证券基金期货等行业经营机构处在投资者保护前沿阵地。业内人士表示，为进一步压实经营机构投资者 教育与服务的主体责任，引导经营机构树立正确的经营理念，《意见》督促经营机构做实做细投资者教 育工作，落实投资者适当性管理责任，将投资者教育嵌入业务流程。 中央财经大学教授、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森在接受《证券日报》记者采访时表示， 《意见》从发行、交易、执法、救济、退市、法治保障等全链条出发，织密投资者保护的"安全网"，是 我国资本市场投资者保护体系建设的重要"里程碑"。这些举措将增强市场信任，改善投资生态，提升中 小投资者的获得感和安全感。《意见》不仅是监管层面的一次制度创新，更是推动资本市场高质量发 展、实现公平与效率平衡的重要制度保障。 投资者是市场之本，加强投资者保护是资本市场监管工作的重中之重，关系到资本市场的长远发展。10 月27日，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《意见》），《意 见》强化了从发行上市到退市全过程的投资者保护，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动 指南。 针对部分经营机构对投资者诉求不重视、处理不到位的情况，业内人士表示，《意见》压实经营 ...

核心观点 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，作为中小投资者保护工作的行动指南，旨在从发行上市到退市全链条强化保护 [1] - 该意见被视为资本市场投资者保护体系建设的重要里程碑，将通过增强市场信任、改善投资生态来提升中小投资者的获得感和安全感，推动资本市场高质量发展 [1] 压实经营机构主体责任 - 意见要求证券基金期货等经营机构落实投资者教育与服务的主体责任，将投资者教育嵌入业务流程，并落实投资者适当性管理责任 [2] - 针对部分机构对投资者诉求处理不到位的情况，意见压实其处理投诉的主体责任，督促其健全投诉和纠纷处理工作机制，与内部控制和合规管理体系衔接，做好源头治理 [2] - 这将促使行业机构从销售导向转向服务导向，形成事前防范、事中控制、事后纠偏的闭环管理，有助于提升行业自律和机构公信力 [2] - 落实投资者适当性管理和加强投资者教育是投资者保护的基础性举措 [3] 优化特别代表人诉讼制度 - 证券纠纷特别代表人诉讼制度已支持近6万名投资者通过2单案件合计获赔27.39亿元，另有2单案件正在推进 [4] - 针对该制度启动门槛高、诉讼程序长的问题，意见强调要发挥其重要作用，支持法院加大适用力度，以集约式化解纠纷 [4] - 监管部门计划进一步优化诉讼运行机制，完善启动程序，以提高诉讼效率，为中小投资者提供更高效、低成本的维权途径 [4] 深化纠纷多元化解机制 - 截至2024年12月，39家全国性证券期货调解组织累计成功调解案件3.32万件，为投资者挽回损失超过102亿元 [5] - 意见从三方面部署深化纠纷多元化解：发挥调解的基础性作用，完善“示范判决+批量调解”工作机制；充分发挥民事诉讼作用；更好发挥先行赔付制度作用，鼓励相关方自愿承诺先行赔付 [5] - 完善多元化解机制有助于减少投资者维权的时间和经济成本，高效处理群体性案件，并为投资者提供更便捷的救济通道 [5] - 推进完善该机制可帮助处于弱势的投资者通过合法渠道维护自身利益 [6] 健全退市过程投资者保护 - 新“国九条”和证监会此前的意见均提出要健全退市过程中的投资者赔偿救济机制 [7] - 意见从三方面健全终止上市过程中的保护机制：强化对存在退市风险公司的持续监管、强化重大违法强制退市中的投资者保护、强化主动退市中的投资者保护 [7] - 对于重大违法强制退市，意见引导控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失，并加强民事、行政与刑事案件的衔接配合 [7] - 对于主动退市，公司应当提供现金选择权等保护措施，发行B股的公司终止上市时支持开立B股临时账户 [8] - 这些措施体现了“有序出清、温情退市”的理念，旨在让退市制度更具可预期性和公平性 [8]

10月27日，中国证监会正式发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（下称《若干意 见》），其中涵盖八大方面、23项具体措施。 多个投资者关注的焦点在《若干意见》中得到了回应。例如，大力倡导上市公司采用"注销式回购"等方 式回报投资者；进一步加强程序化交易监管；引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实 际控制人等，主动采取先行赔付；依法从严打击通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息等。 增加招股书可读性，倡导"注销式回购" 《若干意见》首先将保护关口前移，着力从公司进入市场的"入口端"筑牢防线。 在新股发行环节，《若干意见》强调优化定价机制，鼓励长期投资导向的网下配售，研究试点对锁定比 例更高、锁定期更长的网下投资者提高配售比例，并从严限制报价操纵行为；禁止承销机构按照发行规 模递增收取费用的比例，禁止保荐机构、会计师事务所以股票公开发行上市结果或者审计结果作为收费 条件。 《若干意见》提出，引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务， 引导经营机构提供与中小 投资者风险承受能力相匹配的产品，并督促经营机构将投资者教育嵌入业务流程，增强投资者教育的针 对性、有效性。 《若干意见》特别强调了 ...

政策背景与总体思路 - 中国证监会于10月27日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，从八个方面提出23项具体措施 [1] - 该文件旨在贯彻落实2023年9月26日中央政治局会议精神，是资本市场投资者保护领域的综合性政策文件 [2][3] - 起草思路聚焦中小投资者核心关切，力求措施务实管用、于法有据 [2] 核心措施亮点 - 压实经营机构责任，要求其将投资者教育嵌入业务流程，销售前需深入讲解规则、阐明条款、充分提示风险 [4] - 督促经营机构健全投诉和纠纷处理机制，做好投诉源头治理，切实提升服务质量 [4] - 支持加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，发挥其集约式化解纠纷的功能 [4] - 强化退市过程中的投资者保护，包括对退市风险公司的持续监管，以及引导控股股东等在重大违法退市中先行赔付 [5] - 明确主动退市的上市公司应当提供现金选择权等保护措施 [5] 纠纷化解与机构职能 - 深入推进证券期货纠纷多元化解机制，进一步发挥调解基础性作用和民事诉讼作用 [5] - 更好发挥先行赔付制度作用 [5] - 要求投资者保护机构丰富维权场景，强化典型案例示范，并依法公告其行使股东权利和提起诉讼的信息 [6]

三是强化调解管理，服务根基更扎实。新《调解规则》增设"调解组织与调解员"专章，调解站管理方 面，明确与全国各证监局、地方行业协会合作共建的35家调解站为属地服务网点，承担属地案件办理、 跨部门对接、辖区调解员管理等职责，统一服务标识、统一工作标准，为投资者提供就近便捷的调解服 务。同时，进一步强化对调解站人员、业务、财务的全流程管控及日常监督。调解员管理方面，进一步 明确学历背景、从业经验等任职资格，建立"专业培训+个案小结+回访抽查"的全链条管理机制，促进 提升投资者服务质量。调解员名册通过官网公示，方便公众查阅。 作为资本市场唯一的全国专业性调解组织，自2015年开展调解工作以来，中证投服中心充分践行新时 代"枫桥经验"，构建覆盖全市场的纠纷调解网络，建立相对完备的制度机制，化解了一批投资者与市场 经营主体的矛盾纠纷，形成了良好的调解工作基础，带动提升了证券行业纠纷调解整体水平。2020年， 中证投服中心设立全资子公司中证资本市场法律服务中心，专门承担调解职能。截至2025年9月，累计 受理各类纠纷超3万件，为2.3万名中小投资者挽回损失超43亿元，占资本市场总量的五成以上。 下一步，中证投服中心将以新版 ...

课程背景与组织架构 - "投教领航"投资者教育网络课程是由陕西证监局指导、陕西投资者教育领航者联盟主办、21家成员单位共同参与的公益性投教项目 [1] - 联盟由辖区行业自律组织、投教基地、证券期货机构、上市公司及媒体等21家单位组成，旨在通过资源共享提升投教服务水平 [4] - 本期课程由中邮证券合规法务部彭正一主讲，全景网络有限公司及全景投教基地承办 [9] 课程内容与主题 - 本期主题为"多元解纷，依法维权——证券投资者权益维护指南"，聚焦证券期货纠纷多元化解机制建设 [3] - 课程将详解四大板块：监管政策、常见纠纷类型、维权途径、维权策略与注意事项 [6] - 重点介绍2016年最高人民法院与证监会联合推行的纠纷多元化解机制试点成效 [3] 课程安排与参与方式 - 开播时间为2025年5月15日15:00，属联盟2025年第三季系列课程第5期 [3][8] - 课程面向公众开放，旨在帮助投资者了解规则、识别风险并树立长期投资理念 [4]