文章核心观点 - 中国大健康行业正处在由数字化、智能化驱动的关键转型期，市场规模达20万亿元，竞争焦点已从流量争夺转向以专业能力、个性化服务和生态整合为核心的用户心智比拼 [3] - 人工智能（AI）与医疗的深度融合是行业发展的核心引擎，正从单一问诊延伸至“防、筛、诊、治、管”全流程，并引发了一场覆盖C端、B端、G端的场景军备竞赛 [3][4][18] - 行业面临“投入高、周期长、回报慢”的共同挑战，商业化路径的可持续性是关键，各参与者正依据自身资源禀赋探索差异化的解决方案，最终胜出者需在专业、信任与效率上做到极致 [5][25][29] 行业转型与竞争格局 - 互联网医疗发展十年后进入新阶段，早期头部企业如春雨医生（78.3%股权以2.69亿元出售）、好大夫在线（被蚂蚁收购）相继“卖身”，标志着行业从基础在线服务向专业全周期健康服务转型 [8][9][10] - 行业竞争进入以数据、内容和服务专业性为核心的心智比拼阶段，未来的领跑者将是具备医疗生态整合能力的全能型选手 [3][11] - 主要参与者采取差异化路线布局：蚂蚁阿福聚焦C端，打造“AI健康朋友”和三维服务体系；京东健康构建电商逻辑下的“医药闭环”生态；平安好医生走“医险协同”路线；北电数智则专注于赋能B端和G端的医疗数字化基建 [13][14][15][16] AI+医疗的应用与市场前景 - AI成为大健康行业最大变量，中国AI医疗市场预计将从2023年的88亿元激增至2033年的3157亿元，十年复合年增长率高达43.1% [18] - 应用场景从单一问诊扩展至全流程健康管理，企业重点布局基层医疗和家庭医生AI赋能，以弥补医疗资源缺口 [4][19][20] - 代表性应用及成果：蚂蚁阿福有500多位名医的“AI分身”，累计解答超2700万个健康咨询；京东健康“AI京医”智能体累计服务用户超5000万；科大讯飞讯飞晓医累计完成超1.4亿次AI咨询，好评率98%；百川智能推出“医学增强大模型”百小应 [20][21] - 行业共识是需C端与B端协同发展，例如蚂蚁、京东健康、平安好医生、百川智能等均与医院或卫健委合作，推动AI在专业医疗场景的深度应用 [22][23] 商业化路径探索 - 行业面临商业化挑战，单一的卖服务或流量模式天花板已现，企业需找到可持续路径 [25] - 京东健康依托供应链优势，以医药零售为核心，其“买药秒送”链接超20万家药房，线上医保支付覆盖近两亿人口 [26] - 蚂蚁阿福的策略是通过C端免费专业服务积累流量与信任，再作为平台连接超30万真人医生并打通服务场景，以撬动B端生态价值 [26] - 平安好医生通过将健康管理与保险产品深度融合实现盈利，2025年前三季度营收同比增长13.6%，净利润同比激增72.6%，其享有医疗养老生态圈服务的客户客均AUM达6.34万元，是未享有客户的4.0倍 [15][26][27] - 面向B端的企业（如北电数智、东软）商业化逻辑直接，增长取决于解决痛点的深度与规模化效率，例如北电数智与中日友好医院的合作使平均诊疗时间缩短20%，病历书写效率提升75% [27][28] 行业挑战与监管 - 医疗行业存在“不可能三角”（效率、价格、质量难以兼得），且是“投入高、周期长、回报慢”的硬骨头 [5][28] - 具体挑战包括：供给端医疗数据分散、资源分布不均；消费端用户信任与认知需时间培养；以及AI应用深入带来的数据安全与隐私风险 [28] - 监管正在加强规范，国家药监局2025年发布指导原则，要求企业加强AI模型的可解释性、透明度，保障用户知情权和隐私权 [28]

行业概览与转型趋势 - 中国大健康市场是一个规模达20万亿元级的市场，正处于数字化、智能化转型的关键期[4] - 行业驱动力来自人口老龄化加剧导致的医疗供需缺口加大，推动行业进入新阶段[4] - 行业竞争已从早期的流量争夺赛，转向以数据、内容和服务专业性为核心的“用户心智”比拼阶段[4][12] - 行业未来的领跑者将是具备医疗生态整合能力，能利用技术和资源提供普惠医疗解决方案的全能型选手[4] - 医疗大模型的规模化落地被视为行业转型的关键引擎[5] 主要参与者及其差异化战略 - **蚂蚁集团**：旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”聚焦健康问答、陪伴与服务三大功能，从AI工具转型为“AI健康朋友”，构建“用户—医生—医疗机构”三维服务体系[14][15] - **京东健康**：构建电商逻辑下的“医药闭环”生态，通过购药后系统自动关联复诊提醒，形成从药品购买到健康管理的完整链路[15] - **平安好医生**：采用“医险协同”路线，将医疗健康服务与平安集团的保险、居家养老等业务深度融合，为保险客户提供定制化健康管理方案[15][16] - **北电数智**：作为“AI原生国企”，将重心放在赋能医疗行业B端和G端，推动传统医疗数字化、AI化转型，其“星火·医疗底座”为医院和基层卫健委提供解决方案[17] - **百川智能**：创始人王小川称“医疗是大模型皇冠上的明珠”，公司推出的“百小应”定位为“医学增强大模型”，服务于医院和医生的临床与科研[5][22] - **科大讯飞**：旗下AI医疗应用“讯飞晓医”基于星火医疗大模型，累计完成超1.4亿次AI咨询，其“智医助理”覆盖全国801个区县，累计提供11亿次辅助诊断[22] AI+医疗的应用场景与市场前景 - AI能力已从单一问诊延伸至健康管理全流程，涉及“防、筛、诊、治、管”等众多场景[6] - 据弗若斯特沙利文预测，中国AI医疗市场规模预计从2023年的88亿元激增至2033年的3157亿元，十年间复合年增长率高达43.1%[19] - 众多企业将重点放在基层医疗和家庭医生的AI赋能上，以补足基层医疗的供需缺口[20][21] - **蚂蚁阿福**：走“AI名医”路线，有六位国家院士领衔的500多位名医开设“AI分身”，累计解答超过2700万个健康咨询[21] - **京东健康**：基于“京医千询2.0”大模型发布“AI京医”智能体系列产品，截至2025年6月累计服务用户数已超5000万[21] - **平安好医生**：通过“平安医博通”多模态医疗大模型推出“7+N+1”医疗AI产品体系，涵盖AI家庭医生、AI养老管家等[21] - 行业共识认为，仅靠C端应用不够，需要C端与B端协同发展，多家公司已推出面向医院等B端的解决方案[23] 商业化路径探索 - 行业面临“投入高、周期长、回报慢”的共同难题，寻找可持续的商业化路径是关键[7][26] - **京东健康**：依托强大供应链，形成以医药零售为核心、服务性业务为补充的格局，其“买药秒送”链接全国超20万家药房，线上医保支付覆盖近两亿人口[27] - **蚂蚁阿福**：策略是以C端普惠服务积累信任与流量，进而撬动B端生态价值，平台连接超过30万真人医生并打通挂号、买药、医保支付等场景[27] - **平安好医生**：将健康管理服务深度融入平安集团的保险产品，为健康服务提供稳定支付来源，2025年前三季度营收同比增长13.6%，净利润同比激增72.6%[27][28] - **北电数智等B端服务商**：商业化逻辑直接，增长取决于产品解决行业痛点的深度与规模化复制效率，如其与中日友好医院合作的智能体使平均诊疗时间缩短20%，病历书写效率提升75%[28] - 平安好医生经过约十年投入期，于2024年首次实现盈利[27] 行业挑战与监管动态 - 医疗行业存在“不可能三角”，即效率、价格和质量难以同时实现[29] - 供给端挑战包括医疗数据分散不利于AI模型训练、医疗资源分布不均[29] - 消费端挑战在于用户信任和认知需要时间建立与培养[29] - 随着AI应用深入，数据泄露等风险隐患不容忽视，监管部门已加强对医疗AI行业的规范[29] - 国家药监局2025年3月发布相关指导原则，要求企业加强模型的可解释性、透明度建设，保障用户知情权和隐私权[29]

徕芬在B站的成功表现 - 双十一大促期间，B站GMV实现同比三倍增长，进店UV增长353%，成交转化率高达4.1% [2] - B站获客ROI同比增长51%，实现了传播效果和效率的双重提升 [2] - 截至2023年底，公司全年全国GMV达30.37亿元，618和双十一GMV合计约7.7亿元，全产品出货量累计超800万台 [13] - 2025年双十一，徕芬全网销售额突破7.1亿元，全系产品销量超200万台，吹风机和剃须刀品类均取得行业龙头成绩 [21] 选择B站作为核心阵地的原因 - 2021年，公司在线下业务未铺开时，线上除抖音外坚定选择B站作为主要获客渠道 [6] - B站用户更年轻、兴趣广泛、求知欲强，购买欲和购买能力处于高峰，愿意为优质内容和产品买单 [9] - 平台的生活和科技分区盛产高话题度内容，与品牌特点契合，具备产出爆款内容的土壤 [10] - B站的种草内容不限于硬广，包含技术科普、财经解读等深度内容，有助于深化用户心智并提升复购率 [10] 在B站的深度种草方法论 - 采用“因地制宜”策略，找到品牌与B站性格的结合点，设计相应传播动作 [11] - 选择以知识增量满足用户，与创业圈KOL程前的对谈视频播放量达665.4万，引发五千余条讨论 [13] - 2023年电刷发布会以“技术普惠”为口号，斩获32%完播率，播放量近千万 [13] - 与罗永浩的对谈视频《理想主义者的半山相见》播放量423.7万，点赞17.5万，夯实“技术理想主义”定位 [17] 长线深耕B站的策略与成果 - 强调优质内容优先，深度种草优先于直接带货，成为B站知识和科技分区的“常客” [17] - 通过与不同类型UP主合作产出经典内容，如“大狸子切切里”切入女性用户视角，“贪玩歌姬小宁子”进行技术科普 [17] - 利用B站的15大特色人群数据产品和MATES人群资产模型进行精准营销，提升ROI [19][20] - 与头部UP主影视飓风推出联名剃须刀，实现从“种草”到“种拔一体”的转变 [17] B站平台的商业价值与行业案例 - 今年双十一，B站投放带货广告客户数同比增长109%，千元以上消费品GMV同比增长63%，平均新客率达55% [24] - 美妆品牌雅诗兰黛通过集中种草，新客率超70%，平均转化ROI达10倍以上 [24] - 鞋服行业成为B站广告收入同比增幅最大行业，安踏后端进店率近六成 [24] - TCL通过单条UP主合作视频，为万元级旗舰机带来三位数的ROI转化 [24]

淘宝闪购上线团购业务 - 淘宝闪购于9月20日正式上线"到店团购"业务 首批覆盖上海、深圳、嘉兴三个城市的核心商业区域 品类涉及茶饮、甜品、正餐、自助餐及城市特色小吃等多个餐饮品类 [1] - 业务入口位于淘宝闪购第一排金刚位最右侧 同步推出"9.9起到店吃"等新人福利活动 [1] - 阿里电商事业群CEO蒋凡此前透露 闪购业务已有约1.5亿名日活用户 这些用户存在到店自提和团购需求 公司正从满足用户需求角度出发 在一些城市做测试和探索 [1] 与美团竞争态势 - 淘宝团购直接与美团形成全面竞争关系 但美团在团购生态丰富度上更具优势 推出"天天有低价"特价团频道 涵盖美食、休闲玩乐、丽人美发等多个品类 [2][3] - 价格对比显示美团团购价格更优惠 例如泉州风味小馆在美团叠加团购优惠、限时秒杀、美团神券等多个优惠后价格更划算 [2] - 美团评价系统更为完善 上述餐馆在美团累积1273条评价 而淘宝仅33条评价（数据来源于高德） [2] 用户心智与行业壁垒 - 用户已形成"去餐厅吃饭首选美团买券"的肌肉记忆 美团通过到店买券支付营销建立用户心智 [3] - 抖音进军本地生活服务虽具流量优势 但营销券核销率始终低于美团 体现用户心智壁垒 [3] - 业内人士认为到店业务需要用户习惯积累与商家资源推进 难以通过短期"闪电战"实现奇袭 [1][4] 淘宝战略布局动机 - 通过到店业务提升经营效率 闪购业务日订单峰值达1.2亿单 效率提升需从用户结构、订单结构、履约效率和成本优化等方面实现 [5] - 到店业务具有更高频次和更高利润特点 可与闪购业务形成有效协作提高用户黏性 并为淘天实物电商提供更大流量价值 [5] - 公司计划推动"远近场一体化"战略 帮助品牌实现线上线下一盘货、一盘价格、一盘营销 未来三年目标引入百万家品牌线下门店入驻 预计为平台带来1万亿元交易增量 [6][7] 业务协同与资源整合 - 到店团购商品在支付宝、高德等多端同步联动上线 为商家带来更多到店流量曝光 提升种草转化效率 [5] - 高德"扫街榜"与淘宝闪购形成协作关系 高德数据已接入淘宝评价系统 [1][2] - 阿里目前拥有丰沛现金储备 有能力将外卖大战延伸至更全方位的即时零售大战 [6]

淘宝闪购上线到店团购业务 - 淘宝闪购于9月20日正式上线"到店团购"功能 入口位于第一排金刚位最右侧 同步推出"9.9起到店吃"等新人福利 [1] - 业务首批覆盖上海 深圳 嘉兴三个城市核心商业区域 品类包括茶饮 甜品 正餐 自助餐及特色小吃等多个餐饮品类 [1] - 该业务是平台水到渠成的发展 旨在更好服务消费者和支持商家发展 [1] 业务发展背景与战略定位 - 阿里电商事业群CEO蒋凡曾在财报会透露 闪购业务已有约1.5亿DAU 用户存在到店自提和团购需求 平台正从满足需求角度探索多样化服务 [1] - 淘宝切入团购业务直接与美团竞争 而高德此前推出"扫街榜"被视为曲线进军到店业务 [1][3] - 平台计划通过天猫品牌线下门店入驻实现线上线下一体化 预计未来三年百万家品牌线下门店入驻 为平台带来1万亿元交易增量 [9] 市场竞争现状对比 - 实际比价显示 美团团购价格通常更优惠 且评价系统更完善 例如某餐馆在美团有1273条评价而淘宝仅33条 [4] - 美团团购生态更丰富 包含特价团频道及美食 休闲玩乐 丽人美发等多品类 还支持"先团后约配送到家"服务 [4][5] - 用户心智是美团核心优势 消费者已形成"首选美团买券"的消费习惯 抖音等平台虽通过低价补贴冲击市场但核销率仍低于美团 [5][6] 业务挑战与发展路径 - 到店业务需要用户习惯积累和商家资源推进 难以通过补贴实现短期闪电战突破 [1][6] - 餐厅老板透露团购利润薄 不同平台补贴差异导致价格波动 商家可能通过调整菜品组合或加入酒饮维持利润 [5] - 平台可通过补贴和联合营销短期冲量 但彻底改变用户心智需时间 高德榜单与淘宝闪购协作有望提高经营效率 [5] 战略动机与时机选择 - 业务上线恰逢十一黄金周旅游消费旺季 可丰富消费者体验并助力商家增长 同时通过支付宝 高德等多端联动提升商家流量曝光 [7] - 到店业务具有高频和高利润特点 能与闪购业务协同提高用户黏性 并为淘天实物电商提供更大流量价值 [8] - 双十一临近 平台将推出远近场一体化方案 帮助品牌实现线上线下"一盘货 一盘价格 一盘营销" 到店业务是明确实施方向 [8][9] 核心数据指标 - 淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单 日活跃用户约1.5亿名 [7] - 平台计划通过即时零售和到店业务未来三年实现1万亿元交易增量 [9]

行业格局 - 外卖行业结束补贴大战后回归理性发展轨道 形成淘宝 京东 美团三分天下的稳定格局[1] - 三大平台市场份额高度接近：淘宝闪购/饿了么占34.2% 京东占33.5% 美团占28.9% 无绝对统治力[5] 用户行为变化 - 用户选择偏好从价格驱动转向更关注商品质量与服务体验[6] - 价格驱动型用户占比49.3% 其中25.0%转向低价平台 24.3%减少消费频率[6] - 价值驱动型用户占比26.8% 注重质量与服务 维持消费频率且品牌忠诚度高[6] - 机会主义型用户占比19.5% 消费行为与促销活动高度绑定[6] 平台竞争优势 - 京东在配送速度方面以32.70%的占比领先 美团24.80% 淘宝21.17%[6] - 京东服务体验获得用户最高评价[6] - 京东外卖用户跨品类消费达3.4个品类 显著高于淘宝的2.4个和美团的1.8个[8] - 京东通过外卖业务实现获客-全品类留存的高效闭环 将流量转化为高客单价消费[8] 行业发展趋势 - 外卖市场竞争进入生态协同深度比拼阶段 平台需形成获客-留存-增值完整闭环[8] - 用户心智固化与分化叠加平台生态协同差异 共同促成三分天下的稳定格局[9]

辛选集团管理层变动 - 创始人辛有志因健康问题宣布退出直播行业 将公司交给妻子初瑞雪运营 [1][15] - 初瑞雪于8月29日完成接棒后首场直播 持续15小时 销售额超20亿元 最高同时在线223万人 总人气超4000万 [1][16] - 辛选旗下头部主播猫妹妹和蛋蛋相继离开 初瑞雪曾尝试挽回但被拒绝 [15][16] 头部MCN机构业绩表现 - 东方甄选2025财年总营收同比下降32.7% 持续经营业务净利润同比大降97.5%至620万元 [5] - 东方甄选自营产品及直播电商GMV为87亿元 同比下滑39.2% 抖音平台订单9160万单 同比下降49.4% [5] - 遥望科技2025上半年营业收入同比下降36.32% 净亏损2.53亿元 同比下降15.6% [5][7] - 交个朋友上半年新媒体服务收入6.2亿元 同比增长9.8% 但净利润同比下降37.4%至5540万元 [7] 行业成本与监管变化 - 流量获取成本持续上升 平台补贴策略导致行业平均利润率承压 [8][9] - 投流费用可能被纳入广告费范畴 超出营收15%部分不得税前扣除 增加税务成本 [8][9] - 蓝月亮2024年销售及分销费用达50.5亿港元 占营收59% 2025年上半年同比减少13.2%至19.1亿港元 [9] 行业战略转型趋势 - 从价格战转向产品服务优化和供应链提升 强调建立用户心智而非ROI至上 [10][11] - 立白通过短剧和达人种草建立"格拉斯玫瑰香氛"用户心智 避免过度投流 [12] - 平台鼓励品牌合并种草与增长部门 使用巨量引擎等工具衡量概念搜索热度 [12][14] 主播生态格局演变 - 东方甄选人气主播顿顿离职后首秀销售额1250万元 总观看人次超500万 [15] - 抖音头部带货达人仅3000余人 中小主播和腰部达人分别达56万人和17万人 [17] - 平台持续扶持垂直类中腰部主播 减少对头部主播的依赖 [17]

外卖行业竞争格局 - 淘宝闪购启动500亿元补贴计划 旨在提高商家利润率并扩大规模效应 同时帮助商家提升产品品质以扭转内卷式竞争[2] - 京东外卖计划推出与美团完全不同的商业模式 创始人刘强东表示将在1个月后公布具体方案[2] - 美团擅长打堑壕战和消耗战 若借助阿里击退京东并保住份额 可能成为最终最大受益者[10] 平台战略差异分析 - 淘宝闪购采取"外卖+"策略 试图用"闪购"概念重塑消费者心智 需要大量补贴和长期坚持[4] - 京东外卖面临品牌认知挑战 需要大量补贴和心智冲刷来建立新品牌形象[3] - 淘宝在用户心智塑造方面比京东更高级 通过热点营销如赞助常州队获取流量[6] 市场竞争影响 - 淘宝500亿补贴对京东造成直接冲击 使京东6月前的补贴努力几乎被"釜底抽薪"[7] - 淘宝DAU超4亿 若携支付宝和高德等APP共同作为饿了么入口 将对京东形成"6楼打2楼"的竞争优势[8] - 补贴大战可能导致阿里和京东、美团共同花费1000亿激活市场 美团可能成为最终赢家[10] 行业长期趋势 - 阿里希望通过补贴保住手淘活性 避免用户老化和商业场景流失[12] - 拼多多密切关注淘宝闪购动向 若发现用户心智真正改变可能跟进[14] - 淘宝闪购成功与否的关键指标是逛淘宝的转化率 若补贴未能带动其他业务增长可能调整策略[13] 市场数据 - 京东外卖已进入355个城市 峰值达2500万单[4] - 淘宝闪购日订单突破6000万单[18] - 2020年淘宝200亿可买到外部流量 但现在微信和抖音等平台已难向淘宝开放流量池[11]

京东进入外卖市场的战略意图 - 国内电商市场竞争激烈，七大平台主导市场，京东面临流量不足和DAU远小于MAU的困境，工具属性较强[3] - 京东重启外卖、出行等新业务提案，旨在拓展新流量入口提升用户活跃度，这些提案曾因成本高和验证周期长在2022年被搁置[3] - 即时零售是少数保持高速增长的领域，京东和美团都视其为重要战场，京东在"快"的心智优势被美团即时履约网络稀释[3][4] - 京东希望通过外卖业务改变用户心智，当用户急需商品时能第一时间想到京东[5] 京东外卖业务发展规划 - 管理层设定两年考核周期，第一年重点在模型落地和基建搭建，第二年考核订单量和交易规模[6][7] - 若未达预期目标，可能调整资源投入或终止项目，类似京喜等业务[8] - 外卖业务难度低于社区团购等创新业务，商家签约周期显著缩短，如茶饮品牌仅需一个月[8] - 目前订单量500-600万/日，其中餐饮订单约一半，远低于美团的六七千万单[9] 京东外卖业务现状 订单结构 - 品类分为茶饮(20元客单价)、简餐(45-50元)和火锅团餐(80元)[10][11] - 茶饮增速放缓，餐食类占比提升[12] - 覆盖140多个城市，但实际供给覆盖仍有很大改善空间[14] 用户获取 - 主要针对大学生和Plus会员发放代金券，价格比美团低7-8元[14] - 微信体系成为重要流量来源，95%概率在微信支付后显示京东外卖代金券[16] - 90%订单来自京东主站页面，入口较深[20] 骑手端 - 全国约9万骑手接单过外卖订单，其中专职骑手约1.3万(15%)[18] - 专职骑手主要来自京东物流转岗，新招募进展缓慢约2000人[19] - 推出首单20元激励和三单每单20元持续激励吸引骑手[18] 业务挑战与瓶颈 - 履约配送能力开始出现不稳定，可能成为增长最大瓶颈[21] - 外卖高频、集中峰值的特性与京东原有配送模式不同，缺乏相关基建和经验[21] - 订单量若达1000-2000万/日，系统可能崩溃，需要完全不同的结构和管控模型[22] - 餐饮页面产品设计存在问题，影响商家设置营销活动效率[24] - 招商标准较严格，暂未纳入档口店铺，限制订单量提升空间[24][25] 补贴策略与亏损 - 当前单均亏损约6元(12%亏损率)，60%用于商品补贴，40%用于运费补贴[28] - 补贴结构不健康，全部由平台承担，未来计划引导商家和品牌方分担[29] - 补贴对茶饮和简餐效果明显，但对高价品类如火锅影响有限[30] - 补贴策略粗放，难以做到精准投放和细粒度比价[31] - 补贴带来的增长可能难以持续，一旦停止用户可能回归原有平台[32] 业务协同与用户心智 - 高频外卖用户访问次数提升但停留时间短，未显示明显电商浏览行为[26] - 计划通过评价页面发放商品满减券联动电商业务，但预期转化率不高[27] - 外卖业务核心增量仍需依赖主站流量或独立端产品，但后者投入有限[27] - 改变用户心智难度大，美团饿了么已深耕十余年形成固定认知[8][33] - 仅靠补贴难以撼动现有竞争壁垒，需要差异化定位或效率体验代差[34]