数字人民币新方案核心内容 - 中国人民银行发布新行动方案，数字人民币将于2026年1月1日正式进入存款货币型2.0版，由现金型1.0版升级而来 [1] - 新方案对数字人民币的功能定位和运营模式进行了重大调整，主要包括：从现金替代物转为付息存款、从单一支付工具转为多功能金融账户、从“摸着石头过河”转向分层次管理与多方激励相容机制 [4] 数字人民币试点进展回顾 - 境内零售支付领域：以促消费为抓手，通过数字人民币消费券或消费红包增加吸引力，并利用其可编程性嵌入各类支付与金融场景 [1] - 跨境零售支付领域：服务境外来华人员，央行数字货币研究所与香港金管局深化跨境试点合作 [1] - 跨境批发支付领域：多边央行数字货币桥项目已进入持续运营的最小可行化产品阶段 [1] 数字人民币发展面临的挑战 - 零售支付领域：在原有M0定位下，参与银行或难以形成可持续商业模式，2.5层机构在责任定位、信息保护等环节需明确规范以增强参与积极性 [2] - “可控匿名”原则面临平衡难题：“可控性”太强会削弱现金替代价值，“匿名性”太强则易带来用于非法金融活动的风险 [2] - 批发支付领域：各国央行CBDC探索尚未形成稳定模式与技术路径，实现CBDC互联互通与互操作性在“软规则”兼容性和系统硬件层面均面临难点 [4] 新方案下数字人民币的未来功能定位 - 面向个人的小额零售支付领域：作为补充性功能，因其与现有支付工具差异不大，即便计息其短期支付增值价值也相对有限，从“能用”到“好用”需更深厚生态系统支撑 [7] - 面向企业的大额零售支付领域：作为重点承载功能，利用可编程性与智能合约实现交易数字化和自动执行，可应用于企业融资智能合同、供应链金融动态账期管理、财富管理资产配置等场景 [7] - 跨境批发支付领域：作为创新突破功能，助力人民币国际化和金融制度型开放，具体路径包括依托mBridge与更多国家央行建立合作、参与其他国际CBDC互联互通探索、统筹推进与大额支付系统及人民币跨境支付系统的协同发展 [7] 数字人民币的潜在创新方向 - 探索打造“中国版统一账本”：在技术和制度条件成熟后，可依托数字人民币推动打造统一共享、自主可控的账本，整合多个数据源、平台或系统信息，用于记录代币化后资产的权属、流转、交易信息 [7][8] - 关注代币化存款的增量价值：相比区分原有电子记账式银行存款与账户式数字人民币存款，更需关注代币化存款带来的新增价值，积极探索数字资产化、资产可编程性与代币化存款应用 [7][8] 新方案仍需应对的潜在问题 - 货币政策与金融市场稳定：需关注如何避免对现有运行机制带来冲击和影响，以及是否会带来新型风险 [6] - 对商业银行体系的影响：需关注对现有商业银行账户体系和业务的影响，避免参与机构与非参与机构之间出现“马太效应” [6] - 对支付清算体系的影响：未来不同机构数字人民币账户之间的转接清算，是依托现有清算组织还是创新清算模式，仍需深入探讨 [6]

行业发展趋势 - 数字资产行业正处于从“投机炒作1.0时代”迈向“效用驱动2.0时代”的关键转折期 [1] - 行业正经历“大融合”新时代，传统结构化金融与去中心化数字原生群体开始融合 [3][4] - Web3世界呈现爆发性增长，已成为一股已获证实、不容忽视的经济力量 [4] - 行业核心转变源于以去中心化为特征的区块链技术，旨在改变信息与价值的储存、分享和拥有方式，催生了全新的经济生态、无限创新和全新商业模式 [5] - 代币化市场潜力巨大，预测将在未来十年内从“十亿”级别增长到“万亿”级别 [5] 市场规模与数据 - 加密资产的总市值已超过3.5万亿美元 [4] - 稳定币的市值已超过2300亿美元，达到了前所未有的水平 [4] - 比特币价值从几乎为零增长到峰值时超过12万美元，并成功引起了机构投资者的严肃关注 [5] - 稳定币支付的年增长率几乎是传统支付网络的十倍，B2B支付是其中最强劲的增长引擎 [16] 行业挑战与转型 - 市场巨大的波动性并非幻觉，上个月加密货币市场发生了历史性清算事件，被称为“闪崩”，这是一次系统性的压力测试 [8][9] - 当前是行业从“青春期”走向“成年期”的“成长的烦恼”，是1.0时代“无需许可的创新”与2.0时代“需要信任的世界”碰撞产生的摩擦 [10][11] - 2.0时代将不再由“炒作”定义，而是由“效用”和“服务实体经济的真正解决方案”所定义 [13] 发展路径与愿景 - 行业使命是找到“均衡点”，建立广泛、合规、可信的“金融互联网”（Finternet） [15] - 新网络的建立需要建立在“建设性的全球对话”基础之上，需要创新者、托管人、监管者、企业家及金融机构之间达成共识 [15] - 网络的最终使命必须是服务实体经济，路径包括为真实世界资产代币化制定稳健框架，以及建立合规、高效的支付网络 [16] - 香港被视为见证这场融合的理想之地，是一座连接东方与西方、既有秩序与前沿冒险的桥梁，具备促进全球对话的得天独厚地位 [4][17] 公司战略与案例 - OSL集团在欧洲启动的持牌支付业务作为战略转型的扎实一步，在极短时间内取得了显著成效，验证了市场对合规解决方案的迫切需求 [16] - OSL集团正在全球超过10个关键市场积极布局逾50张交易与支付的相关牌照，这充分印证了合规支付的巨大潜力 [16] - 建立全球合规网络是将数字资产新力量与实体经济连接起来的关键工作，是所有可信赖、持牌参与者必须承担的责任 [16]

峰会概况 - 峰会名称为Finternet 2025亚洲数字金融峰会，将于2025年11月4日在香港君悦酒店举行 [2] - 峰会核心理念为"链通理想，共筑未来"，旨在连接Web2与Web3世界，将行业构想转化为市场解决方案 [2] - 峰会获得OSL集团全力支持，香港特区政府投资推广署与香港金融发展局为支持机构，财新国际为特邀媒体伙伴 [2] 议程核心与目标 - 首届峰会目标宗旨为服务实体经济、搭建全球舞台、连接Web3世界 [2] - 议程设计以合规机遇为入口，聚焦数字资产监管路径、机构参与、应用场景、数字资产财库与真实世界资产等核心议题 [3] - 议程围绕三大核心支柱展开：对话亚洲监管、机构参与浪潮、应用场景落地 [3][4][5] 与会嘉宾与机构 - 参会嘉宾包括渣打集团旗下SC Ventures首席执行官Alex Manson、Solana基金会总裁Lily Liu等业界领袖 [3] - 来自贝莱德、富兰克林邓普顿、Visa等全球顶尖资产管理及金融科技机构的代表将出席分享前沿洞见 [3] 具体议题探讨 - 对话亚洲监管议题将从亚洲视角出发，邀请监管机构代表与市场专家探讨数字资产的监管创新与发展路径 [3] - 机构参与浪潮议题将覆盖交易所交易基金等合规产品，以及数字资产财库和真实世界资产代币化等新兴资产管理模式 [4] - 应用场景落地议题将聚焦稳定币在跨境贸易、全球商业支付等领域的作用，展示数字金融服务实体经济的潜力 [5] 会议形式与愿景 - 峰会将通过主题演讲、高层炉边对话及多方专题讨论等多种形式深入剖析行业热点 [5] - 峰会旨在立足香港这一战略节点，通过协作与智慧开创更值得信赖、更具活力的数字金融新时代 [5]

峰会基本信息 - 首届Finternet 2025亚洲数字金融峰会将于11月4日在香港君悦酒店举行 [1] - 全天议程围绕三大核心支柱展开：对话亚洲监管、机构参与浪潮与应用场景落地 [1] - 峰会涵盖监管合规、跨境支付、资产代币化与数字资产投资等行业热点话题 [1] 与会嘉宾与支持机构 - 已邀请多位业界领袖，包括渣打集团旗下SC Ventures首席执行官Alex Manson和Solana基金会总裁Lily Liu等重磅嘉宾 [1] - 来自贝莱德、富兰克林邓普顿、Visa、Circle等全球顶尖资产管理、金融科技机构及Web3项目代表将出席 [1] - 支持机构包括OSL集团、香港投资推广署、香港金融发展局和香港数码港 [1] - 财新国际是本次活动的特邀媒体伙伴 [1] 品牌愿景与目标宗旨 - 品牌核心理念为“链通理想，共筑未来”(Bridge Ideas with Solutions) [1] - 首届峰会目标宗旨为“服务实体经济、搭建全球舞台、连接Web3世界” [1] - Finternet本意是金融互联网，旨在构建全球化合规网络，让资金像信息一样自由流动 [2] 核心议题与行业焦点 - 峰会议程以合规机遇为入口，围绕数字资产的监管路径展开讨论 [2] - 将深入探讨机构参与、应用场景、数字资产财库（DAT）与真实世界资产（RWA）等行业发展核心议题 [2] - 会议背景是传统金融与数字资产世界的边界正在加速交汇 [2] - 峰会目标是通过集结全球最具影响力的声音，将共识转化为行动，为全球数字金融的长期稳健发展描绘清晰道路 [2]

央行数字货币与稳定币发展 - 区块链和分布式账本技术推动央行数字货币和稳定币蓬勃发展，同时给金融监管带来巨大挑战 [1] - 中国香港《稳定币条例》将于8月1日生效，引发市场高度关注 [1] - 境外离岸人民币业务以香港为中心，新加坡、伦敦等多点发展 [1] - 境内离岸人民币业务具有"在岸"与"离岸"双重特征，以账户管理为核心运行机制 [1] 人民币稳定币发展模式 - 建议采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币联动发展模式 [2] - 美元抵押型稳定币快速发展，需从金融安全与货币主权角度主动研究人民币稳定币 [2] - 香港人民币离岸市场规模有限，可能难以独立支撑人民币稳定币达到规模经济效应 [2] - 稳定币监管涉及身份认证、反洗钱等前沿挑战，需中央部门主导并协调香港监管部门 [2] 上海自贸区试点探索 - 上海自贸区已建立与国际经贸规则相衔接的制度体系 [3] - 央行支持上海国际金融中心建设，包括在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点等八项措施 [3] - 建议在上海自贸区与香港同步推动人民币稳定币创新探索 [3] - 境内离岸人民币稳定币(CNYC)可由清算组织、大型商业银行等共同发起成立发行机构 [3] 人民币稳定币发行机制 - 模式一：由多类机构共同成立发行机构，构建批发与零售市场 [3] - 模式二：依托数字人民币运营机构分支机构直接铸造和运营稳定币 [4] - 境外银行探索的代币化存款与真正稳定币机制存在差异 [4] - 部分境外银行设立科技子公司或联合设立法人主体以发行法币稳定币 [4] 人民币稳定币运营要求 - 需设置充足资产储备，包括人民币现金、短期国债及数字人民币 [5] - 发行主体需建立完善的风险识别、资产隔离与托管等合规运营机制 [5] - 借鉴上海自贸区FT账户"电子围网"特点，限定合格主体持有和使用 [5] 境外离岸人民币稳定币(CNHC) - 模式一：推动境内外机构在香港共同发起人民币稳定币发行机构 [6] - 模式二：允许境内授权银行或支付机构依托香港法人机构发行CNHC [6] - 形成CNYC与CNHC双重体系，探索交换与互通机制 [6] - CNYC提升跨境贸易支付效率，CNHC强化香港人民币国际化地位 [6][7] 监管与技术协同 - 境内外监管部门与发行机构需合作推动智能化技术创新 [7] - 监测非合格主体持有人民币稳定币情况，防范非法资金流动 [7] - 稳定币在单一性、弹性和完整性三大标准上仍存在缺陷 [7] - 可借鉴BIS提出的"金融互联网"概念，推动数字人民币、银行代币化存款与稳定币协同发展 [7]