南向资金流入情况 - 8月15日南向资金净买入约358.76亿港元 刷新历史最高单日净买入纪录 [1] - 今年累计净流入达9389.21亿港元 远超去年全年8078.69亿港元 [1] 港股市场前景 - 全球投资者特别是中国投资者对中国股市的牛市思维持续增强 [1] - 港股行情有望演绎"长牛" [1] 基金持仓与业绩表现 - 长城港股通价值精选多策略基金二季度末港股持仓占基金净值比例达89.17% [1] - 基金A类过去一年净值增长率达65.31% 大幅跑赢25.14%的同期业绩基准 [1] - 近一年、近两年业绩在港股通偏股型基金（A类）中分别排名3/42、2/38 [1] 基金经理投资策略 - 重点关注科技互联网与新兴消费两大主线 [1] - 科技互联网领域布局与AI深度融合的互联网、新能源汽车、游戏、智能穿戴等细分赛道 [1] - 新兴消费领域精准布局潮玩等快速增长赛道 [1] - 以"高壁垒龙头+业绩确定性"为选股核心 采用自下而上选股策略 [1] - 注重估值与盈利增速的动态匹配 展现左侧布局和长期持有特征 [1] 行业展望 - 中国科技在AI、机器人、智能驾驶等领域展现出强劲竞争力 [2] - 港股科技互联网板块自2024年下半年开启的估值修复或远未结束 [2] - 新兴消费增长潜力受看好 年轻人消费偏好代表未来方向 [2] 基金历史业绩 - A类近5年业绩表现：2020年36.47%/-0.77%、2021年-14.62%/-9.33%、2022年-31.87%/-6.38%、2023年-11.43%/-7.79%、2024年17.41%/17.21% [2] - C类成立以来业绩：2023年-16.72%/-11.42%、2024年16.49%/17.21% [2]

权益类基金仓位变化 - 主动权益类基金股票仓位连续多周上行 达到今年以来高位 [2] - 普通股票型基金平均仓位约91.41% 较8月8日提升0.86个百分点 [5] - 偏股混合型基金平均仓位约88.93% 较8月8日提升1.9个百分点 [5] 次新基金表现 - 首批26只新模式浮动管理费基金中10只成立以来收益超5% 其中4只超11% [3] - 景顺长城成长同行混合基金成立不足2个月收益达18.61% [3] - 嘉实成长共赢混合基金和易方达成长进取混合基金成立以来收益分别为14.4%和13.13% [3] - 信澳优势行业混合基金成立未满1个月收益达11.86% [3] - 圆信永丰科技驱动混合等4只成立1个多月的新基金收益均超12% [3] 机构配置方向 - 公募基金持续加仓通信行业 为近3个月加仓最多行业 [5] - 食品饮料行业配置比例降至近年来低位 [5] - 招商基金看好AI算力与应用、创新药、高端制造等成长方向 [5] 市场展望 - 博时基金认为经济基本面修复将推动中国资产重估 市场呈震荡上行特征 [5] - 招商基金指出无风险利率下行与增量资金入市趋势明确 维持A股中期看好判断 [5]

基金产品概况 - 基金简称长城港股通价值精选混合，主代码007132，运作方式为契约型开放式，合同生效于2019年6月26日 [1] - 报告期末基金份额总额为114,143,744.19份，其中A类份额76,983,280.18份，C类份额37,160,464.01份 [1][3] - 投资目标聚焦港股通标的股票，筛选基本面良好、价值被低估的公司，通过多策略组合配置追求长期稳定回报 [1] 投资策略 - 采用主动资产配置策略，股票投资比例60%-95%，港股通标的股票占比不低于非现金资产的80% [4] - 运用五大子策略构建组合：高股息稳健增长、行业龙头稳健增长、高增长、A-H股价差、戴维斯双击策略 [2] - 重点筛选相对A股估值合理、具备优质成长性且注重现金分红的港股通标的 [2] 业绩表现 - 2025年Q2 A类份额净值增长率8.90%，超越业绩基准6.20个百分点；C类份额增长8.72%，超越基准6.02个百分点 [3] - 过去一年A类累计收益65.31%，大幅跑赢基准40.17个百分点；C类收益63.76%，超额38.62个百分点 [3] - 业绩比较基准为恒生指数收益率×60%+沪深300指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25% [3] 资产配置 - 股票持仓占总资产86.16%，港股通投资占比达89.17%，公允价值120,897,403.01元 [9][10] - 行业配置集中于信息科技（24.34%）、电信服务（27.10%）及消费者非必需品（29.13%） [10] - 前三大行业合计权重超80%，未配置能源、金融、医疗保健等板块 [10] 投资逻辑 - 超额收益主要源于科技互联网板块布局，AI融合推动互联网、新能源车、游戏等细分领域增长 [6] - 新兴消费领域（茶饮、潮玩、宠物）因年轻群体消费偏好变化呈现结构性机会 [6] - 后续继续看好港股科技互联网的政策红利及AI发展机遇，同时关注新消费的长期潜力 [7] 份额变动 - Q2 A类份额净申购1,108,464份，C类份额净申购16,007,246份，总份额环比增长23.6% [13] - 基金管理人持有A类份额7,352,205.88份，占比6.44%，报告期内未增减持 [13][14]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以10172.85亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以5958.22亿美元市值排名第二 [3] - 阿里巴巴以2785.41亿美元市值排名第三 [3] - 小米集团-W以1721.97亿美元市值排名第四 [3] - 拼多多以1389.55亿美元市值排名第五 [3] - 美团-W以1033.74亿美元市值排名第六 [3] - 网易以784.28亿美元市值排名第七 [3] 中游梯队公司 - 东方财富以459.67亿美元市值排名第八 [4] - 京东以455.23亿美元市值排名第九 [4] - 中芯国际以418.98亿美元市值排名第十 [4] - 理想汽车以298.65亿美元市值排名第十一 [4] - 快手-W以287.53亿美元市值排名第十二 [4] - 百度以285.98亿美元市值排名第十三 [4] - 腾讯音乐以276.79亿美元市值排名第十四 [4] 下游梯队公司 - 贝壳以221.05亿美元市值排名第十五 [4] - 同花顺以188.4亿美元市值排名第十六 [4] - 小鹏汽车以183.98亿美元市值排名第十七 [4] - 科大讯飞以149.5亿美元市值排名第十八 [4] - 中通快递以140.2亿美元市值排名第十九 [4] - 宝信软件以101.98亿美元市值排名第二十 [4] 市值50亿以下公司 - 三六零以98.78亿美元市值排名第二十一 [4] - 蔚来以83.11亿美元市值排名第二十二 [4] - 新东方以77.45亿美元市值排名第二十四 [4] - 唯品会以72.39亿美元市值排名第二十五 [5] - 同程旅行以68亿美元市值排名第二十六 [5] - 恒生电子以67.61亿美元市值排名第二十七 [5] - 好未来以62.92亿美元市值排名第二十八 [5] 市值40亿以下公司 - 用友网络以62.79亿美元市值排名第二十九 [5] - 昆仑万维以61.68亿美元市值排名第三十 [5] - 金蝶国际以57.65亿美元市值排名第三十一 [5] - 奇富科技以57.38亿美元市值排名第三十二 [5] - 润和软件以56.65亿美元市值排名第三十三 [5] - 柏楚电子以55.89亿美元市值排名第三十四 [5] - 中国软件以53.3亿美元市值排名第三十五 [5] 市值50名以内公司 - 拓维信息以52.43亿美元市值排名第三十六 [5] - 常山北明以49.89亿美元市值排名第三十七 [5] - 万国数据以48.15亿美元市值排名第三十八 [5] - 恺英网络以48.07亿美元市值排名第三十九 [5] - 三七互娱以44.96亿美元市值排名第四十 [5] - 岩山科技以44.59亿美元市值排名第四十一 [5] - 新大陆以44.44亿美元市值排名第四十二 [6] - 中国民航信息网络以42.23亿美元市值排名第四十三 [6] - 东华软件以41.45亿美元市值排名第四十四 [6] - 巨人网络以39.34亿美元市值排名第四十五 [6] - 云赛智联以38.96亿美元市值排名第四十六 [6] - 美图公司以38.01亿美元市值排名第四十七 [6] - 网宿科技以36.28亿美元市值排名第四十八 [6] - 中科创达以36.06亿美元市值排名第四十九 [6] - 阅文集团以35.45亿美元市值排名第五十 [6]