文章核心观点 - 上海农商银行通过为华夏航空两架C909飞机提供融资，实现了在国产飞机融资领域的首次合作突破，这是其深耕航空金融特色产业、服务实体经济战略的重要实践 [1] 航空产业战略定位与服务体系 - “十四五”以来，公司将航空产业列为重点服务领域，依托上海区位与产业优势，为机场集团、航空制造企业、航空公司及飞机租赁公司提供全方位综合金融服务 [1] - 公司构建了覆盖飞机“引进、运营、退出”全生命周期的融资服务体系，并形成了一系列具有示范意义的合作案例 [1] 飞机引进阶段（前端）金融服务 - 针对飞机交付前的大额预付款压力，公司运用流动资金贷款为飞机租赁项目公司（SPV）提供预付款融资服务 [2] - 公司为租赁公司及其下设SPV提供了超过30亿元人民币的飞机预付款融资，支持了包括东航、川航、吉祥航空在内的多家航司需求，保障飞机顺利引进 [2] 飞机运营阶段（中端）金融服务 - 公司基于飞机资产价值与航司租金信用，通过固定资产贷款、保理融资等多种形式支持飞机整机融资 [3] - 业务合作覆盖东方航空、吉祥航空、春秋航空、华夏航空等重要伙伴，机型覆盖A320-NEO、A350、波音737等主流机型，并积极支持C909、C919等国产机型 [3] - 2025年3月，公司在航空绿色金融领域取得创新突破，向吉祥航空发放了1.45亿元人民币的航空运输业转型金融贷款 [3] - 该笔贷款采用可持续发展挂钩贷款（SLL）方式，将贷款利率与以“客运航空机队吨公里二氧化碳排放”为核心降碳指标的转型发展绩效目标（SPT）挂钩 [3] 飞机退出阶段（末端）与综合金融服务 - 公司前瞻性探索飞机退出阶段的金融支持模式，例如为鹭复航空科技有限公司提供备用飞机发动机融资，该发动机计划在租期结束后拆解并销售至境外，标志着服务贯通了飞机全生命周期 [4] - 公司还为航司和航空租赁公司提供债券承销、债券投资等直接融资服务，助力企业优化融资结构 [4] - 在复杂交易定制化服务方面，曾为某金融租赁股份有限公司收购19架租赁飞机资产包项目设计专项融资方案 [4] 未来展望与战略方向 - 展望“十五五”，公司认为航空业将迈向高质量发展新阶段，国产飞机商业化运营深化、绿色低碳转型加速、航空租赁国际化水平提升、产业链日趋完善 [4] - 公司将紧抓时代机遇，聚焦国家战略，在巩固现有服务成果基础上，进一步拓展服务边界、强化产品创新，为航空产业提供贯穿全生命周期的金融支持 [4]

金融业对外开放成果 - 园区金融企业新增实际利用外资约5.97亿美元（折合人民币约41.76亿元）[2] - 外资增资势头强劲，为北京金融业对外开放及区域经济高质量发展注入新动能[2] 代表性企业动态 - 汇丰保险经纪有限公司在2025年以来完成三轮增资，累计增资额达1.07亿美元（折合人民币约7.47亿元），注册资本增至25.17亿元人民币[2] - 华夏基金股东变更，卡塔尔控股有限责任公司收购其10%股权，交易金额达4.9亿美元（折合人民币约34.29亿元）[3] 产业发展与集聚 - 园区已集聚各类优质金融机构300余家，产业集聚效应持续增强[3] - 形成以产业金融、航空金融为特色的现代金融产业体系，是首都产业金融中心建设的重要承载区之一[2] 财政表现 - 今年1至9月，园区金融企业实现全口径一般公共预算收入21.11亿元，同比增长33.7%[3] - 实现区级一般公共预算收入4.76亿元，同比增长36.21%[3][4] 政策与服务支持 - 园区依托国家级临空经济示范区、北京市服务业扩大开放综合试点核心区域等多重政策叠加优势[3] - 提供从企业注册落地、业务拓展到后续运营的全周期支持，搭建政企沟通平台[3]

行业核心观点 - 航空金融是连接航空产业与金融资本的重要桥梁，对高端装备制造业有强大助推作用 [1] - 行业正从“单一租赁”向“全生命周期资产管理”转型，进入从规模扩张向质量提升的新阶段 [6] - 未来全球飞机市场增长空间巨大，2026年飞机交付量预计将超过1200亿美元 [6] 天津航空金融发展现状 - 天津航空航天产业链2024年增加值增速达26% [2] - 天津已交付的租赁飞机达到2470架，涵盖全机型 [2] - 天津东疆作为产业发源地和核心区，完成了政策创新、产业升级和环境优化三张答卷 [2] 政策支持与业务创新 - 中国人民银行等五部门发布意见，支持天津发展产业金融、航运金融、融资租赁等特色金融 [2] - 政策允许航空发动机、大型设备适用海关异地监管，已有28台发动机、12批出口设备享受政策红利 [3] - 鼓励开展新能源设备、卫星等租赁业务，以服务实体经济和产业转型升级 [3] 行业发展面临的挑战 - 行业面临全球经济增长动能偏弱、新一代节能飞机迭代、供应链紧张等挑战 [4] - 航空市场存在飞机交付延迟与市场需求增长、运输量恢复与盈利水平低迷、机队老化与绿色转型三对矛盾 [5] - 市场环境的复杂性和不确定性显著增加 [4] 未来发展方向与建议 - 建议行业锚定国家战略导向、深耕国际化布局、破除“内卷”困局，从价格竞争转向价值竞争 [4] - 应协同开拓低空经济、绿色航空、国产飞机等新兴领域，以增量发展替代存量竞争 [4] - 行业应聚焦力行固本拓新、力行产融结合、力行行业共建三个方面 [6] 风险管理重点 - 飞机资产价值风险是租赁项目风险管理的主要抓手，需进行机型价值趋势分析和国别风险分析 [5] - 在全生命周期内需对客户信用进行评估跟踪，并从税务角度对交易结构进行审慎评估 [5]

论坛概况 - 第十二届中国航空金融发展(东疆)国际论坛于10月21日至22日在天津成功举行 [1] - 论坛汇聚了政府单位、航空公司、租赁公司、飞机制造商等600余名各界专业人士 [1] - 本届论坛主题为“应变谋新笃行发展——中国航空金融新思考” [3] 行业趋势与转型 - 行业正围绕全球航空市场发展趋势、航空金融产业发展机遇、飞机租赁后市场生态构建等热点进行探讨 [3] - 中国航空金融正从“单一租赁”向“全生命周期资产管理”逐步转型 [3] - 转型背景是航空产业体系加快升级，航空制造产业链不断完善 [3] 东疆市场地位与发展规划 - 东疆是世界第二大飞机租赁聚集地，累计交付飞机数量已超2470架 [3] - 未来将坚持“政策稳定、执行有力”的核心原则，构建长期稳定、可预期、可执行的航空金融产业政策体系 [3] - 目标是通过更优政策和更暖服务，吸引更多行业优质资源向天津集聚 [3] 未来业务重点 - 未来将着眼飞机全寿命周期资产管理，不断做深做强产业的“售后服务”体系 [3] - 计划逐步打造飞机租赁全生命周期的产业服务环境和产业生态 [3]

波音737MAX对华交付重启 - 一架波音737MAX从美国西雅图飞往中国舟山交付中心 标志着自4月美国加征关税后时隔两个月波音公司再次对华交付737MAX客机 [1] 飞机退役拆解与资源再利用 - 一架服役近20年的波音737-700飞机在南航贵州公司机库内经20余天拆解 分离为1007个可再利用零部件 [2] - 全球商用飞机平均退役年限为25年 未来10年中国将面临机队老龄化问题 空客预测中国每年将有超过100架飞机进入中老龄阶段 [3] - 退役飞机处置方式包括转交航空院校训练、封存翻新后出售租赁、客改货改装、完全拆解零件再利用等 [3] 飞机拍卖市场现状 - 阿里资产平台多架飞机起拍价格400万元至700万元不等 [4] - 今年3月两架估价上亿元的波音747飞机以1000多万元起拍但因无人出价流拍 主要因高昂购置维护成本、复杂交易手续及有限市场需求导致 [5] 飞机拆解业务的经济效益 - 中国飞机租赁集团2024年末飞机部件贸易销售金额190万港元 溢利158.9万港元 飞机交易及部件贸易净收入约2.13亿港元 [8] - 拆解后高价值零部件销售可使收入增长30%至50%甚至更高 但需付出巨大时间成本和资金成本 [8] 金融租赁公司在飞机处置中的作用 - 交银金租2021年完成全国首单保税"客改货"飞机租赁业务 实现境外客机所有权和性能转变 [10] - 招银金租2022年完成国内首单C909飞机带租约资产包交易 实现该机型首次二手市场流通 [10] - 信达金租与南航、中飞租合作完成波音737-800退租处置项目 浦银金租完成C909飞机资产交易转让并当日完成产权交割 [11] 政策与区域产业支持 - 天津东疆保税港区升级飞机资产管理体系 完成保税租赁飞机退租处置、退租再租赁、境外飞机境内维修改装再租赁等多类型处置 [11] - 厦门自贸委研究出台二手飞机交易业务发展办法 对挂牌交易飞机给予最高每架20万元奖励 并推动"租赁+基金"合作模式及航空全产业链发展 [12]