公司核心市场表现 - 2025年上半年公司在江苏大本营收入下滑6.07% [1] - 公司在省会南京市场收入暴跌7.94% [1] - 公司在苏南地区收入跌幅高达11%，无锡、苏州等传统高档酒销售重镇库存高企 [1][3] - 公司六大销售区域均出现负增长 [1] - 公司省外市场如山东、安徽收入增长4.78%，主要依靠江苏外出务工人员带动 [9] 产品结构变化 - 公司300多元的V系列高端产品滞销严重，库存积压 [1][3][7] - 公司100元出头的“对开”国缘等百元价位产品成为上半年唯一增长点 [7] - 公司将百元档“淡雅国缘”作为重点产品，在乡镇市场通过“喝淡雅送粮油”等促销活动开拓婚宴寿宴市场 [7] 行业竞争与消费趋势 - 行业出现消费降级趋势，商务宴请能省则省，酒桌档次下降，高档白酒需求减弱 [5] - 公司与主要竞争对手洋河在江苏省内展开激烈价格战和促销战，互赠小家电等 [5] - 行业寒冬背景下，消费者捂紧钱袋，更倾向于性价比高的产品 [11] 公司内部管理 - 公司管理层薪酬上涨2.8% [9] - 公司普通员工薪酬普遍上涨5%至18% [9] - 公司高管行权价为54元，而当前股价为42元，存在倒挂 [9]