央行数字货币与稳定币发展 - 区块链和分布式账本技术推动央行数字货币和稳定币蓬勃发展，同时给金融监管带来巨大挑战 [1] - 中国香港《稳定币条例》将于8月1日生效，引发市场高度关注 [1] - 境外离岸人民币业务以香港为中心，新加坡、伦敦等多点发展 [1] - 境内离岸人民币业务具有"在岸"与"离岸"双重特征，以账户管理为核心运行机制 [1] 人民币稳定币发展模式 - 建议采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币联动发展模式 [2] - 美元抵押型稳定币快速发展，需从金融安全与货币主权角度主动研究人民币稳定币 [2] - 香港人民币离岸市场规模有限，可能难以独立支撑人民币稳定币达到规模经济效应 [2] - 稳定币监管涉及身份认证、反洗钱等前沿挑战，需中央部门主导并协调香港监管部门 [2] 上海自贸区试点探索 - 上海自贸区已建立与国际经贸规则相衔接的制度体系 [3] - 央行支持上海国际金融中心建设，包括在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点等八项措施 [3] - 建议在上海自贸区与香港同步推动人民币稳定币创新探索 [3] - 境内离岸人民币稳定币(CNYC)可由清算组织、大型商业银行等共同发起成立发行机构 [3] 人民币稳定币发行机制 - 模式一：由多类机构共同成立发行机构，构建批发与零售市场 [3] - 模式二：依托数字人民币运营机构分支机构直接铸造和运营稳定币 [4] - 境外银行探索的代币化存款与真正稳定币机制存在差异 [4] - 部分境外银行设立科技子公司或联合设立法人主体以发行法币稳定币 [4] 人民币稳定币运营要求 - 需设置充足资产储备，包括人民币现金、短期国债及数字人民币 [5] - 发行主体需建立完善的风险识别、资产隔离与托管等合规运营机制 [5] - 借鉴上海自贸区FT账户"电子围网"特点，限定合格主体持有和使用 [5] 境外离岸人民币稳定币(CNHC) - 模式一：推动境内外机构在香港共同发起人民币稳定币发行机构 [6] - 模式二：允许境内授权银行或支付机构依托香港法人机构发行CNHC [6] - 形成CNYC与CNHC双重体系，探索交换与互通机制 [6] - CNYC提升跨境贸易支付效率，CNHC强化香港人民币国际化地位 [6][7] 监管与技术协同 - 境内外监管部门与发行机构需合作推动智能化技术创新 [7] - 监测非合格主体持有人民币稳定币情况，防范非法资金流动 [7] - 稳定币在单一性、弹性和完整性三大标准上仍存在缺陷 [7] - 可借鉴BIS提出的"金融互联网"概念，推动数字人民币、银行代币化存款与稳定币协同发展 [7]

区块链与数字货币发展 - 央行行长指出区块链和分布式账本技术推动央行数字货币和稳定币发展，同时带来金融监管挑战 [1] - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，引发稳定币讨论热潮 [1] 离岸人民币业务格局 - 境外离岸人民币业务以香港为中心，新加坡、伦敦等多点发展 [1] - 境内离岸人民币业务具有"在岸"与"离岸"双重特征，以账户管理为核心运行机制 [1] 人民币稳定币发展建议 - 建议采取境内离岸与境外离岸人民币稳定币联动发展模式 [2] - 美元抵押型稳定币快速发展，需从金融安全与货币主权视角主动研究监管应对 [2] - 香港人民币离岸市场规模有限，可能难以独立支撑人民币稳定币规模经济效应 [2] - 稳定币监管涉及身份认证、反洗钱等挑战，需中央部门主导并寻求香港配合 [2] 上海自贸区与香港联动 - 上海自贸区已建立与国际经贸规则衔接的制度体系，可考虑与香港同步推动人民币稳定币创新 [3] - 央行支持上海国际金融中心建设，宣布在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点等八项措施 [3] 境内离岸人民币稳定币模式 - 模式一：由清算组织、大型商业银行、支付机构等共同发起成立人民币稳定币发行机构，构建批发与零售市场 [3] - 模式二：依托数字人民币运营机构分支机构直接铸造运营人民币稳定币，需厘清具体路径与重点 [4] 人民币稳定币运营要求 - 需设置充足资产储备，包括人民币现金、短期国债及一定比例数字人民币 [5] - 发行主体需建立完善的风险识别、资产隔离与托管等合规运营机制 [5] - 借鉴上海自贸区FT账户"电子围网"特点，限制持有和使用主体为合格机构或个人 [5] 境外离岸人民币稳定币模式 - 模式一：境内外机构在香港共同发起人民币稳定币发行机构 [6] - 模式二：境内授权银行或支付机构依托香港法人机构发行境外离岸人民币稳定币 [6] - 形成CNYC与CNHC双重体系，探索交换与互通机制 [6] 人民币稳定币应用场景 - CNYC主要用于提升跨境贸易与商务活动支付结算效率 [7] - CNHC旨在强化香港人民币国际化地位，支持链上金融活动和大宗商品交易结算 [7] - 探索支持基于人民币资产的RWA，提升人民币及人民币资产全球影响力 [7] 监管与技术合作 - 境内外监管部门与发行机构需合作推动智能化技术创新，监测二级市场活动 [7] - 需防范非法资金流动与非法活动，严控风险并推动法律法规制定 [7] - 借鉴BIS"金融互联网"概念，推动数字人民币、银行代币化存款与稳定币协同发展 [7]