上市概况 - 公司于2025年10月28日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码为06980 HK [3] - 全球发售900万股H股，占发行后总股份的10 59%，每股定价50 00港元，募集资金总额约4 50亿港元，募资净额约3 90亿港元 [3] - 公开发售部分获得2680 04倍认购，国际发售部分获得13 58倍认购 [3] 股权结构 - 控股股东为王文彬先生、陈雅静女士、王文礼先生、吴小宁女士、王文超先生、王小萍女士等家族成员，作为一致行动人合计持股49 98% [3][5] - 其他主要股东包括天津长峰持股6 14%、天图兴华持股4 24%、南海成长持股3 71%等机构投资者 [5] - 福建七匹狼及关联人士通过泉州汇鑫富持股2 33%，广发证券持股0 96% [3][5] - 参与发售的公众股东持股比例为10 59% [3][5] 市场地位与业务规模 - 公司是中国高端茶市场的领导者，在高端中国茶领域销量排名第一 [6] - 按2024年末茶叶连锁专卖店数量计，公司在中国茶叶市场排名第一；按2024年销售收入计，公司在中国高端茶叶市场排名第一，同时在乌龙茶和红茶市场亦排名第一 [6] - 公司的铁观音销售量连续10余年位居全国第一，岩茶销售量连续5年位居全国第一，红茶销量连续4年位居全国第一 [6] - 截至2025年6月30日，公司在中国共拥有3,585家线下门店，包括244家直营门店及3,341家加盟店 [6] - 线上渠道覆盖中国各主要电商平台，账户粉丝总数达到4090万人，线上及线下会员计划注册会员总人数超过2600万人 [6] 首日表现 - 截至上市当日午间，公司每股收报81 80港元，较发行价上涨63 60港元，总市值约69 53亿港元 [7] 中介团队 - 联席保荐人及整体协调人为华泰国际、农银国际、天风国际 [10] - 审计师为毕马威，行业顾问为弗若斯特沙利文 [10]

上市进程与募资计划 - 公司于2025年10月20日开启全球发售，即将登陆港交所主板，标志着其多年A股、港股上市尝试后取得关键突破 [2] - 全球发售约900万股H股，其中香港公开发售90万股，国际发售810万股，招股日期为2025年10月20日至10月23日，预期10月28日上市 [2] - 每股发售价介于45.0港元至50.0港元，以中位数47.5港元计，预计募得净额约3.68亿港元 [2] - 募资净额计划约35%用于扩建生产基地，20%用于提升品牌及产品组合，15%用于扩张直营线下门店网络，10%用于提升数字化水平，10%用于行业收购投资，10%用于营运资金 [3] 市场地位与业务规模 - 按2024年高端茶叶销售收入计，公司位居全国第一，按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，在中国茶叶供应商中排名第一 [3] - 在细分品类中，按2024年销售收入计，公司在中国乌龙茶和红茶市场排名第一，其铁观音销售收入连续10余年全国第一，武夷岩茶销售收入连续5年全国第一，红茶销售收入连续4年全国第一 [3] - 公司产品全面覆盖中国六大品类茶叶以及茶具、茶食等非茶叶产品 [3] - 线下门店总数由2022年1月1日的2613家增至2025年6月30日的3585家，其中加盟门店数量由2203家增至3341家 [4] 财务业绩表现 - 公司收入从2022年的18.18亿元增长至2024年的21.43亿元，2025年上半年收入为10.63亿元 [5] - 期内利润及全面收益总额从2022年的1.66亿元增长至2024年的2.24亿元，2025年上半年为1.20亿元 [5]

上市进程 - 八马茶业于2024年10月12日通过港交所上市聆讯，向最终上市迈出实质性一步[2] - 公司经历了长达12年的上市历程，曾在2013年至2022年间三次冲刺A股均以失败告终[3] - 2024年1月公司转战港股但招股书失效，于8月28日再次递表并最终成功通过聆讯[5] 行业地位与市场格局 - 按2023年末茶叶连锁专卖店数量计，八马茶业在中国茶叶市场排名第一[8] - 按2023年销售收入计，公司在中国高端茶叶市场排名第一，同时在中国乌龙茶和红茶市场亦排名第一[8] - 公司的铁观音销售量连续10余年位居全国第一，岩茶销售量连续5年位居全国第一[8] - 中国茶叶市场整体规模从2020年的约2,889亿元增长至2024年的约3,258亿元，预计2029年将达约4,079亿元，复合年增长率约为4.6%[13] - 中国高端茶叶市场高度分散，截至2024年末有超过160万家企业，前五大企业市场占有率仅约5.6%[13] - 八马茶业在中国高端茶叶市场的份额由2020年的约1.1%提升至2024年的约1.7%，位居行业第一[13] 财务表现 - 公司营收从2022年的18.18亿元增长至2024年的21.43亿元，但2024年增速明显放缓[14] - 2025年上半年公司营收为10.63亿元，同比下降约4.2%；净利润1.2亿元，同比下降约17.8%[16] - 线下直营店会员平均年度购买金额从2020年的2860.4元降至2024年的2469.6元，降幅达13.6%[15] - 2024年线上渠道收入占总收入35.4%，公司在“双11”期间连续蝉联天猫、京东茶类目销售额榜首[11] 业务运营与战略 - 截至2025年6月30日，八马茶业在全国共有3,633家线下门店，其中直营店241家、加盟店3392家[11] - 公司依托“全渠道连锁+数字化”模式，并推出高端产品“赛珍珠”等系列[11] - 本次赴港上市募资计划用于扩建生产基地、提升品牌价值、扩张直营网络及加速数字化建设等[11] 公司治理与股权结构 - 公司为典型的闽系家族式企业管理，控股股东王文彬、王文礼等作为一致行动人持有公司55.9%的投票权[4][16] - 管理层几乎全部由控股股东及其亲属出任，包括王氏三兄弟的表兄弟、儿子、堂弟等担任关键职位[16] - 公司与七匹狼、安踏等企业高层组成姻亲网络，存在关联交易，曾被监管问询是否存在利益输送[17][20]

公司上市计划 - 向港交所递交上市申请 华泰国际 农银国际和天风国际担任联席保荐人[1] - 拟募集资金用于扩建生产基地 建造新生产基地 提升品牌价值 扩大产品组合 扩张直营线下门店网络 提升数字化水平 补充营运资金[6] - 此前曾谋求深交所中小板上市 挂牌新三板 后向创业板和主板申请但主动撤回[6] 市场地位 - 按2023年末茶叶连锁专卖店数量计算在中国茶叶市场排名第一[3] - 按2023年销售收入计算在中国高端茶叶市场排名第一 在乌龙茶和红茶市场排名第一[3] - 铁观音销量连续10余年全国第一 岩茶销量连续5年全国第一[3] - 旗下拥有八马茶业 信记号 万山红等知名茶叶品牌[3] 财务表现 - 2022年营收18.18亿元 2023年营收21.22亿元 2024年前三季度营收16.47亿元[4] - 2022年净利润1.66亿元 2023年净利润2.06亿元 2024年前三季度净利润2.08亿元[4] - 2024年前三季度营收保持正增长[4] 销售网络 - 采用直营加加盟模式 覆盖全国大陆省份超3500家连锁专卖店[4] - 截至2024年9月末加盟店数量达3224家 占比超九成[4] - 线上全平台粉丝数量突破4000万 全渠道会员数量超过2600万[4] - 2024年双11期间全渠道终端销售额突破3.2亿元 同比增长18%[4] 业务定位 - 全茶类全国连锁品牌企业 从事茶及相关产品研发设计 标准输出及品牌零售业务[3] - 若成功上市将获得更广阔资本平台 加速全国化布局 提升品牌影响力[8]