市场开盘表现 - 12月10日，三大指数集体低开，沪指低开0.21%报3901.13点，深成指低开0.20%报13251.27点，创业板指低开0.26%报3201.38点 [1] - 商业航天、培育钻石等板块指数跌幅居前 [1] - 北证50指数低开0.34%报1397.01点 [2] 外盘市场动态 - 美股三大股指收盘涨跌不一，道指跌179.03点，跌幅0.38%，报47560.29点；纳指涨30.58点，涨幅0.13%，报23576.49点；标普500指数跌6.00点，跌幅0.09%，报6840.51点 [3] - 投资者预计即便美联储本周降息，其措辞仍可能偏鹰；同时，摩根大通警告2026年支出将大幅增加，拖累银行股表现，限制大盘涨幅 [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.37%，热门中概股多数下跌，百度跌超4%，小鹏汽车、理想汽车跌超3%，哔哩哔哩跌超2%，蔚来、阿里巴巴跌超1% [3] 证券行业观点 - 银河证券认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调证券板块未来走向，流动性适度宽松、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动板块景气度上行 [4] - 当前市场活跃度维持高位，资本市场展现出“健康牛”态势，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力 [4] - 当前证券板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备，建议关注综合实力强劲的头部券商，以及在财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商 [4] 锂电池行业观点 - 中信建投研报表示，锂电池应用场景正从汽车拓展到eVTOL飞行器及船舶，其高能量密度、长循环寿命、快速充放电能力等核心优势与各领域发展需求精准匹配 [5] - 随着电动化在空中飞行、水面航行和新能源储能等新兴场景渗透率逐步提升，持续看好锂电池需求的进一步放量，固态电池、钠离子电池等新技术突破会进一步加速各场景电动化率的提升 [5] - 随着固态电池中期验收有望于年底前完成，技术方案将进一步收敛，确定性逐步增强，头部电池厂及整车厂有望于年底前开启新一轮订单招标，看好锂电设备跨年行情 [5] 科技与周期行业观点 - 开源证券指出，在本轮估值牛市以及春季躁动期间，科技+周期的双轮驱动的主线仍将延续 [6] - 在全球科技大周期的共振下，科技的相对盈利与景气优势有望延续，而周期行业在反内卷为主要政策底色背景下，辅之PPI边际修复与再通胀的交易预期同样也大有可为 [6] 煤炭行业观点 - 天风证券指出，动力煤和焦煤均在环保督察和反内卷的大政策背景下产量承压，对煤价的止跌企稳起到了积极作用 [7] - 直接驱动煤价上涨的因素，是在极度悲观走向较为乐观的过程中，下游可能大幅提高了采购量，而这部分的采购量并不属于终端消费量，因此仅从平衡表缺口看无法预判到本轮上涨的幅度之大 [7] - 在本轮反弹之后，进口量环比增量较大，替代效应或较为明显，导致煤价在四季度见顶之后难以持续向上突破 [8] 钨金属行业观点 - 中金公司研报称，今年3月以来，中国钨精矿价格自14.2万元/吨上涨至9月10日28.8万元/吨高位，随后回落至26.7万元附近企稳，10月中旬以来，钨价再度开启上涨行情，并连续创下历史新高 [9] - 考虑到国内供给由于品位下降、规范趋严等因素持续偏紧，海外除哈萨克斯坦之外，增量供应不确定性较大且放量较慢，未来3—5年全球钨供给依然维持偏紧态势 [9]