公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [安Ta琪bl酵e_母Sto(c6k0A0n2d9Ra8n)k] 上次评级 买入 赵 雷 食品饮料行业分析师 执业编号：S1500524100003 邮 箱：zhaolei@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 证券研究报告 [Table_Title] Q2 国内业务恢复增长，利润弹性持续释放 [Table_ReportDate] 2025 年 8 月 15 日 投资评级 买入 [T事ab件le：_S公um司ma发ry布] 2025 年半年报。25H1，公司实现营业收入 78.99 亿元， 同比+10.10%；归母净利润 7.99 亿元，同比+15.66%；实现扣非归母净利 润 7.42 亿元，同比+24.49%。25Q2，公司实现营业收入 41.05 亿元，同比 +11.19%；归母净利润 4.29 亿元，同比+15.35%；实现扣非归母净利润 4.05 亿元，同比+34.39%。 点评： 国内恢复增长，海外持续 ...

公司融资与业务发展 - 浙江容锐科技完成近亿元Pre-A轮融资 资金将用于加速产品管线开发和推进产业化商业化进程 [1] - 公司成立于2022年 以合成生物学为核心技术 结合人工智能研发人工生命和功能分子 实现保健食品原料、高值化学品等领域的绿色生物制造 [2] - 公司管线已开发几十种产品 包括工业酶制剂(脂肪酶、腈水合酶等)、医药农药中间体(手性醇、手性胺等)以及健康油脂、代糖等大健康产品 [2] - 公司与细分领域龙头企业达成多项合作 [2] 行业会议与趋势 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在宁波举办 聚焦"AI+生物智造"赛道和四大应用领域(绿色化工与新材料、未来食品、未来农业、美妆原料) [2] - 大会将探讨"十五五"生物制造产业发展趋势 促进科技成果转化、产品规模化与人才挖掘 [2] - 分论坛设置包括绿色化工与新材料(大宗化学品、精细化学品等)、AI+生物智造等专题 [4] - 特色活动包括生物制造产业高层闭门研讨会和优质项目路演对接 [4] 行业服务平台 - 全球生物基和生物制造产业服务平台提供行业支持 [7]

妙可蓝多与奶酪行业 - 国内乳制品行业正从液态向固态升级，人均奶酪消费量仍处低位，增长空间显著 [1] - 西餐、茶咖及烘焙等B端奶酪渗透率持续提升，连锁品牌对马苏里拉、奶酪酱等产品的高频应用反向带动C端需求 [1] - 行业有望孕育下一个现象级大单品，推动固态乳制品向千亿级细分赛道迈进 [1] 安琪酵母 - 拟实施生物智造中心建设项目，总投资估算5.0225亿元 [2] - 项目地上建设7层，建筑面积27,687.65㎡，地下建设2层，车位297个，建筑面积16,427.32㎡ [2] - 建设工期预计24个月，计划2027年下半年建成投入使用 [2] 维他奶国际 - 截至2025年3月31日止年度收入增加1%至62.74亿港元 [3] - 毛利上升3%至32.18亿港元，毛利率上升至51.3% [3] - 公司股权持有人应占溢利为2.35亿港元，较去年增加102% [3] 安井食品 - H股公开发售于6月25日开始，预计7月4日在香港联交所上市 [4] - 全球发售H股基础发行股数为39,994,700股，中国香港公开发售占10%，国际发售占90% [4] - H股发行价格最高不超过66港元 [4] 中国旺旺 - 2024财年总收益为235.107亿元，较去年同期小幅衰退0.3% [5] - 毛利率上升1.0个百分点达47.6% [5] - 公司权益持有人应占利润同比成长8.6%至43.356亿元 [5] Tims天好中国 - Q1系统销售额增长3.5%至3.76亿元，总营收达到3.007亿元 [7] - 全国门店数达1024家，其中自营门店569家，加盟店455家 [7] - 本季度拓展7家特渠加盟门店，覆盖全国84个城市 [7] 永辉超市 - 聘任佘咸平为公司副总裁兼首席产品官 [8] - 佘咸平曾担任沃尔玛山姆会员店全国生鲜采购总监、阿里巴巴盒马鲜生生鲜采购总监等职 [8] - 拥有丰富的零售业供应链经验，将建设及推进商品采购管理体系 [8] 胖东来 - 回应"将关闭多家门店"传言，称相关话题存在严重误导性影响 [9] - 澄清仅分享经营过程中的管理经验和曾经关闭部分小店的原因 [9] - 强调并非网络发布的"胖东来将关闭多家门店" [9]

高校扩招计划 - 武汉大学2025年计划扩招本科生至7300人 重点培养人工智能与多学科交叉的复合型人才 [3] - 中国农业大学增加500名本科招生名额 聚焦粮食安全 生物智造 人工智能等前沿领域 [5] - 上海交通大学2025年扩招150名本科生 重点扩大人工智能 集成电路 生物医药等学科规模 [7] - 云南大学拟增加300个本科招生名额 主要投向理工农医类专业及双学士学位项目 [9] - 清华大学2025年拟扩招150名本科生 成立新本科通识书院培养交叉复合型人才 [10] 国家政策导向 - 国家发改委表示2024年"双一流"高校本科招生规模将再增加2万人 2023年已扩招1.6万人 [12] - 多所高校扩招重点均指向国家急需的前沿技术和新兴业态 包括人工智能 生物医药 新能源等领域 [3][5][7][9][10]