驾技术开发无人物流配送车 2026年小批量投产 [4] - 2027年探索仓对仓干线无人驾驶物流产品 同步搭建无人驾驶运力共享平台 [4] 财务与资本运作 - 2024年完成20+亿元A轮融资 目前正启动B轮融资 [4] - 长安汽车董事长表示将推动长安凯程融资上市发展 [4] 经营业绩表现 - 2024年全年销量22.1万辆 同比增长16.5% 其中出口6.67万辆 [3] - 2024年上半年销量超14万辆 新能源产品销售2.57万辆(同比增长158.9%) 出口4.32万辆(同比增长7.9%) [3] 行业竞争格局 - 商用车行业加速向电动化/智能化转型 吉利/长城等乘用车企业及开沃/宇通等客车企业纷纷进入商用车领域 [3] - 电动智能化打开新增量市场 但市场竞争愈发激烈 [3]

人事任命 - 长安凯程原总裁兰祥文升任董事会副董事长 协助主持董事会管理工作 [2] - 董晨睿出任长安凯程总裁 全面负责业务及团队管理 [2] - 董晨睿曾在依维柯 曼卡客车 雷诺 沃尔沃等企业担任高级管理职位 [2] 战略发展 - 董晨睿加盟被视为战略转型关键落子 将为全面转型升级及独立上市赋能 [2] - 长安汽车董事长朱华荣表示将推动长安凯程融资上市发展 [2] 经营数据 - 上半年长安凯程累计销量超14万辆 [2] - 新能源产品累计销售2 57万辆 同比增长158 9% [2] - 去年完成超20亿元A轮融资 目前正启动B轮融资 [2]