日本国债市场动态 - 上周日本国债拍卖结果不理想，长债收益率飙升，间接导致美债抛售引发市场恐慌，压制全球股市表现 [1] - 本周三将进行40年期日债竞拍（5000亿日元），周五发行2.6万亿日元2年期日债，全球市场高度关注 [1] - 日本40年期国债利率达3.3360，环比上升1.09%，同比飙升44.98% [7] - 日本央行启动渐进式缩债，计划2024-2026年将月度购债规模从5.7万亿日元降至3万亿日元 [7] 日本央行政策转向影响 - 日本央行行长植田和男5月27日讲话可能释放加息或调整国债购买政策信号 [4] - 日本通胀连续三年高于2%，央行退出债市支持导致承接压力转移至海外投资者和本土私人金融机构 [7] - 日元套利交易平仓风险：若日债收益率持续飙升，可能引发日本投资者从海外撤资，冲击美股美债流动性 [8] - 法国兴业银行警告日本长债收益率飙升可能对美国金融资产造成剧烈冲击 [8] 全球金融市场连锁反应 - 中金公司指出日本利率波动率上升可能压制美股，加速日本金融机构减持美元资产，引发美国股债汇"三杀" [9] - 美债市场面临多重压力：特朗普提议对欧盟商品征50%关税、手机制造商25%关税，美元指数单日跌0.9% [11] - 美联储5月会议纪要和官员表态将影响美债市场走向 [11] - 中金公司提示若美债流动性恶化，美联储或被迫重启QE，软银提议设立3000亿美元美日主权基金可能托举美元资产 [13]

以下文章来源于36氪财经 ，作者黄绎达 郑怀舟 市场对美债的担忧 主要来自于今年的天量到期。 文 ｜ 黄绎达 编辑 ｜ 郑怀舟 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 4 月 7 日这周 ，随着关税战开打，美股短时间内开启跳水模式、美元汇率走弱，更令市场意外的是美债也在同时走软， 10 年期美债利率在上周的最大上行 幅度超过了 60bps 。 在经历了上述股债汇三杀后，从投资逻辑来看，美股与美元的走势可以说在意料之中，而美债的表现就比较反常了，所以市场对美债利率的短期大幅上行更 加担忧，甚至能看到美债"崩盘"的论调。 那么，是什么原因导致了本轮美债利率超预期大幅上行？市场为何会产生美债"崩盘"的担忧呢？ 美债基差交易平仓 是本轮美债利率上行的主要推手 上周，美国10年期国债利率在周内最大上行幅度超过60bps，并与美股和美元一起在短期内实现了一波股债汇三杀，如此表现一点也不符合资产定价的一般 逻辑。通常，关税问题导致股票、商品等风险资产下杀的同时，债券、黄金等避险资产则会与之对应的走强，然而事实并非如此。 ...

北京时间周三晚间，美股开盘涨跌不一，道指跌0.88%，纳指涨0.18%，标普500指数跌0.43%。随后美股三大指数快速反弹，截至发稿，道指涨0.32%，纳 指涨1.26%，标普500涨0.58%。 个股方面，默沙东、礼来、辉瑞均跌超3%，此前特朗普称美国将对药品征收关税。 | 道琼斯 | | | | | 纳斯达克 | | | | | 标普500 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ------ 道琼斯 37708.76 ▲ 63.17 0.17% | | | | | | 纳斯达克 15491.81 ▲ 223.90 1.47% | | | | | -- 标普500 5007.73 ▲ 24.96 0.50% | | | | | 7207 3646 37269' | | | | 0 700 1.0% | าร์ ที่ยังสาธารณ์ เมื่อมีเท | | | | 1 20% | ก็ติลา 4953 | | | | 1 - 1 ...