市场对特朗普声称的对进口药品征收200%关税没有明显反应。 据央视新闻报道，当地时间7月8日，美国总统特朗普在内阁会议上表示，"我们很快将在医药领域宣布 一些重要举措"。 特朗普称："我们会给相关企业大约一年到一年半的时间来调整，之后他们将面临关税。"他补充 说："如果他们必须将药品和其他相关产品进口到国内，关税将高达200%。" 目前，已有多家美国和欧洲制药商宣布在美国进行大规模投资计划。 总部位于瑞士的诺华集团4月宣布将在五年内投资230亿美元以扩大其在美国的生产和研发，预计这些投 资将使其能够在美国生产为美国患者提供的所有主要药品。瑞士制药集团罗氏表示未来五年内将在美国 投资500亿美元。美国药企礼来和强生也于年初先后宣布在美投资计划，分别价值270亿美元和超550亿 美元。英国、瑞典合资制药企业阿斯利康去年11月宣布，将在美国投资35亿美元。 瑞银制药业分析师韦斯顿（Matt Weston）表示，考虑到获得监管部门批准和建设高科技制造工厂所需 的时间，18个月的时间不足以将制造业转移到美国。他表示："我们通常认为将商业规模的制造转移到 新工厂需要4年-5年的时间。" 韦斯顿称，向美国出口高价成品药的公 ...

这也是今年4月特朗普政府对药品专项关税发起"232条款"调查以来，特朗普就此发表的最新言论。 特朗普表示，关税将激励制药公司将生产业务转移到美国。但白宫此前表示，在美国新建的药品生产 设施可能需要5到10年时间才有望投产。 对进口药品征收关税可能大幅推高美国药品的价格。对此许多制药公司已经表示反对，并警告称，征 税可能会推高成本，阻碍在美国的投资，扰乱药品供应链，使患者面临风险。 2025.07. 10 辉瑞公司CEO艾伯乐（Albert Bourla）此前表示，关税威胁正在阻碍辉瑞进一步在美国进行研发和 制造方面的投资。礼来公司CEO戴文睿（Dave Ricks）也表示，他并不认为关税能解决围绕美国药 品供应链的"国家安全"担忧。 本文字数：1134，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财 经 钱童心 美国总统特朗普在近日的一场内阁会议上表示，很快将宣布对美国进口药品征收"非常高"的关 税。"比如200%。"特朗普称。 具体征税细节预计将于本月底公布。但特朗普同时称，关税不会立即生效，将会给企业留出一年至一 年半的缓冲期。 从资本市场的表现来看，制药公司并未理会特朗普的言论。7月9日美股收盘，礼来、诺华、阿斯 ...

关税政策对制药行业的影响 - 美国总统特朗普计划对进口药品征收高达200%的关税 具体细节预计本月底公布 企业将获得1至1年半的缓冲期 [1][3] - 关税政策旨在激励制药公司将生产业务转移至美国 但新建生产设施可能需要5至10年才能投产 [3] - 2023年美国进口药品价值超过2000亿美元 其中73%来自欧洲 主要来自爱尔兰、德国和瑞士 [5] 制药公司的反应 - 多家制药公司反对关税政策 警告称将推高成本 阻碍在美国投资 扰乱供应链并使患者面临风险 [1][3] - 辉瑞CEO表示关税威胁阻碍其在美国的研发和制造投资 礼来CEO认为关税无法解决供应链的"国家安全"担忧 [3] - 默沙东正在将抗癌药Keytruda的库存转移至美国 以保障年底前的供应 该药物大部分产自爱尔兰 [3] 行业现状与潜在影响 - 美国制药行业制造规模大幅萎缩 大部分药品活性成分生产已转移至中国等成本较低的国家 [5] - 美国约90%的处方药为仿制药 抗生素和升压药等基础药品基本不在美国生产 [5] - 对仿制药征收关税可能导致企业退出美国市场 加剧无菌注射剂等药品的短缺 [5] 资本市场表现 - 尽管关税政策引发担忧 礼来、诺华、阿斯利康等制药巨头股价在7月9日美股收盘时涨幅均超过1% [1] 全球供应链布局 - 爱尔兰每年生产的药品价值高峰时接近1000亿欧元 辉瑞、礼来、艾伯维、吉利德等公司均在爱尔兰设有工厂 大量产品出口至美国 [4] - 行业人士认为200%关税将对全球制药行业产生巨大影响 企业难以在一年内调整策略 [4]

巴克莱：高额关税或致美国药价上涨及短缺，消费者首当其冲 金十数据7月9日讯，巴克莱银行分析师在一份研究报告中指出，美国计划对药品征收最高达200%的关 税，从长期来看可能对制药行业造成重大打击。如此高的关税将推高生产成本、压缩利润空间，并可能 导致供应链中断。这很可能会引发药品短缺，并最终导致美国消费者面临更高的药价。不过，政府或将 给予企业长达一年半的过渡期，以便在关税正式实施前进行调整，这对行业而言可能是一个积极因素。 ...

周三，港A股走势分化。 市场热点来看，A股"反内卷"、光伏、算力、军工等板块联袂上攻，沪指时隔8个月盘中再上3500点。 港股则全天震荡下行，恒指再度失守24000点。 不过，创新药、药品股则无惧特朗普威胁，逆势大爆发。 截至发稿，港股恒瑞医药大涨14%，德琪医药大涨近10%，开拓药业涨超7%，绿叶制药涨超5%，中国 生物制药、翰森制药、石药集团等纷纷跟涨。 自2021年起，港股药品板块深陷颓势，此后几年皆萎靡不振。 不过今年来，该板块强势回归，逐步收复"失地"。 药企龙头爆发 恒瑞医药的强势，带动了医药板块全线上扬。 今日午后，恒瑞医药AH股进一步拉升。A股一度涨超8%报57.94元，创2021年7月以来新高。 H股一度大涨15%创上市以来新高，年内累计涨幅超55%，目前总市值4536.53亿港元。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | 年初至今涨跌 | 自市債 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 01276 | 恒瑞医药 | 68,350 | +8.150 | 13.54% | 55.16% | 4536,53亿 | | ...

关税扰动下，如何布局医药板块 20250617 特朗普政府对药品关税的政策对中国医药板块的影响如何？ 特朗普政府对药品关税的政策对中国医药板块的影响较小。创新药出海主要有 两种模式：造船出海和借船出海。造船出海模式下，企业如百济神州，需要考 虑国内产能和关税比重。借船出海模式下，授权海外专利和 IP 给美国药企，这 种交易不涉及报关，因此不受关税影响。如果假设药品商业化落地，产能放在 国内而非美国，对估值影响也非常微小。例如和黄医药肿瘤产品报关价格按成 本价计算，占销售额比例很低，即使加 100%的关税，对估值影响也仅 1%~2%。因此，创新药整体受关税影响非常小。 创新药板块未来的发展趋势是什么？ 创新药板块未来发展主要依赖于 BD（业务发展）逻辑。今年（2025 年）下半 年创新药行情可能会分化：能够兑现 BD 的企业继续上涨，而无法兑现的则可 中成药院外零售表现良好：马应龙痔疮膏、云南白药气血康等销售数据 同比增速显著。关注受益于老龄化趋势及国际改革相关企业，如华润系 金实力、昆明制约集团。 生物制品行业稳定增长：疫苗、血制品等领域保持稳定增长态势，投资 者应继续关注这些公司的长期发展潜力，以现有业务基 ...

药品关税政策 - 美国总统特朗普宣布药品关税即将实施 [1]

美国和英国药品关税优惠讨论 - 美国和英国将就英国药品关税优惠待遇进行讨论 [1]

美英药品关税优惠 - 美国将在药品关税问题上对英国给予优惠待遇 [1]

财报表现 - 公司一季度营收127.3亿美元，略超市场预估的126.7亿美元 [1] - 调整后每股收益3.34美元，显著高于华尔街3.10美元的预期 [1] - 明星减肥药Zepbound销售额达23.1亿美元，与分析师预期一致 [2] - 糖尿病药物Mounjaro创38.4亿美元营收，略高于分析师预期的37.7亿美元 [2] 盈利预期调整 - 下调2025年调整后每股盈利预期至20.78-22.28美元区间，较此前22.50-24美元的指引明显缩水 [1] - 持续攀升的研发成本是下调主因，但未计入美国总统特朗普近期提出的药品关税政策影响 [1] - 维持全年580亿-610亿美元的销售预期不变 [1] 市场竞争动态 - 西维斯健康宣布将降低诺和诺德减肥药在健康计划中的采购价格，可能分流礼来市场份额 [2] - 公司面临前端市场竞争压力与后端研发管线持续投入的双重挑战 [2] 市场反应 - 财报公布后，公司周四盘前大幅下挫超5%，报853.85美元 [2] - 分析师指出礼来作为高估值成长股需持续超预期表现支撑股价，当前财报未达市场预期 [1]