核心观点 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，构建从发行上市到退市全过程的投资者保护体系，被视为资本市场投资者保护体系建设的重要里程碑 [1] 压实经营机构主体责任 - 督促证券基金期货等经营机构做实做细投资者教育工作，并将投资者教育嵌入业务流程 [2] - 压实经营机构处理投资者诉求的主体责任，要求其健全投诉和纠纷处理工作机制，与内部控制和合规管理体系衔接 [2] - 行业机构需从销售导向转向服务导向，将投资者教育、风险揭示、适当性管理融入业务流程，形成事前防范、事中控制、事后纠偏的闭环管理 [2] 优化诉讼机制 - 证券纠纷特别代表人诉讼制度已有2单落地，近6万名投资者合计获赔27.39亿元，另有2单案件正在推进 [4] - 将优化特别代表人诉讼运行机制，完善启动程序，以提高诉讼效率 [4] - 支持配合人民法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，发挥其集约式化解纠纷的功能 [4] 深化纠纷多元化解机制 - 截至2024年12月，39家全国性证券期货调解组织累计调解成功案件3.32万件，为投资者挽回损失超过102亿元 [5] - 深化纠纷多元化解机制部署包括：发挥调解基础性作用，推动法院加大委托调解力度，完善“示范判决+批量调解”工作机制；充分发挥民事诉讼作用；更好发挥先行赔付制度作用 [5] - 通过完善调解、仲裁、诉讼、先行赔付等机制，减少投资者维权的时间和经济成本，“示范判决+批量调解”机制有助于高效处理群体性案件 [5] 健全退市投资者保护 - 从三方面健全终止上市过程中的中小投资者保护机制：强化对存在退市风险上市公司的持续监管、强化重大违法强制退市中的投资者保护、强化上市公司主动退市中的投资者保护 [7] - 对重大违法强制退市，引导公司控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失，并加强民事、行政与刑事案件办理工作的衔接配合 [7] - 对主动退市的上市公司，要求其提供现金选择权等保护措施，发行B股的公司支持收购人或现金选择权提供方开立B股临时账户 [8]

核心观点 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，作为中小投资者保护工作的行动指南，旨在从发行上市到退市全链条强化保护 [1] - 该意见被视为资本市场投资者保护体系建设的重要里程碑，将通过增强市场信任、改善投资生态来提升中小投资者的获得感和安全感，推动资本市场高质量发展 [1] 压实经营机构主体责任 - 意见要求证券基金期货等经营机构落实投资者教育与服务的主体责任，将投资者教育嵌入业务流程，并落实投资者适当性管理责任 [2] - 针对部分机构对投资者诉求处理不到位的情况，意见压实其处理投诉的主体责任，督促其健全投诉和纠纷处理工作机制，与内部控制和合规管理体系衔接，做好源头治理 [2] - 这将促使行业机构从销售导向转向服务导向，形成事前防范、事中控制、事后纠偏的闭环管理，有助于提升行业自律和机构公信力 [2] - 落实投资者适当性管理和加强投资者教育是投资者保护的基础性举措 [3] 优化特别代表人诉讼制度 - 证券纠纷特别代表人诉讼制度已支持近6万名投资者通过2单案件合计获赔27.39亿元，另有2单案件正在推进 [4] - 针对该制度启动门槛高、诉讼程序长的问题，意见强调要发挥其重要作用，支持法院加大适用力度，以集约式化解纠纷 [4] - 监管部门计划进一步优化诉讼运行机制，完善启动程序，以提高诉讼效率，为中小投资者提供更高效、低成本的维权途径 [4] 深化纠纷多元化解机制 - 截至2024年12月，39家全国性证券期货调解组织累计成功调解案件3.32万件，为投资者挽回损失超过102亿元 [5] - 意见从三方面部署深化纠纷多元化解：发挥调解的基础性作用，完善“示范判决+批量调解”工作机制；充分发挥民事诉讼作用；更好发挥先行赔付制度作用，鼓励相关方自愿承诺先行赔付 [5] - 完善多元化解机制有助于减少投资者维权的时间和经济成本，高效处理群体性案件，并为投资者提供更便捷的救济通道 [5] - 推进完善该机制可帮助处于弱势的投资者通过合法渠道维护自身利益 [6] 健全退市过程投资者保护 - 新“国九条”和证监会此前的意见均提出要健全退市过程中的投资者赔偿救济机制 [7] - 意见从三方面健全终止上市过程中的保护机制：强化对存在退市风险公司的持续监管、强化重大违法强制退市中的投资者保护、强化主动退市中的投资者保护 [7] - 对于重大违法强制退市，意见引导控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失，并加强民事、行政与刑事案件的衔接配合 [7] - 对于主动退市，公司应当提供现金选择权等保护措施，发行B股的公司终止上市时支持开立B股临时账户 [8] - 这些措施体现了“有序出清、温情退市”的理念，旨在让退市制度更具可预期性和公平性 [8]

核心观点 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，涵盖八大方面共23项具体措施，核心在于从公司上市入口端、交易公平性、投资者回报、机构责任及违法打击等多维度强化中小投资者保护[2] 新股发行与招股书优化 - 优化新股定价机制，鼓励长期投资导向的网下配售，研究试点对锁定期更长、锁定比例更高的投资者提高配售比例，并从严限制报价操纵行为[3] - 禁止承销机构按发行规模递增收费，禁止保荐机构及会计师事务所以发行上市结果或审计结果作为收费条件[3] - 提升招股说明书信息披露质量，要求其“简明清晰、通俗易懂”，增强可读性[3] 上市公司投资者回报 - 大力倡导上市公司采用“注销式回购”等方式回报投资者[2][3] - 引导上市公司在确保可持续发展的前提下实施一年多次分红，增强分红的稳定性、持续性和可预期性[3] 交易公平性与程序化交易监管 - 加强融资融券业务监管，完善规则以提高业务透明度和公平性[4] - 加大对程序化交易报告的信息核查力度，完善异常交易监控标准，针对性强化交易监测监控[4] - 重申交易必须通过持牌机构系统进行，严禁为个别投资者提供特殊便利，确保所有投资者在统一规则和通道下交易[4] 机构投资者服务与适当性管理 - 引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务，并与投资者风险承受能力相匹配[6] - 督促经营机构将投资者教育嵌入业务流程，增强教育针对性和有效性[6] - 压实代销机构适当性管理责任，要求其在销售金融产品时充分履行风险说明告知义务[6] - 经营机构因提供产品或服务给投资者造成损失且无法证明已履行适当性义务的，支持法院判令其承担赔偿责任[6] - 压实经营机构处理投资者诉求的主体责任，要求及时答复投诉并推动纠纷解决，对侵害投资者权益的机构依法严肃处理[6] 市场乱象整治与违法行为打击 - 对欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场、违规减持、非法证券期货投资咨询及通过自媒体编造传播虚假信息等违法行为“零容忍”[7] - 加强与公安司法机关协作，打击侵占挪用私募基金财产、上市公司资金占用及违规担保等违法犯罪行为，提高打击及时性和精准性[7] 纠纷化解与先行赔付机制 - 推动证券监管部门与人民法院“总对总”诉调对接机制全面落地，完善“示范判决+批量调解”工作机制，通过委托调解高效化解群体性纠纷[8] - 鼓励发行人的控股股东、实际控制人及相关证券公司依法自愿作出先行赔付投资者的承诺[8] - 引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付或其他措施弥补投资者损失[2][8] - 上市公司主动退市或因收购要约导致不再具备上市条件的，应当提供现金选择权等保护措施[8]

政策背景与总体思路 - 中国证监会于10月27日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，从八个方面提出23项具体措施 [1] - 该文件旨在贯彻落实2023年9月26日中央政治局会议精神，是资本市场投资者保护领域的综合性政策文件 [2][3] - 起草思路聚焦中小投资者核心关切，力求措施务实管用、于法有据 [2] 核心措施亮点 - 压实经营机构责任，要求其将投资者教育嵌入业务流程，销售前需深入讲解规则、阐明条款、充分提示风险 [4] - 督促经营机构健全投诉和纠纷处理机制，做好投诉源头治理，切实提升服务质量 [4] - 支持加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，发挥其集约式化解纠纷的功能 [4] - 强化退市过程中的投资者保护，包括对退市风险公司的持续监管，以及引导控股股东等在重大违法退市中先行赔付 [5] - 明确主动退市的上市公司应当提供现金选择权等保护措施 [5] 纠纷化解与机构职能 - 深入推进证券期货纠纷多元化解机制，进一步发挥调解基础性作用和民事诉讼作用 [5] - 更好发挥先行赔付制度作用 [5] - 要求投资者保护机构丰富维权场景，强化典型案例示范，并依法公告其行使股东权利和提起诉讼的信息 [6]

文章核心观点 - 中证投服中心全面修订《调解规则》，旨在健全制度体系、规范调解流程、提升服务效能，为中小投资者提供更专业高效的权益保障渠道 [1] - 新规则紧扣“规范、高效、专业”目标，推动调解工作从“有保障”向“更优质”升级 [1] - 作为资本市场唯一的全国专业性调解组织，中证投服中心自2015年以来已构建覆盖全市场的纠纷调解网络，截至2025年9月累计受理纠纷超3万件，为2.3万名投资者挽回损失超43亿元，占资本市场总量五成以上 [3] 调解范围与受理 - 新规则明确受理范围涵盖资本市场全领域民事纠纷，包括投资者与上市公司间的涉众型纠纷，以及投资者与证券期货经营机构、基金公司等市场主体间的个案纠纷 [1] - 规则明确相关证券、期货经营机构收到调解参与通知书应当参与调解，进一步落实法定强制调解制度 [1] - 精准界定不予受理情形，如对生效判决已确认权利义务、中证投服中心已调解结案等情形作出明确排除性规定 [1] 调解程序与效率 - 依据纠纷案由、金额及当事人数量等要素，在原有程序分级基础上增设“疑难复杂程序”，形成四级程序体系，实现繁简分流、类案专办 [2] - 优化线上线下业务流程，当事人可通过“中证资本市场法律服务中心在线调解平台”实现全流程“掌上调解”，亦可选择现场沟通，多举措降低投资者维权成本 [2] 调解组织与人员管理 - 明确与全国各证监局、地方行业协会合作共建的35家调解站为属地服务网点，承担属地案件办理、跨部门对接等职责，统一服务标识与工作标准 [2] - 增设“调解组织与调解员”专章，强化对调解站人员、业务、财务的全流程管控及日常监督 [2] - 进一步明确调解员学历背景、从业经验等任职资格，建立“专业培训+个案小结+回访抽查”的全链条管理机制，调解员名册通过官网公示方便公众查阅 [2] 历史业绩与未来规划 - 中证投服中心自2015年开展调解工作，2020年设立全资子公司中证资本市场法律服务中心专门承担调解职能 [3] - 截至2025年9月，累计受理各类纠纷超3万件，为2.3万名中小投资者挽回损失超43亿元 [3] - 下一步将以新版规则施行为契机，持续规范运作，完善调解机制，优化调解员队伍建设，充分发挥行业调解主渠道作用 [3]

课程背景与组织架构 - "投教领航"投资者教育网络课程是由陕西证监局指导、陕西投资者教育领航者联盟主办、21家成员单位共同参与的公益性投教项目 [1] - 联盟由辖区行业自律组织、投教基地、证券期货机构、上市公司及媒体等21家单位组成，旨在通过资源共享提升投教服务水平 [4] - 本期课程由中邮证券合规法务部彭正一主讲，全景网络有限公司及全景投教基地承办 [9] 课程内容与主题 - 本期主题为"多元解纷，依法维权——证券投资者权益维护指南"，聚焦证券期货纠纷多元化解机制建设 [3] - 课程将详解四大板块：监管政策、常见纠纷类型、维权途径、维权策略与注意事项 [6] - 重点介绍2016年最高人民法院与证监会联合推行的纠纷多元化解机制试点成效 [3] 课程安排与参与方式 - 开播时间为2025年5月15日15:00，属联盟2025年第三季系列课程第5期 [3][8] - 课程面向公众开放，旨在帮助投资者了解规则、识别风险并树立长期投资理念 [4]