报告行业投资评级 - 股指期货：震荡 [6] - 股指期权：震荡 [6] - 国债期货：震荡 [6][7] 报告的核心观点 - 股指期货延续温和上⾏态势，受地产政策预期、反内卷与供给侧预期、银行保险高股息吸引资金等因素影响，短线高度与大金融板块持续性有关 [6] - 股指期权维持谨慎，标的表现偏强但投资者情绪谨慎，操作建议备兑为主并适当叠加买入认沽构建领口 [2][6] - 国债期货债市情绪偏弱，受权益市场压制和资金面收敛影响，后续关注央行操作，短期以震荡思维应对 [2][6][7] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货：IF、IH、IC、IM当月合约基差及当月与次月合约价差有环比变化，总持仓也有变动；盘面地产、保险等领涨，因政治局会议临近、反内卷等逻辑；涨停家数中等偏低，大金融行情有分流作用；操作建议观望 [6] - 股指期权：上证50指数上涨，上证指数突破3500点，期权量能变动不大，波动率窄幅抬升且斜率放缓，持仓量PCR冲高、比值PCR探底，投资者情绪谨慎，操作主线备兑 [2][6] - 国债期货：T、TF、TS、TL当季成交量、持仓量有1日变动，跨期、跨品种价差及基差有1日变动；央行开展900亿元7天期逆回购，当日有572亿元逆回购到期；国债期货全线下跌，受权益市场和资金面影响；操作上趋势策略维持震荡，套保关注基差低位空头套保，基差策略关注基差走阔，曲线策略中期做陡曲线赔率更高 [6][7] 经济日历 - 2025年7月7日17:00欧元区5月零售销售年利率前值2.3%，预测值1.2%，公布值1.8% - 2025年7月9日9:30中国6月CPI年率前值 -0.1%，预测值0，公布值0.1% - 2025年7月9日9:30中国6月PPI年率前值 -3.3%，预测值 -3.2%，公布值 -3.6% [9] 重要信息资讯跟踪 - 美联储6月会议纪要显示，与会者对货币政策前景看法不一，部分人愿考虑下调政策利率，部分人认为今年不下调，还有人认为当前利率目标区间可能距中性水平不远 [9] - 商务部回应中国开展打击战略矿产走私出口专项行动，同时依法依规审查相关出口许可申请 [10]

A股市场表现 - 上证指数上涨1.04%，创今年以来新高，全市场成交额16394亿元，较前一交易日放量1915亿元 [1] - 军工、证券、互联网金融、保险等板块涨幅居前，油气、农药、影视、港口等板块跌幅居前 [2] - A股相关话题冲上微博热搜，显示市场关注度较高 [1] 行情驱动因素 - 大金融权重股大涨带动指数上行，东方财富大涨10.04%，成交额332.35亿元 [3] - 美股中概股上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.31%，美联储降息预期升温，摩根士丹利预计2026年七次降息至2.5%-2.75% [3] - 外资机构持续看好A股，野村东方国际证券称沪深300指数静态估值较十年均值低估25.6% [3] 大金融板块表现 - 午后大金融板块持续走高，天风证券等十余股涨停，指南针"20CM"涨停，成交额73.45亿元 [5] - 港股中资金融股爆发，国泰君安国际大涨近200% [5] - 保险股午后上涨，中国太保、新华保险、中国人寿涨超2%，中国平安连续第四日上涨 [10] 政策与行业动态 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出推动中长期资金入市 [7] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务 [8] - 开源证券研报预计证券板块中报将延续一季报增长态势，估值具备较高安全边际 [9] 芯片板块表现 - 芯片股午后拉升，台基股份等涨停 [12] - C新恒汇上涨16.18%，新国都上涨14.42%，兆日科技上涨11.20% [14] - 中信证券研报预计2025年二季度存储厂商收入环比增长，存储模组厂迎来盈利拐点 [14] 投资主线建议 - 消费升级领域：受益于消费习惯转变与政策刺激的优质企业 [3] - 高端制造领域：包括半导体、新能源装备等政策重视行业 [3] - 现金流充沛领域：在低利率环境下，持续提高分红比例的公司更具吸引力 [3]

解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 【第一财经智享会员专属】 ①中信建投：稀土出口或迎积极信号，国内上涨收敛内外价差 【 今 日 早 盘 】 6月1 2日，三大股指集体低开，上证指数开盘报3 3 9 7 . 9 7点， 跌0 . 1 3% ，深成指开盘报1 0 2 0 8 . 3 点， 跌0 . 3 7% ，创业板指开盘报2 0 5 7 . 2点， 跌0 . 2 3% 。离境退税、数字货币、谷子经济、生物 育种概念股跌幅靠前；贵金属、化工、光刻工厂题材走强。 今日嘉宾观点 国都证券高级投资顾问陈兆凌认为，从技术分析角度看，若市场持续上涨，溢出资金有望流 入A股市场，从而进一步打开上行空间。在此背景下，若指数出现放量突破， * * * * * * 板 块 或将成为当前市场配置的首选标的。 上海证券投资顾问胡涛认为，当前，无论是 * * * * * * 还是 * * * * * * ，仍面临实际落地不足的 问题。主要体现在两个方面：其一，硬件端的AI眼镜等终端产品迟迟未能实现商业化应用； 其二，软件端的算力应用仍存在"幻觉问题"等技术瓶颈尚未突破。这两个关键领域的发展进 展值得持续关注。 国 ...

券商及A股市场表现 - 证券公司指数在13点44分涨幅超过5% 创近期最大单日涨幅 日线和周线均突破关键均线压制(60日线和20周线) 呈现全面转多态势 [1] - 券商板块作为市场人气晴雨表 在去年924行情中表现突出 当前蓄势突破迹象明显 周K线长上影线被突破后显示强劲多头氛围 [1] - 三大指数在13点30分后集体上涨超1% 沪指突破3400点 创业板指数跨越60日线 市场活跃度显著提升 [1] 上涨驱动因素 - 中美关税从34%下调至10%的政策落地 改善市场预期 激发投资者情绪 [3] - 富时A50期指40分钟内拉升1.5%(0.88%至2.38%) 对港股和A股形成明显带动效应 [3] - 外资青睐的保险板块与大金融板块共同发力 对指数上涨贡献显著 [3] 市场结构性特征 - 上涨个股仅2000家 下跌个股超3000家 显示资金存在结构性分歧 科技板块未跟随金融股上涨 [4] - 沪指3400点突破后仍需震荡整固 需等待市场形成共识 方能实现有效突破 [4] - 后续行情持续性取决于个股跟涨意愿 若形成普涨格局 指数有望挑战3500-3600点 [4]