政府投资基金高质量发展实施意见 核心观点 - 甘肃省出台政策促进政府投资基金高质量发展 强调跨周期调节作用 规范设立审批流程 推动基金整合优化[1][4][5] 基金设立与审批 - 省级或市级基金设立需报同级政府批准 县级政府严格控制新设基金 确需设立的需报市级政府审批[4] - 新设市县级政府投资基金需由市级财政部门统一报省财政厅备案[4] - 严禁通过违法违规举债融资进行出资 不得新增地方政府隐性债务[5] 基金运作管理 - 鼓励全国社保基金 保险资金等长期资本参与政府投资基金[4] - 同一政府原则上不在同一行业重复设基金 但允许市场化原则下对同一项目接续支持[4] - 设立同类基金较多且投资领域交叉的 鼓励整合重组以增强规模效应[4] 基金效能提升 - 对募资投资进展缓慢的基金 推动其通过优化投向或市场化退出提升效能[5] - 鼓励发展S基金 并购基金等拓宽退出渠道[5] - 建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制 提升管理人积极性[5] 监管要求 - 不得以招商引资为目的设立基金 不得强制要求国企或金融机构出资[5] - 禁止行政手段干预基金日常管理和具体项目决策[5] - 严格落实全国统一大市场建设要求[5]

记者 张杨 截至5月20日，上海私募股权和创业投资份额转让平台（下称"上海S基金交易平台"）已成交121笔 基金份额，成交总金额约为252.44亿元，规模位居全国第一。同时，上海S基金交易平台在2024年新增 交易融资金额也突破百亿元。这是近日召开的上海S基金联盟2025年度大会上传出的信息。 这一建设中的金融平台，正在努力为国内14万亿元规模私募市场打造资金循环畅通的"上海标准"。 助力资本循环畅通 募、投、管、退，是私募股权和创业投资的标准过程。近年来，基于资金良性循环的考量，"退"的 环节愈发受到各方重视。 不久前科技部等七部门联合制定印发的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的 若干政策举措》就提出，健全创业投资退出渠道。评估北京、上海、广东等区域性股权市场私募股权基 金份额转让试点成效，进一步优化份额转让业务流程和定价机制。鼓励发展私募股权二级市场基金（S 基金）。 S基金即英文的Secondary Fund，专注于收购私募股权和创业投资份额。与普通的私募股权基金不 同，S基金的交易对象是其他投资人，而不是直接投资于企业本身。 这一特殊基金的交易，可以让前期投资人获得流动性，也让另一部 ...

中经记者 索寒雪 北京报道 5月22日，中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上透 露，自2023年3月31日境外上市新规正式实施以来，备案管理机制运行平稳。截至今年4月底，已有242 家境内企业完成了境外上市备案。 严伯进强调，中国证监会将坚定不移地推进资本市场高水平对外开放，大力支持科技企业充分利用境内 外两个市场、两种资源。 83家科技企业备案境外上市 严伯进介绍，242家计划境外上市的企业中，有83家为科技企业，主要集中在信息技术、生物医药、新 能源、先进制造等领域。中国证监会将继续与跨部门协调机制成员单位合作，持续支持符合条件的科技 企业利用境内外资本市场实现规范发展，为企业境外上市提供更加透明、高效、可预期的监管环境。 此外，科技型企业跨境融资服务也将更加规范。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表 示，将加强对科技型企业的跨境金融服务。考虑到科技型企业越来越多地面向国际市场，央行将稳步推 进合格境外有限合伙人（QFLP）试点、跨境融资便利化试点，扩大科技公共信息的开放共享，在全国 范围内推广"创新积分制"，提高科技金融服务的信息数据支撑。 据介绍，目 ...

科技部等七部门：开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过 户的方式向投资者进行分配。鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）。 ...

福建省政府引导基金矩阵布局 - 福建省计划构建总规模超1300亿元的政府引导基金矩阵，包括300亿元功能类基金群和1000亿元产业类基金群 [1] - 基金布局以2只省级母基金为引领，重点投向"投早、投小、投长期、投硬科技"领域 [1] - 首批拟设立基金规模不低于300亿元，其中产业类200亿元、功能类100亿元 [3] "5+5"基金矩阵战略 - 基金矩阵紧盯新能源、石化、新材料、生物医药、战略新兴与未来5类重点产业 [2] - 强化"重大项目引培"、"投资阶段引导"、"科技创新驱动"、"区域特色打造"、"产业配套升级"5个重要功能 [2] - 省级政府投资基金和省产业基金2支省级母基金资金放大倍数均不低于3倍 [4] 基金运作成效 - 100亿元省级政府投资基金参股基金6只，规模超465亿元，支持企业159家，放大财政资金杠杆4.03倍 [5] - 100亿元福建省产业基金累计发起基金23只，总规模超370亿元，投资140多个项目，带动社会总投资超1200亿元 [5] - 基金覆盖先进装备制造、电子信息、数字经济、石油化工、新能源、生物医药、新材料、现代物流等多个行业 [5] 基金管理制度创新 - 制定政府引导基金全生命周期考核评价和尽职免责措施 [4] - 省级专精特新母基金可差异化设置子基金损失容忍率，最高不超过50% [7] - 健全符合创业投资行业特点的国资创业投资管理体制 [4] 并购基金布局 - 加快筹设100亿元省级并购基金 [4] - 主板有超过六成上市公司市值不足百亿，并购重组业务发展潜力巨大 [8] - 并购招商作为各地国资招商最新打法正在兴起 [9] S基金发展 - 筹设100亿元省级科创接力S基金，为基金投资的优质科技型企业接续赋能 [4] - 优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，构建更畅通的退出机制 [10] - S基金行业从分散式向系统化转变，从捡漏型向配置型转变 [10] 行业发展趋势 - 中央企业创业投资基金存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍 [6] - 多地国资频频入场S市场，各地S基金频频设立 [11] - 国资S基金设立主要为了承接过往投资的基金和项目份额 [11]

重庆渝创银河S母基金设立 - 重庆首支S母基金"渝创银河S母基金"正式设立，目标规模36亿元，首期规模6亿元 [4][6] - 该基金由中国银河投资旗下银河星邦与重庆科创投旗下重庆产业引导基金共同管理 [6] - 基金以战略新兴产业和未来产业为核心投向，通过配置S子基金和项目支持科技创新领域 [6] 合作方背景 - 重庆产业引导基金成立于2014年，累计发起设立子基金40支，总规模416.17亿元，累计投资项目475个，投资金额超256亿元 [6] - 中国银河投资是国内首批三家可开展私募资产配置业务的专业机构之一，旗下银河星邦管理多支基金 [6] - 此次合作开创了央企资本与地方资本联动协同的新范式 [6] 行业背景 - 地方国资正掀起S基金热潮，2025年已有辽宁、浙江、江西、四川等地设立多只S基金 [8] - 成都交子金控集团等设立的S基金目标总规模达100亿元 [9] - 截至2024年底，进入退出期和延长期的基金认缴规模超16万亿元 [9] S基金的作用 - S基金有助于缓解国资流动性压力，避免低价退出导致国资流失风险 [9] - 通过接续基金实现耐心资本，满足科技企业长期研发需求 [9] - 完善区域基金"募投管退"服务生态，吸引更多GP带动产业发展 [9]