上市进展 - 公司赴港上市获中国证监会备案，完成境外发行上市及境内未上市股份全流通备案程序 [3] - 港股《招股书》因递交满6个月未完成聆讯而失效，需在三个月内更新财务数据并重新申报以激活程序 [3] - 公司此前三次冲击A股失利（2013年深交所中小板、2021年创业板、2023年深交所主板），最终转战港股 [5] 业务与财务表现 - 公司是中国茶叶连锁专卖店数量第一的品牌，乌龙茶和红茶销售收入排名第一，铁观音销量连续10余年全国领先 [6] - 2022-2024年前三季度营收分别为18.18亿元、21.22亿元、16.47亿元，归母净利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利润率从9.1%提升至12.6% [8] - 加盟模式贡献收入占比约50%，2024年前三季度加盟商销售收入8.18亿元，3498家门店中加盟店占比92.1% [8] - 销售费用高企，报告期内销售及营销开支占营收比重超30%，广告宣传累计投入6.66亿元，研发投入占比不足1% [10] 家族与资本关联 - 实控人王文彬家族通过一致行动协议控制公司55.9%投票权，子女联姻安踏、七匹狼、高力控股家族，三位亲家身家合计超500亿元 [11][13][15] - 关联交易中，2020年与七匹狼、安踏累计销售额仅25.29万元，但同年关联交易总额达3亿元（含2.2亿元家族担保） [15][17] 行业背景 - 中国茶叶行业规模达3400亿元（内销），全产业链1.1万亿元，但CR5仅6.2%，市场高度分散 [19] - 可比公司澜沧古茶上市后股价暴跌80%，2024年营收下滑31.5%至3.61亿元，存货占比总资产67.3% [21]

技能培训与就业帮扶 - 威宁人力资源服务产业园开展"订单式"技能培训，涵盖电工、电焊工、叉车、家政等领域，1-7月已组织110个班，培训5500多人[1][3] - 光伏生产企业优先录用持证人员（如电工证、叉车证），有技能证书者薪资更高，90%员工为本地人[5][7] - 威宁2024年开展职业技能培训7011人次，涉及14个工种，城镇新增就业8120人[9] 县域特色产业发展 - 赫章县天麻产业采用智能化菌棒生产线，生产周期从3年缩短至60天，2024年种植规模预计从8000亩扩至2.2万亩[10][12] - 赫章县天麻产业2024年底种植面积达8.2万亩，产值12.5亿元，种植大户带动农户参与[14] - 湖南安化县发展黑茶产业及茶园生态旅游，单月吸引游客1.5万人次[14] 全国脱贫攻坚成果 - 中央财政2024年安排1770亿元衔接资金，60%以上用于产业发展，累计发放脱贫人口小额信贷超3900亿元[16] - 74%脱贫人口与新型农业经营主体建立利益联结关系[16] - 全国脱贫劳动力务工规模达3283.3万人（截至2024年6月），同比增0.3%[18] 基础设施与民生保障 - 脱贫地区义务教育辍学、基本医疗参保率、乡村医疗"空白点"实现动态清零，农村自来水普及率94%[18]

出口总量与增长 - 2025年上半年湖南省出口茶叶2.8万吨，同比增加33.6%，出口总值5.4亿元，增长30.4%，量值均创历史同期新高 [1] - 长沙茶叶出口占全省超八成，民营企业出口占比超九成 [1] - 出口茶叶实绩企业数增加9家，龙头企业湖南省茶业集团股份有限公司出口额占42.9%，保持39.6%的快速增长 [1] 企业类型与出口表现 - 民营企业出口茶叶2.6万吨，增加34.3%，占湖南省出口总量的93.7%，货值5亿元，增长31.4%，占出口总值的93.4% [1] - 国有企业出口茶叶1297.5吨，增长28%，货值2250.8万元，增长11.9% [1] - 外商投资企业出口茶叶463.7吨，增加13.3%，货值1299.4万元，增长31.2% [1] 地区分布与增长 - 长沙市出口茶叶2.3万吨，增加31.5%，占83.1%，货值4.5亿元，增长25.2%，占84.2% [2] - 益阳市出口茶叶3088.3吨，增加44.5%，货值4980万元，增长38.4% [2] - 湘潭市出口茶叶864.6吨，增加24%，货值1930.7万元，增长164.8% [2] - 常德市、怀化市、邵阳市、郴州市今年恢复茶叶出口 [2] 主要出口市场 - 摩洛哥是湖南茶叶最大出口国，出口5062.4吨，增加76.1%，占18.1%，货值1亿元，增长98.1%，占19.2% [2] - 俄罗斯出口4706.4吨，货值7750.1万元 [2] - 利比亚出口2637.1吨，增加193%，货值5166.4万元，增长137.7% [2] 茶叶品种与出口结构 - 绿茶出口2.4万吨，增加36.4%，占86.6%，货值4.5亿元，增长30.7% [2] - 红茶出口3729.1吨，增加17.5%，货值8565.7万元，增长28.9% [2] - 乌龙茶、茉莉花茶、普洱茶、白茶、黑茶分别出口1779.6万元、1687.5万元、759万元、133.4万元、33.8万元 [2]

公司上市进展 - 八马茶业2025年1月17日递交的港股招股书因6个月有效期届满于2025年7月17日自动失效 公司可在3个月内更新财务数据后重新提交申请 [1] - 公司强调招股书失效是资本市场常见现象 近一个月内有近2000则类似新闻 属于上市正常流程 [1] - 证监会7月17日发布备案通知书 公司拟发行不超过2913 34万股境外普通股 106名股东拟将4398 6875股境内股份转为境外上市股份 [5] 财务与经营数据 - 2021-2023年营收分别为17 44亿元 18 18亿元 21 22亿元 归母净利润分别为1 63亿元 1 66亿元 2 06亿元 [5] - 2024年前九个月收入同比增长0 98%至16 47亿元 归母净利润同比增长12 6%至2 08亿元 [5] - 截至2024年9月30日共有3498家线下门店 其中直营店274家(2022-2024年累计减少136家) 加盟店3224家(同期累计增加1021家) [5] 商业模式与行业挑战 - 加盟模式发展乏力 门店数量增长和采购额下滑 下沉市场扩张受阻 全品类战略未形成核心竞争力 [4] - 家族化治理结构受质疑 王氏家族合计持股45 66% 与安踏 七匹狼等存在复杂关联交易 [3][4] - 行业层面 传统茶企普遍面临资本市场信心不足 澜沧古茶破发且股价持续下跌 中国茶叶曾终止IPO [3] 历史上市历程 - 2013年首次尝试深交所中小板上市未果 2015年新三板挂牌后于2018年摘牌 [4] - 2021年4月申请创业板上市 2022年5月撤回 同年8月转战深交所主板 2023年9月再次撤回 [4] - 2025年1月转战港股市场 为第四次冲击IPO [5]

公司概况 - 八马茶业起源于清朝百年制茶世家，先祖发现铁观音并创立"信记茶行"，品牌名称源自清朝运茶马队编号"八马"[7] - 1997年由福建安溪王文礼三兄弟在深圳创立，首店30平方米，初期月销售额不足万元[7][8] - 通过推出3克独立茶包实现标准化转型，2007年启动"直营+加盟"模式，2012年门店近1000家[9][10] - 2024年9月门店总数达3498家（加盟店占比90%），覆盖乌龙茶等全品类及茶具、茶食产品[16] 财务与运营 - 2022-2023年营收分别为18.18亿元、21.22亿元，2024年前三季度营收16.47亿元[18] - 同期归母净利润1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利润率从9.1%提升至12.6%[18] - 销售费用占比超30%（2024年前三季度31.55%），广告宣传累计超6亿元，研发投入不足1%[19] - 存货达4.61亿元（占资产26%），平均周转天数167天[19] 资本路径 - 2012年获IDG、天图等机构1.5亿元投资，投后估值7亿元[21] - 2015年新三板挂牌，2025年初获新希望旗下基金6900万元Pre-IPO轮融资[10][21] - 曾三次冲击A股失败（2013年中小板、2021年创业板、2022年主板），2025年转战港股[24][25] 行业背景 - 传统茶企上市艰难，澜沧古茶港股上市后亏损3.08亿元，天福茗茶市值腰斩[26] - 行业痛点：家庭作坊式生产、标准化程度低、品牌溢价不足[27] - 新茶饮IPO热潮：蜜雪冰城港股市值超1900亿港元，古茗/沪上阿姨等相继上市[28] - 当前港股IPO窗口期涌现老乡鸡、伯希和等消费公司排队[28] 品牌战略 - 三大品牌矩阵：主品牌"八马"、"信记号"高端普洱茶、"万山红"年轻化产品[16] - 早期通过沃尔玛店中店模式快速扩张，后被同行效仿[17] - 核心客群定位中小企业主，主打"茶叶奢侈品"和"礼节茶"概念[10] - 家族控股55.9%，通过联姻与安踏、七匹狼等泉州富豪圈形成商业网络[22]

中国茶叶进出口数据 出口情况 - 2025年1-6月中国茶叶累计出口量20 07万吨 同比上涨16 6% 出口额7 15亿美元 同比上涨9 1% 实现量额双增 [2][3][4] - 绿茶为出口主力 占比87 9%（17 63万吨） 是红茶（1 25万吨）的14倍 白茶（178吨）和其他花茶（57 3吨）规模最小 [9][10][11] - 出口均价3 5美元/千克 其中白茶均价最高（9 2美元/千克） 绿茶最低（3 2美元/千克） [14] - 前五大出口市场：摩洛哥（4 53万吨 占比27 3%）、塞内加尔、乌兹别克斯坦、加纳、俄罗斯 [12][13] 进口情况 - 2025年1-6月茶叶进口量2 88万吨 进口额0 85亿美元 [15] - 红茶主导进口市场 占比81 2%（2 33万吨） 绿茶次之（4669吨 16 3%） 普洱茶不足1吨（0 7吨） [16][17][18] - 前五大进口来源国：越南（6171吨）、肯尼亚（5945吨）合计占比52 5% 印度（5508吨）与斯里兰卡（4995吨）为第二梯队 [19][20][21] 茶类结构分析 出口茶类 - 绿茶出口额占比最高（5 71亿美元 占总额79 8%） 红茶次之（6623 5万美元） 白茶出口额最小（163 5万美元） [14] - 乌龙茶出口量7240 3吨 均价6 4美元/千克 花茶出口量3589 7吨 均价6 9美元/千克 [14] 进口茶类 - 红茶进口量占比超八成 乌龙茶进口734吨 茉莉花茶仅10 2吨 [16][17]

公司发展历程 - 创始家族历史可追溯至清朝，先祖发现铁观音并创立"信记茶行"，品牌"八马"源自清朝运茶马队编号[2] - 1970年王文礼出生，1992年南下深圳工作，1997年与兄弟王文彬、王文超回乡创业，成立溪源茶厂并在深圳开设首家30平方米门店[3][5] - 2007年启动"直营+加盟"模式，2012年连锁规模近1000家并获IDG、天图投资等机构A轮融资，2015年新三板挂牌[5][6] - 2025年初递交港股IPO申请，获新希望旗下基金6900万元Pre-IPO轮投资[6][7] 业务模式与财务表现 - 产品覆盖六大茶类及茶具、茶食，拥有核心品牌"八马"及子品牌"信记号"、"万山红"[9] - 线下渠道收入占比超60%，截至2024年9月30日门店总数3498家，其中加盟店占比90%（3224家）[5][9] - 2022-2024年前三季度营收分别为18.18亿元、21.22亿元、16.47亿元，归母净利润1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利率从9.1%提升至12.6%[11][12] - 销售及营销开支占营收比重达31.55%-33.93%，广告宣传累计超6亿元，研发占比仅0.45%-0.61%[12] 行业竞争与挑战 - 中国茶企普遍存在家庭作坊式生产、标准化程度低、"有品类无品牌"问题，行业集中度低[18] - 2023年澜沧古茶港股上市后业绩变脸亏损3.08亿元，天福茗茶市值腰斩[17] - 新茶饮品牌表现强劲：蜜雪冰城港股上市市值超1900亿港元，古茗、沪上阿姨等同期登陆港交所[19] 资本运作与股权结构 - 2012年A轮融资投后估值超7亿元，投资方包括IDG、天图投资等[14] - 实控人王文彬三兄弟及配偶通过一致行动协议控制55.9%投票权，家族与安踏、七匹狼等企业存在联姻关系[14] - 曾三次冲击A股未果（2013年中小板、2021年创业板、2022年主板），2025年转战港股[16][17] 经营策略创新 - 早期首创"沃尔玛店中店"模式，依托大型商超流量拓展渠道[11] - 针对年轻消费者推出3克独立茶包产品，解决传统茶叶冲泡繁琐痛点[5] - 存货达4.61亿元占资产26%，平均周转天数167天，存在库存压力[13]

中国茶点文化 - 茶点搭配遵循"甜配绿 酸配红 瓜子配乌龙"的古训 甜食配绿茶可中和苦涩 酸味点心配红茶能缓解青涩余味 咸味干果配乌龙茶可保留茶香[3] - 绿茶富含儿茶素 抑制糖分吸收并促进脂质代谢 适宜搭配绿豆糕 凤梨酥等清甜点心 但需避免榴莲酥等重口味食物[3] - 红茶搭配柠檬 猕猴桃等酸味水果可激发清甜口感 形成愉悦的酸甜层次[3] - 乌龙茶与咸味干果搭配具有温润去火效果 需选择清淡点心避免喧宾夺主[6] - 黑茶/普洱茶适合搭配高油高糖点心如蛋黄酥 月饼 其消脂解腻特性可平衡点心油腻感[6] - 南方茶点以椰饼 绿豆糕等甜食为主 北方偏好瓜子果仁等咸味点心 体现地域饮食差异[6] 英式下午茶传统 - 起源于维多利亚时代贝德福公爵夫人的社交活动 后分化为贵族Low tea(坐饮)与工人High tea(站饮)两种形式[10][11] - 标准配置包括蕾丝桌布 三层点心架及鲜花装饰 遵循"由下至上 由咸到甜"的食用顺序[11][12] - 底层为三明治等咸点 中层司康饼需先涂果酱再抹奶油 顶层为马卡龙 泡芙等甜点[12][13][15] - 社交礼仪要求客人先品尝主人冲泡的红茶 再按喜好添加糖或牛奶[15] 其他地区下午茶特色 - 法式下午茶以马卡龙 拿破仑等甜品为核心 强调浪漫氛围 红茶与甜点形成味觉平衡[19][20] - 意式下午茶以咖啡为主角 搭配巧克力千层蛋糕 体现浓郁苦醇的风味特点[23][24] - 港式下午茶主打茶餐厅文化 奶茶配菠萝包展现生活化休闲场景[27][28] 烘焙行业动态 - 新兴门店通过性价比策略吸引客群 如海底捞推出个位数价格面包[33] - 行业面临洗牌 10万家门店关闭背景下 部分店铺通过冷冻烘焙技术实现效率提升[33] - 技术革新包括隔夜冷藏法应用 酸奶吐司保鲜工艺等 林育玮等专家提供专业解决方案[33] - 日本AMAM Dacotan等创新店铺开辟烘焙与料理结合的新赛道[33]

展会概况 - 2025中国（深圳）国际春季茶产业博览会（第31届深圳春季茶博会）于6月27日在深圳会展中心（福田）开幕，展会持续至6月30日 [1] - 展会汇聚20+政府展团、1000+海内外优质展商以及10万+热门展品，覆盖全场景、全产业链 [1] - 开展首日人潮涌动，吸引全国茶友、新老采购商携海量订单与精准需求赴约 [1] 展区设置与品类覆盖 - 展会打造八大主题展区：世界绿茶大会、全国名茶区、新式茶饮区、港澳台及国际区、老茶一条街、茶包装设计展、茶器美学区、紫砂区 [3] - 展品覆盖普洱茶、黑茶、绿茶、青茶（乌龙茶）、白茶、红茶、再生茶等茶类，以及茶包装设计、茶机械、紫砂、陶瓷、茶具工艺品等周边品类 [3] - 精准适配商务礼赠、员工福利、企业定制、文旅周边等多元化营销场景 [3] - 开展首日吸引万名茶叶渠道商、批发商、代理商、经销商参观采购 [3] 茶器与文化展示 - 展会以器为媒，融合东方美学与传统工艺智慧，展示茶之道与器之美 [5] - 景德镇陶瓷大学、景德镇高技能人才协会、三鼎、极致钛、汝瓷张、陈氏定窑等品牌亮相 [5] - 紫砂手艺人通过材质、工艺与功能的创新探索，展现茶文化在器物层面的生命力 [5] 产销对接与市场拓展 - 展会重点举办第五届世界绿茶大会，构建"绿茶+N"产品矩阵，联动百家渠道商与品牌方精准对接 [6] - 黄山、新昌、贵州、政和、南涧、紫金等全国各地政府展团联袂亮相，展示中国茶叶区域公用品牌 [6] - 吸引专业买家到场选品、采购，助力茶企拓展粤港澳大湾区市场 [6] 行业论坛与活动 - 2025中国茶TEA20暨茶产业生态合作论坛召开，汇聚核心产区代表、权威专家、品牌茶企及全球采购商 [8] - 论坛深度解析绿茶产业升级路径与全球市场渠道新趋势，并发布《2025中国绿茶区域公用品牌价值评估报告》 [8] - 展会期间还将举办叹茶馆·岭南茶叙、2025首届中医茶疗与茶养大健康产业发展大会、第十五届国际鼎承宋代斗茶大会等活动 [8]

展会概况 - 第31届深圳春季茶博会将于6月27日-30日在深圳会展中心（福田）举办，同期举办第五届世界绿茶大会 [1] - 展会涵盖全国多地政府展团及近千家品牌展商，展示数万款茶叶及茶衍生品 [4][5] - 活动包括论坛、赛事、颁奖、茶会等近50场，聚焦绿茶产业升级、茶文化传承及健康产业发展 [17][19][23] 参展内容 - **茶叶品类**：普洱茶、黑茶、绿茶、青茶（乌龙茶）、白茶、红茶、老茶、陈皮等全品类覆盖，重点展示黄山展团（17家品牌）、贵州绿茶产业集群、南涧白茶等区域特色 [5][7] - **茶器具与包装**：紫砂、瓷器、陶器、玻璃等中外茶具，以及前沿茶机械和包装设计展区 [8][14][16] - **衍生品与创新**：茶点、茶调饮、茶饮料等年轻化产品，结合中医茶疗与茶养大健康主题 [16][23] 核心活动 - **第五届世界绿茶大会**：6月27日主论坛发布《2025中国绿茶区域公用品牌价值评估报告》，聚焦绿茶产业升级与全球渠道趋势 [19] - **国际鼎承宋代斗茶大会**：6月28日举办，覆盖25省市，272名选手参赛，强化茶文化输出 [26][28] - **中医茶疗与茶养大会**：6月29日汇聚中医药、茶界及投资界专家，探讨茶疗创新 [25] - **紫金蝉茶产销对接会**：6月28日通过"展示+推介+招商"形式链接产区与渠道 [30][32] 参展商与区域代表 - **政府展团**：黄山、贵州、政和、南涧、紫金等15个地方政府组团参展 [4][7] - **品牌茶企**：土林凤凰（普洱茶）、宜茶集团（绿茶）、天之红（红茶）、玉鼎堂（白茶）等头部企业亮相 [7] - **国际与港澳台**：金占芭（老挝）、台湾茶之轩、尼泊尔茶叶馆等国际展商参与 [16] 展会服务与日程 - **参观时间**：6月27日-29日9:30-18:00，6月30日9:30-17:00 [39] - **活动排期**：每日安排品牌推介会（如凌云白毫、雷山银球茶）、茶文化论坛及颁奖典礼 [35][36] - **交通与天气**：深圳会展中心（福田）举办，日均气温29-32℃，建议错峰出行并预登记门票 [38][39]