核心观点 - 报告核心观点为市场震荡调整，社会服务行业基金重仓比例环比回升，美容护理行业基金配置比例环比下滑 [1][7][9][12] 市场回顾 - 上周五A股震荡调整，上证指数收跌0.96%报4117.95点，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27% [1][7] - 两市A股成交额2.86万亿元人民币，近2900股下跌 [1][7] - 申万行业方面，通信行业领涨，有色金属行业领跌 [1][7] - 概念板块方面，转基因、大豆、玉米概念领涨，金属铝、金属锌、黄金概念领跌 [1][7] - 港股方面，恒生指数收跌2.08%，恒生科技指数跌2.1% [1][7] - 海外方面，美国股市三大股指全线下跌，道指跌0.36%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.94% [1][7] - 欧洲股市全线上涨，亚太股市涨跌不一 [1][7] 重要新闻 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调要推动我国未来产业发展不断取得新突破 [2][8] - 国家统计局数据显示，1月份官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点，综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点 [2][8] - 国家统计局指出，部分制造业行业进入传统淡季，市场有效需求仍显不足，制造业景气水平有所回落 [2][8] 社会服务行业基金持仓分析 - 2025年第四季度社会服务行业重仓基金286家，环比增加109家，持股总市值为55.70亿元，环比增加9.75亿元 [9] - 社会服务行业重仓比例为0.06%，环比上升0.01个百分点，在31个申万一级行业中排名第27位，较上一季度上升3位 [9] - 社会服务行业当前重仓比例远低于5年均值0.34% [9] - 分子板块看，酒店餐饮重仓比例2025年第四季度为0.02%，旅游及景区重仓比例为0.01%，环比均基本持平 [9] - 专业服务板块重仓比例显著提升，2025年第四季度环比上升0.01个百分点至0.03% [9] - 教育板块重仓比例大幅回落，体育板块重仓比例仍处于低位 [9] - 2025年第四季度社会服务板块重仓比例前十个股合计比例为0.058%，较2025年第三季度上升0.013个百分点 [10] - 前十个股中，专业服务板块占据4席，酒店餐饮板块占据3席，旅游及景区占据3席 [10] - 华测检测跃居社会服务重仓首位，首旅酒店排名第二，九华旅游进入前十行列 [10] - 基金重仓比例环比上升幅度前5个股包括华测检测、首旅酒店、三峡旅游、九华旅游、广电计量 [10] - 基金重仓比例环比下降幅度前5个股包括豆神教育、祥源文旅、兰生股份、苏试试验、锦江酒店 [10] - 投资建议关注受益于政策催化与消费信心回暖的出行链相关公司，以及把握海南自贸港封关运作机遇的免税龙头 [10][11] 美容护理行业基金配置分析 - 2025年第四季度，SW美容护理行业流通A股市值合计为2550.96亿元，环比2025年第三季度下降10.43% [12] - 美容护理基金持股总市值为46.42亿元，基金配置比例为0.14%，环比2025年第三季度下降0.06个百分点 [12] - 美容护理行业超配比例为-0.12%，环比2025年第三季度下降0.03个百分点，处于低配区间 [12] - 分子板块看，个护用品板块2025年第四季度基金配置比例为0.03%，环比下降0.01个百分点，超配比例为-0.04% [13] - 化妆品板块2025年第四季度基金配置比例为0.02%，环比下降0.02个百分点，超配比例为-0.1% [13] - 医疗美容板块2025年第四季度基金配置比例为0.09%，环比下降0.03个百分点，超配比例为0.02% [13] - 2025年第四季度，美容护理板块重仓比例前十合计为0.05%，环比下降0.02个百分点 [14] - 2025年第四季度美容护理板块重仓比例前3名为锦波生物、爱美客、百亚股份，但重仓比例相较2025年第三季度均有下滑 [14] - 投资建议关注合规化妆品、医美龙头公司以及产品矩阵丰富、研发能力强的个护用品龙头公司 [14]

市场指数表现 - 截至1月28日收盘，上证综指上涨0.27%，收于4151.24点，深证成指上涨0.09%，收于14342.89点，创业板指下跌0.57%，收于3323.56点 [1] 强势个股表现 - 当日沪深两市A股共计85只个股涨停 [1] - 综合连板数与龙虎榜数据，表现最为强势的前三只个股分别为白银有色（7连板）、湖南白银（7天5板）与中国黄金（4连板） [1] - 白银有色（601212）实现7连板，当日换手率为5.42% [1] - 湖南白银（002716）实现7天5板，当日换手率为21.68% [1] - 中国黄金（600916）实现4连板，当日换手率为1.81% [1] - 其他连板强势股包括：巨力索具（6天4板，换手率26.06%）、金徽股份（3连板，换手率4.85%）、盛达资源（4天3板，换手率10.36%）、铜陵有色（4天3板，换手率10.05%）、康强电子（2连板，换手率38.81%）、晓程科技（3天2板，换手率25.66%）以及通源石油（首板，换手率45.93%） [1] 强势概念板块 - 根据概念涨跌幅与对应股票池分析，涨幅靠前的三个概念板块为黄金概念、金属铅与金属锌 [2] - 黄金概念板块涨幅居首，当日上涨7.54% [3] - 金属铝概念板块涨幅第二，当日上涨6.92% [3] - 金属锌概念板块涨幅第三，当日上涨6.91% [3] - 其他涨幅居前的概念板块包括：金属铜（上涨4.91%）、小金属概念（上涨3.94%）、金属镍（上涨3.84%）、金属钴（上涨3.57%）、可燃冰（上涨3.53%）、金属回收（上涨3.52%）以及草甘膦（上涨3.43%） [3]

市场整体表现 - 截至1月21日收盘，上证综指上涨0.08%，收于4116.94点，深证成指上涨0.7%，收于14255.12点，创业板指上涨0.54%，收于3295.52点 [1] - 当日沪深两市A股共计90只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 综合连板数与龙虎榜数据，当日最为强势的前三只个股分别为广电电气（601616）、湖南白银（002716）与红宝丽（002165）[1] - 广电电气（601616）录得4连板，换手率为44.4% [1] - 湖南白银（002716）录得2连板，换手率为17.4% [1] - 红宝丽（002165）录得2连板，换手率为39.71% [1] - 通富微电（002156）录得4天2板，换手率为9.38% [1] - 录得首板的个股包括中钨高新（000657）、龙芯中科（688047）、大族数控（301200）、中熔电气（301031）、奕帆传动（301023）和致尚科技（301486）[1] 热门概念板块 - 金属铝概念板块涨幅居前，上涨5.01% [2] - 金属锌概念板块上涨4.83% [2] - 黄金概念板块上涨3.82% [2] - 金属铜概念板块上涨3.33% [2] - 先进封装概念板块上涨3.11% [2] - 共封装光学（CPO）概念板块上涨3.09% [2] - 存储芯片概念板块上涨2.8% [2] - PCB概念板块上涨2.79% [2] - 富士康概念板块上涨2.76% [2] - 光刻机概念板块上涨2.76% [2]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.34%，收于3888.6点 [1] - 深证成指上涨0.85%，收于12984.08点 [1] - 创业板指上涨0.7%，收于3052.59点 [1] - 沪深两市A股共计82只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 雷科防务（002413）录得5天4板，换手率21.41%，成交额20.26亿元，龙虎榜净买入额2.05亿元，所属国防军工行业 [1] - 海王生物（000078）录得3连板，换手率15.64%，成交额13.33亿元，龙虎榜净买入额7286.73万元，最高价创一年来新高，所属医药生物行业 [1] - 海欣食品（002702）录得3连板，换手率40.07%，成交额11.78亿元，龙虎榜净买入额1382.41万元，最高价创一年来新高，所属食品饮料行业 [1] - 海南瑞泽（002596）录得4天3板，成交额13.87亿元，龙虎榜净买入额1.04亿元，所属建筑材料行业 [1] - 东田微（301183）为首板个股，换手率29.0%，成交额19.8亿元，龙虎榜净买入额2.13亿元，最高价创一年来新高，所属电子行业 [1] 强势概念板块分析 - 钛白粉概念板块涨幅居首，达4.31%，其成分股100%上涨，无一下跌 [2] - 海南自贸区概念板块涨幅为3.54%，上涨成分股占比93.1% [2] - 乳业概念板块涨幅为2.82%，上涨成分股占比97.06% [2] - 太赫兹概念板块涨幅为2.69%，上涨成分股占比85.71% [2] - 磷化工概念板块涨幅为2.32%，上涨成分股占比87.27% [2]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.53%，收于4018.6点 [1] - 深证成指上涨0.18%，收于13427.61点 [1] - 创业板指下跌0.92%，收于3178.83点 [1] - 沪深两市A股共计92只个股涨停 [1] 强势个股表现 - 盈新发展（000620）连板数为6天4板，换手率为13.75% [1] - 重庆建工（600939）连板数为3连板，换手率为5.66% [1] - 清水源（300437）连板数为3连板，换手率为46.35% [1] - 厦工股份（600815）连板数为5天3板，换手率为20.52% [1] - 天际股份（002759）连板数为2连板，换手率为18.26% [1] - 华盛锂电（688353）连板数为3天2板，换手率为13.8% [1] - 神工股份（688233）为首板，换手率为6.74% [1] - 线上线下（300959）为首板，换手率为17.72% [1] - 芳源股份（688148）为首板，换手率为7.83% [1] - 金迪克（688670）为首板，换手率为5.59% [1] 强势概念板块 - 乳业概念板块涨幅为4.36% [2][3] - 培育钻石概念板块涨幅为3.46% [2][3] - 白酒概念板块涨幅为3.01% [2][3] - 天津自贸区概念板块涨幅为2.97% [3] - 免税店概念板块涨幅为2.76% [3] - 预制菜概念板块涨幅为2.65% [3] - 金属铝概念板块涨幅为2.53% [3] - 磷化工概念板块涨幅为2.48% [3] - 啤酒概念板块涨幅为2.48% [3] - 小红书概念板块涨幅为2.46% [3]

强势个股表现 - 上证综指上涨0.7%至4016.33点，深证成指上涨1.95%至13691.37点，创业板指上涨2.93%至3324.27点 [1] - 安泰集团表现最强，录得10天6板，换手率29.63%，成交额10.41亿元，所属煤炭行业 [1] - 亚士创能录得4连板，换手率18.39%，成交额6.91亿元，龙虎榜净买入1004.84万元，所属建筑材料行业 [1] - 中钨高新录得2连板，换手率5.03%，成交额17.8亿元，龙虎榜净买入1.97亿元，所属有色金属行业 [1] 强势概念板块 - 海南自贸区概念板块涨幅居首，达4.35%，其成分股中82.14%上涨，10.71%涨停 [2] - BC电池概念板块涨幅为3.89%，成分股中78.26%上涨，8.7%涨停 [2] - 金属锌概念板块涨幅为3.6%，成分股中84.62%上涨，2.56%涨停 [2]