1月28日，上海期货交易所（以下简称上期所）发布公告，再次对黄金、白银等期货涨跌停板幅度、交易保证金比例进行调整；上海黄金交易所（以下简称 上金所）于同日发布公告，对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。 上期所调整黄金、白银等期货涨跌停板幅度、交易保证金比例 白银期货AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例 调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。 上期所称，如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。关于涨跌停板和交易保证 金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 请输入内容 公告 ▼ 产品 ▼ 数据 - 服务 ▼ 首页 规则 ▼ 首页 > 公告 > 公告通知 稳健 | 进取 | 诚信 | 专业 关于调整镍等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知 发布日期: 2026-01-28 冒打印 開发〔2026〕414 26年1月30日(星期五)收盘结算时起,涨跌 ...

交易所风险控制措施调整 - 上海期货交易所于2026年1月28日发布公告，决定自1月30日收盘结算时起，对多个期货品种的涨跌停板幅度和交易保证金比例进行调整 [1][2] - 具体调整包括：镍期货涨跌停板幅度调整为11%，套保与一般持仓保证金分别调整为12%和13%；氧化铝、铅、锌期货涨跌停板调整为9%，保证金分别调整为10%和11%；不锈钢等部分金属期货涨跌停板调整为7%，保证金分别调整为8%和9% [2][5] - 针对黄金期货，AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保与一般持仓保证金分别调整为17%和18% [2][17] - 针对白银期货，AG2605至AG2612及AG2701合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保与一般持仓保证金分别调整为17%和18% [2][17] - 上海黄金交易所于同日公告，自1月30日收盘清算时起，将白银延期合约Ag(T+D)的保证金水平从19%上调至20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%上调至19% [5][21] 贵金属价格剧烈波动 - 自2026年1月以来，金价从重新站上4400美元/盎司后一路震荡上扬，连续突破多个关口 [8][23] - 1月28日，现货与期货黄金价格相继突破5200美元/盎司和5300美元/盎司关口，创下历史新高 [8][24] - 截至发稿时，伦敦金现报5274.37美元/盎司，当日涨幅为1.79%；COMEX黄金报5274.1美元/盎司，当日涨幅为3.77% [8][24] - 白银价格从1月初的约70美元/盎司一路狂飙至110美元/盎司之上，截至发稿时，伦敦银现报113.193美元/盎司，涨幅1.15%；COMEX白银报112.61美元/盎司，涨幅达6.28% [11][27] 市场背景与驱动因素 - 2026年1月以来，上海期货交易所已多次对黄金、白银等期货品种的涨跌停板幅度、交易保证金及交易限额进行调整，此次为短时间内持续调整 [7][22] - 以黄金期货为例，上期所曾于1月20日发布公告，自1月22日起调整了AU2602等近期合约与AU2606等远期合约的涨跌停板及保证金比例 [8][23] - 东方金诚观点认为，本轮金价上涨已超越传统避险交易范畴，市场将地缘政治风险、美元信用风险、央行独立性风险视为长期结构性变量，形成持续风险溢价 [14][30] - 福能期货分析指出，本轮金价上涨主要因地缘政治紧张及市场对央行政策独立性的担忧，特朗普的“门罗主义”将加剧不确定性，支撑金价中长期走强 [14][30] - 福能期货同时指出，白银受避险情绪支撑高位运行，但风险正在累积，包括高银价抑制光伏等工业需求（光伏用银占工业需求20%），以及固态电池等新需求未放量 [15][31]

全球市场概览与情绪 - 全球市场走势分化，美国股指期货走弱，道指期货跌0.32%，标普500指数期货跌0.42%，纳指期货跌0.63% [2][3][20] - 欧洲股市普遍走高，泛欧斯托克600指数开盘上涨0.3%，创历史新高 [3][20] - 亚洲股市延续相对强势，由日本领涨，市场押注日本可能举行选举以巩固刺激政策议程 [3][20] 市场核心催化剂与风险 - 市场面临密集催化剂，包括华尔街大型银行财报、美联储官员讲话、美国PPI与零售销售数据，以及美国最高法院可能对特朗普政府关税政策法律依据的裁决 [4][21] - 荷兰国际集团美洲研究主管基本假设是《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税将被裁定无效 [4][21] - State Street Bank股票研究主管指出财报季开局不理想，伊朗因素显著提升市场不确定性 [4][21] 外汇市场动态 - 美元走势总体平稳，投资者在关键美国经济数据发布前保持谨慎 [4][21] - 欧元在1.1645附近持平，荷兰国际集团认为有关格陵兰的会谈进展可能消除一项地缘政治风险，但影响有限，预计欧元未来几天将下探至1.1600 [6][23] - 美国司法部对美联储主席鲍威尔的刑事调查引发对央行独立性的担忧，但目前对美元影响相对有限 [5][6][22][23] 债券与加密货币 - 美债全线走强，10年期美债收益率下行1个基点至4.17%，2年期国债收益率下跌0.8个基点至3.520% [7][24] - 比特币自11月以来首次升破95，000美元，显示风险资产需求具韧性 [7][24] - 摩根士丹利指出美债基差交易规模已膨胀至约1.5万亿美元，较2019年峰值增长75%，需警惕潜在市场波动风险 [11][28] 大宗商品市场 - 贵金属价格创新高，白银首次突破每盎司90美元，现货黄金创历史新高 [8][25] - 贵金属受地缘政治风险、对美联储的政治施压以及降息预期支撑，前景依旧正面 [8][25] - 白银供应偏紧加剧价格波动，在整体供应不足、中国出口管制及工业需求稳健背景下，银价有望获支撑 [9][26] - 油价在录得逾六个月最大四日涨幅后回落，交易员权衡委内瑞拉恢复出口与伊朗潜在供应中断风险 [10][27] - 澳新银行指出，若伊朗石油产业中断，可能威胁多达350万桶/日的供应量，其中近200万桶/日流向国际市场 [10][27] 股市观点与预测 - Ariel Investments的John Rogers预测美国经济可能在年底前陷入小规模衰退，道琼斯指数可能大幅回调20% [12][29] - 该预测基于美国普通收入消费者面临高昂生活成本的压力，与华尔街普遍看涨的观点相左 [12][13][29][30] 焦点个股动态 - Rivian盘前跌近3%，因在美国召回超1.9万辆电动车，并遭瑞银下调评级至“卖出” [13][30] - 英特尔盘前涨超3%，因特朗普暗示苹果已投资英特尔 [14][31] - 霍尼韦尔盘前涨1.6%，因其旗下量子计算部门Quantinuum计划提交IPO申请 [15][32] - 阿斯利康盘前涨约2%，因收购Modella AI以加速肿瘤药物研发 [16][33] - 哔哩哔哩盘前涨近5%，因广告收入连续11个季度增长超20% [17][34] - 百度盘前拉升涨超2%，据报考虑将香港上市地位提升为主要上市 [17][34] - 文远出行盘前涨超1%，因微信小程序正式上线，机构看好其商业化落地 [17][34]